Фінансовий аналіз підприємства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Января 2014 в 20:00, курсовая работа

Краткое описание

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємств підвищення ефективності виробництва, конкурентоздатності продукції і послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання і керування виробництвом, подолання безгосподарності, активізації підприємництва, ініціативи і т.д. А це можливо лише за рахунок ретельного аналізу підприємства з усіх сторін.

Содержание

Введення.
Теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємства.
Фінансовий аналіз –це.
Види та методи фінансового аналізу.
Аналіз фінансового стану та результатів фінансової діяльності
Характеристика підприємства.
Аналіз структури майна і ефективного використання оборотних активів підприємства.
Аналіз ліквідності.
Аналіз фінансової стійкості.
Аналіз ділової активності.
Аналіз результатів фінансової діяльності підприємства.
Аналіз банкрутства підприємства.
Управління показниками фінансової діяльності підприємства.
Висновок.
Список використаних джерел.

Скачать полностью (279.08 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсова робота.docx

— 299.65 Кб (Скачать документ)

Для оцінки фінансової стійкості підприємства використовуються багато взаємопов’язаних показників. На практиці неможливо досягти покращення одразу всіх показників, так як покращення одного призводить до погіршення іншого. Розрахунок показників наведено в таблиці 2.5

Таблиця 2.5 – Показники фінансової стійкості

Показники	Роки		Норма	Зміни
Показники	2011	2012	Норма	Зміни
Коефіцієнт автономії	0,46	0,54	≥0,5	0,08
Коефіцієнт фінансової залежності	2,17	1,85	≤2	-1,15
Коефіцієнт ризику	1,17	0,85	≤0,5	-0,32
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,03	0,23	>0	0,26
Робочий капітал, тис. грн.	6265,5	7861,9	> 0, ріст	1596,4

Виходячи із результатів таблиці 3.1 можемо говорити про зростання коефіцієнта автономії на початок періоду - 0,46, а вже на кінець періоду 0,54. Тобто загальна сума капіталу на 54 % сформована за рахунок власник коштів.

Коефіцієнт фінансової залежності за рік дещо зменшився і становить 1,85 що є досить позитивним. Підприємство є доволі ризиковим, адже на гривню власних коштів припадає лише 1,17 грн. у 2011 р. та 0,85 грн. у 2012 р. запозичених, але зменшення даного коефіцієнта вже є позитивним. Отже, ЗАТ «Полісся» є певним чином залежним від кредиторів, але є фінансово досить стійким з позиції забезпечення власними коштами.

ЗАТ «Лагода» має довгострокові зобов’язання, користується короткостроковими кредитами банків. З одного боку, підприємство має певну залежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів, проте водночас це є свідченням досить продуманої та доволі ефективної стратегії, адже підприємство розвивається.

Дане підприємство відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу у 2011р - <0. Так у 2011 році коефіцієнт маневреності склав -0,03. Це свідчить про недостатність оборотних коштів на підприємстві, що обумовлено високою часткою власних коштів у структурі пасивів підприємства та не досить гнучкою політикою щодо використання власних коштів. В 2012 році покращився на 0,26 пунктів та склав 0,23.

Для більш глибшого і точнішого аналізу фінансового стану підприємства проаналізуємо тип фінансової стійкості підприємства, за допомогою трьохкомпонентного показника фінансової стійкості.

Важливим показником фінансової стійкості підприємства є вид джерел фінансування запасів і витрат (Z). Для його характеристики використовуються наступні показники:

Власні обігові кошти:

(2.9)

2011 р. = 5500,9 - 5673,4 = - 172,5

2012 р. = 7490,0 - 5750,6 = 1739,4

Власні обігові кошти і довгострокові залучені джерела (функціонуючий капітал):

(2.10)

2011 р. = 5500,9 – 5673,4 +2773,6 =2601,1

2012 р. = 7490,0 - 5750,6 +2675,4 = 4418,4

Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат :

(2.11)

2011 р. = 5500,9 + 2773,6 +1090,2 – 5673,4 = 3691,3;

2012 р. = 7490,0 + 2675,4 +1291,6 – 5750,6 = 506,4;

Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелам їх формування:

надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів

(2.12)

надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів і довгострокових залучених джерел:

(2.13)

надлишок (+) або нестача (–) загальної величини основних джерел:

(2.14)

За допомогою цих показників визначимо трьохкомпонентний тип фінансової стійкості підприємства :

(2.15)

Результати занесемо в таблицю 2.6

Таблиця 2.6 – Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	2011 р	2012 р
1. Загальна величина запасів і витрат (Z)	2947,6	4307,1
2. Наявність власних обігових коштів (E^c)	-172,5	1739,4
3. Розмір функціонуючого капіталу (E^T)	2601,1	4418,4
4. Загальна величина основних джерел фінансування запасів і витрат (E^∑)	3691,3	5706,4
5.	-3120,1	-2567,7
6.	-346,5	111,3
7.	743,7	1399,3
8. Трьох компонентний показник фінансової стійкості:	{0,0,1}	{0,1,1}

Виходячи із результатів таблиці 2.6, можемо зробити висновок, що визначений трьохкомпонентний показник фінансової стійкості в 2011 році відповідає нестійкому фінансовому стану підприємства (S={0,0,1}), тобто підприємство характеризується недостатністю у підприємства “нормальних” джерел для фінансування запасів. В цій ситуації ще існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення обіговості запасів. А вже в 2012 році для підприємства характерна нормальна фінансова стійкість (S={0,1,1}). В цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних оборотних коштів довгострокові залучені кошти. Цей тип фінансової стійкості є бажаним для підприємства з точки зору фінансового менеджменту.

2.5 Оцінка ділової активності ЗАТ «Лагода»

В широкому розумінні ділова активність означає всю сукупність зусиль, спрямованих на просування підприємства на ринках продукції, праці та капіталу. Ділова активність проявляється в досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту.

Для оцінки рівня ділової активності використовують різні показники оборотності. Ці показники мають важливе значення для оцінки фінансового положення підприємства, оскільки швидкість обігу засобів спричиняє безпосередній вплив на платоспроможність фірми, а також може відображати підвищення виробничо-технічного потенціалу фірми.

Ресурсовіддача або коефіцієнт обіговості активів:

(2.16)

2011 р. К об. а = 1404,4 / 6265,5 = 0,22

2012 р. К об. а = 1989,0 / 8105,7 = 0,25

2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

(2.17)

2011 р. К об дз = 11462,4 / 178,63 = 57,72

2012 р. К об дз = 17010,6 / 198,65 = 85,63

3. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

(2.18)

2011 р. К об кз = 9596,6 / 1736,8 = 5,21

2012 р. К об кз = 15330,8 / 1844,3 = 8,31

4. Коефіцієнт оборотності запасів:

(2.19)

2011 р. К об з = 9596,6 / 36 47,41 = 2,68

2012 р. К об з = 1533,08 / 3667,35 = 4,25

5. Коефіцієнт оборотності основних засобів або фондовіддача6

(2.20)

2011 р. К осн з = 9596,6 / 2476,8 = 3,87

2012 р. К осн з = 15330,8 / 2587,9 = 5,92

Доцільно також провести розрахунки тривалості обороту дебіторської та кредиторської заборгованості, активів та запасів, що дасть можливість більш повно розкрити стан ділової активності підприємства. Розраховуються ці показники шляхом відношення кількості днів в періоді (360 днів) до відповідного коефіцієнта оборотності.

Розраховані показники ділової активності ЗАТ «Лагода» зведені в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 - Оцінка ділової активності підприємства

Показники	Роки		Зміни	Темп росту, %
Показники	2011	2012	Зміни	Темп росту, %
Коефіцієнт оборотності активів	0,22	0,25	0,03	1,13
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	57,72	85,63	27,91	1,48
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	5,21	8,31	3,10	1,59
Коефіцієнт оборотності запасів	2,68	4,25	1,57	1,58
Фондовіддача	3,87	5,92	2,05	1,52
Період обороту дебіторської заборгованості	6,23	4,20	-2,03	0,67
Період обороту активів	1636,36	1440,0	-196,4	0,88
Період обороту кредиторської заборгованості	69,23	43,32	-25,91	0,62
Період обороту запасів	135,34	84,71	-50,63	0,62

За результатами розрахунків бачимо, що кожна грошова одиниця активів принесла 0,22 грн. реалізованих послуг у 2011 р. при тривалості обороту активів 1636,36 днів, та 0,25 грн. у 2012 р. при тривалості обороту 1440,0 днів, що є дуже позитивним значеннями. Позитивним моментом є зростання оборотності активів та відповідне зменшення періоду обороту на 196,4 дні. Настільки низьке значення коефіцієнту оборотності активів пояснюється важкою структурою активів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на початок періоду склав 57,72 і до кінця періоду зріс на 1,48%, коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості має тенденцію зростання. Він склав у 2011році 5,21 та 8,31 у 2012 році. Темп росту склав 159 %. Слід відмітити, що кредиторська заборгованість обертається дещо повільніше за дебіторську заборгованість. Збереження такої тенденції є негативним.

Запаси підприємства за 84 дні перетворюються в реалізовану продукцію Коефіцієнт оборотності запасів складав 2,68 у 2011 році, і до кінця 2012 року збільшився до 4,25. В цілому ділову активність ЗАТ можна охарактеризувати як задовільну, і таку, що позитивно впливає на платоспроможність підприємства.

2.6 Аналіз результатів фінансової діяльності підприємства.

Важливим узагальнюючим показником, який характеризує кінцевий результат діяльності підприємства є прибуток. Саме від розміру прибутку, отриманого підприємством, залежить формування оборотних коштів, виконання зобов’язань перед бюджетом, платоспроможність підприємства, доходи акціонерів тощо.

Показники діяльності підприємства групуються в розрізі видів діяльності (рисунок 2.3 )

Надзвичайна

Види діяльності підприємства

Звичайна

Інвестиційна

Фінансова

Операційна

Рисунок 2.3 – Види діяльності підприємства

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період.

Факторний аналіз являє собою методику комплексного системного вивчення і виміру впливу факторів на величину результативних показників.

Одним з прийомів проведення факторного аналізу є прийом елімінування.

Елімінувати означає усунути, виключити вплив всіх факторів на величину результативного показника, крім одного.

Вплив факторних показників можна надати у вигляді адаптивної моделі:

ЧП = В-С-АВ-ЗВ-ІОВ+ФД-ФВ-ПНП (2.21)

Розмір виручки від реалізації залежить від ряду факторів (від ціни реалізованої продукції, питомої ваги кожного виду продукції в загальному обсязі реалізації, кількості реалізованої продукції):

(2.22)

Пв – показник структури реалізованої продукції;

N – обсяг реалізації продукції;

Ц – ціна продукції.

Факторну модель собівартості можна надати у вигляді:

(2.23)

Де

N – обсяг виробництва продукції;

П_в – показник структури виробленої продукції;

З_зм – змінні витрати на виробництво одиниці продукції (собівартість одиниці).

Вплив на розмір чистого прибутку змін цін, обсягу реалізованої продукції і обсягу виготовленої продукції можна визначити і з допомогою індексу цін (Іц).

Визначимо вплив факторів на зміну виручки від реалізації. Загальна зміна виручки від реалізації:

(2.24)

Зміна виручки є результатом впливу двох факторів: ціни реалізації і обсягу реалізованої продукції (з урахуванням структури).

Розрахунок впливу цих факторів можна провести таким чином:

(2.25)

(2.26)

Аналогічно можна розрахувати вплив факторів на зміну собівартості реалізованої продукції:

(2.27)

Якщо собівартість одиниці продукції змінилась тільки лише за рахунок зовнішніх факторів (а саме за рахунок загальної зміни цін), то:

(2.28)

(2.29)

Вплив зміни цін на розмір чистого прибутку можна визначити:

(2.30)

Дослідимо вплив зміни розмірів адміністративних витрат на збут і інших операційних витрат на величину чистого прибутку. Зауважимо, що це фактор зворотного впливу по відношенню до прибутку. В зв’язку з цим у формулу розрахунку додається знак “–“.

Зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини адміністративних витрат:

(2.31)

Вплив зміни величини фінансових доходів можна визначити:

(2.32)

Вплив зміни величини фінансових витрат визначається:

(2.33)

Вплив величини сплаченого податку на прибуток:

(2.34)