Государственный и муниципальный кредит

Предельный размер государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению внешнего долга РФ. Правительство может превышать размер внешних заимствований, если это ведет к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга.

Нынешние российские долги западным странам включают в себя следующие категории:

• долги перед коммерческими банками западных стран, которые предоставляют средства в займы под гарантии правительств или при условии страхования кредитов в государственных структурах. Такую задолженность регулирует Парижский клуб, который состоит из официальных представителей стран- кредиторов;
• кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, без государственных гарантий. Эту задолженность регулирует Лондонский клуб, объединяющий банкиров-кредиторов на неофициальной основе;
• задолженность различным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оплатой услуг;

долги международным валютным финансовым организациям.

Управление государственным долгом является составной частью финансовой политики любой страны. Вообще управление государственным долгом- это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий выпуска новых государственных ценных бумаг. Существуют различные формы управления государственным долгом:

• конверсия-изменение доходности займов; примером может служить изменение доходности ГКО;
• консолидация-увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займа (например, ОФЗ вначале выпускали на год с выплатой купона один раз в квартал, затем стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);
• унификация-объединение нескольких займов в один;
• аннулирование государственного долга - государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам;
• реструктуризация задолженности.

Под реструктуризацией долга понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Для России актуальна проблема замены коротких и дорогих долгов на длинные и дешевые.

Более подробно формы управления государственным долгом будут рассмотрены в третьей главе.

Эти формы управления государственным долгом относятся как к внешнему, так и к внутреннему. Однако управление внешним долгом имеет свою специфику: чрезмерный рост внешнего долга угрожает безопасности страны, означает фактически ее банкротство. Управление внешним долгом должно осуществляться на стадии привлечения внешних займов, их использования и погашения. Управление внешним долгом на стадии привлечения кредитов в России осуществляется путем установления предельных размеров внешнего долга и государственных гарантий в Законе о бюджете на соответствующий финансовый год.

Управление использованием внешнего долга осуществляется в трех формах:

• финансовое размещение- финансирование инвестиционных проектов и развития экономики; это самый эффективный способ размещения внешнего долга;
• бюджетное использование – финансирование текущих бюджетных расходов и дефицита государственного бюджета, в том числе обслуживание внешнего долга;
• смешанное бюджетно-финансовое размещение.

Управление погашением внешнего долга предусматривает использование различных источников его погашения: бюджетных средств, золотовалютных резервов, новых заимствований, конвертации задолженности в акции предприятий.

Проблема управления государственным долгом РФ является очень важной на данный момент, для того чтобы понять существующий перечень противоречий необходимо изучит историю формирования долга, а также его составляющие: внешний и внутренний долг.[2]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.МУНИЦИПАЛЬНЫЙ  ДОЛГ

3.1 Понятие и  значение муниципального долга

Муниципальный долг - общая сумма задолженности  муниципального образования по непогашенным долговым обязательствам и не выплаченным  по ним процентам. Муниципальный  долг полностью и без условий  обеспечивается всем муниципальным  имуществом, составляющим муниципальную  казну (ст. 100 БК РФ). Структура муниципального долга представляет собой группировку  муниципальных долговых обязательств по: 1) ценным бумагам муниципального образования (муниципальным ценным бумагам); 2) бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет от других бюджетов; 3) кредитам, полученным муниципальным образованием от кредитных организаций; 4) гарантиям муниципального образования (муниципальным гарантиям). В отличие от государственного долга муниципальный долг не может формироваться за счет привлечения кредитов иностранных банков и международных финансовых организаций.

     Указанный  в БК РФ (ст. 100) перечень форм (видов) муниципального долга является  исчерпывающим, в иных формах (видах) долговые обязательства  заключаться  не могут.

     1. Муниципальный   долг —   совокупность   долговых   обязательств  муниципального образования. В  объем муниципального долга  включаются:

     - основная  номинальная сумма долга по  муниципальным ценным бумагам;

     - объем основного  долга по кредитам, полученным  муниципальным образованием;

     - объем основного  долга по бюджетным кредитам, полученным муниципальным образованием  от бюджетов других уровней;

     - объем обязательств  по муниципальным гарантиям, предоставленным  муниципальным образованием.

     2.  Долговые  обязательства муниципального  образования  могут существовать  исключительно  в форме:

     - кредитных  соглашений и договоров;

     - займов, осуществляемых  путем выпуска муниципальных  ценных бумаг;

     - договоров  и соглашений о получении муниципальным  образованием бюджетных кредитов  от бюджетов других уровней  бюджетной системы РФ;

     - договоров  о предоставлении муниципальных  гарантий.

     3. Долговые  обязательства муниципального  образования  погашаются в сроки,  которые  определяются условиями  заимствований  и не могут превышать  10 лет.

     Органы  местного  самоуправления используют все  полномочия по формированию доходов  местного бюджета:

     - для погашения  своих долговых обязательств;

     - обслуживания  долга.

     4.  Управление  муниципальным долгом  осуществляется  уполномоченным  органом местного  самоуправления.

     5.  Муниципальный  долг полностью  и без условий  обеспечивается  всем муниципальным  имуществом, составляющим муниципальную  казну.

     Муниципальные  образования не отвечают по  долговым обязательствам друг  друга, а также  по долговым  обязательствам Российской Федерации, субъектов РФ, если указанные  обязательства не были гарантированы  ими.

     В условиях  реформирования системы межбюджетных  отношений в Российской Федерации  и увеличения потребности в  заем-ных средствах для осуществления инвестиционных проектов на руководство муниципалитетов ложится ответственность за эффективность осуществления долговой политики. В связи с этим чрезвычайно важны вопросы нормативно-правового регулирования муниципальных заимствований и управления муниципальным долгом.

     Внутренний  муниципальный долг зависит от  собственных  доходов; чем меньше  собственные  доходы, тем меньше  возможностей у  муниципального  образования по расширению источников  финансирования дефицита бюджета. В целях финансирования дефицита  целесообразно использовать различные  виды заимствований: как краткосрочные  заимствования на финансирование кассовых разрывов, так и долгосрочные заимствования: выпуск муниципальных ценных бумаг. Заимствования, осуществляемые путем  выпуска муниципальных ценных бумаг, привлекательнее тем, что обладают низкой стоимостью по сравнению с  банковскими кредитами, возможностью привлечения на более длительный срок и привлечения большего объема средств. [8]

 

 

3.2 Принципы  управления муниципальным  долгом

   Управление  муниципальным  долгом осуществляется уполномоченным  органом местного самоуправления.

       Управление  государственным долгом  РФ, государственным  долгом субъекта  РФ, муниципальным  долгом осуществляется  соответственно  Правительством  РФ, государственными  органами исполнительной  власти  субъекта РФ, органами  местного  самоуправления.

       Вообще, управление государственным  либо  муниципальным долгом может  быть  рассмотрено двояко. В широком  смысле слова управление долгом - это одно из направлений финансовой  политики государства (муниципального  образования), осуществляемое компетентными  органами власти и управления  и связанное с обязательствами  государства (муниципального образования)  в качестве заемщика или гаранта.  В узком смысле слова управление  долгом - это совокупность действий, связанных с подготовкой к  выпуску и размещению долговых  обязательств государства (муниципального  образования), действий по регулированию  рынка государственных (муниципальных) ценных бумаг, а также действий  по обслуживанию и погашению  долговых обязательств и предоставлению  гарантий.

       Основными  принципами управления  государственным  либо муниципальным  долгом являются:

      1) минимизация  стоимостной величины  государственного (муниципального) долга;

      2) регулирование  объема и курса  заемных обязательств  государства  (муниципального образования) на  рынке ценных бумаг;

      3) эффективное  использование привлеченных  средств  и контроль за их целевым использованием;

      4) обеспечение  своевременного возврата  кредита.

     Управление  государственным и муниципальным  долгом включает в себя проведение  ряда организационных, экономических, финансово-правовых мероприятий, направленных  на оптимальное обслуживание  и погашение  государственных  и муниципальных  долговых обязательств. Так, в рамках управления государственным  и муниципальным  долгом осуществляются  следующие мероприятия:

      - рефинансирование - это выпуск новых  займов, принятие  новых долговых  обязательств  в целях покрытия  ранее выпущенных  долговых обязательств. Такой метод  управления государственным  и  муниципальным долгом, как правило,  осуществляется в условиях недостаточности средств доходной части бюджета соответствующего уровня;

      - конверсия - это изменение размера  доходной  части принятых долговых  обязательств. При этом такое  изменение может  выражаться как  в снижении, так  и в повышении  процентной ставки  дохода, выплачиваемого  заемщиком (РФ, субъектом РФ, муниципальным  образованием) своим кредиторам;

      - консолидация - это изменение сроков  действия  ранее выпущенных долговых  обязательств. Как правило, консолидация  применяется  в целях сокращения  сроков  погашения выпущенных  государственных  и муниципальных  ценных бумаг. Однако в соответствии  с общими  принципами гражданского  законодательства  консолидация  может быть проведена  только  по обоюдному согласию  заемщика и кредитора

     Выводы:

     1) Заимствования  средств бюджетами различных  уровней приводят к формированию  соответственно государственного  и муниципального долга — накопленной  задолженности Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных  образований, подлежащей погашению  в форме основного долга и  начисленных на него процентов;

     2) Долг может  быть оформлен ценными бумагами  или быть определен в договоре  между заемщиком в лице соответствующего  исполнительного органа государственной власти или местного самоуправления, с одной стороны, и инвестором, с другой стороны;

     3) Муниципальный  долг состоит из совокупности  долговых обязательств муниципального  образования. Он обеспечивается  всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

     Долговые  обязательства  муниципального образования  существуют  в форме:

     1) кредитных  соглашений и договоров,  заключенных  муниципальным образованием;

     2) займов муниципального  образования,  осуществляемых путем  выпуска  ценных бумаг от имени  муниципального  образования;

     3) договоров  о предоставлении муниципальных  гарантий, договоров поручительства  муниципального образования по  обеспечению исполнения обязательств третьими лицами. [7]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.СТРУКТУРА И АНАЛИЗ ВНЕШНЕГО И ВНУТРЕННЕГО ДОЛГА Р.Ф.