Финансирование воспроизводства основных фондов

II. Заемные источники  финансирования.

Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия  финансирования в банках различны. Российское предприятие, претендующее на получение кредита в зарубежном банке, должно не только иметь высокую платежеспособность и ликвидность, но и представить финансовую отчетность, соответствующую международным стандартам, подтвержденную одной из ведущих международных аудиторских фирм. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа было и остается наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий. Необходимо также учитывать то, что российские банки практически не располагают дешевыми ресурсами, которые они могут представить предприятиям на относительно длительный срок 3--5 лет. Таким образом, если предприятие располагает ликвидным обеспечением и условия предоставления займа приемлемы с экономической точки зрения, то можно прибегнуть к банковским займам. Однако они вряд ли могут быть единственным инструментом долгосрочного финансирования. Обычно используется комбинация акционерного и заемного капитала.

Привлечение капитала посредством  размещения облигаций на финансовом рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования предприятия. Особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не происходит перераспределения собственности. Однако предприятие, планирующее выпуск и размещение облигаций, должно иметь устойчивое финансовое положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть обеспечен активами предприятия. Существует очень высокий риск, что размещение облигаций на рынке будет безуспешным, если нет уверенности в том, что облигации предприятия будут восприняты финансовым рынком как ликвидный и привлекательный инструмент; в этом случае следует воздержаться от использования данного способа финансирования.

Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных  форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

Приобретение активов  в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние  и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств. Многие производители в качестве механизма стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора, который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.

III. Привлеченные средства.

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ. Многое компании широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности (для инвестиционных компаний и инвестиционных фондов аналогичной формой привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов).

Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов.

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии компании (фирмы) учитываются лишь основные из них:

- амортизационные отчисления;

- прибыль;

- долгосрочные кредиты банков;

- инвестиционный лизинг;

- эмиссия акций;

- увеличение уставного капитала.

Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные  средства предприятия.

 

Глава III. Расчетная часть

 

МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Таблица 1.1

Смета затрат на производство продукции

 

№ п/п	Статья затрат	всего на год	в т. ч. на 4 кв.
1	Сырье и основные материалы	116600	34980
2	Вспомогательные материалы	7920	2380
3	Топливо	7370	2800
4	Энергия	4980	1500
5	Затраты, связанные с  использованием природного сырья	1450	430
6	Амортизация основных средств*
7	Расходы на оплату труда	26180	8120
8	Отчисления на социальные нужды	10210	3165
9	Прочие расходы	9732	3000
10	Итого затрат*
11	Списано на непроизводственные счета	2100	585
12	Затраты на валовую продукцию*
13	Изменение остатков незавершенного производства	-1500	-450
14	Производственная себестоимость товарной продукции
15	Внепроизводственные (коммерческие) расходы	900	280
16	Полная себестоимость  товарной продукции*
17	Товарная продукция  в отпускных ценах (без НДС и акцизов)	256960	74070

 

Необходимо  найти сумму амортизационных  отчислений на основные производственные фонды, которая определяется по формуле:

 

 

где – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, (тыс. руб.);

 

– норма амортизации, (%).

 

 

 

 

ДАННЫЕ К РАСЧЕТУ  АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ НА ОСНОВНЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФОНДЫ

 

Плановый  ввод в действие основных фондов, тыс.руб.

 

Iкв.	IIкв.	IIIкв.	Ivкв.
1200	-	800	6000

Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года – 138200 тыс.руб.

Плановое  выбытие основных фондов – 1200 тыс.руб.

Средняя норма  амортизационных отчислений – 9,8%.

Вычислим  среднегодовую стоимость основных производственных фондов по формуле:

 

где – стоимость основных фондов на начало года;

– стоимость вводимых основных фондов (по кварталам)

М – количество месяцев планируемого функционирования основных фондов;

 – стоимость выбывающих  основных фондов (по кварталам);

М – количество месяцев нефункционирования основных фондов в планируемом году.

M I квартала = 1,5 мес. +9 мес.=10,5 мес.;

M II квартала = 1,5 мес. +6 мес.=7,5 мес.;

M III квартала = 1,5 мес. +3 мес.=4,5 мес.;

M IVквартала = 1,5 мес.

Определим сумму  амортизационных отчислений:

Находим сумму  затрат по всем экономическим элементам  всего на год:

116600 + 7920 + 7370 + 4980 + 1450 + 13632 +26180 +10210 +9732 = 198074 (тыс.руб.),

В том числе на IV квартал:

34980+2380 +2800 +1500 +430 +3408 +8120+3165 + 3000= 59783 (тыс.руб.).

Затраты на валовую  продукцию определяются как разница  между затратами по всем экономическим элементам и суммой, списанной на непроизводственные счета:

198074 – 2100 = 195974 (тыс.руб.) – всего на год;

59783 – 585 = 59198 (тыс.руб.) – в том числе на IV квартал.

Производственная себестоимость товарной продукции равна затратам на валовую продукцию с учетом изменения остатков незавершенного производства. При уменьшении остатков прибавляем к затратам на валовую продукцию, а при увеличении отнимаем от затрат на валовую продукцию:

195974 +1500 = 197474 (тыс.руб.) – всего на год;

59198 +450 = 59648(тыс.руб.) – в том числе на IV квартал.

Полная себестоимость  товарной продукции равна сумме производственной себестоимости товарной продукции и внепроизводственных (коммерческих) расходов:

197474 + 900 = 198374 (тыс.руб.) – всего на год;

59648+ 280 = 59928(тыс.руб.)–в  том числе на IV квартал.

 

Таблица 1.3

Данные  к расчету объема реализации и валовой прибыли

 

 

№ п\п	Показатель	Тыс.руб.
1	Остаток готовой продукции на складе, отгруженной и на ответственном хранении, на начало года:  а) по производственной себестоимости б) по отпускным ценам предприятия	6600 9000
2	Остаток готовой продукции на складе, отгруженной на конец года (в днях запаса)	12
3	Доходы от внереализованной операции	700
4	Прибыль от прочей реализации	500
5	Налог на имущество	1700

 

 

 

Таблица 1.4

Данные  к расчету потребности предприятия  в оборотных средствах

 

№ п/п	Статья затрат	Норматив на начало года, тыс.руб.	Нормы запасов, дни
1	Производственные запасы	22000	55
2	Незавершенное производство	1800	3
3	Расходы будущих периодов	80	-
4	Готовые изделия	2900	5
5	ИТОГО	26780
6	Производственные запасы IV кв. всего	41040	4680

 

Прирост расходов будущих периодов – 20 тыс.руб.

Прирост устойчивых пассивов – 480 тыс.руб.

 

Таблица 1.5

Данные  к распределению прибыли

 

№ п/п	Показатель	Тыс.руб.
1	Доходы от ценных бумаг	500
2	Ставка налога на прибыль	24

 

Таблица 1.6

Расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские  работы

 

№ п/п	Показатель	Тыс.руб.
1   2 3	Всего расходов В том числе за счет: 1) поступлений по договорам 2) прибыли	2300   1400 900

 

 

Таблица 1.7

Расходы на содержание детских дошкольных учреждений

№ п/п	Показатель	Тыс.руб.
1   2 3	Всего расходов  В том числе за счет: 1) средства родителей 2) прибыли	1200   200 1000

 

Таблица 1.8

Показатели  по капитальному строительству

 

№ п/п	Показатель	Тыс.руб.
1	Объем капитальных вложений В том числе: затраты на техническое  перевооружение и реконструкцию затраты на непроизводственное строительство	38000   20000 18000
2	Из общего объема строительно-монтажных работ (СРМ), выполняемые хозяйственным способом	26000
3	Плановые накопления по смете на СРМ, выполняемые хозяйственным способом, %	12
4	Поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия	-

 

 

РАСЧЕТЫ ДЛЯ  СОСТАВЛЕНИЯ БАЛАНСА ДОХОДОВ  И РАСХОДОВ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Таблица 2.1