Управление финансовой устойчивостью ООО «Рубин»

 

A  коэффициент падения  покупательной способности денег  будет равен 0,984(1/1,0166). Иначе говоря, при среднем сроке возврата  дебиторской задолженности равном 50 дней, предприятие реально получает  лишь 98,4 процента стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 16 рублей или 1,6 процентов. Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию, продаваемую на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 7326,864 тысячи рублей (7446*0,984). Следовательно, 119,136 тысяч рублей (7446–7326,864) составляют потери от инфляции. В этой связи предприятию было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Таким образом, предоставление однопроцентной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока  оплаты позволяет предприятию сократить  потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 27 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены. То есть высвободившееся финансовые ресурсы  за год составят 201,042 тысячу рублей (27*7446).

Далее, для того, чтобы  принять решение по вложению требуемых  финансовых средств в предложенный инвестиционный проект, необходимо сделать  оценку этого проекта, то есть определить:

1) Срок окупаемости инвестиционного  проекта (РВР).

2) Дисконтированный срок  окупаемости инвестиционного проекта  (DPP).

3) Чистую приведенную стоимость  инвестиционного проекта ( NPV).

4) Внутреннюю норму доходности  инвестиционного проекта (IRR).

5) Учетная норма прибыли  (ARR).

6) Индекс рентабельности  проекта (PI) .

Исходные данные инвестиционного  проекта и его расчеты отражены в таблице 15,  а результаты в  таблице 16. Показатели в указанных  таблицах приведены в тысячах  рублей.

Исходя из вышеприведенных  данных финансирование проекта на 85 процентов будет осуществляться за счет кредита банка, остальная  часть - 15 процентов за счет высвобождения  денежных средств при ускорении  оборачиваемости дебиторской задолженности  в связи с предоставлением  скидок покупателям. Соответственно ставка дисконтирования будет определяться по средневзвешенной цене капитала

WAC=dск* kск +dзк* kзк  ,                                            (37)

где dск, dзк – доли собственного капитала и заемного капитала в общем объеме инвестиций;

kск, kзк  – цена собственного капитала, цена заемного капитала.

Ставка дисконтирования………………21%.

Производственное оборудование….. 1064 тысяч рублей.

Доставка и монтаж…………………...  86  тысяч рублей.

Техоснастка для оборудования ……… 83 тысяч рублей .

Сырье и материалы…………………….117 тысяч рублей.

Амортизация на новое оборудование исчисляется по линейному методу – 7 лет.

Ежегодная выручка от реализации продукции – 8400 тысяч рублей.

Затраты на производство    –  7632 тысяч рублей.

Ставка налога на прибыль  – 20%

Таблица 3.7

Расчеты по предлагаемому  проекту

Показатель	Годы
	0	1	2	3	4	5
1	2	3	4	5	6	7
Покупка оборудования	1050
Доставка и монтаж оборудования,	100
Закупка тех. оснастки,	100
Закупка сырья и материалов	100
Ежегодная выручка		8400	8400	8400	8400	8400
Затраты		7632	7632	7632	7632	7632
Амортизация нового оборудования		150	150	150	150	150

Продолжение таблицы 3.7

1	2	3	4	5	6	7
Ежегодный процентный платеж за кредит		184	147,2	110,4	73,6	36,8
Прибыль до н/о		434	470,8	507,6	544,4	581,2
Налог на прибыль. тыс.руб.		104,16	112,99	121,82	130,66	139,49
Прибыль после налогообложения		329,84	357,81	385,78	413,74	441,71
Денежные потоки по проекту
Денежный поток от операционной деятельности	-1350	479,84	507,81	535,78	563,74	591,71
Чистый денежный поток нарастающим  итогом	-1350	-870,16	-362,35	173,42	737,17	1328,9
Коэффициент дисконтирования с  учетом инфляции		0,8696	0,7561	0,6575	0,5718	0,4972
Дисконтированный денежный поток	-1350	417,27	383,95	352,27	322,35	294,2

 

Таблица 3.8

Расчетные показатели по инвестиционному проекту

РВР,              лет.	ARR,          %	NPV, тыс. руб.		DPP,      лет.	IRR,        %	P I
		при ставке           i =0%	при ставке             i =21%
3	71,09	1328,9	420,04	4	27%	1,311

 

Таким образом,  из  проведенных  расчетов видно, что инвестиционный проект по учетным показателям окупается  за 3 года (РВР), учетная норма прибыли  проекта (ARR) составляет 71,09 %, чистые доходы – 1328,9 тысяч рублей.  Но если рассматривать инвестиционный проект с учетом влияния времени, то дисконтированная чистая приведенная стоимость проекта (NPV) составляет 420,04 тысяч рублей, дисконтированный срок окупаемости (DPP) − 4 года, внутренняя норма доходности (IRR)-27% и индекс прибыли проекта (PI) 1,311.

Проект принимается,  если выполняются следующие условия:

а)  чистая приведенная  стоимость больше ноля ( NPV>0); 

б) внутренняя норма доходности больше ставки дисконтирования с  учетом инфляции (IRR>i);

в)  индекс  прибыли больше единицы (PI>1).

Рассчитанные показатели предложенного проекта удовлетворяют  всем условиям.

Далее рассмотрим,  как  повлияет инвестиционный проект на эффективность  хозяйственной деятельности предприятия. Для оценки эффективности используются показатели,  приведенные в таблице 3.9.

 

Таблица 3.9

Показатели  хозяйственной деятельности ООО  «Рубин» до и после реализации инвестиционного проекта

Показатель	2010г.	2012г.	с учетом И.П.
1	2	3	4
Выручка, тыс. руб.	12994	7446	15846
Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб.	11611	7195	14143
Чистая прибыль, тыс. руб.	1383	251	1703
Рентабельность продаж, %	10,643	3,371	10,747
Рентабельность активов, %	44,728	9,907	62,403
Рентабельность собственного капитала, %	91,077	14,018	75,49
Эффективность инвестиций:
дополнительный выход продукции  на рубль инвестиций, руб.			6,22
снижение себестоимости продукции  в расчете на рубль инвестиций, руб.			0,86
увеличение прибыли в расчете  на рубль инвестиций, руб.			0,86

 

Показатели, приведенные  в таблице  свидетельствуют о  том, что при реализации инвестиционного  проекта выручка от реализации увеличится до 15846 тысяч рублей, что приведет к улучшению результатов деятельности  предприятия, то есть произойдет увеличение чистой  прибыли до 1703 тысячи рублей, что соответственно приведет к повышению  показателей рентабельности, в частности  рентабельность продаж достигнет 10,747 процентов (1703/15846*100), рентабельность активов  – 62,403 процентов (1703/((2054+3404)/2)*100), рентабельность собственного капитала – 75,49 (1703/(1581+2931)/2*100) процентов. Повышение показателей  рентабельности свидетельствует о  росте эффективности хозяйственной  деятельности за счет реализации инвестиционного  проекта. Влияние результатов внедрения  предложенного инвестиционного  проекта на изменения основных показателей  деятельности предприятия наглядно отражены на рисунках 3.1 и 3.2.

Рисунок 3.1 Диаграмма динамики основных показателей ООО «Рубин»

Рисунок 3.2 Диаграмма  динамики рентабельности

 

Что касается оценки эффективности  инвестиций, то  дополнительный выход продукции  на рубль инвестиций составляет 6,22 рублей  и рассчитывается по формуле 

Э=(ВП1-ВП0)/И,                                              (38)

где   Э – эффект инвестиций;

ВП0 и ВП1 – валовой объем  производства продукции до и после  инвестиций; руб.;                                         

И – сумма инвестиций, руб. 

Снижение себестоимости  на рубль инвестиций составляет 0,86 рублей и определяется по формуле :

Э = Q1 (C0-C1)/И,                                             (39)

где С0 и С1- себестоимость  единицы продукции до и после  инвестиции;

Q1- годовой объем производства продукции в натуральном выражении после инвестиций; 

Увеличение прибыли на рубль инвестиций - 0,86 рублей. Расчет производится по формуле:

Э= Q1(П1-П0)/И,                                                 (40)

где П0 и П1 – соответственно прибыль на единицу продукции  до и после инвестиций.

Выводы. Таким образом, проведенные расчеты показывают существенные улучшения основных показателей деятельности  предприятия в связи с внедрением предложенных мероприятий. Увеличение показателей рентабельности активов, собственного капитала, увеличение прибыли позволит обеспечить финансовую устойчивость предприятия. Причем, расчетные значения значительно превосходят соответствующие им показатели до реализации проекта. Предложенные мероприятия и рекомендации, такие как, увеличение объема выпуска продукции, расширение ассортимента, внедрение инвестиционного проекта, использование скидок с целью сокращения дебиторской задолженности и для увеличения собственных средств предприятия, позволят укрепить финансовую устойчивость предприятия, т. е. его способность эффективно обеспечивать процесс производства и реализации продукции, что   свидетельствует о положительном воздействии проекта на повышение эффективности деятельности предприятия и стабильной финансовой устойчивости. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Целью дипломной работы было определение инструментов управления финансовой устойчивостью ООО «Рубин»  и определение их экономической  эффективности.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

1) рассмотрена сущность  и значение оценки финансовой  устойчивости предприятия;

2) изучено информационное  обеспечение анализа финансового  состояния предприятия;

3) рассмотрены   теоретические   и  методологически  аспекты   анализа финансового состояния  предприятия; 

4) проанализировано   финансовое   состояние  предприятия ООО  «Рубин» и дана оценка его  финансовой устойчивости;  

5) определены пути повышения  финансовой устойчивости и эффективности  хозяйственной деятельности исследуемого  предприятия. 

Результаты проведенного исследования, раскрывают роль  анализа  финансового состояния  и финансовой устойчивости  предприятия, как важного  оценочного критерия  хозяйственной  деятельности в условиях рыночной экономики, позволяющего соизмерить  доходность предприятия с функционирующим  капиталом. Практическое применение всей совокупности показателей анализа  финансового состояния  позволяет  оценить доходность предприятия, эффективность  размещения и использования вложенного в него капитала, выбрать рациональную инвестиционную политику и определить устойчивость финансового состояния. 

В работе проведен анализ финансового  состояния предприятия ООО «Рубин», дана характеристика имущества предприятия,  проведена оценка ликвидности баланса  и платежеспособности предприятия, дана аналитическая характеристика финансовой устойчивости предприятия.

Проведенный анализ баланса  показал,  что предприятие ликвидно и платежеспособно, о чем свидетельствуют  рассчитанные коэффициенты ликвидности. По рассчитанным коэффициентам финансовой устойчивости можно  судить о повышении  финансовой независимости предприятия  обеспеченности собственными оборотными средствами. В результате проведенного анализа установлено влияние  факторов, благоприятно и неблагоприятно воздействующих на финансово- хозяйственную  деятельность предприятия и предложены  мероприятия по повышению эффективности  деятельности ООО «Рубин», улучшению  финансового состояния и обеспечению  финансовой устойчивости предприятия.

В третьей главе предложен  инвестиционный проект, который заключается  в приобретении нового оборудования, которое способствует увеличению объема производства путем организации  выпуска нового вида продукции, пользующейся повышенным спросом. Финансирование инвестиционного  проекта предложено осуществить  за счет  привлечения заемных  средств  в виде кредита банка  и высвобождения денежных средств  путем ускорения оборачиваемости  дебиторской задолженности.  Использование  системы скидок позволит осуществить  финансирование  инвестиционного  проекта на 15 процентов за счет дополнительного  высвобождения  средств  предприятия. Для подтверждения реальности получения  предприятием банковского кредита  проанализирована кредитоспособность ООО «Рубин» и проведены расчеты  эффективности инвестиционного  проекта и погашения банковского  кредита. Проведенные расчеты подтверждают эффективность предложенного инвестиционного  проекта, реализация которого дает возможность  обновить оборудование и  повысить объемы реализации продукции.