Управление финансовыми рисками

На протяжении 3 лет, ТОО «Форпост-Караганда» осуществляет заключение договоров с кафе и ресторанами города Караганды на поставку разливного пиво собственного производства, а также произведенных предприятием полуфабрикатов. Основную часть своих договоров ТОО «Форпост-Караганда» заключает на довольно длительные сроки, причем, для их исполнения предприятию необходимо приобрести технологическое оборудование у зарубежных поставщиков для дооснащения пивоварни.

 

Поскольку используемое оборудование является специфическим, ТОО «Форпост-Караганда» осуществляет его покупку под исполнение конкретных договоров, заранее на заказ.

 

Поэтому, предприятию всегда угрожает риск потери вложений в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств контрагентом по основному договору.

 

К ненадлежащему исполнению договора контрагентом относится:

 

- не соблюдение сроков  оплаты;

 

- частичная оплата;

 

- отказ от услуг, указанных  в договоре.

 

Причинами ненадлежащего исполнения договоров контрагентом могут послужить различные факторы:

 

- контрагент может быть  объявлен банкротом (по решению  суда);

 

- на момент оплаты по  договору у контрагента отсутствуют  на расчетном счете денежные  средства;

 

- появляющиеся научные  достижения, повлекшие отказ от  пользования услугами, являющимися  не актуальными.

 

Всегда есть вероятность того, что из-за ненадлежащего исполнения договоров контрагентом у компании возникают риски, связанные с потерей вложений и доходов.

 

Из этого следует, что у ТОО «Форпост-Караганда» может не хватить средств для приобретения оборудования, которое должно быть возвращено в составе прибыли по основному договору.

 

Если же ТОО «Форпост-Караганда» не сможет приобрести необходимое ему оборудование, оно не сможет выполнить обязательства по производству и поставке продукции и как следствие, не получит ожидаемый доход.

 

Рассмотрев специфику деятельности ТОО «Форпост-Караганда» можно сделать следующие выводы:

 

1) хозяйственной деятельности  предприятия присущ риск потери  доходности;

 

2) предприятию свойственно  новаторство, а оно всегда связано  с рисками, в конечном счете, это  ведет и к финансовым рискам.

 

Финансовой службе ТОО «Форпост-Караганда» в лице бухгалтерии следует учесть все эти факторы для наиболее эффективной и менее рискованной финансово-хозяйственной деятельности.

 

Рассмотрим методы предотвращения потерь связанных с финансовыми рисками применяемые в ТОО «Форпост-Караганда».

 

По контракту с ОАО «ММЗ» (Миасский машиностроительный завод), ТОО «Форпост-Караганда» планирует произвести затраты на приобретение необходимого оборудования для расширения ассортиментного ряда выпускаемого пива. Стоимость оборудования определена предприятием в размере 13 000 долларов США.

 

Предприятие хочет застраховать себя от потери ожидаемого дохода, т. к. данные средства ему необходимы для выполнения основных договоров.

 

В соответствии с правилами страхования финансовых рисков, объектом страхования являются имущественные интересы ТОО «Форпост-Караганда», связанные с неполучением ожидаемых доходов из-за нарушения обязательств по поставке оборудования ОАО «ММЗ».

 

Отношения между страховщиком - АО «Страховая компания «Лондон-Алматы» и страхователем - ТОО «Форпост-Караганда» оформляются в письменной форме, путем составления договора страхования, подписанного сторонами, и вручения страховщиком страхователю страхового полиса, подписанного страховщиком.

 

По договору страхования при наступлении страхового случая АО «Страховая компания «Лондон-Алматы» возмещает потерю (полную или частичную) доходов ТОО «Форпост-Караганда» в результате неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств по причинам, предусмотренным правилами страхования финансовых рисков.

 

Страховой суммой является 85 % от стоимости договора с ОАО «ММЗ» (т. е. 11 000 долларов США), исходя из которой, устанавливаются размеры страховой премии, в пределах которой могут производиться страховые выплаты.

 

ТОО «Форпост-Караганда» в договоре страхования предусматривает безусловную франшизу - 20 %, при которой ответственность АО «Страховая компания «Лондон-Алматы» определяется размером убытка за минусом франшизы.

 

Плату за страхование, или страховую премию ТОО «Форпост-Караганда» осуществляет в соответствии с установленными тарифами. По риску потерь доходов страхователем, деятельность которого связана с производством, вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением договорных обязательств контрагентом установлена тариф в размере 8,97 % за год.

 

Страховая премия рассчитывается путем умножения страховой суммы на страховой тариф. Кроме того, следует учесть срок действия договора страхования - 6 месяцев. То есть размер страховой премии составляет 448,35 долларов США (11 000 х 8,97 % х 0,5).

 

Договор страхования вступает в силу со дня уплаты ТОО «Форпост-Караганда» страховой премии.

 

В соответствии с правилами, договор страхования прекращается в случаях:

 

- истечения срока его  действия;

 

- исполнения страховщиком  обязательств перед страхователем  по договору в полном объеме;

 

- неуплаты страхователем  страховых взносов в установленные  договором сроки, если договором  страхования не предусмотрено  иное;

 

- ликвидация страхователя, являющегося юридическим лицом  в порядке, установленном законодательными  актами РК;

 

- принятия судом решения  о признании договора страхования  недействительным и др.

 

В случае наступления страхового события страховщик обязан произвести страховые выплаты в течение 5-и банковских дней после подписания страхового акта.

 

Страхование потерь доходов в результате неисполнения договорных обязательств является новым на отечественном страховом рынке. Поэтому, и для страховщика, и для страхователя данный договор является рискованным.

 

В случае его успешного прохождения, а именно, согласованных действий и мнений в ходе его реализации, ТОО «Форпост-Караганда» планирует расширить спектр рисков, передаваемых на ответственность страховщику.

 

Помимо проанализированного метода снижения риска потери доходов в результате неисполнения договорных обязательств, на ТОО «Форпост-Караганда» ведется работа по минимизации других видов финансовых рисков, также связанных со спецификой деятельности предприятия.

 

Покупка сырья для производства собственной продукции за рубежом, т. е. совершение импортной операции в иностранной валюте объясняет возможность возникновения валютного риска.

 

В настоящее время наблюдается динамика роста курса евро, который является основной валютой при осуществлении расчетов при совершении импортных операций, финансовый менеджер и руководство ТОО «Форпост-Караганда» внимательно изучает поведение обменного курса.

 

Рассмотрим меры принимаемые предприятием для минимизации валютного риска.

 

ТОО «Форпост-Караганда» планирует осуществить через три месяца платежи в сумме 10 тыс. евро на покупку новейшего оборудования. При этом в данный момент курс покупки евро составляет 205,4 тенге за 1 денежную единицу. Следовательно, затраты на покупку 10 тыс. евро составят 2 054 000 тенге.

 

Если через три месяца курс продажи понизится до 200 тенге за 1 евро, то эквивалент евровой позиции составит 2 000 000 тенге (200 тг/евро * 10 тыс. евро). Товарищество затратит на покупку валюты через три месяца 54 000 тенге, т. е. будет иметь экономию денежных средств, или потенциальную прибыль – 54 000 тенге (2 054 000 тенге – 2 000 000 тенге).

 

Если через три месяца курс продажи возрастет до 210 тенге за 1 евро, то затраты предприятия на покупку 10 тыс. евро составят 2 100 000 тенге. Следовательно, дополнительные затраты на покупку оборудования будут равны 100 000 тенге.

 

Финансовый менеджер постоянно следит за изменения обменного курса евро, и при максимальном его снижении принимает решение о покупке валюты в размере суммы необходимой для совершения импортной операции по покупке необходимого сырья или оборудования.

 

Также на предприятии вследствие специфики его деятельности существует риск возврата продукции в связи с порчей или потерей пищевых свойств. Это объясняется тем, что при производстве пива, ТОО «Форпост-Караганда» не использует консерванты, что приводит к сокращению срока хранения продукции при комнатной температуре до 7 дней. Следовательно, возврат испорченной продукции чреват для предприятия значительными потерями дохода. Для минимизации данного вида риска предприятием была произведена закупка специального холодильного оборудования, которое передается в пользовании оптовым клиентам. Таким образом, предприятию удалось практически полностью управлять данным видом рисков.

 

По результатам анализа проведенного в пункте 2.2 данной работы, было выявлено значительное снижение уровня дебиторской задолженности, которая прямо пропорциональна вероятности кредитного риска вследствие отпуска продукции в кредит. Достигнуто это было за счет введения сетки зависимости размера кредита от давности сотрудничества с покупателем и объемов спроса этого же покупателя. Помимо этого на ТОО «Форпост-Караганда» был составлен список покупателей более одного раза задерживавших платежи по кредиту, что позволило сформировать черный список покупателей, которым кредит больше не выдается. Таким образом, предприятие усовершенствовало кредитную политику в области реализации собственной продукции, что и привело к снижению дебиторской задолженности в 2009 году более чем на 30 % в сравнении к уровню 2008 года.

 

Таким образом, на анализируемом предприятии уже применяется методика снижения финансовых рисков, основанная на страховании от потери ожидаемой прибыли, хеджировании валютных рисков, снижения уровня риска потери дохода вследствие возврата испорченной продукции и совершенствования кредитной политики при работе с покупателями.

 

Несмотря на это, предприятию необходимо выработать программу по управлению финансовыми рисками, создать отдел управления рисками и усовершенствовать технологию управления рисками при помощи создании программы целевых мероприятий.

 

3. Основные направления  управления финансовыми рисками 

 

 

3.1 Разработка проекта  организационной структуры отдела  управления риском и карты  организации труда 

 

Анализ сложившейся ситуации показал как велико влияние фактора риска на работу рассматриваемого предприятия. Влияние рисков сказывается на всех сторонах работы предприятия, ухудшая его финансовое положение, производственные, сбытовые возможности, способность отвечать по своим обязательствам и другие аспекты. Кроме этого, изучив работу предприятия в различных подразделениях, был замечен следующий основной недостаток: функциональные специалисты занимаются лишь локальными задачами своего подразделения, а достижение локальных целей не всегда приводит к целям организации. (Рисунок 2)

 

 

 

 

Рисунок 2. Нынешняя организационная структура ТОО «Форпост-Караганда»

 

Из всего вышеперечисленного видна актуальность и необходимость наличия на этом предприятии эффективной системы управления риском.

 

В условиях производственного предприятия управление риском основывается на концепции приемлемого риска, постулирующей возможность рационального воздействия на уровень риска и доведения его до приемлемого значения.

 

Таким образом, проект организации системы управления риском на ТОО «Форопост», предусматривает, для наиболее эффективной реализации данной функции, выделение в системе управления предприятием отдельного структурного подразделения – отдел управления риском (ОУР). Проект обязательно должен включать разработку организационной структуры ОУР, разработку управленческой процедуры и карты организации труда на рабочем месте.

 

Этот отдел должен, в обязательном порядке, принять на вооружение специальную программу целевых мероприятий по управлению риском (ПЦМ). Разработка такой программы на уровне фирмы должна обеспечивать такое управление рисками, при котором основным элементам структуры и деятельности фирмы гарантируется высокая устойчивость и защищенность от внутренних и внешних рисков.

 

Функцию управления риском на предприятии наиболее целесообразно осуществлять с помощью специализированного подразделения или специальной подсистемы в системе управления предприятием, которая бы органично вписывалась в совокупность традиционно самостоятельных функциональных подсистем предприятия.

 

Принимая во внимание рекомендации экономической литературы по управлению рисками, а также недостатки, выявленные непосредственно на предприятии, необходимо чтобы отдел управления риском состоял из следующих основных исполнительных групп – мониторинга предприятия и среды его функционирования, аналитиков риска, планирования антирисковых мероприятий и управления в кризисных ситуациях, которые задействованы в процессе управления риском и связаны информационными потоками.

 

Необходимо отметить, что каждая из групп, входящих в состав отдела управления риском, должна включать специалистов различных областей знаний: прежде всего – антирискового управляющего, специалиста по маркетингу, специалиста по финансам, по управлению персоналом, планово-экономической работе, по производству.

 

Информационное обеспечение подсистемы поддерживается “службой администрирования и актуализации баз данных”. Достаточный уровень методической и инструментальной базы должен обеспечиваться “группа перспективного развития”, которая, выявляя или прогнозируя потребности, заказывает или разрабатывает своими силами методики, модели.

 

Ядром подразделения является “служба координации”, которая осуществляет планирование и организацию всей работы.

 

Служба координации выполняет следующий комплекс задач:

 

- поддержание взаимосвязи  с руководством предприятия и  другими подсистемами управления  предприятием;

 

- определение периодичности  проведения работ по контролю  риска функционирования предприятия;