Корпоративные финасы

В результате изучения финансового  состояния должника управляющий  может сделать следующие выводы:

а) о достаточности (недостаточности) имущества должника для покрытия судебных расходов.

б) о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника.

На практике часто временный  управляющий, составляя заключение о возможности восстановления финансового состояния должника, указывает способы, которые могли бы привести к этой цели, применимые и эффективные для данного должника.

Следует отметить, что указанное  заключение носит не обязательный, а рекомендательный характер. Как положительное, так и отрицательное заключение может быть проигнорировано кредиторами.

Временный управляющий созывает первое собрание кредиторов, которое  представляет интересы всех кредиторов при проведении процедур банкротства. На собрании временный управляющий знакомит кредиторов с возможными перспективами должника. В первую очередь учитываются состояние активов и экономический потенциал предприятия.

Временный управляющий информирует  кредиторов о предполагаемых мероприятиях внешнего управления, о необходимых для этого затратах, о примерном периоде времени, в течение которого платежеспособность должника может быть восстановлена, о суммах, которые кредиторы смогут получить в случае достижения целей внешнего управления и при недостижении этих целей.

С момента признания арбитражным  судом должника банкротом и открытия конкурсного производства, или введения внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Основную роль в решении  вопроса о назначении внешнего управления играют кредиторы, которые, по сути, решают: получить очень незначительную сумму средств (а возможно, не получить ничего) немедленно либо значительно большую сумму (а возможно, весь долг полностью) по истечении определенного срока.

Анализ практики позволяет  сделать вывод о том, что в  большинстве случаев кредиторы  выбирают путь, наиболее перспективный  для должника, поскольку кредиторы больше кого бы то ни было заинтересованы в восстановлении экономического положения должника. Однако, закон, устанавливая общее правило об утверждении судом решения собрания кредиторов о введении внешнего управления, устанавливает, и исключение из правила, состоящее в обратном решении суда, т.е. в возможности ввести внешнее управление по решению суда вопреки мнению кредиторов.

С момента введения внешнего управления:

- руководитель должника  отстраняется от должности, управление  делами должника возлагается  на внешнего управляющего;

- вводится мораторий на  удовлетворение требований кредиторов  по денежным обязательствам и обязательным платежам должника.

На сумму требований кредитора  по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам, установленным на момент введения внешнего управления, начисляются проценты в порядке и размере, которые предусмотрены статьей 395 ГК РФ, (т.е по учетной ставке Центробанка).

По окончании внешнего управления неустойки (штрафы, пеня), а  также суммы причиненных убытков, которые должник обязан уплатить кредиторам по денежным обязательствам и обязательным платежам, могут быть предъявлены к уплате в размерах, существовавших на момент введения внешнего управления.

Мораторий (приостановление  исполнения) на удовлетворение требований кредиторов распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления.

План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника. Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства, рассмотренных выше.

По результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из следующих решений:

- о прекращении внешнего  управления в связи с восстановлением  платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами;

- об обращении в арбитражный  суд с ходатайством о продлении  установленного срока внешнего управления;

- об обращении в арбитражный  суд с ходатайством о признании  должника банкротом и об открытии  конкурсного производства;

- о заключении мирового  соглашения.

Рассмотренный собранием  кредиторов отчет внешнего управляющего подлежит утверждению арбитражным судом.

В случае нецелесообразности введения внешнего управления, а также  по иным основаниям, предусмотренным  законом «О несостоятельности (банкротстве)», арбитражный суд самостоятельно или по ходатайству собрания кредиторов принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая  к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. С момента признания должника банкротом:

- срок исполнения всех  денежных обязательств должника, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим;

- прекращается начисление  неустоек (штрафов, пени), процентов  и иных финансовых (экономических) санкций по всем видам задолженности должника;

- сведения о финансовом  состоянии должника прекращают  относиться к категории сведений, носящих конфиденциальный характер либо являющихся коммерческой тайной.

Конкурсный управляющий  с момента своего назначения осуществляет следующие функции:

- принимает в ведение  имущество должника, проводит инвентаризацию  и оценку имущества должника  и принимает меры по обеспечению  его сохранности;

- анализирует финансовое  состояние должника;

- предъявляет к третьим  лицам, имеющим задолженность  перед должником, требования о  ее взыскании в порядке, установленном  законодательством Российской Федерации;

- принимает меры, направленные  на поиск, выявление и возврат  имущества должника, находящегося  у третьих лиц;

- осуществляет иные функции  в соответствии с законом.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного  производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу. После проведения инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже указанного имущества на открытых торгах.

Вырученные от реализации имущества средства используются для  удовлетворения требований кредиторов в соответствии с установленной очередностью:

- вне очереди покрываются  судебные расходы;

- в первую очередь удовлетворяются  требования граждан, перед которыми  должник несет ответственность  за причинение вреда жизни  и здоровью;

- во вторую очередь  производятся расчеты по выплате  выходных пособий и оплате  труда с лицами, работающими по  трудовому договору, и по выплате  вознаграждений по авторским  договорам;

- в третью очередь удовлетворяются  требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

- в четвертую очередь  удовлетворяются требования по  обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

- в пятую очередь производятся  расчеты с другими кредиторами.

Требования каждой очереди  удовлетворяются после полного  удовлетворения требований предыдущей очереди. При недостаточности денежных средств должника они распределяются между кредиторами соответствующей  очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению. Требования кредиторов, не удовлетворенные по причине недостаточности имущества должника, считаются погашенными.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий  обязан представить в арбитражный  суд отчет о результатах проведения конкурсного производства. Определение  арбитражного суда о завершении конкурсного  производства является основанием для  внесения в единый государственный  реестр юридических лиц записи о  ликвидации должника.

На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве  должник и кредиторы вправе заключить  мировое соглашение.

Мировое соглашение может  содержать условия:

- об отсрочке или о  рассрочке исполнения обязательств  должника;

- об уступке прав требования  должника;

- об исполнении обязательств  должника третьими лицами;

- о скидке с долга;

- об обмене требований  на акции;

- об удовлетворении требований  кредиторов иными способами.

Мировое соглашение может  быть заключено после погашения  задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Утверждение мирового соглашения арбитражным судом в ходе наблюдения или внешнего управления является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

Во-вторых, закон должен помочь восстановлению финансового положения  должника, испытывающего временные  трудности, обладающего значительным финансовым потенциалом.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения  задолженности в соответствии с  графиком погашения задолженности (ст.2 Закона). Финансовому оздоровлению посвящена гл.V Закона о банкротстве.

На практике, случаев применения финансового оздоровления - единицы. За весь 2003 г. процедура финансового  оздоровления была введена всего  в 14 случаях. Отказ должников от финансового  оздоровления означает следующее: их долги реальны, и расплатиться с кредиторами они не могут.

Завершенной процедуры финансового  оздоровления пока нет ни одной.

Финансовое оздоровление имеет общие черты с такими процедурами банкротства, как внешнее управление и мировое соглашение. Эти черты носят родовой характер и сводятся к тому, что все указанные процедуры представляют собой альтернативу конкурсному производству, переход к которому фактически означает предрешенность судьбы должника и нацеленность кредиторов на его ликвидацию. В случае же финансового оздоровления, внешнего управления и мирового соглашения должник продолжает существовать, так как кредиторы надеются рано или поздно удовлетворить свои требования к нему, пусть и в измененном виде.

С вынесением определения  о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего. В определении указываться срок финансового оздоровления, а также должен содержаться утвержденный судом график погашения задолженности (п.1 ст.80 Закона). Такое определение может быть обжаловано.

Максимальный срок финансового  оздоровления составляет два года (п.6 ст.80 Закона).

С даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления наступают следующие последствия (ст.81 Закона):

- требования кредиторов  по денежным обязательствам и  об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику;

- отменяются ранее принятые  меры по обеспечению требований  кредиторов;

- аресты на имущество  должника и иные ограничения  должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- приостанавливается исполнение  исполнительных документов по  имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

- запрещается удовлетворение  требований учредителя (участника)  должника о выделе доли (пая)  в имуществе должника в связи  с выходом из состава его  учредителей (участников), выкуп  должником размещенных акций  или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата  дивидендов и иных платежей  по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение  денежных обязательств должника  путем зачета встречного однородного  требования, если при этом нарушается  очередность удовлетворения требований  кредиторов;

- не начисляются неустойки  (штрафы, пени), подлежащие уплате  проценты и иные финансовые  санкции за неисполнение или  ненадлежащее исполнение денежных  обязательств и обязательных  платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

Неустойки (штрафы, пени), а  также суммы причиненных убытков  в форме упущенной выгоды, которые  должник обязан уплатить кредиторам, в размерах существовавших на дату введения финансового оздоровления, подлежат погашению в ходе финансового оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредитора.