Финансовый рынок России: состояние и перспективы развития

Если не представляется возможным снизить доходность акций, приемлемую для инвесторов (т.е. повысить рыночную оценку капитала), до такого уровня, при котором инвестиции в реальный капитал абсорбируют осуществляемые в обществе сбережения, правительство может и должно использовать методы прямого вмешательства на финансовых рынках. Во-первых, оно может использовать своих агентов (государственные банки, институты развития, государственные инвестиционные компании и т.д.) для финансового посредничества и регулирования ставки процента и норм доходности, во-вторых, прибегнуть к дефицитному финансированию государственных расходов, с тем, чтобы абсорбировать невостребованные сбережения, оказавшиеся избыточными относительно инвестиций, доходность которых приемлема для инвесторов. Как кредитная активность агентов правительства, так и расходы бюджета могут финансироваться за счет государственного долга и эмиссионного ресурса. Государственный долг и бюджетный дефицит, поглощающий избыток сбережений, который, в силу тех или иных причин, не может быть усвоен рынком капитала, – явление абсолютно нормальное. Более того, в определенных условиях достаточно развитый государственный долг необходим для поддержания экономической стабильности. Альтернативой государственному кредиту, в случае избыточных сбережений, является спрос на иностранные активы (вывоз капитала за границу).

Согласно концепции развития финансового рынка России до 2020 г. Будут внесены изменения в различные сегменты финансового рынка. Резюме данной концепции состоит из:

• Основные выводы
• Макроэкономические условия реализации
• Банковский сектор
• Страховой сектор
• Институциональные инвесторы и управление активами  
  (коллективные инвестиции, негосударственные пенсионные фонды, накопительное страхование жизни)
• Лизинговые услуги
• Развитие законодательства и регулирования
• Повышение доступности финансовых услуг
• Карта рисков неисполнения мер стратегии

Благодаря этой концепции планируется увеличить конкурентоспособность финансового рынка тем самым обеспечить быстрое экономическое развитие, а также создать на его основе самостоятельный финансовый центр (при активнейшей роли государства в этом процессе).

 

Заключение

Финансовый рынок представляет собой систему экономических отношений хозяйствующих субъектов по поводу распределения денежных средств между данными участниками экономических отношений. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации тем структурам, которые нуждаются в финансовых ресурсах.

Основными сегментами финансового рынка являются: рынок кредитов, рынок ценных бумаг (или фондовый рынок), валютный рынок, рынок драгоценных металлов, страховой рынок.

Стержнем национальных и мировых финансовых потоков остаются материальные процессы воспроизводства, закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других возникает спрос на них. Бездействие, омертвление капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Фондовый, кредитный, валютный, страховой рынки разрешают это противоречие на национальном и глобальном уровнях. Деятельность финансового рынка позволяет вновь вовлечь временно свободные денежные капиталы в общий кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли предпринимателям.

На финансовом рынке действуют главным образом профессиональные участников – банки, специализированные финансово-кредитные учреждения, биржи (в основном фондовые), которые осуществляют аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов. Значительная роль принадлежит и органам государственной власти. В РФ такими органами власти являются: Министерство финансов, Центральный банк, Федеральная служба страхового надзора, федеральная служба по финансовым рынкам и другие. Имеются также и негосударственные структуры - объединения профессиональных участников, которые у нас еще не играют такой важной роли, как за рубежом. Наиболее активно функционируют на рынке ценных бумаг саморегулируемые организации участников финансового рынка.

Во второй половине 2000-х гг. активно развивались все сегменты финансового рынка: рынок кредитов, рынок драгоценных металлов, фондовый, страховой и валютный рынки. По степени насыщенности ликвидности средствами отечественный финансовый рынок не относится к высоколиквидным. Его ликвидность нестабильна и зависит не столько от привлечения национальных денежных накоплений, сколько от внешних факторов. Наиболее активно росла емкость фондового рынка, который по объему капитализации занял 13-е место в мире, обогнав рынки ценных бумаг Южной Кореи, Бразилии, Индии, Мексики, Саудовской Аравии.

Развитие финансового рынка РФ осуществляется с учетом нарастания процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.

Специфика российского финансового рынка состоит в том, что его деятельность в большей степени регулируется государством, чем рыночными методами. А его рыночное саморегулирование находится в стадии формирования.

О повышении качества государственного регулирования финансового рынка свидетельствуют принятые меры. В их числе: усиление надзора над функционированием его основных сегментов; создание бюро кредитных историй; ужесточение требований к размещению страховых резервов, структуре собственного капитала компаний. Это повышает капитализацию участников финансового рынка, объемы торгов на нем, поступление инвестиций в экономику. Регулирование финансового рынка направлено на его гармонизацию с международными стандартами, повышение прозрачности информации о деятельности профессиональных участников рынка и их ответственности.

Несмотря на бурное развитие российского финансового рынка, действие целого ряда негативных тенденций, господствующих на нем еще с момента его создания, сохраняется. К таким негативным моментам, в первую очередь, относятся следующие.

1. Недостаток  ресурсной базы. Важную роль в  качестве первичных продавцов  финансовых ресурсов на рынках  принадлежит коммерческим структурам, которые, осуществляя хозяйственную  деятельность, накапливают полученную  прибыль, амортизацию, создают различные  резервные фонды, а также населению. В качестве продавца финансовых  ресурсов на современном этапе  в РФ могло бы выступить  государство, учитывая размеры накопленного  Стабилизационного фонда, однако  в целях ограничения инфляции  местом его инвестирования остаются  рынки развитых зарубежных государств.

2. Узость  внутреннего предложения ресурсов. По проведенным опросам население  готово вкладывать в ценные  бумаги не более 3% своих сбережений[16].

3. Чрезмерная  концентрация собственности, торговой  активности на ограниченной группе  финансовых инструментов (семь - десять  акций генерируют более 90% торгов), а также сверхконцентрация в столице внутренних денежных ресурсов страны (более 60%) и финансовых институтов (40-80%), финансовых ресурсов в Москве; очень незначительная доля акционерных капиталов, находящихся в свободном обращении; олигополия в структуре финансовых посредников и институциональных инвесторов (в различных сегментах внутреннего рынка доминируют по восемь - десять игроков)[29].

Специфической чертой нынешнего финансового кризиса в России (в отличие от кризиса 1997-1998 годов) является весьма активное участие государства и контролируемых им хозяйствующих субъектов в процессе урегулирования возникающих проблем. В рамках антикризисных программ значительная часть финансового сектора перешла от частных владельцев под контроль государства.

Утвержденная Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 года, основной целью видит обеспечение ускоренного экономического развития страны через повышение конкурентоспособности российского финансового рынка и формирование на его основе самостоятельного финансового центра (при активнейшей роли государства в этом процессе).

Цель исследовательской работы достигнута.  Изучение определений, структуры, функций и регулирования финансового рынка Российской Федерации помогло нам осознать текущее положение  и выявить тенденции к развитию, а также познакомиться с предложенными способами основных проблем. Если мы не будем менять своих намеченных целей в условиях отсутствия форс-мажорных обстоятельств, то в скором будущем российские граждане смогут ощутить заметные улучшения в уровне качества жизни.

 

Список использованных источников и литературы

 

1. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности».
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26.01.1996 №14-ФЗ.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
4. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
5. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
6. Федеральный закон от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ».
7. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях».
8. Федеральный закон от 01.12.2007 № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях».
9. Указ Президента РФ от 17.10.2008 № 1489 «О Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации».
10. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам».
11. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 330 «Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора».
12. Распоряжение Правительства РФ от 1 июня 2006 г. № 793-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ на 2006 - 2008 годы».
13. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года».
14. Доклад о развитии страхового рынка России в 2007 – 1 полугодии 2008 года. – М., 2009.
15. Доклад о развитии страхового рынка России в 2008 – 1 полугодии 2009 года. – М., 2009.
16. Финансы России. 2008: Статистический сборник. – М.: Росстат, 2008.
17. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для вузов / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2006.
18. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006.
19. Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ООО «ТК Велби», 2003.
20. Финансы: учебник для студентов вузов / Под ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С. 438.
21. Абрамов, В А., Радыгин С А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма //Вопросы экономики. – 2007. – № 6. – С. 28-44.
22. Карсавина Л.Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход //Банковское дело. – 2008. – № 8. – С. 12-18.
23. Кудрин А А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию //Вопросы экономики. – 2009. – № 1. С. 9-27.
24. Мишина В.Ю., Головнин М.Ю. Российский валютный рынок: достижения на пути либерализации //Проблемы прогнозирования. – 2006. – № 4. – С. 113-125.
25. Радыгин С А. Государственный капитализм и финансовый кризис: факторы взаимодействия, издержки и перспективы //Экономическая политика. – 2008. – № 6. – С. 88-105.
26. Группа компаний «Алхимия финансов» [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.alchemyfinances. com
27. Группа компаний InstaForex [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.fx-trader.ru
28. Группа компаний uptrading [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.uptrading.ru
29. [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.trader-lib.ru
30. Официальный сайт Федеральной службы страхового надзора. [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.fssn.ru
31. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.cbr.ru
32. Официальный сайт ФСФР: [Электронный ресурс].Режим доступа: www.fcsm.ru

 

Приложение 1

 

Схема №1

 

Страна	Индексы
США	Dow Jones Index, Standard Poors 500
Япония	Nikkei, Topix
Великобритания	FT-30,FT-100
Германия	DAX
Франция	CAC 40
Швейцария	Cpedit Suisse
Европа ,Австралия, Дальний Восток	MCSE,EAFE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

Схема №2

Структура финансового рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

Схема №3

Классификация финансовых рынков