Деньги и финансы на микроуровне и их взаимосвязь

Распределение, осуществляемое с помощью финансов, связано с  понятиями “финансовые ресурсы” и “денежные фонды”. Распределение  происходит путем формирования и  использования денежных фондов, т.е. финансы используют фондовый метод  распределения.

 

Различают два основных свойства денежного фонда :

Определенное целевое  назначение. Денежные средства, попавшие в фонд, используются только на установленные  цели.

Денежные фонды, порядок  их формирования и использования  регламентируется определенными нормативными актами.

 

Def : Финансы - экономическая категория, связанная с распределением финансовых ресурсов путем формирования и использования денежных фондов на безэквивалентной основе. Пример : выплата заработной платы - нефинансовые отношения, выплата премий - финансовые отношения).

1.2. Место и роль финансов  в системе денежных распределительных  отношений.

 

В распределительном процессе участвуют также такие категории  как цена, заработная плата (фонд оплаты труда). При отклонении от стоимости  цена выступает в роли инструмента  распределения, а не обмена. Если цена отклоняется от стоимости вниз. то выигрывает покупатель. Если отклонение в значительных размерах и длительное время, то необходимы специальные финансовые инструменты. Например :

Отклонение цены от стоимости  вверх влечет за собой установление специальной надбавки к цене в  форме налогов: НДС, акцизы и таможенные пошлины - все они приводят к увеличению цены. После осуществления операции купли-продажи продавец должен из образовавшейся выручки перечислить государству  причитающиеся косвенные налоги.

В случае когда монополист завышает цену и получает монопольную  сверхприбыль ( ограничение государством в 90-х годах торговой надбавки уровнем в 25%). В 1992-93 годах государство изымало предприятий- монополистов в бюджет всю прибыль , превышающую нормативную рентабельность - для большинства отраслей - 25% от себестоимости - отменен в 1994 году. Это один из вариантов взаимодействия цены и специальных финансовых рычагов.

 В СССР для поощрения  выпуска наукоемкой продукции  были поощрительные надбавки  к цене - специальные инструменты,  фонды экономического стимулирования.

 

При отклонении цены ниже себестоимости, государство обязывает продавать  по низкой цене, возмещая при этом потерю, разницу в ценах, обеспечивая  дотации, предоставляемые из внебюджетных фондов. В более широких размерах производится возмещение разницы в  ценах на поставку минеральных удобрений, сельскохозяйственной техники, государство  обязуется возместить 20% цены ( также  для средств химической защиты).Очень большой канал дотирования - угольная промышленность. Государство, сделав цены на уголь свободными (они ниже реальной стоимости), обязуется компенсировать угольным предприятиям убытки путем предоставления дополнительных льгот.

 Но не только финансовые  расчеты, связанные с бюджетом, участвуют в распределительном  процессе, т.к. на предприятии  создаются специальные резервные  фонды, возмещающие убытки в  результате конъюнктурного отклонения  цены от стоимости вниз. Некоторые  предприятия прибегают к страхованию  рисков, связанных с возникновением  убытков, связанных с изменением  цен. В различных объединениях, министерствах, ФПГ создаются  специальные фонды для оказания  поддержки.

 Цена влияет на финансовое  распределение, как измеритель  стоимости. Общая величина финансовых  ресурсов зависит от номинального  уровня цен в стране.

 Цены распределяют  некоторые стоимостные пропорции  распределения ВВП, часть их  идет на возмещение основного  производства.

 Следующая категория  - заработная плата. Она связана  с формированием и использованием  фондов распределения. Зарплата - более узкие границы распределения,  чем финансы, распределяющие большую  часть общественного продукта. Распределение  заработной платы предполагает  эквивалентность труду, который  был затрачен. Финансы и з/пл тесно взаимодействуют друг с другом в распределительном процессе. Финансы косвенным образом участвуют в механизме распределения фонда оплаты труда. С помощью финансового механизма распределяется выручка на предприятии. А в бюджетных организациях фонд оплаты труда создается за счет бюджетных средств, определяющих его размер. З/пл может распределяться с помощью финансовых ресурсов.

 У предприятия постоянно  возникает задолженность по заработной  плате перед работниками. В  связи с этим используют понятие  устойчивые пассивы, как средства , постоянно находящиеся в финансовом обороте. С заработной платы производятся отчисления в бюджет, многие граждане осуществляют добровольные финансовые операции, заключая договоры страхования, производя операции с ценными бумагами.

 Кредит - еще одна категория,  наиболее связанная с финансами.  В западной литературе эти  понятия очень часто объединяются. Однако:

Кредит - на условиях платности, срочности, возвратности и обеспеченности, финансы же - наоборот.

Разные источники. Финансы  определяются из стоимости общественного  продукта и части национального  богатства уже на первичной стадии распределения; кредитные ресурсы  создаются засчет временно свободных денежных средств.

 

В распределительном процессе финансы и кредит могут взаимозаменять друг друга в тех или иных хозяйственных процессах. Пути добивания денег :

выпуск ценных бумаг

целевое финансирование

кредиты в банке.

 

В определенных случаях финансовые ресурсы могут превращаться в  кредитные и, наоборот ( долгосрочные кредиты банка на строительство, банки платят налоги в бюджет , т.е. перелив банковских средств в бюджетные; получение кредитов от ЦБ Минфином для погашения бюджетного дефицита.

1.3. Дискуссионные вопросы  сущности и функций финансов.

 

Дискуссионные вопросы сущности и функций финансов прежде всего касаются границ финансовых отношений. Выделяют 2 момента, по которым не совпадают точки зрения :

- на каких стадиях возникают  финансовые отношения :

1) Распределительная концепция  ( сводит финансовые отношения только к стадии распределения). Финансы влияют опосредственно на производство, потребление, там учитываются только материально-вещественные факторы).

2) Воспроизводственная концепция.  Финансы возникают на всех  стадиях воспроизводственного процесса + обмен. Основной их аргумент - мощное влияние финансов на  производство, потребление, обмен.

- включать ли личные  распределительные отношения :

 Некоторые считают,  что распределительные отношения  существуют только на общественном  уровне, другие - что следует включать  также и личные финансы (бюджет). У нас идет созревание необходимости  включения таких финансов.

 По отличительным признакам  - расхождение в вопросе о том,  следует ли в качестве свойств  финансовых отношений указывать  признак императивности (проф. Вознесенский) - это значит. что финансовые отношения регламентируются государством через нормативно-правовые документы.

 

 

 

Нельзя сказать, конкурентоспособна ли финансовая система на мировом  рынке или нет, если она попросту отсутствует. В нашем случае есть отдельные элементы системы, но как  таковая единая работоспособная  система, позволяющая развиваться  финансовому рынку, в России пока еще не сложилась.

 

В этом беда российской национальной экономики. Отсюда по необходимости  появление госкорпораций, отсюда, опять же по необходимости, стабилизационный фонд со своими вариациями. Если бы развитая национальная финансовая система сложилась за предыдущие полтора десятка лет, то в этих институтах не было бы необходимости – деньги расходились бы по огромному количеству каналов и работали в самых разных сегментах рынка и отраслях экономики.

 

Если считать, что у  нас принята модель модернизационного развития, то с сожалением приходится констатировать, что для ее реализации отсутствует финансовая технология. Вообще технология модернизации может быть разной. Я намеренно отвлекаюсь от вопроса о том, хороши ли госкорпорации или нет; хорош ли фонд национального благосостояния или плох – все это уже есть. Это части системы, они могут меняться, они могут быть со временем отброшены или трансформированы. Но эту систему надо создавать, складывать из составляющих – в том числе и из тех, что уже созданы. Задача не такая уж безнадежная.

И в первую очередь это  надо понять на уровне политического  целеполагания: финансовые технологии модернизации у нас отсутствуют, их надо создавать. Государство не сможет заместить все собой. В какие-то моменты вмешательство государства необходимо, но его избыток приводит к образованию тромбов в финансах, как в кровеносной системе экономики.

 

Если глобализация – это  конкуренция институтов, то финансовая глобализация – это конкуренция  национальных финансовых систем. Чтобы  успешно конкурировать, чтобы устоять  перед вызовами, идущими от мировой  экономики, мы должны предъявить конкурентоспособную  модель национальной финансовой системы.

 

А это означает, что государство  должно научиться доверять национальному  капиталу, как основе финансовой системы  страны.

 

А между тем российские компании уже набрали внешних  займов на сотни миллиардов долларов и тем самым усилили остроту  проблем с ликвидностью. И это  не от хорошей жизни – у национальных банков не было достаточных средств, чтобы прокредитовать мало-мальски серьезный инвестиционный проект – даже на 3–5 лет. Приходилось брать на Западе, тем более, там деньги были дешевле. Сейчас внешний источник исчерпан, денег там для нас не будет – они нужны своим, и дефицит средств на мировом рынке продлится не менее года. Глобальная финансовая система будет подстраиваться под новую структуру торгуемых инструментов – это достаточно долгий процесс. Во всяком случае, сейчас компаниям для принятия инвестиционных решений информации недостаточно – сколько будут стоить кредитные деньги и когда они появятся, еще совсем непонятно.

 

Проблема нехватки инвестиционных средств стала еще острее на фоне текущего кризиса. Тем более поразительно, как последовательно российские финансовые и денежные власти от нее дистанцируются. Хотя очевидно, что сбережения у нас не трансформируются в инвестиции, а целые сектора финансового рынка находятся в полузачаточном состоянии или работают как выносные терминалы западных структур – как, например, в страховании.

 

Между прочим, и реформа  пенсионной системы – это не только проблема обеспеченной старости граждан. Это еще и источник длинных  денег для экономики. Но такие  источники еще тоже надо сформировать! Без допуска массового инвестора  на финансовый рынок на инвестиционный прорыв можно не рассчитывать. Нужно  создавать различные рыночные инструменты, связанные со страхованием жизни, накопительной  пенсионной системой и многое другое.

 

 

 

Алексеев М. Ю. Рынок цепных бумаг. — М.: Финансы и статистика, 1992.

Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы. — М.: Финансы  и статистика, 1997.

Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение а фондовые операции. — М.: Финансы и статистика, 1991.

Лиьинт В. М. Инвестиционный анализ: Учеб.-пра1ст. пособие. - М.: Дело. 2000.

Балабанов И. Т. Осиоиы финансового менеджмента: Учеб. пособие. — М.: Финансы п статистика, 2000.

Балабанов И. Т. Риск-менеджмеи г. — М.: Финансы и статистика, 1996.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2000.

Бард В. С. Фниансово-инвестпцнонный комплекс. - М.: Финансы к статистика, 1998.

Беренс В., Хавронек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. - М.: ИНФРЛ-М, 1995.

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Учеб. курс. — Киев: Ника-Центр, Эльга, 2001.

Бланк И. А. Основы финансового  менеджмента. В 2 т. — Киев: Ника-Центр. Эльга, 1999.

Бочаров В. В. Инвестиции: Учебншс для вузов. — СПб.: Питер, 2002.

Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2000.

Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование: Учебншс для вузов. — СПб.: Питер, 2003.

Бочаров В. Б. Корпоративные  финансы: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2001.

Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1998.

Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2001.

Бочаров В. В. Финансовое моделирование: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2000.

Бочаров В. Б. Финансово-кредитные  методы регулирования рынка инвестиций. — М: Финансы 11 статистика, 1993.

Бочаров В. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2001.

Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные  финансы: Учебник для вузов. —  СПб.: Питер, 2002.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. — М.: Олимп- Бизнес, 1997.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: Б 2 т. / Пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 1997.

Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Пер. с англ. — М.: Экономика, 1998.

Бромвич М. Анализ эффективности капиталов,южений / Пер. с англ. — М.: ИНФРА- М. 1996.

Бюджетный кодекс Российской Федерации. 4-е изд. — М.: Ось-89, 2001.

ВанХорнДж. Основы управления финансами / Пер. с англ.- М.: Финансы и статистика, 2000.

Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: Учебник для  вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

Вознесенский Э. А. Финансы  как стоимостная категория. —  М: Финансы и статистика, 1985.

ГитманЛ.Д.,Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. — М.: Дело, 1997.

Гражданский кодекс Российском Федерации. Часть первая. Федеральный закон от 30.11.94 № 51-ФЗ.

Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая Федеральный  закон от 26.01.96 М>14-Ф3