Финансы предприятия на примере "Бурятхлебпром"

Снижение процентного соотношения воспроизводственных затрат к общей сумме финансовых ресурсов предприятия нельзя признать однозначно положительной тенденцией, так как это связано с сокращением производства, а следовательно со снижением затрат необходимых для выпуска продукции. Увеличение суммы финансовых ресурсов в анализируемом периоде произошло в основном за счет увеличения амортизационных отчислений, что явилось следствием переоценки основных средств.

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а следовательно улучшение его финансового состояния.

Структура активов характеризует  в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов  составил 388,5%, а темп роста иммобилизованных активов - 146,1%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 13,53% до 26,14% при соответствующем снижении доли внеоборотных активов.Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов.

Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных  средств предприятия случайным  или это постоянно действующая тенденция.

Решающими факторами  прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности. Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения привлеченного капитала, что, в свою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело к реальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличивается кредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемных источников средств - ненадежный способ повышения мобильности имущества в силу самого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована в сроки, не устраивающие предприятие.

2.3. Анализ финансовых результатов ОАО «Бурятхлебпром».

 

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В таблице 2.4 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия ОАО «Бурятхлебпром» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

Таблица 2.4 - Характеристика финансовой устойчивости ОАО «Бурятхлебпром»

Показатели	Сумма, тыс.р.				Абс. Отклон.	Т.Р., %
	1.01.2009г.	1.01.2010г.	1.01.2011г.
1.Собственные оборотные  средства	48,4	143,3	286,0	70,1	132
2. Собственные оборотные  средства и долгосрочные обязательства	48,4	143,3	286,0	70,1	132
3. Запасы и затраты	772,1	918,1	1218,4	823,1	308
4. Нормальные источники  формирования запасов и затрат	1133,8	2884,7	3895,3	3397,9	783
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
6. Излишек (недостаток) собственных ОС и долгосрочных обязательств	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
7. Излишек (недостаток) общей величины нормальных источников  формирования запасов и затрат	361,7	1966,5	2676,9	2574,9

Как видно из расчетов собственные оборотные средства предприятия возросли с 215,9 тыс.р. на 1.01.2010г. до 286 тыс.р. на 1.01.2012г. Темп роста собственных оборотных средств составил 132%. Запасы и затраты предприятия возрастали быстрее собственных оборотных средств. За анализируемый период они увеличились на 831 тыс.р. . темп роста запасов и затрат составил 380%. В то же время сумма нормальны источников формирования запасов и затрат возросла к концу исследуемого периода на 3397,9 тыс.р. Темп роста нормальных источников формирования запасов и затрат самый большой из всех показателей. За анализируемый период он составил 783%.

В таблице 2.5 приводится определение типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Бурятхлебпром»  за период с 1.01.2010г. по 1.01.2012г.

Таблица 2.5 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Бурятхлебпром»

Тип финансовой устойчивости	Нормативное соотношение	1.01.2010г.	1.01.2011г.	1.01.2012г.
Абсолютная	СОС>ЗЗ	48<772	143<918	286<1218
Нормальная	СОС<ЗЗ<=ИФЗ	48<772<1134	143<918<2885	286<1218<3398
Не устойчивое положение	ЗЗ<=ИФЗ	772<1134	918<2885	1218<3398
Критическая	ЗЗ<ИФЗ+ПКЗ	772<1134	918<2885	1218<3398

 

Итак, в течении всего  исследуемого периода сумма собственных  оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат предприятия, а сумма нормальных источников формирования запасов и затрат всегда превышала сумму запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод, что все три года финансовая устойчивость предприятия оставалась нормальной.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.6.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от  заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия этот показатель в начале периода равен 0,88 и к концу периода уменьшился до 0,7, при нормальном ограничении 0,5. Следовательно предприятие достаточно независимо от кредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышения зависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.

Таблица 2.6 - Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Бурятхлебпром»

Показатели	Нормальное ограничение	1.01.2010г.	1.01.2011г.	1.01.2012г.
1. Коэффициент автономии	Ka>=0,5	0,73	0,70	0,65
2. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	Кзс<=1	0,37	0,44	0,53
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	-	0,32	0,35	0,42
4. Коэффициент маневренности	Км=0,5	0,01	0,02	0,04
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Ко>=0,6-0,8	0,08	0,19	0,29
6.Коэффициент имущества производственного назначения	Кп.им>=0,5	0,71	0,65	0,60
7. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	-	0,00	0,00	0,00
8. Коэффициент краткосрочной  задолженности	-	0,10	0,39	0,32
9. Коэффициент автономии  источников формирования запасов и затрат	-	0,04	0,05	0,07
10. Коэффициент кредиторской  задолженности и прочих пассивов	-	0,90	0,60	0,68

 

Анализ ликвидности  баланса предприятия  приведен в таблице 2.7

Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Бурятхлебпром»

Актив	1.01.2010г.	1.01.2011г.	1.01.12г.	Пассив	1.01.10г.	1.01.11г.	1.01.12г.
А1	73	49	75	П1	1720	1999	2749
А2	765	1565	1745	П2	200	1305	1288
А3	816	1016	1276	П3	0	0	0
А4	5194	7334	7239	П4	4927	6660	6299
Баланс	6847	9964	10335	Баланс	6847	9964	10335

 

Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия за анализируемый период.

Таблица 2.8 - Оценка ликвидности баланса

Нормативные соотношения групп баланса	на 1.01.10г.			на 1.01.11г.			на 1.01.12г.
А1>=П1	73	<=	1720	49	<=	1999	75	<=	2749
А2>=П2	765	>=	200	1565	>=	1305	1745	>=	1288
А3>=П3	816	>=	0	1016	>=	0	1276	>=	0
А4<=П4	5194	>=	4927	7334	>=	6660	7239	>=	6299
Характеристика баланса	не ликвиден			не ликвиден			не ликвиден

 

Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность ОАО  довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 2011 году это неравенство не соответствует нормативному из-за большой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственным капиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.