Цели, содержание и методы финансового анализа

Состояние оборотных  средств

Оборотные активы их состав и структура  во многом определяет финансовое состояния предприятия. При анализе изучают причины изменения оборотных средств, достаточность рабочего капитала для формирования запасов собственного капитала, целевое использование средств дают оценку состава и структуры дебиторской задолженности. Причинами изменения оборотных средств являются: изменения источников формирования имущества, в накопленной амортизации и в размещении финансовых ресурсов. Причины изучаются на основе баланса.

 

Анализ причин изменения оборотных средств

Причины	Увеличение	Уменьшение
I. Изменение в источниках формирования активов
1) Изменение собственного капитала (43521-42186)	1335	-
2) Изменение предстоящих расходов  и платежей (2 П)	-	-
3) Изменение долгосрочных обязательств (672-677)	-	5
4) Краткосрочные обязательства (текущие) (23742-16942)	6800	-
5) Амортизационное отчисление (34970-33944)	1026	-
II. Изменение в размещении источников финансирования
6) Капитальное вложение (68964+4374)-(68656+3687)	-	995
7) Нематериальные активы	-
8) Долгосрочные финансовые инвестиции
9) Прочие дебиторская задолженность
10) Прочие необоротные активы (383-0)		383
Итого:	9161	1383

Сальдо: +9161-1383=+7778

Выводы: за отчетный год оборотные  активы выросли на 7778 тыс. грн. Это  полностью связано с увеличением источников формирования активов и в 1ую очередь текущих обязательств. Уменьшению способствовала увеличение основных средств и прочих необоротных активов.

 

На следующем этапе анализа  рассматривается состояние запасов. При этом дается оценка обоснованности расчетов потребности запасов, анализируется обеспеченность потребности в запасов чистыми мобильными средствами, дается оценка целевого использование оборотных средств, то есть выявляется сверхнормативные запасы либо незаполненный норматив и дается оценка эффективности использования запасов и влияние ее изменения на величину привлеченных финансовых ресурсов.

Минимальная потребность запасов  или норматив (для нормальной работы) должна покрываться собственными источниками  финансирования, то есть рабочим капиталом. Поэтому, на 1ом этапе анализа сопоставляется наличие чистых мобильных средств или рабочего капитала с нормативом и определяется излишек или недостаток чистых мобильных средств.

 

Оценка состояния  чистых мобильных средств

Показатели	На начало	На конец	Изменение
1. Фактическое наличие чистых  мобильных средств	4190	5158	+978
2. Норматив	8910	9450	+540
3. Излишек (+), недостаток (-) чистых  мобильных средств,  тыс грн,	-4720	-4282	+438
% к нормативу	-53,0	-45,3	+7,7

Вывод: предприятие не обеспечено собственными финансовыми ресурсами для формирования запасов, рабочий капитал лишь на половину покрывает потребность. Положительной стороной является уменьшение недостатка чистых мобильных средств

 

При анализе рассматривается, на сколько  динамика запасов соответствует их плановой потребности (нормативу). Наличие сверхнормативных запасов свидетельствует о нецелом использовании средств. Следствием недостачи запасов могут быть перебои в производстве продукции, рост себестоимости. А сверхнормативные запасы в свою очередь ведут к замедлению оборачиваемости оборотных средств, рост затрат на хранению запасов, т.е. себестоимости, росту потребности финансовых ресурсов и т.д.

Анализ производится на основе данных баланса и финансового плана, в котором отображаются нормативы запасов по видам.

 

Анализ состоянию  запасов

Виды запасов	Фактическое наличие		Норматив		Отклонения
	На начало	На конец	На начало	На конец	На начало		На конец
					Сверхнорматив запас	Незаполнен норматив	+	-
Производственные запасы	3528	3985	3680	4020	-	152	-	35
Незавершенное производство	3050	7643	3080	3130	-	30	493	-
Готовая продукция	5692	2698	2151	2300	3541	-	398	-
Товары	913	1364	-	-	-	-	1364	-
∑	13183	15690	8910	9450	4454	182	6275	35

ВЫВОД: как на начало, так и на конец имело недостаток чистых мобильных средств в размере 45,3 % к нормативу, но при этом создало сверхнормативные запасы, которые на конец периода составили около 70% к нормативу, что свидетельствует нецелевом использовании финансовых ресурсов. В данном случае наличие сверхнормативных запасов связана с изменением спроса на продукцию и отказа покупателей.

 

Анализ дебиторской  задолженности

При анализе дебиторской задолженности  рассматривается ее динамика и структура. Изменение величины дебиторской  задолженности может быть связано  с изменением стратегии предприятия, участие объема продаж и предоставляемого кредита покупателям.

Дебиторская задолженность  может быть:

- нормальной ( до месяца)

- просроченной

Свыше 3ьох лет если числится дебиторская  задолженность, то переходит в необоротные активы.

В отчетности предприятия приводятся данные по срокам формирования дебиторской  задолженности. При анализе изучаются  так же мероприятия, которые изучает  предприятия для ускорение оборачиваемости  средств (например, скидки). Предприятие  создает резерв долгов.

Рассматривается величина средств, которая  вложена в дебиторскую задолженность  и её изменение.

Особое внимание уделяется дебиторской  задолженность покупателя за товары и услуги.

 

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1. Понятие ликвидности и платежеспособности и оценка ликвидности баланса
2. Показатели платежеспособности и её оценка на предприятии
3. Оценка финансовой устойчивости
1. определение типа финансовой устойчивости в зависимости от обеспеченности запасов нормальными источниками их формирования
2. факторы финансовой устойчивости, критерии и показатели ее оценки

В практике экономической работы различают 2 понятия: ликвидность и платежеспособность. Нередко эти понятия отождествляются и рассматриваются, как способность предприятия своевременно рассчитывать краткосрочные обязательства.

Под ликвидностью определенного актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства в течение прохождения операционного цикла. Степень ликвидности определяется длительностью периода, в течение которого будет осуществлена трансформация в денежные средства.

В то же время ряд авторов связывают  понятие ликвидности с товаром, который можно продать за деньги.

Ликвидность баланса определяет как степень покрытия долговых обязательств предприятия активами, срок трансформации которых в денежное средство соответствует сроку погашения соответствующих долговых обязательств. Ликвидность тем больше, чем выше стоимость оборотных средств превышает краткосрочные обязательства.

При анализе ликвидности  все активы по скорости трансформации в денежное средство объединяют в следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции)

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев)

А3 – слабо реализуемые активы  (запасы)

А4 – трудно реализуемые активы (необоротные активы)

Пассивы группируют так  же в группы по срокам погашения  обязательств:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность за товары, текущие обязательства по расчету с бюджетом, другие краткосрочные обязательства и ссуды)

П2 – краткосрочные пассивы со сроком погашения до 12 месяцев

П3 – долгосрочные пассивы в соответствующие долгосрочным обязательствам

П4 – постоянные пассивы или собственный капитал

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают  текущие обязательства.

Баланс считается ликвидным, если выполняются условия: А1>=П1..А3>=П3, А4<=П4

Платежеспособность означает способность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим обязательствам.

Для оценки платежеспособности используется ряд показателей, с помощью которых  дается оценка путем сравнения их фактической величины с критическим  значениям.

Рассчитывается такие  показатели: 

- коэффициент абсолютной или  срочной ликвидности как отношение первой группы активов А1 с краткосрочными обязательствами (П1+П2) или А1/(П1+П2)

- коэффициент текущей ликвидности  как отношение (А1+А2)/(П1+П2)

- общей коэффициент покрытия (А1+ А2+А3)/(П1+П2)

- коэффициент покрытия краткосрочных обязательств чистыми мобильными средства (чистые мобильные средства)/(П1+П2)

В мировой практике рассматривают  так же показатель соотношения чистого  денежного потока и текущих обязательств (чистая прибыль + аморт вычисления)/(П1+П2)

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ динамики платежеспособности

 

Показатели	На начало	На конец	изменение
1. Абсолютный коэф ликвидности (денежные средства + краткосрочно финансовые вложения)/ краткосрочны заемный капитал(>0,2)	(6:16924) -	(29:23742) -
2. Промежуточный коэф ликвидности (ДС +КФВ+ДЗ)/КЗК (>=0,7-0,8)	7743:16942=0,457	13219:23742 = 0,557	+1,100
3. Общий коэф покрытия  (ДС+ КФВ+ДЗ+запасы)/КЗК (>=2,0-2,5)	20926:16942=1,235	28909:23742=1,218	-9,017
4. Коэф покрытия текущие обязательств  чистыми мобильными средствами (чистые мобильны средства /КЗК) (>=1)	4190:16942=0,247	5168:23742=0,218	-0,029
5. Коэф покрытия текущих обязательств  чистым денежным потоком (чистая прибыль + краткосрочное  отчисление)/КЗК (>=0,3)	(997+1865)/16942=0,169	(559+2326)/23742=0,122	-0,047

ВЫВОД: предприятия не является платежеспособным, т.к. все показатели ниже критических значений и большая часть имеет отрицательную тенденцию.

 

Финансовая устойчивость предприятия является основной характеристикой финансового положения предприятия, т.к. характеризует способность предприятия своевременно выполнять свои обязательства перед партнерами (кредиторы, инвесторы, поставщиками, покупателями) при изменения положений на рынке и сохранять возможность маневрирования финансовыми ресурсами в условиях нестабильности.

Финансовая устойчивость зависит от многих факторов:

- от внешней среды

- от условий внутри предприятия  (техники, технологии, организации  труда..)

Для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы различные  подходы или методики.

Одно из них является определение типа финансовой устойчивости в зависимости от обеспеченности запасов нормальными источниками их финансирования. К таким относят собственный капитал и краткосрочные кредиты банка.

Для оценки финансовой устойчивости сопоставляют наличие источников с  запасами и определяют излишек или недостаток. Излишек оценивается как 1, недостаток как 0. При этом величина запасов сопоставляется с собственными оборотными средствами, с рабочим капиталом и общей суммы нормальных источников финансирования. По результатам сравнения определяется 3ьохкомпонентный показатель.

3ьох компонентный показатель  дает возможность установить 4 типа  финансовой устойчивости:

 

- абсолютную

- нормальную

- не стойкую

- кризисную

Определения типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало	На конец
Материальные оборотные активы (запасы)	13183	15690
Наличия собственных оборотных средств (СК-НА) или (1раздел Пс- 1раздел  Ак)	3513	4496
Рабочий капитал (СК+ДЗК-НА) (1Пс+3Пс-1Ак)	4190	5168
Общая сумма нормальных источников финансирования запасов ((СК+ДЗК-НА) +Краткосрочные кредиты) (1+3+строка 500Пс - 1Ак)	9737   (42186+677+5547-38673)	12481
Излишек (+) недостаток (-) Собственных оборотных средств (2-1) Рабочего капитала (3-1) Норм. Источников (4-1)	-9610 -8993 -3446	-11194 -10522 -3209
Трехкомпонентный показатель	(0,0,0)	(0,0,0)