Государство РФ на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение.........................................................................................................................2

1. Сущность, функции и  роль рынка ценных бумаг в  экономике.............................3

1.1 Сущность, классификация, функции и особенность рынка ценных бумаг........3

1.2 Сущность, классификация,  и характеристика видов ценных  бумаг................10

2. Особенность государственных  ценных бумаг Российской Федерации..............17

2. 1 Рыночные, номинированные  в национальной валюте......................................18

2.1.1 Государственные краткосрочные  облигации...................................................18

2.1.2 Облигации федерального  займа........................................................................26

2.2 Ограниченно рыночные, номинированные в национальной  валюте................27

2.2.1 Облигация государственного  сберегательного займа.....................................27

2.2.2 Облигации государственных  нерыночных займов..........................................29

2.2.3 Государственные сберегательные облигации...................................................30

2.3 Ограниченно рыночные, номинированные  в иностранной валюте..................33

2.3.1 Облигации внутреннего  государственного валютного займа.........................33

2.3.2 Облигации государственного валютного займа..............................................35

2.3.3 Облигации внешних  облигационных займов (еврооблигации).....................36

3. Проблемы и перспективы  развития рынка государственных ценных бумаг Российской Федерациии....................................................................................................37

 Заключение..................................................................................................................42

Список использованных источников.........................................................................45

 

 

 

 

 

 

Введение

До недавнего времени в России не существовало такого понятия как рынок ценных бумаг. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали использования всего многообразия рынка ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг - важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных средств. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные сферы и направления деятельности.

Различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной политики.

Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.

Основная цель выпуска займов в сегодняшней России - покрытие переходящего из года в год дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Часть заимствований будет использована на рефинансирование увеличивающегося долга по государственным ценным бумагам. Для этого будут использоваться краткосрочные ценные бумаги и отчасти средние с минимальным сроком погашения.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что в современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Государственные ценные бумаги являются одним из направлений безынфляционного покрытия дефицита бюджета и источником средств для большинства правительственных проектов.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг Российской Федерации, предметом исследования выступают составляющие рынка ценных бумаг.

Целью данной работы является изучение состава российского рынка ценных бумаг на основе анализа видов государственных ценных бумаг Российской Федерации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: изучить теоритические аспекты функционирования рынка ценных бумаг, такие как понятие, функции рынка ценных бумаг и виды ценных бумаг в России; дать характеристику видов государственных ценных бумаг Российской Федерации; представить перспективы развития рынка ценных бумаг на 2014-2016гг.

 

1. Сущность, функции и роль рынка ценных бумаг в экономике

1. Сущность, классификация, функции и особенность рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права и дающих право на получение определенного дохода.

Спрос создается предприятиями, а также государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций.

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, обеспечивающая возможность быстрого оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций:

Существует несколько типов классификации видов рынков ценных бумаг, в том числе следующие: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; кассовый и срочный.

 

Рынки ценных бумаг разделяют на:

1. Первичный рынок – рынок первых и повторных эмиссий (выпусков) ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. На первичном рынке происходит приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги, первое появление ценной бумаги на рынке.

Существуют две формы первичного рынка ценных бумаг:

1) частная – размещение ценных бумаг в ограниченном количестве заранее известном инвесторам без публичного предложения и продажи;

2) публичное предложение – размещение ценных бумаг путем объявления продажи неограниченному количеству инвесторов;

 

2. Вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. На вторичном рынке происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг, то есть, совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

Вторичный рынок бывает:

1) биржевой

2) внебиржевой (уличный)

Биржевой рынок базируется на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. На внебиржевом рынке торговля ценными бумагами проходит, минуя фондовую биржу; такой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным.

 На внебиржевом рынке представлено немало солидных фирм, чьи размеры «не дотягивают» до биржевых стандартов (прежде всего по количеству выпущенных в обращение акций и степени их надежности). Внебиржевой рынок является также «инкубатором», где выращиваются компании, акции которых со временем перемещаются на биржу.

В отличие от биржи внебиржевой рынок не локализован и представляет собой взаимосвязанную сеть фирм, ведущих операции с ценными бумагами. Размеры внебиржевых рынков существенно различаются в зависимости от стран, где они функционируют. Скажем, в США по стоимостному объему операций он практически сравнялся с оборотом центральной, Нью-Йоркской фондовой биржи; в Японии же он составляет лишь малую долю биржевого оборота. В России основной оборот ценных бумаг приходится на внебиржевой рынок.

Главная особенность внебиржевого рынка заключается в системе ценообразования. Фирма, ведущая операции с ценными бумагами вне биржи, действует следующим образом: она покупает их на собственные средства, а затем перепродает. С клиента не взимается комиссионная плата, как на бирже, но ценные бумаги продаются ему с надбавкой к цене, по которой они были приобретены фирмой, либо покупаются со скидкой по отношению к той цене, по которой они в дальнейшем будут перепроданы. Такая наценка или скидка и образует прибыль посреднической фирмы.

Через внебиржевой рынок проходит основная продажа облигаций государственных займов и акций мелких фирм, не включенных в биржевые списки. Внебиржевая торговля ценными бумагами осуществляется посредством личных и телефонных контактов, а также через электронный внебиржевой рынок, включающий специальные компьютерные телекоммуникационные системы.

Также существуют кассовый и срочный и кассовый рынок ценных бумаг.

Кассовый рынок ценных бумаг - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней. Срочный рынок представляет собой рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Рынок ценных бумаг также разделяют на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги  (до 1 года).

Рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения которых остается более 1 года.

 

Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, способствующая заключению сделок и выполняющая функции информационной поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников. Инфраструктуру рынка ценных бумаг составляют:

- организаторы торговли - биржи и торговые системы, организующие  проведение регулярных торгов  по ценным бумагам;

- системы расчетов и  учета прав на ценные бумаги - клиринговые системы, регистраторы  и депозитарии, которые обеспечивают  расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги;

- посредники на рынке  ценных бумаг - дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги  по заключению сделок на рынке;

- информационно-аналитические  системы поддержки инвестиций - информационные  и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.

 

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1. Эмитенты - государство в лице уполномоченных им органов или юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2. Инвесторы - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав;

3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.) деятельность по ведению реестров.

Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:

1) Посредника;

2) Инвестиционного консультанта;

3) Инвестиционной компании;

4) Инвестиционного фонда.

Деятельность посредника на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

 

Функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы:

1. Общерыночные функции, присущие любому рынку

2. Специфические функции, отличающие его от остальных рынков.

К общерыночным функциям относятся следующие:

1) коммерческая, которая связана с получением прибыли от операций на данном рынке;

2) ценовая, обеспечивающая процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение;

3) информационная, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;