Экономический анализ лизинговых и факторинговых операций

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Московский государственный текстильный университет имени А.Н. Косыгина»

 

                      Факультет бизнеса и маркетинга

                                        Кафедра экономики и предпринимательства

 

Индивидуальное задание

По дисциплине «Управленческое консультирование»

по теме: «Экономический анализ лизинговых и факторинговых операций»

 

Вариант 10

 

     Выполнил:                                                                студент гр. 46зд-07

 Пожарова Н.В.

 

           Проверил:                                                                к.т.н., доцент                                                                                                                                                                                                                                                                                            

Носкова С.А.

 

Москва 2013

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Методы расчета лизинговых платежей

1.1 Расчет суммы  лизинговых платежей по российской  методике.

 

 Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, <*>         (1)

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

                                     (2)

где  БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, тыс. руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

Норма амортизационных отчислений  производится по формуле:

           ,  (3)

где К – месячная норма амортизации в процентах, n – срок полезного использования основных средств.

Расчет платы за используемые кредитные ресурсы

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора рассчитывается по формуле:

           ,                             (4)

где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, тыс. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, осуществляется по формуле:                       

                  ЛВк = ЛП : Т : 4,                             (5)

где: ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, тыс. руб.;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, тыс. руб.;

Т - срок договора лизинга, лет.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):                  

             В = АО + ПК + КВ + ДУ                (6)

1.2 Расчет суммы  лизинговых платежей по западной  методике.

Для расчета постоянных лизинговых платежей (ЛП) используется следующая формула:

ЛП = СПЛ • а, (7)

где СПЛ — стоимость предмета лизинга (первоначальная стоимость);

а   — коэффициент рассрочки для постоянных рент, который определяется по формуле:

а = , (8)

где  i - процентная ставка, определяемая в зависимости от периодичности             платежей. Она включает в себя плату за пользование предметом лизинговой сделки (вознаграждение лизингодателю, плата за дополнительные услуги и др.);

n  — общее число платежей по договору лизинга.

2 .Условия индивидуального  задания

1. Провести анализ финансового  лизинга оборудования на следующих  условиях:

Стоимость оборудования – 500,0 тыс. руб.;

Срок договора – до полного износа;

Нормативный срок службы оборудования – 5 лет;

Коэффициент амортизации – 1,0;

Ставка за кредит – 25%;

Комиссионное вознаграждение Л/д – 12%;

Дополнительные услуги – 30,0 тыс. руб.;

Аванс – 0;

Доля заемных средств Л/д – 300 тыс. руб.=60%

2. Рассчитать сумму лизинговых  платежей, если:

- лизинговый платеж облагается  НДС по ставке 18%;

- лизинговые взносы осуществляются  ежеквартально;

- лизинговые взносы осуществляются  равными долями.

При расчете использовать западную и российскую методику расчета лизинговых платежей.

3. Определить, за какую  сумму лизингополучатель сможет  выкупить оборудование.

 

 

 

 

 

 

 

Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств.

Таблица – 1 Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств, тыс. руб.

Показатели	Годы					Итого
	1	2	3	4	5
Лизинг
Лизинговый платеж,	306,21	306,21	306,21	306,21	306,21	1531,05
Налоговая льгота по лизингу, = 24%	73,490	73,490	73,490	73,490	73,490	367,45
Посленалоговая стоимость лизинга	232,72	232,72	232,72	232,72	232,72	1163,6
Дисконтированная стоимость лизинговых платежей при r=0,1	211,56	192,33	174,85	158,95	144,5	882,19
Кредит
Возврат кредита,	100	100	100	100	100	500
Остаток кредита	400	300	200	100	-	-
Процент за кредит (25%)	125	100	75	50	25	375
Общая сумма платежа	225	200	175	150	125	875
1,1 ставки рефинансирования, Pt=8,25%	45,375	36,300	27,225	18,150	9,075	136,125
Налоговая льгота по процентам за кредит	-10,89	-8,712	-6,534	-4,356	-2,178	-32,67
Амортизация, Аt=20%	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	500,0
Налоговая льгота на амортизацию (AtКн)	-24	-24	-24	-24	-24	-120
Посленалоговая стоимость объекта	190,11	167,288	144,466	121,644	98,882	722,39
Дисконтированная стоимость объекта	172,83	157,12	142,84	129,85	118,05	720,69

 

Таким образом, из таблицы видно, что при одинаковых условиях кредитной и лизинговой сделки стоимость лизинга после уплаты налогов обходится дороже.

Анализ условий приобретения имущества в аренду с последующим выкупом и в лизинг

Таблица 2 - Исходные данные для расчета стоимости аренды и лизинга

Условия аренды	Условия лизинга
Стоимость оборудования 500,0 тыс.руб. Срок аренды 5 лет Годовая плата за арендованное имущество включает: 1) налог на имущество (2%), 2) амортизационные отчисления (20%), 3) прибыль в размере 10% от первоначальной стоимости  оборудования Оплата за аренду осуществляется ежегодно.	Стоимость оборудования 500,0 тыс. руб. Срок лизинга 5 лет Лизинговые платежи включают: амортизационные отчисления (20%), плату за кредит (25%), комиссионное вознаграждения лизингодателя (12%) налог на имущество (2%)       Лизинговые платежи вносятся ежегодно.

 

Определяем годовую величину амортизационных отчислений:

500,0х0,2=100,0 тыс. руб.

Определяем среднегодовую стоимость оборудования при линейном способе начисления амортизации, тыс. руб.

 

Таблица 3 – Среднегодовая стоимость оборудования.

Годы	Стоимость имущества на начало года	Годовая сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1	500,0	100,0	400,0	450,0
2	400,0	100,0	300,0	350,0
3	300,0	100,0	200,0	250,0
4	200,0	100,0	100,0	150,0
5	100,0	100,0	-	50,0
Всего		500,0

 

 

   Таблица 4 - Арендная плата по годам и за 5 лет

Годы	АО (20%)	Налог на имущество (2%)	Прибыль (10%)	Сумма	НДС (18%)	Арендная плата
1	100,0	9,0	50,0	159,0	28,62	187,62
2	100,0	7,0	50,0	157,0	28,26	185,26
3	100,0	5,0	50,0	155,0	27,90	182,90
4	100,0	3,0	50,0	153,0	27,54	182,54
5	100,0	1,0	50,0	151,0	27,18	178,18
Всего	500,0	25,0	250,0			916,5

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Лизинговые платежи по годам и за 5 лет.

Годы	АО (20%)	Плата за кредит (25%)	Комис- сионное вознаграж- дение (12%)	Выручка лизинго- дателя	НДС (18%)	Налог на имущество (2%)	Лизинговые платежи
1	100,0	112,5	54,0	266,5	47,97	9,0	323,47
2	100,0	87,5	42,0	229,5	41,31	7,0	277,81
3	100,0	62,5	30,0	192,5	34,65	5,0	232,15
4	100,0	37,5	18,0	155,5	27,99	3,0	186,49
5	100,0	12,5	6,0	118,5	21,33	1,0	140,83
Всего	500,0	312,5	150,0	962,5	173,25	25,0	1160,75