Методология финансово анализа

• финансовые аналитики и менеджеры – осуществляют расчеты финансовых показателей; оценивают ликвидность и платежеспособность организации, ее финансовую устойчивость; оценивают эффективность структуры капитала; оценивают правильность принятых инвестиционных решений; оценивают эффективность деятельности, инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность; разрабатывают основные направления дивидендной политики; оценивают возможности слияний и поглощений или иной структурной реорганизации и пр.;

Внешние пользователи:

• органы государственного финансово-экономического контроля – проверяют своевременность, полноту расчетов по налогам и сборам в бюджет и внебюджетные фонды, стабильность поступлений денежных средств и пр.;

• органы государственного и регионального управления, органы местного самоуправления – оценивают возможность создания новых рабочих мест, потенциал экономического роста региона, развития местных рынков, стабильность налоговых платежей и пр.;

• органы государственной статистики – используют финансовую отчетность, результаты анализа для статистических обобщений по регионам и отраслям и пр.;

• аудиторские компании (внешние аудиторы) – осуществляют проведение финансового анализа в целях публичного подтверждения результатов деятельности организации.

• информационные, аналитические и консалтинговые агентства и компании – используют результаты анализа для расчета обобщающих показателей финансовой деятельности организации, подготовки обзоров, оценки тенденций развития отдельных организаций и отраслей, выработки рекомендаций своим клиентам относительно целесообразности инвестирования их капиталов в ту или иную организацию и пр.;

• контрагeнты – используют результаты анализа для оценки надежности и перспективности деловых связей с данной организацией;

• крeдиторы – используют результаты анализа для оценки целесообразности предоставления кредита, займа, оценки возможностей организации своевременно и полном объеме исполнить обязательства по предоставленному кредиту, займу, для определения условий кредитования, оценки гарантийных обязательств и пр.;

• инвeсторы – используют результаты анализа для оценки инвестиционной привлекательности организации, эффективности инвестиций и уровня их риска, эффективности использования имеющихся у

организации собственных  и привлеченных средств, ее финансовой устойчивости и платежеспособности.

Информационное  обеспечение финансового анализа

 

       Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации. Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.

       Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).

         Источники внешней информации:

• издания, публикации, сообщения официальных органов власти;

• отчеты информационно-аналитических  агентств и консалтинговых компаний;

• средства массовой информации и  рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);

• публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;

• личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.

    Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.

Источники внутренней информации:

• финансовая (бухгалтерская) отчетность;

• статистическая отчетность;

• налоговая отчетность;

• оценочные расчеты по проводимым операциям;

• результаты внутренних исследований;

• акты ревизий и проверок;

• справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.

     Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

     Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

     В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.

     Законодательством Российской Федерации регламентирован следующий состав бухгалтерской отчетности:

• Бухгалтерский баланс (форма №1)

• Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

• Отчет об изменениях капитала (форма №3)

• Отчет о движении денежных средств (форма №4)

• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5)

• Отчет о целевом  использовании полученных средств (форма №6)

Кроме того, в состав годовой  отчетности помимо указанных форм входят:

• Пояснительная записка

• Аудиторское заключение

     Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс – дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств – характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность. Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):

• о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;

• о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;

• об объемах реализованной  продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;

• о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах;

• о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.

В настоящее время  организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф. Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими проверками. Качество финансовой (бухгалтерской) информации в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.

   Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.

При формировании финансовой отчетности должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого отбора исходной информации с целью достижения предопределенных результатов или последствий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды финансового анализа.

 

         В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной экономической науке подходом к выделению макро- и микроэкономики.

         Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также обоснования управленческих решений.

Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональный, национальный, международный подходы), конъюнктуры различных сегментов рынка .

           В зависимости от пользователей информации выделяют: внешний и внутренний анализ.

• Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.

• Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.

Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего  финансового анализа

Признаки	Внутренний  финансовый анализ	Внешний финансовый анализ
Предмет анализа	Финансово-экономические  процессы , факторы их обусловливающие  и конечные результаты	Результаты финансово- экономических процессов
Объекты анализа	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента	Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента
Субъекты анализа	Финансовые  менеджеры, аналитики,внутренние аудиторы,котроллеры, консультанты,руководство	Партнеры,клиенты,контрагенты, органыфинансового контроля и надзора, собственники, внешние аудиторы
Степень регламентации	Решения органов управления	Международные и национальные стандарты
Объем используемой информации	Вся совокупность информации о деятельности организации и факторах внешней среды	В рамках финансовой отчетности
Качество получаемой в результате анализа информации Способы   отражения                   информации	Носит в значительной мере субъективный  характер	Носит более  объективный характер, поскольку  анализ основывается  на утвержденной надзорными органами информации На основе общепринятых принципов и  стандартов учета
Виды анализа  в зависимости от временного горизонта	Текущий(ретроспективный), оперативный,перспективный анализ	Текущий (ретроспективный) и перспективный анализ
Регулярность проведения	Регламентируется  внутренними корпоративными потребностями	Может регламентироваться нормативными  актами

Таблица №1

По временному горизонту  выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.

• Текущий анализ – это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача

– оценка результатов  деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов. Текущий анализ – наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и являющийся основой для проведения перспективного анализа.

• Оперативный анализ – это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета.      Оперативный анализ проводится с целью оперативного реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка разных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени.

• Перспективный  анализ – это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов. В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:

• экспресс-анализ – проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;

• углубленный анализ – проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.

По признаку регулярности выделяют:

• периодический – проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.);

• разовый – проводится единовременного по обстоятельствам различного характера.