Фінансовий аналіз підприємства

Складемо порівняльний аналітичний  баланс з урахуванням особливостей складу кожного розділу активу і  пасиву балансу для більш повного  та точного аналізу фінансового  стану підприємства (таблиця 2.2).

Таблиця 2.2 – Аналіз змін статей пасиву і активу балансу

Показники	Код рядк	2011 рік		2012 рік		Зміни
		Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел., %	Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел.,%	В абс.вел тис.грн.	В структ. %	Темпи росту, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	1,30	0,02	1,30	0,02	0,00	0,00	100,00
первісна вартість	011	1,30	0,02	1,30	0,02	0,00	0,00	100,00
Незавершене будівництво	020	2985,10	52,60	3222,80	56,04	237,70	3,44	107,96
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2671,00	47,08	2504,80	43,56	-166,20	-3,52	97,82
первісна вартість	031	4206,90	74,15	4534,70	78,86	327,80	4,71	107,79
Знос	032	1535,90	1535,9	2029,90	35,30	494,00	8,23	132,16
Довгострок фін інв:
в кап ін підприємств	040	16,00	0,28	16,00	0,28	0,00	0,00	100,00
ін фін інвестиціі	045	-	-	5,70	0,10	5,70	0,10	-
Усього необоротних активів	080	5673,40	100,00	5750,60	100,00	77,20	0,00	101,36
Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	1338,60	21,36	1111,30	13,71	-227,30	-7,69	83,02
твар на відгодівлі	110	259,50	4,14	496,0	6,12	236,50	1,98	191,14
незавершене виробн	120	440,30	7,03	96,80	1,19	-343,50	-5,84	21,99
готова продукція	130	873,80	13,95	2603,00	32,11	1729,2	18,16	297,89
Товари	140	35,40	0,56	-	-	-35,40	-0,56	-
Дебітор. заборг.
чиста реалізац варт	160	1488,50	23,75	1883,70	23,24	395,20	-0,5	126,55
первісна вартість	161	1488,50	23,75	1883,70	23,24	395,20	-0,5	126,55
Дебіт. заборг. розрах
з бюджетом	170	-	-	587,70	7,25	587,70	6,35	-
за видан авансами	180	56,40	0,90	-	-	-56,40	-0,90	-
Інша дебітор. заборг.	210	1667,90	26,62	1205,50	14,87	-462,40	-11,75	72,28
Гр.кошти
в нац валюті	230	104,10	1,66	120,50	1,49	16,40	0,17	115,75
в іноз валюті	240	1,00	0,12	1,20	0,01	0,20	0,11	120,00
Усього оборотних активів	260	6265,50	100,0	8105,70	100,0	1840,20	0,00	129,37
Власний капітал
Статутний капітал	300	20,00	0,36	20,00	0,27	0,00	-0,09	100,00
резервний капітал	340	4325,40	78,63	5481,00	73,18	1155,60	-5,45	126,72
Нерозп прибуток	350	1155,50	21,01	1989,00	26,56	833,50	5,55	172,13
Усього власного капіталу	380	5500,90	100,00	7490,00	100,00	1989,10	0,00	136,16
Забезпечення наступних  витрат і платежів
Цільове фінансув	420	-	-	243,80	100,00	243,80	243,80	-
Усього	430	-	-	243,80	100,00	243,80	243,80	-
Довгострокові зобов’язання
Довгостр кред банк	440	278,00	10,21	278,00	10,39	0,00	0,18	100,00
Довгостр фін зобов	450	2495,60	89,70	2397,40	89,61	-98,2	-0,09	96,07
Ус довгостр зобов	480	2773,60	100,00	2675,40	100,00	-98,20	0,00	96,46
Поточні зобов’язання
Короткострок кр банків	500	1090,20	29,75	1291,60	37,50	201,40	7,75	118,47
кред заборг за т.р.п.	530	1932,10	52,73	1756,50	50,96	-175,60	-1,77	90,91
Поточні з-ння за розрахунками:
з бюджетом	550	359,00	9,80	96,90	2,81	-262,10	-6,99	26,99
зі страхування	570	0,90	0,02	-	-	-0,90	-0,02	-
з оплати праці	580	60,40	1,65	60,00	1,74	-0,40	0,09	99,34
Інш поточні зобов’язання	610	221,80	6,05	242,10	7,02	20,30	0,97	109,34
Усього поточних зобов’язань	620	3664,40	100,00	3447,10	100,00	-217,30	0,00	94,07

 

За даними таблиці 2.1 видно, що вартість майна підприємства збільшилась  на 16,06% або на 1917,40 тис. грн., що може свідчити про збільшення підприємством  господарського обороту – що є  позитивним для підприємства.

В структурі сукупних активів  підприємства питому вагу займають майже  порівну необоротні активи (41,50%) та оборотні активи (58,50%). Підприємство має  важку структуру активів, що свідчить про значні накладні витрати та про  високу чутливість до зміни виручки. При цьому треба зазначити, що в порівнянні з попереднім звітним  періодом питома вага необоротних активів  в майні підприємства знизилась  на 6,02 %. Вартість оборотних активів  виросла на 1840,20 тис. грн. (темп росту  склав 129,37 %). При цьому доля їх в  структурі активів підприємства збільшилась на 6,02 %. Такі зміни можуть бути наслідком сповільнення оборотності оборотних засобів, що є негативною тенденцією.

Як видно з таблиці 2.2, на початок звітного періоду найбільший вклад в формування оборотних  активів внесла дебіторська заборгованість за послуги (51,27 %). На кінець року при  збільшенні абсолютного значення заборгованості на 464,1 тис. грн. темп росту склав 114,45 %. Взагалі її доля в складі оборотних  активів зменшилась на 5,92 % і складає 45,36 %. Питома вага грошових коштів та їх еквівалентів в структурі оборотних  активів на початок року – 1,68 %, а  на кінець звітного періоду дещо зменшилась і складає 1,50 %.

Структура активів з високою  долею заборгованості та низькою  долею грошових коштів може свідчити про проблеми, пов’язані з маркетинговою  політикою підприємства, а також  про переважно не грошовий характер розрахунків.

Досить значна частка в  структурі оборотних активів  належить виробничим запасам на початок  періоду – 47,04 %. Це свідчить про спад активності підприємства , сповільнення оборотності оборотного капіталу, а  на кінець року спостерігається їх збільшення: питома вага запасів зросла на 6,10 % і склала – 53,14 %, що не є позитивним.

Зобов’язання підприємства як на початок, так і на кінець звітного періоду майже на 30 % складались із поточних зобов’язань, що свідчить про  нераціональну структуру балансу  та про існування ризику втрати фінансової стабільності. На протязі звітного періоду сума зобов’язань зменшилась на 5,81 %. Поточні зобов’язання підприємства на початок періоду складалися в  основному з кредиторської заборгованості за надані послуги (52,73 %), а на кінець року бачимо зменшення питомої ваги кредиторської заборгованості до 50,96 %. Довгострокові зобов’язання на початок  року складали 23,23%, а вже на кінець зменшились до 19,31%.

Власний капітал на початок  року в структурі пасивів складав 46,08 %. На кінець звітного періоду питома вага власного капіталу зросла на 7,97 % і склала 54,05 %.

Для повного аналізу майнового  стану підприємства необхідно побудувати діаграми фінансового стану. Графічне зображення діаграми по балансу наведено на рисунку 2.1 та 2.2.

Структура балансу 2011 р.

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

1

2

Рисунок 2.1 – Діаграма фінансового  стану підприємства за 2011 рік

 

Структура балансу 2012 р.

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

1

2

Рисунок 2.2 – Діаграма фінансового стану підприємства за 2012 рік

На рисунку 2.1 та 2.2 зображені  діаграми фінансового стану підприємства по балансу. Найбільш суму в активах  займають необоротні активи, а в  пасиві –власний капітал.

Загальний стан запасів і  витрат, протягом двох періодів дещо змінився (11938,9 тис. грн. та 13856,3 тис. грн.).

2.3 Аналіз ліквідності підприємства

 

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі  оцінюється показниками ліквідності  та платоспроможності, які характеризують можливість своєчасних та повних розрахунків по короткостроковим зобов’язанням перед контрагентами.

Для характеристики ліквідності ЗАТ «Лагода» необхідно провести аналіз ліквідності балансу шляхом групування активів та пасивів по ступеню їх ліквідності (таблиця ).

Таблиця 2.3 – Аналіз ліквідності балансу ЗАТ «Лагода»

Актив	2011 р	2012 р	Пасив	2011 р	2012 р	Платіжні засоби
						2011 р	2012 р
Л 1	105,1	121,7	П 1	1932,1	1756,5	-1827,0	-1827,0
Л 2	4121,1	6279,9	П 2	1732,3	1934,4	2388,8	2388,8
Л 3	2038,4	1704,1	П 3	2773,6	2675,4	-735,2	-735,2
Л 4	5673,4	5750,6	П 4	5500,9	7490,0	172,5	172,5
Баланс	11938,9	13856,3	Баланс	11938,9	13856,9	0	0

 

Результати розрахунків  показують, що на підприємстві співставлення  підсумків груп по активам та пасивам  має наступний вигляд:

2011 рік Л1<П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4>П4

2012 рік Л1<П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4<П4

Як бачимо, протягом розглянутих  періодів підприємство має недостачу  найбільш ліквідних активів для  покриття найбільш термінових зобов’язань. Така нестача коштів складала у 2011 р. 1827 тис. грн. Дефіцит коштів має тенденцію до спадання, так вже у 2012 році він склав 1634,8 тис. грн. Щодо швидкореалізуємих активів, то ситуація значно краща, адже немає нестачі коштів, а також спостерігається зростання, з 2388,8 тис. грн. у 2011 р. до 4345,5 тис. грн. у 2012 р. Активів, які повільно реалізуються, у підприємства не вистачає і спостерігається тенденція зростання. Щодо активів, які важко реалізуються, то в 2011 р. вони складали 172,5 тис. грн., а вже в 2012 р. спостерігається їх нестача. Таким чином підприємство має певні проблеми та нестачу коштів, що призводить до суттєвого погіршення фінансового стану підприємства.

Розрахуємо показники  ліквідності і результат занесемо до таблиці 2.4

• Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

  (2.1)

2011 р.  Кабс.л = 105,1 / 3664,4 = 0,029

2012 р.  Кабс.л = 121,7 /3690,9 = 0,033

• Коефіцієнт швидкої ліквідності:

(2.2)

2011 р.  Кшв.л = 4226,2 / 3664,4 = 0,80

2012 р.  Кшв.л = 6401,6 / 3690,9 = 1,15

• Коефіцієнт загальної ліквідності:

  (2.3)

2011 р.  Кпок = 6264,6 / 3664,4 = 1,71

2012 р.  Кпок = 8105,7 / 3690,9 = 2,20

 

Таблиця 2.4 – Розрахунок коефіцієнтів ліквідності

Показники	Роки		Норма	Зміни
	2011	2012
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,029	0,033	0,2 - 0,35	0,004
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,80	1,15	0,7 - 0,8	0,58
Коефіцієнт загальної  ліквідності	1,71	2,20	1 - 2	0,49

 

Як видно із наведеного розрахунку коефіцієнт загальної ліквідності склав у 2011 році 1,71. Спостерігаємо тенденцію до його росту і на кінець аналізуємого періоду він досяг значення 2,20. Дане значення є високим, що є позитивним. Тобто у підприємства вистачає оборотних коштів для погашення короткострокових зобов’язань, що водночас свідчить про нормальну структуру капіталу. Щодо коефіцієнту швидкої ліквідності , то у 2011 році він склав 0,80 а у 2006 році збільшився на 0,35 пунктів і становить 1,15. Бачимо, що він відповідає нормальному рівню, навіть вище. Отже,  підприємство має можливість погасити короткострокові зобов’язання за рахунок поточних активів за відрахування запасів лише на 115 % при необхідній мінімальній нормі 70 %. Це є доказом раціонального використання фінансових ресурсів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2011 році майже у 10 разів нижче рекомендованого оптимального значення, хоч на кінець 2012 року він виріс до 0,033; він значно менший рекомендованої норми, це свідчить про те, що на початок періоду підприємство лише на 2,9 % могло погасити всі свої борги, а на кінець року його платоспроможність збільшилась до 3,3 %. Графічне відображення показників ліквідності – рисунок 2.2.

 

Динаміка показників ліквідності

0

0,5

1

1,5

2

2,5

1

2

Коефіцієнт

абсолютної

ліквідності

Коефіцієнт швидкої

ліквідності

Коефіцієнт покриття

Рисунок 2.2 – Графічне відображення показників ліквідності

 

Таким чином, бачимо, що ЗАТ «Лагода» має задовільну платоспроможність майже з усіх позицій її аналізу. За проведеним аналізом бачимо що підприємство може лише на 30% погасити свої борги. Так як коефіцієнт абсолютної ліквідності менше норми (0,2). Коефіцієнт швидкої ліквідності відповідає нормальному значенню, крім того у ЗАТ нормальна структура балансу, структура капіталу, спостерігається досить раціональне та ефективне використання своїх ресурсів. Можемо говорити про те, що ЗАТ має нормальну платоспроможність.

2.4 Аналіз фінансової стійкості ЗАТ «Лагода»

 

Фінансова стійкість підприємства – одна з найважливіших характеристик  фінансового стану підприємства, яка характеризує ступінь захищеності  інтересів кредиторів та інвесторів, які довгостроково вкладають  кошти в діяльність підприємства.

Фінансова стійкість пов’язана  із загальною фінансовою структурою підприємства, зі ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Вона характеризує стабільність діяльності підприємства в довгостроковій перспективі.

Для оцінки оптимальності  співвідношення власного і залученого капіталу можна використовувати  наступні показники.

1. Коефіцієнт автономії  (фінансової незалежності) (Ка) – характеризує частку власного капіталу в загальній сумі капіталу, авансованого в діяльність підприємства:

  (2.4)

2011 р.- К а. = 5500,9 /11938,9 = 0,46;

2012 р.- К а. =7490,0 /13856,3 = 0,54.

Значення 0,54 говорить про  досить стійке, стабільне і незалежне  від зовнішніх кредиторів підприємство. Критичне значення коефіцієнта – 0,5. Чим вище значення, тим більш фінансово  стійке, стабільне і незалежне  від зовнішніх кредиторів підприємство.

2. Коефіцієнт фінансової  залежності (К_ф.з) – характеризує рівень фінансової залежності підприємства від зовнішніх джерел:

  (2.5)

2011 р.- К ф.з. = 11938,9 /5500,9 = 2,17;

2012 р.- К ф.з. = 13856,3 /7490,0 = 1,85.

Зменшення цього показника  в динаміці свідчить про зростання  фінансової залежності.

3. Коефіцієнт фінансового  ризику (К_ф.р) – характеризує співвідношення залучених коштів і власного капіталу:

  (2.6)

2011 р.- К ф.р. = 6438,0 / 5500,9 = 1,17;

2012 р.- К ф.р. = 6366,3 / 7490,0 = 0,85.

4. Коефіцієнт маневреності  власного капіталу (К_м) – показує, яка частка власного капіталу знаходиться в мобільній формі, а яка капіталізована:

   (2.7)

2011 р.- Км. = (-172,5) / 5500,9 = -0,03;

2012 р.- Км. = 1739,4 / 7490,0 = 0,23.

Таким чином підприємство має низьку маневреність власного капіталу. Коефіцієнт має бути досить високим (не менше 0,5) для забезпечення гнучкості  при використанні власних коштів підприємства; позитивною тенденцією вважається невелике зростання його в динаміці.

5.Чистий робочий капітал (Р_к) – характеризує співвідношення між обіговими активами і короткостроковими зобов’язаннями.

Рк = обігові активи – короткострокові зобов’язання  (2.8)

2011 р.- Рк = 6265,5;

2012 р.- Рк = 8105,4 – 243,8 = 7864,9

Збільшення робочого капіталу є позитивним для підприємства. Наявність  чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити короткострокові зобов’язання, але й має фінансові ресурси  для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Рівень достатності чистого  робочого капіталу визначається шляхом порівняння з аналогічним показником інших підприємств.