Анализ и оценка финансовых рисков предприятия-заемщика коммерческим банком

• группа А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности): денежные средства (стр. 260 бухгалтерского баланса) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);
• группа А2. Быстрореализуемые активы (малый риск ликвидности): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
• группа А3. Медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности): запасы (стр. 210); налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220); дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230); прочие оборотные активы (стр. 270);
• группа А4. Труднореализуемые активы (высокий риск ликвидности): внеоборотные активы (иммобилизованные средства) – стр. 190.

3. Ранжирование пассивов  по степени срочности оплаты  обязательств на группы:

• группа П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);
• группа П2. Краткосрочные пассивы: заемные средства (стр. 610); задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630); прочие краткосрочные обязательства (стр. 660);
• группа П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства (стр. 590); доходы будущих периодов (стр. 640); резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650);
• группа П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы: статьи раздела ΙΙΙ баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

4. Сопоставление приведенных  средств по активу и пассиву  и установление типа состояния  ликвидности баланса. Признак  классификации – временной срез  ликвидности баланса.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов. Тип ликвидности баланса  показан в приложении А.

Выполнение четвертого неравенства (А4 < П4) является одним из условий  финансовой устойчивости предприятия  – наличие оборотных средств. В этом случае труднореализуемые  активы (здания, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их.

Если одно или несколько  неравенств имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, то ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

5. Построение шкалы риска  потери платежеспособности в  зависимости от типа состояния  ликвидности баланса:

• безрисковая зона – состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет;
• зона допустимого риска – текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1 < П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до 3 месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия;
• зона критического риска – состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до 6 месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска – кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.
• зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.

Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемого  высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень  риска деятельности предприятия  с позиции сбалансированности или  превышения доходов над расходами.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными  источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных  активов и возможностями собственных  и заемных средств по их формированию.

Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.

Последствия риска – превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости. Оценка риска осуществляется с позиции  долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос: соответствует ли состояние активов и пассивов задачами финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться на основе как абсолютных, так и  относительных финансовых показателей.

Абсолютные финансовые показатели характеризуют:

1) требуемые для деятельности  материальные оборотные средства (запасы и затраты);

2) возможности источников  средств их формирования. Исходной  информацией для оценки риска  служат данные бухгалтерского  баланса (форма 1).

Методика оценки риска  потери финансовой устойчивости с помощью  абсолютных показателей включает следующие  блоки:

1) подготовку исходных  данных на основе предварительного  агрегирования некоторых однородных  по составу элементов балансовых  статей

2) определение суммарной  величины требуемых запасов (стр. 210) и затрат (стр. 220), входящих в  состав материальных оборотных  активов:

ЗЗ = (стр. 210 + стр. 220),

где ЗЗ – запасы и затраты.

3) определение возможностей  источников формирования требуемых  запасов и затрат, в частности:

а) собственных оборотных  средств, учитывающих: собственный  капитал и резервы (стр. 490), внеоборотные активы (стр. 190):

СОС = стр. 490 – стр. 190,

где СОС – собственные  оборотные средства.

б) собственных и долгосрочных заемных средств, в составе которых  – дополнительные долгосрочные обязательства (стр. 590), включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства  со сроками погашения более 12 месяцев  после отчетной даты:

СДИ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190,

где СДИ – собственные  и долгосрочные заемные средства.

в) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат: собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные  кредиты и займы (стр. 610):

ОВИ = (стр. 490 + стр.590 + стр. 610) – стр. 190,

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов  и затрат.

4) расчет показателей  обеспеченности запасов и затрат  источниками формирования, характеризующих:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

± Фс = СОС – ЗЗ = стр. 490 – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где СОС – собственные  оборотные средства; 

ЗЗ – запасы и затраты.

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат

± Фсд = СДИ – ЗЗ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где СДИ – собственные  и долгосрочные заемные средства;  

ЗЗ – запасы и затраты.

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Фо = ОВИ – ЗЗ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов  и затрат; 

ЗЗ – запасы и затраты.

5) формирование трехкомпонентного  вектора, характеризующего тип  финансовой ситуации:

S (Ф) = {S (±Фс); S (±Фсд); S (±Ф)},

где каждая компонента равна:

S (± Ф) = 1, если Ф > 0; 0, если Ф < 0;

Тип финансового состояния  определяется следующим образом:

±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1 – абсолютная финансовая устойчивость;

±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1 – допустимая финансовая устойчивость;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1 – неустойчивое финансовое состояние;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0 – кризисное финансовое состояние.

При этом используемые источники  покрытия затрат в случае абсолютной финансовой устойчивости – собственные  оборотные средства предприятия; допустимой финансовой устойчивости – собственные  оборотные средства плюс долгосрочные кредиты. Если предприятие находится  в неустойчивом финансовом состоянии, то используются собственные оборотные  средства плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы.

6) построение шкалы риска  потери предприятием финансовой  устойчивости в зависимости от  типа финансовой ситуации:

а) безрисковая зона при  состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип  финансовой устойчивости и характеризует  такое положение, когда только собственные  средства авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность» баланса являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует;

б) зона допустимого риска  при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных  средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и  затрат, в крайнем случае – равенство  этих величин. Этой ситуации соответствуют  гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости;

в) зона критического риска  при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется  возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных  оборотных средств за счет привлечения  займов и кредитов, сокращения дебиторской  задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов  и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции  – наиболее ликвидной части запасов  и затрат;

г) зона катастрофического  риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие  полностью зависит от заемных  средств, и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В  этом случае денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и дебиторская  задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных  ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания  кредитного риска.

1.2.2 Оценка риска ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей

Оценка рисков неплатежеспособности (ликвидности) с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов представлен  в приложении А.

Оценка рисков финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов представлен  в приложении Б.

1.2.3 Комплексная оценка финансового состояния предприятия-заемщика

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния  организации заключается в классификации  организаций по уровню финансового  риска, то есть любая организация  может быть отнесена к определенному  классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических  значений ее финансовых коэффициентов. [4, c. 5]

Интегральная балльная оценка финансового состояния организации  представлена в приложении В.

1-й класс (100–97 баллов) — это предприятия с абсолютной  финансовой устойчивостью и абсолютно  платежеспособные. Они имеют рациональную  структуру имущества и, как  правило, прибыльные.

2-й класс (96–67 баллов) — это предприятия нормального  финансового состояния. Их финансовые  показатели довольно близки к  оптимальным, но по отдельным  коэффициентам допущено определенное  отставание. Рентабельные предприятия.