Государственный долг и его влияние на функционирование экономики

МИНИСТЕРСТВО  образования И НАУКИ РФ

Байкальский государственный  университет экономики и права

 

Кафедра финансов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы»

на тему: Государственный долг и его влияние на функционирование экономики

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. РФф-09-1

 Горфина Алина

                                                Научный руководитель:                                       

 

 

 

 

Иркутск, 2013.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ   ……………………………………………………………….…3

1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ ..……………………………………….….4

1.1. Внешний долг……………….………………………………………….…7

1.2. Внутренний долг……………….………………………………………...10

2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ………..12

2.1 Этапы становления долговой политики………………………………...12

2.2 Долг иностранных государств перед Российской Федерацией…...…...17

4. ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ             В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ……………….…………………………...19

        ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Решение проблемы бюджетного дефицита и других социально-экономических проблем путем государственных заимствований порождает государственный долг. Государственный долг, особенно при условии его возрастания, вызывает определенные негативные последствия для национальной экономики.

В настоящий момент проблема обслуживания государственного долга - один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. От характера решения  долговой проблемы будет зависеть бюджетная  дееспособность России, состояние ее валютных резервов, а, следовательно, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов отечественного финансового рынка. Перечисленные причины определяют актуальность данной проблемы для всех участников российского финансового рынка и в первую очередь для держателей суверенных российских обязательств.

Большой объем государственного долга  сказывается на состоянии экономики  нашей страны, на ее стабильности и  развитии, а так же на уровне жизни  граждан Российской Федерации. Правительством предпринимаются меры по его покрытию, однако те деньги, которые направлены на выплаты по государственному долгу, могли бы найти место в таких отраслях, как образование, строительство жилья, создание новых предприятий и как следствие рабочих мест. Их можно было бы направить на здравоохранение, на развитие науки и техники, медицины и т.п., тем самым, улучшив жизнь государства.

Цель работы: выяснить причину возникновения  и развития государственного долга Российской Федерации, посмотреть и проанализировать, как решается проблема государственного долга в современной экономике.

Задачи: просмотреть литературу по данной теме, сайты, статистические данные.

 

1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ДОЛГ

Долговое финансирование дефицита в мире распространено очень широко. Под государственным долгом в общем случае понимается сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов¹ за вычетом накопленных бюджетных профицитов, или излишков².

Если бюджет очередного года был  исполнен с дефицитом, это означает рост номинальной величины государственного долга. Если размер долга слишком велик, из года в год растут расходы на его обслуживание. В результате дефицит бюджета начинает воспроизводиться, и урезаются другие статьи расходов. С негативными последствиями чрезмерной задолженности Россия столкнулась в полной мере в 90-х годах. Однако само по себе наличие большого государственного долга не является показателем критического состояния экономики. Долг развитых стран (в том числе США), существенно превышает российский не только в абсолютном выражении, но и в соотношении с ВВП. Главный вопрос заключается в эффективности управления этими обязательствами.

В соответствии с законодательством Российской Федерации в состав государственного долга включаются³:

• кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;
• договоры и соглашения о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;
• договоры о предоставлении РФ государственных гарантий;
• соглашения и договоры, в т.ч. международные, заключенные от имени РФ, о реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Цель управления государственным  долгом заключается в нахождении оптимального соотношения между  потребностями государства в  дополнительных финансовых ресурсах и  затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В основу управления государственным  долгом положены следующие принципы:

1).безусловности — обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;

2).единства учета — учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов федерации и органами местного самоуправления;

3).единства долговой политики — обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам федерации и муниципальным образованиям;

4).согласованности — создание максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

5).снижения рисков — выполнение всех необходимых действий, позволяющих уменьшить как риски кредитора, так и риски инвестора;

6).оптимальности — создание такой структуры государственных займов, при которой выполнение обязательств по ним было бы сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало бы наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

7).гласности — предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

В процессе управления государственным долгом решаются следующие задачи:

      - минимизация стоимости привлекаемых внешних займов;

     - снижение общих издержек по обслуживанию внешнего долга;

      - повышение эффективности использования  привлекаемых ресурсов;

      -поддержание стабильности функционирования  политической  системы и престижа государства;

      - обеспечение социальной стабильности;

      - сохранение национальной безопасности.

Управление государственным  долгом осуществляется с помощью  следующих методов:

• рефинансирования — погашения части государственного долга за счет вновь привлеченных средств;
• конверсии — изменения доходности займа;
• консолидации — превращения части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения. Чаще всего использование этого приема связано с желанием государства устранить опасность, которая может грозить денежно-кредитной системе в случае массовых требований по погашению задолженности;
• новации — соглашения между государством-заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора,
• унификации — решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;
• отсрочки — консолидации при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам;
• дефолта — отказа государства от уплаты государственного долга.

В соответствии со ст. 103 Бюджетного кодекса РФ различают внутренний и внешний долг государства. Критериями такого деления в России является вид валюты, в котором представлены те или иные обязательства государства.

 

 

 

 

 

1.1 Внешний долг

Внешний долг Российской Федерации - долговые обязательства Российской Федерации в иностранной валюте, т.е. займы государства у граждан и организаций за рубежом.

Государственные внешние  заимствования используются для покрытия дефицита Федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств Российской Федерации. Внешний долг может образовываться, когда государство берет кредит у другого государства, либо прибегает к услугам международных кредитных организаций. Самой влиятельной из них является Международный валютный фонд (International Monetary Fоnd). 

Основная цель политики, проводимой в настоящий момент правительством РФ в  области  управления  внешней  задолженностью,  состоит   в   упорядочении отношений с внешними кредиторами бывшего СССР и установлении новых  графиков платежей по его долгам с  учетом  реальных  возможностей  обслуживания  этих обязательств. Обслуживание долга СССР является не только финансовым, но и моральным бременем российского правительства и налогоплательщиков, вынужденных расплачиваться по долгам уже не существующего государства.

Для покрытия внешнего долга стране требуется иностранная  валюта, для получения которой  необходимо сокращать импорт и увеличивать  экспорт, при этом выручка идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы экономического роста и снижает уровень жизни.

Но если посмотреть на внешний государственный долг Российской федерации в динамике, то можно отметить, что в 2004—2008 годах, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный с улучшением налогового законодательства и ростом мировых цен на это сырьё, государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 года Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд. долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд. долларов (9 % ВВП).

Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний долг достиг 158,7 млрд. долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

Нынешние российские долги Западу включают четыре категории. Первая и самая большая – задолженность  перед так называемыми официальными кредиторами, т. е. перед коммерческими банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих правительств или при страховании кредитов в государственных структурах. Регулирование задолженности подобного рода входит в компетенцию Парижского клуба – особого координирующего органа, в который входят официальные представители основных стран международных кредиторов.

Вторая  группа – это кредиты, предоставленные  коммерческими банками западных стран уже самостоятельно, без  государственных гарантий. Задолженность по таким кредитам регулируется так называемым Лондонским клубом, объединяющим банкиров-кредиторов на неофициальной основе. Третью группу образует задолженность различным западным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оказанием услуг, четвертую группу – долги международным валютно-финансовым организациям (МВФ, МБРР, ЕБРР).

На 1 января 2013 года по данным Министерства финансов внешний государственный долг России составлял 50769,2 млн. долларов. В его структуре большую долю (70 %) занимает задолженность по внешним облигационным займам, срок погашения по которым наступает с 2015 года и до 2042 года.  На 1 октября государственный долг увеличился до 55778,8 млн. долларов. Наблюдается снижение задолженности перед большинством кредиторов: перед международными финансовыми корпорациями, перед официальными кредиторами  членами и не членами Парижского клуба. Увеличивается только задолженность по внешним облигационным займам, их число возросло с 8 до 12 выпусков.

Государственный долг, особенно при условии его возрастания, вызывает определенные негативные последствия для национальной экономики. Рассмотрим основные последствия накопления государственного долга.

Во-первых, государственный долг приводит к перераспределению доходов среди населения в пользу держателей государственных ценных бумаг, которые, как правило, являются наиболее имущей частью общества. В свою очередь это ведет к углублению расслоения в обществе и росту социальной напряженности.

Во-вторых, поиски источников погашения приводят к необходимости повышения налогов и усилению государственного вмешательства в экономику, что отрицательно сказывается на хозяйственной активности.

В-третьих, возможно переложение долгового бремени  на будущие поколения. Если государственные займы были истрачены на текущее потребление, а не на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами то рост долга и процентов по нему приведет к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем.

В-четвертых, быстро растущие издержки по процентам всё  более затрудняют сокращение бюджетного дефицита, так как выплаты процентов  по государственному долгу оборачиваются  новыми расходами бюджета, новыми займами  для расчета по старым долгам.

В-пятых, рост внешнего долга способствует усилению зависимости страны от других государств, что ограничивает возможности ведения самостоятельной внешней политики с целью обеспечения собственных интересов. Также значительный и возрастающий внешний долг вызывает значительные трудности при получении новых кредитов.