Управление денежными средствами предприятия

- осуществление профессиональной  деятельности в области финансов  и кредита в соответствии с  законодательством Российской Федерации; 

- осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- разработка, внедрение  и использование информационных  технологий и услуг связи, в  том числе программного обеспечения,  в сфере авиационной и другой  деятельности Общества;

- издательско-полиграфическая  деятельность, производство и реализация  рекламной и сувенирной продукции,  производство, реализация и использование  фото-, кино-, видеопродукции, в том  числе для коммерческих целей; 

- обеспечение мер авиационной  безопасности, защищенности Общества от незаконного вмешательства в его деятельность;

- противопожарное обеспечение  полетов воздушных судов и  объектов инфраструктуры Общества;

- операции, в том числе  посреднические, по экспорту и  импорту услуг, оборудования и материалов, ведение маркетинговых и иных исследований, оказание платных консультационных и управленческих услуг в сфере международных и внутренних авиаперевозок;

- осуществление аренды (лизинга) воздушных судов российского  и иностранного производства, оборудования, зданий, сооружений и иного имущества, необходимых для обеспечения эффективной деятельности Общества;

- организация гостиничной,  туристической деятельности;

- развитие материальной  базы социальной сферы в целях  более полного социально-экономического обеспечения трудового коллектива;

- осуществление медицинской  деятельности;

- строительство и эксплуатация  производственных и жилых зданий, сооружений, гостиниц и других  объектов, необходимых для деятельности  Общества;

- участие в урегулировании  чрезвычайных ситуаций, связанных с захватом и угоном воздушных судов и иными проявлениями терроризма на воздушном транспорте;

- участие в организации  и проведении расследований авиационных  происшествий и инцидентов, организация  и проведение расследований производственных происшествий, разработка и реализация мероприятий по их предупреждению, а также участие в организации и выполнении поисковых и аварийно-спасательных работ;

- поисковое и аварийно-спасательное  обеспечение полетов воздушных  судов; 

- работа со сведениями, составляющими государственную тайну;

- заключение от имени  Общества договоров (контрактов, соглашений) с российскими и иностранными  юридическими и физическими лицами  по вопросам, необходимым для  обеспечения эффективной деятельности  Общества в соответствии с требованиями Воздушного кодекса Российской Федерации, других нормативно-правовых актов Российской Федерации, международных договоров Российской Федерации;

- оказание услуг по  перевозке оружия и патронов.

Аэрофлот осуществляет собственные рейсы в 96 пунктов назначения в 49 странах мира. Аэрофлот – член глобального альянса авиакомпаний SkyTeam. Совместная маршрутная сеть альянса насчитывает 841 пункт назначения в 162 странах мира, что дает пассажирам компаний – членов альянса практически безграничные возможности выбора направлений путешествий.

На начало 2012 года воздушный  флот авиакомпании состоит из 116 авиалайнеров, из них 82 – производства Airbus и Boeing, средний  возраст которых не превышает 5 лет.

Как отмечалось ранее - одним  из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития. Поэтому предлагаю перейти к рассмотрению и анализу управления денежными средствами на ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии».

Начинаем исследование денежных потоков с анализа доли денежных средств в составе текущих  обязательств (по состоянию на 01 января 2012 года). Результаты отражены в следующей  таблице:

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО "Аэрофлот – российские авиалинии»

Показатели	2008	2009	2010	2011
Денежные средства	181,3	90,6	146,8	121,1
Краткосрочные вложения	44,9	54,1	9,5	10,4
Краткосрочные обязательства	887,9	1013	1099	1138
К аб.	0,25	0,14	0,14	0,12

 

В 2008 году наблюдалось  максимальное значение коэффициента. Это говорит о нахождении больших  денежных средств у предприятия, хотя эти средства могли бы быть пущены в оборот и приносить определенный доход. В целом значение коэффициента меньше 0,2-0,3 - это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии и высоком уровне дебиторской задолженности. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что менее 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Об этом свидетельствует и динамика движения средств предприятия, представленная диаграммой 1 и рассчитанная на основании бухгалтерского баланса Общества.

Диаграмма 1. «Общее движение денежных средств ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" (2008-2011гг) (млн долл США)».

 

В сложившихся условиях текущая платежеспособность будет  полностью зависеть от надежности дебиторов.

В процессе анализа и  оценки движения денежных средств необходимо определение величины и знака чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой видам деятельности. Эти данные можно получить из «Отчета о движении денежных средств» (Форма №4). Структура и динамика чистого денежного потока ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" за 2008-2011гг представлена следующей диаграммой.

 

Диаграмма 2. «Динамика  чистых денежных потоков ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" за 2008-2011гг (млн  долл США)»

 

Как видно из диаграммы динамика чистого денежного потока по операционной деятельности положительная и характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.

Чистый поток от инвестиционной деятельности имеет отрицательный  знак в течение рассматриваемого периода. Причина – ежегодные вложения денежных средств в покупку основных средств и нематериальных активов, а также приобретение финансовых инвестиций.

Чистый денежный поток  по финансовой деятельности имеет положительные  значения в 2009-2011гг. (поскольку эта  деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств), это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только за счет нераспределенной прибыли и кредиторской задолженности). А в 2008 году чистый денежный поток отрицателен, т.к. имело место превышение сумм выплат дивидендов и долга по финансовой аренде над суммой заемных средств.

Для определения соотношения  потоков денежных средств на практике большее распространение получил прямой метод, поскольку представленная в отчетности прибыль носит весьма условный характер, а процесс корректировки слишком трудоемок и требует информации из внутренних документов организации.

По данным отчетов  о движении денежных средств за 2010-2011гг составляется следующая таблица (табл. 3).

 

Таблица 3

«Анализ движения денежных средств по видам деятельности  ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» за 2010-2011гг (млн долл США)»

Наименование показателя	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп прироста суммы денежных средств, %	Удельный вес, %
	преды-дущий год	базо вый год	отклонение  (+, –)		преды дущий год	базо вый год	откло нение (+, –)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Остаток денежных  средств на начало года	90,6	146,8	56,2	62,0
2. Поступление денежных средств — всего	1819,8	1270,7	-549,1	-30,2
В том числе по видам  деятельности:
— текущей	710,7	496,3	-214,4	-30,2	39,1	39,1	0,0
— инвести-ционной	140,8	108,6	-32,2	-22,9	7,7	8,5	0,8
—финансовой	968,3	665,8	-302,5	-31,2	53,2	52,4	-0,8
3. Расходование денежных  средств — всего	-1742	-1293,2	448,8	-25,8
В том числе по видам  деятельности:
— текущей	-238,2	-267,8	29,6	12,4	13,7	20,7	7,0
— инвести-ционной	-580,1	-407,9	-172,2	-29,7	33,3	31,5	-1,8
—финансовой	-923,7	-617,5	-306,2	-33,1	53,0	47,7	-5,3
4.Влияние изменения  курса валют	-3,2	-21,6	18,4	575,0
4. Остаток денежных  средств на конец года	146,8	121,1	-25,7	-17,5

 

Расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:

 

ДСнп + ДПп – Дпо = ДСкп

 

где ДСнп; ДСкп – остаток  денежных средств на начало и конец  периода соответственно; ДПп –  поступление денежных средств за период; ДПо – выбытие денежных средств за период.

Анализируя результаты расчетов, приведенных в таблице, и данные «Отчета о движении денежных средств» можно сделать следующие выводы:

1. основные источники поступления денежных средств заключены в финансовой деятельности - более 50% от общего поступления денежных средств (основная статья – заемные средства), а инвестиционная политика приносит наименьшее количество денежных средств – 7,7% от общего поступления денежных средств (основная статья – продажа инвестиций).
2. Основное направление расходования денежных средств - финансовая деятельность – в среднем 50% от общего расходования денежных средств (основная статья – погашение займов). Немаловажно отметить, что на инвестиционную деятельность выделяется треть общего расходования, которая идет в основном на приобретение ОС и нематериальных активов.
3. Отмечается равномерность в распределении управления денежными потоками – каждому из видов деятельность предусмотрено и выполняется свое значение процентов от общего притока и оттока денежных средств, что говорит о рациональной организации управлении денежными потоками.
4. Также о рациональном управлении говорит и тот факт, что на операционную деятельность приходится наименьшая доля от общего денежного потока.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

управление поток  предприятие

На основе проведенного исследования управления денежными  потоками были получены следующие выводы:

1. Денежные потоки - один  из центральных элементов жизнедеятельности  любого предприятия. Управление  ими является неотъемлемой частью  управления всеми финансовыми  ресурсами предприятия для обеспечения  цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях  управление денежными потоками  становится наиболее актуальной  проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены  основные пути получения положительных  финансовых результатов. 

3. В данной работе на примере ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии »было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков.

Подводя итог, можно сказать, что успех предприятия зависит от его способности генерировать денежные средства для обеспечения его деятельности. Самая важная задача руководителя (финансового менеджера) – это планирование положительных потоков денежных средств от основной деятельности и поиск наиболее выгодных источников финансирования.

 

        

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 736с.

2. Бондарчук Н.В. Антикризисное управление: Курс лекций. – М.: МГУПИ, 2007. – с. 154.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008. - 219с.

4. Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Экзамен, 2008. – 320 с.

5. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Андреевский Издательский Дом, 2006. – 448 с.

6. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. – М.: Инфра-М, 2007. – 192 с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Бухгалтерский учет, 2007. – 423 с.

8. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2008. – 288 с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. - 560с.

10. Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств // Планово-экономичес кий отдел. - 2011. - №5. - С.42-46.

11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2011

12. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.:Юристъ,2010

13. Негашев Е.В. Методика финансового анализа М.:ИНФРА-М, 2008. - 208с.

14. Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет. - 2008. - №5. - С. 58-62.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2010

16. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Ростов н/Д.: Феникс, 2008. – 384 с.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2009. – 416 с.

18. Шохин Е.И. Финансовый  менеджмент/М.: КНОРУС, 2010 – с 92-94.