Управління фінансовими ризиками на підприємстві

Таблиця 2.1

Динаміка показників виробничо-господарської діяльності підприємства ПАТ «Ремприлад» за 2009-2011 рр.

Дохід від реалізації продукції ПАТ «Ремприлад», у 2010 р. склав 1580,2 тис. грн., що на 51,10 % більше за попередній рік, а у 2011 р. – 12 370 тис. грн., що склало -30,27 % від 2010 р. Чистий прибуток, впав з 486 тис. грн. у 2009 р.  до 348 тис. грн., проте  зріс до 1514 тис. грн. у 2011 р., а саме на 211,52 % в порівнянні з 2009. Зростання собівартості продукції  знизило рентабельність підприємства з 148 % у 2009 до 132 % у 2010. Але зниження собівартості в 2011р.  до 7921  тис грн. збільшило рентабельність до 158 %. Собівартість продукції у 2010 р. виросла на 70,13% в порівнянні з 2009 р., але вже в 2011 вона знизилась на 41,24% в порівнянні з 2010 р.     Отже, ПАТ «Вінницьке підприємство «Ремприлад» здійснює свою фінансово-господарську діяльність за допомогою фінансового забезпечення власними коштами. Підприємство не володіє достатньою кількістю обігових коштів для покриття поточних потреб та погашення поточних зобов’язань по рахункам, що в свою чергу може привести до виникнення фінансових ризиків.

2.2. Аналіз та ймовірність виникнення фінансових ризиків  ПАТ «Вінницьке підприємство «Ремприлад»

Суттєвою  проблемою діагностики ризиків, з якою найчастіше стикаються підприємці, є дефіцит інформації, часу, а іноді навіть і неможливість проведення розрахунку через відсутність необхідних даних.      Тому особливий інтерес представляє оцінка підприємницького ризику на основі аналізу фінансового стану підприємства. Це один із самих доступних методів відносної оцінки ризику як для керівника підприємства, так і для його партнерів, оскільки джерелами інформації виступає фінансова звітність підприємств, а саме баланс і звіт про фінансові результати.     З погляду оцінки рівня ризику особливий інтерес представляє вивчення спеціальних коефіцієнтів, розрахунок яких заснований на існуванні визначених співвідношень між окремими статтями фінансової звітності.  Найбільш важливими для аналізу є коефіцієнти, що характеризують:  - платоспроможність підприємства;       - фінансову стійкість підприємства.     Платоспроможність підприємства характеризує його здатність своєчасно розраховуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями за рахунок достатнього наявності готових засобів платежу та інших ліквідних активів. Оцінка ризику втрати платоспроможності безпосередньо пов'язана з аналізом ліквідності активів і балансу в цілому.         Проаналізуємо дані показники для ПАТ «Вінницьке підприємство «Ремприлад» за 2011 р.

Таблиця 2.2

Ліквідність балансу ПАТ «Ремприлад»

 Порівнявши ліквідність активів та пасивів, можна зробити висновок, що у 2009 році у підприємства виник ризик зниження ліквідності, що пов’язано із збільшенням короткострокових кредитів ПАТ «Ремприлад». Проте підприємство спромоглося уникнути ризику, шляхом зменшення своїх короткострокових зобов’язань та станом на 2011 рік баланс підприємства є абсолютно ліквідним.

Ліквідність підприємства, як відомо, можна оперативно визначити  за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, але сутність їх в основному однакова як на українських підприємствах, так і в зарубіжних фірмах та компаніях.

Коефіцієнт  абсолютної ліквідності характеризує негайну товариства ліквідувати  поточні зобов’язання і визначається як відношення суми грошових коштів товариства в їх еквівалентів та поточних фінансових інвестицій до суми поточних зобов’язань.          Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття) характеризує готовність товариства ліквідувати поточні зобов’язання і визначається як відношення оборотних активів товариства до суми поточних зобов’язань.

Коефіцієнт  фінансової стійкості характеризує співвідношення власних коштів та вартості майна товариства.

Коефіцієнт  покриття зобов’язань власним капіталом  характеризує співвідношення зобов’язань  та власних коштів товариства.

Розрахуємо  дані коефіцієнти для ПАТ «Вінницьке підприємство «Ремприлад».

Таблиця 2.3

Аналіз коефіцієнтів ліквідності ПАТ «Ремприлад» за 2009-2011 р.р.

Отже, визначивши коефіцієнт абсолютної ліквідності отримали значення задовільне для підприємства за весь аналізований період. Так у 2011 році показник зріс до 9,7, що значно перевищує нормативне значення.     Аналізуючи коефіцієнт швидкої ліквідності можна сказати, що у 2009 році підприємство мобілізувало 1,28 оборотних активів в частини грошових коштів і коштів в розрахунках, в 2010 році – 2,1, а в 2011 році цей показник зріс до 10,5. Отже, спостерігається  позитивна тенденція для підприємства, так як у 2011 році в порівняні з 2010 і 2009 роком даний показник збільшився з 1,28 у 2009 до 10,5 у 2011 році. Це означає, що ПАТ «Ремприлад», при необхідності, швидко може покрити свою заборгованість.         Розрахувавши коефіцієнт покриття, отримали  значення задовільне для підприємства: за 2009 рік 1,37 грошових одиниць оборотних активів припадає на кожну одиницю поточних зобов'язань, а  за 2010 рік збільшилось до 2,4 грошових одиниць оборотних активів припадає на кожну одиницю поточних зобов'язань, в 2011 році значно підвищилось в порівняні з 2010 роком та становить 11,3 грошових одиниць оборотних активів припадає на кожну одиницю поточних зобов'язань.

Зобразимо в діаграмі отриманні розрахунки ліквідності ПАТ «Ремприлад» рис. 2.6

Рис. 2.1. Динаміка змін аналізу ліквідності на ПАТ «Ремприлад» за    2009 – 2011 рр.             З отриманого рис. 2.1 ми наочно бачимо як стрімко збільшуються коефіцієнти ліквідності у 2011 р. в порівнянні з 2010 р. Так, у 2011р. коефіцієнт абсолютної ліквідності становить 9,7, що майже в 5 разів перевищує показник 2010 року, який становив 1,9.          Отже, станом на 2011 рік відповідно з розрахунком коефіцієнтів ліквідності товариство готове негайно ліквідувати поточні зобов’язання, тобто ризику ліквідності підприємство немає.        Ризик зниження фінансової стійкості підприємства, як правило, визначають як ймовірність виникнення фінансових втрат через неефективну структуру капіталу, що спричинює до розбалансованості грошових потоків підприємства. Таке визначення ризику фінансової стійкості враховує лише один із чинників фінансової стійкості підприємства – структуру джерел фінансування та характеризує ймовірність зниження фінансової стійкості у поточному періоді. У довгостроковому періоді стійкість його фінансової системи формується під впливом сукупності чинників як внутрішнього, так і зовнішнього середовища, а можливість зниження її рівня пов’язана із великою кількістю ризиків.

За допомогою  спеціальних показників розрахуємо фінансову стійкість Вінницького підприємства «Ремприлад».

Таблиця 2.4

Оцінка фінансового рівня безпеки ПАТ «Ремприлад»за 2009-2011 рр.

На основі розрахованих даних можна зробити наступні висновки:  1. Характеризуючи фінансову стійкість товариства, можна сказати про низький ризик втрати фінансової стійкості підприємства, оскільки, як спостерігається з 2010 р. коефіцієнт автономії перетнув нормативне значення та значно зріс у 2011 р.. Стабільне значення спостерігається по коефіцієнту забезпечення власними обіговими коштами, його значення у 2011 р. становить - 0,91, що є досить позитивно, оскільки збільшення даного показника свідчить про збільшення чистих оборотних коштів на підприємстві. Поточна платоспроможність підприємства є досить високою і у 2011 р. становить 22,7. Лише показник фінансування свідчить про те, що товариство має незначну залежність від залучених коштів.         2. За даними показників ділової активності, можна сказати про ефективну діяльність підприємства, оскільки за досліджуваний період спостерігається досить високе значення коефіцієнта оборотності активів, коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості та дебіторської заборгованості. Отже, можна сказати, що підприємство ефективно використовує всі наявні ресурси незалежно від джерел їхнього залучення, а також спонукає швидкому обертанню дебіторської заборгованості, за рахунок чого на підприємстві швидше обертається кредиторська заборгованість. Основні ризики в діяльності товариства пов’язані з несвоєчасними платежами замовників, зростання цін на ПММ і матеріали.