Финансовый рынок России: состояние и перспективы развития

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации»

(Финуниверситет)

 

«Пермский финансово-экономический колледж» – филиал Финуниверситета

 

 

 

 

кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине «Финансы и кредит»

 

Финансовый рынок России: состояние и перспективы развития

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Выполнила:

студентка 206 группы, 2 курса

                                                         очной формы обучения

  специальности «Финансы»

  специализации «Финансы и право»

Обрезкова Ангелина Юрьевна

 

                                                                       Научный руководитель:

Масалкина Елена Юрьевна

 

 

 

 

 

Пермь, 2011

Содержание

Введение ……………………………………………………………………….3

 Глава 1. Теоретические основы функционирования финансовых рынков ..5

1.1. Сущность финансовых рынков: понятие, функции, структура ……….5

1.2. Сегменты финансового рынка ………………………………………..... 10

Глава 2. Исследования финансового рынка России: состояние, развитие, анализ……...………………………………………………………………...…17

2.1. Особенности формирования и функционирования финансового рынка в России……………………………………………………………………….. 17

2.2. Государственное регулирование финансового рынка Российской Федерации…………………………………………………………………….. 23

2.3. Достоинства и недостатки финансового рынка России…………………………………………………………………………..26

 Глава 3. Развитие финансового рынка России и возможные перспективы……………………………………..………...................................28

Заключение…………………………………………………………………….. 31

Список литературы …………………………………………………………….35

 Приложение………………………………………………………………….....38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Тема финансового рынка России актуальна в настоящее время по причине, сложившегося финансового кризиса не только в России, но и в мире. Зачастую в России (в том числе и в официальных документах) используется достаточно узкое понимание финансового рынка как рынка ценных бумаг. В то время как деятельность Федеральной службы по финансовым рынкам сконцентрирована в основном на надзоре и контроле фондового рынка.

Рассмотрев широкую трактовку финансового рынка, можно увидеть все его основные сегменты – фондовый, кредитный, валютный, страховой и другие. Многообразие сегментов обусловлено движением финансовых потоков и осуществлением сделок с денежным капиталом не только через фондовый, но и через другие сегменты.

Целью курсовой работы является изучение финансового рынка Российской Федерации для определения текущего положения и выявления тенденций к развитию, а также основных проблем.

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи: дать четкое определение финансового рынка и его основных сегментов, изучить характерные черты и показатели работы основных сегментов финансового рынка Российской Федерации, обозначить проблемы государственного регулирования финансового рынка Российской Федерации и определить перспективы развития фондового рынка.

Объектом исследования является система экономических отношений хозяйствующих субъектов по поводу движения денежных капиталов на территории РФ (финансовый рынок РФ).

Предметом исследования являются различные сегменты финансового рынка РФ (фондовый, кредитный, валютный, страховой и пр.).

Проведенные исследования были составлены с использованием федеральных законов, указов Президента РФ, постановлений и распоряжений Правительства РФ, а также статистических и аналитические отчетов, подготовленных для публикации уполномоченными органами власти.

 

1. Теоретические основы функционирования финансовых рынков

1. Сущность финансовых рынков: понятие, функции, структура

Финансовый рынок является рынком, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Именно посредством финансового рынка происходит распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

Целью финансового рынка является обеспечение эффективного накопления денежных средств и их реализации тем структурам, которые нуждаются в финансовых ресурсах. Эффективность финансового рынка подразумевает следующее:

• минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте;
• минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель.

Субъектами финансового рынка выступают хозяйствующие субъекты, государство, домашние хозяйства, финансово-кредитные учреждения и различные финансовые посредники[20].

Финансовые посредники обеспечивают связи между основными субъектами финансовых отношений, оказывая им помощь в формировании и эффективном использовании денежных фондов. К числу основных финансовых посредников относятся коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы, инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, фондовые биржи. Находясь между кредиторами и заемщиками, финансовые посредники при необходимости объединяют средства нескольких кредиторов для удовлетворения значительных потребностей заемщиков, а также берут на себя вероятные риски (риск ликвидности, кредитный риск, процентный риск), получая за услуги комиссионное вознаграждение[20].

Для определения структуры финансового рынка понятие «финансовый рынок» следует рассматривать как обобщенное. На практике данное явление представляет собой достаточно сложную структуру, объединяющую различные виды рынков, каждый из которых имеет собственные сегменты. Соответственно его можно классифицировать по определенным критериям.

Рассмотрим структуру финансового рынка в зависимости от вида финансового инструмента как объекта отношений. По этому критерию в составе финансового рынка традиционно выделяют:

1. Кредитный рынок. Его иное название — рынок ссудного капитала. Объектом экономических отношений здесь выступают кредитные ресурсы, а также финансовые документы, обращение которых предполагает условия возвратности и платности. В первой своей части этот рынок представлен банковским сектором, традиционно мобилизующим свободные денежные ресурсы и осуществляющим кредитные операции. Что же касается обращаемых финансовых документов кредитного характера, то большинство из них представляют собой ценные бумаги. Поэтому их отнесение к кредитному рынку не следует абсолютизировать, по крайней мере, рассматривать как единственно возможное в данной классификации.
2. Рынок ценных бумаг. Часто его называют фондовым, что не совсем корректно, поскольку кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты, в частности, имеющие кредитный характер, а также ряд других, составляющих объекты иных, нежели фондовый, сегментов этого рынка. В любом случае объектом купли-продажи здесь служат формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно. Сейчас это наиболее значительная часть финансового рынка.
3. Валютный рынок. На нем совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта. Применительно к России объектами данного рынка выступают, во-первых, валюта Российской Федерации, и, во-вторых, иностранная валюта. В первом случае это банкноты и монеты Банка России, средства на банковских счетах и в банковских вкладах. Во втором — денежные знаки, находящиеся в обращении и служащие законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства или группы иностранных государств; средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. К финансовым инструментам, основу которых составляет валюта, относятся внутренние и внешние ценные бумаги. Внутренними при этом выступают эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации, а также иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на ее территории. Под внешними ценными бумагами понимаются ценные бумаги, не относящиеся к внутренним.
4. Страховой рынок. Объект купли-продажи здесь — страховая защита в виде различных страховых продуктов. Это весьма своеобразный объект финансовых отношений. По крайней мере, только ему присущи такие черты, как создание специальных денежных фондов, их использование исключительно при наступлении обозначенных событий, вероятностный характер этих событий.
5. Рынок драгоценных металлов. Это операции с золотом, серебром, платиной и металлами платиновой группы. Чаще всего его называют рынком золота: во-первых, в силу доминирующего характера последнего по сравнению с рынками иных благородных металлов; а во-вторых, традиционно ассоциируя с денежным материалом именно золото[20].

Примем к сведению, что в современных условиях распространен процесс постоянного перелива финансовых ресурсов из одних видов и сегментов рынка в другие — например, секьюритизация, т. е. перемещение финансовых операций с кредитного рынка на рынок ценных бумаг[19].

В настоящее время существуют различные варианты классификации финансовых рынков(в соответствии схеме№3). Разобравшись с классификацией финансового рынка необходимо углубиться в изучение функций.

Функциями финансового рынка являются:

1) реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

2) организация процесса доведения  финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

3) финансовое обеспечение процессов  инвестирования и потребления;

4) воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т.п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Четвертая функция заключается в создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Современный финансовый рынок России представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев(см. схему №2). Каждое звено – это рынок одной группы финансовых активов, состоящий из отдельных сегментов, т. е. из рынков отдельного конкретного финансового актива.

Изучив понятие, структуру и функции финансового рынка тем самым заложили основу для нашего исследования.  Далее необходимо разобраться в сегментах, чтобы иметь четкое представление об объекте исследования. В соответствии с самой популярной классификацией по видам, последовательно рассмотрим основные сегменты финансового рынка: 1. денежный рынок (рынок денежных средств); 2. рынок капитала; 3. валютный рынок; 4. страховой рынок; 5. рынок драгоценных металлов и камней.

 

 

 

1.2 Сегменты финансового рынка

Денежный рынок определяется как структурный элемент финансового рынка, на котором предметом купли и продажи служат сами деньги. Причем это не обязательно наличные деньги, денежная масса на данном рынке представляет собой совокупность всех денежных средств, как наличных, так и безналичных, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономической системе государства.

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики): коммерческие банки; центральные банки; министерство финансов; компании; физические лица; международные финансовые организации; другие финансово-кредитные учреждения.

В системе денежной массы можно выделить активную часть (денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот) и пассивная часть (денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами). Помимо названных частей денежного рынка существуют так называемые «квазиденьги», которые представляют собой денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитах, сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства. Как правило, на денежном рынке деньги предоставляются в краткосрочный заем на срок до одного года[20].

Спрос и предложение на деньги на денежном рынке определяется ставкой ссудного процента, которая является ценой заемных денег. Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, то есть это спрос на денежные запасы в реальном выражении. Спрос на деньги возникает в следующих случаях: а) для заключения сделок купли-продажи (определяется общим денежным доходом экономики государства); б) как средство приобретения прочих финансовых активов – облигаций, акций и пр. (определяется стремлением получить доход в форме дивидендов и процентов). Из этого следует, что спрос на деньги находится в прямой зависимости от уровня дохода и в обратной зависимости от величины процентной ставки[21].

Роль и функции денежного рынка заключается в обслуживании движения оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц.

Рынок капитала представляет собой механизм взаимодействия спроса фирм на заемный капитал для инвестиций, с одной стороны, и предложения заемных средств со стороны фирм и домашних хозяйств – с другой. В отличие от денежного рынка на рынке капитала обращаются финансовые инструменты фондового рынка, заемные средства со сроком погашения более одного года.