Управление денежными потоками

При корректировке краткосрочных  обязательств, наоборот, их увеличение за период следует прибавить к чистой прибыли, поскольку этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение в краткосрочных обязательствах вычитается из чистой прибыли.

2. Скорректировать чистую прибыль  с учетом расходов, не требующих выплаты денежных сумм. Для этого соответствующие расходы за период следует прибавить к чистой прибыли за тот же период. Примером таких расходов являются амортизационные отчисления. Они вычитаются при расчете прибыли как статья затрат. Однако, с точки зрения движения денежного потока, амортизационные отчисления – это часть выручки от реализации продукции, которая составляет важнейший источник денежных средств предприятия.

3. Исключить влияние прибылей  и убытков, полученных от неосновной деятельности, таких, как прибыли и убытки от продажи долгосрочных активов, прибыли и убытки от продажи ценных бумаг других компаний и др. Эти статьи вызываются к жизни инвестиционной и финансовой деятельностью компании, рассматриваемой в соответствующих разделах анализа движения денежных средств. Влияние таких операций, учтенное также при расчете чистой прибыли в Отчете о прибыли, элиминируется для избежания повторного счета: убытки от данных операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли – вычесть из чистой прибыли.

Раздел «Денежные потоки от инвестиционных операций» охватывает, в основном, операции, относящиеся к изменениям в долгосрочных активах: долгосрочных инвестициях в ценные бумаги, материальных и нематериальных долгосрочных активах. Это такие статьи, как реализация и покупка недвижимого имущества, продажа и покупка ценных бумаг других компаний, предоставление долгосрочных займов другим компаниям, поступления от погашения займов.

Раздел «Денежные потоки от финансовых операций» включает в себя изменения в долгосрочных обязательствах компании и собственном капитале. Сюда входят: продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

В каждом разделе аналитического отчета о движении денежных средств отдельно приводятся данные о поступлении денежных средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего и определяется общее изменение денежных средств за период.

Затем рассчитывается остаток денежных средств на конец отчетного периода – это алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений этой суммы за период. В целом такой анализ позволяет определить, как производственно-хозяйственная, инвестиционная и финансовая деятельность предприятия повлияли на движение его денежных средств. Рассмотрим условный пример, в табл. 2 [20, С. 59-60]. Допустим, за отчетный период некое предприятие характеризуется следующими данными: чистая прибыль за период составила 3000 млн. руб.; дивиденды были выплачены на сумму 1000 млн. руб.; краткосрочные финансовые вложения были реализованы с прибылью в 100 млн. руб., поскольку их рыночная стоимость превысила фактическую себестоимость, по которой они отражены в балансе, они составили 3100 млн. руб.

 

Таблица 2 – Данные за отчетный период условного предприятия, млн. руб.

Актив	На начало года		На конец года
1. Основные средства  и внеоборотные активы: - основные фонды - амортизация	30000 35000 5000		45000 52000 7000
2. Оборотные средства: - денежные средства - дебиторская задолженность - материально-производственные - краткосрочные финансовые  вложения	20000 4000 6000 7000 3000		40000 8000 17000 15000 -
ИТОГО	50000		85000
Пассив
3. Собственный капитал: - акционерный капитал - собственные акции - накопленная прибыль		28000 2000 5000	36000 2000 7000
4. Долгосрочные кредиты  банка		-	20000
5. Краткосрочная задолженность: - краткосрочные кредиты  банка - задолженность бюджету - задолженность поставщикам - задолженность по  заработной плате		15000 6000 1000 7000 1000	20000 5000 2000 9000 4000
ИТОГО		50000	80000

 

Согласно рассуждениям, анализ движения денежных потоков будет выглядеть следующим образом, представленный в таблице 3.

 

Таблица 3 – Движение денежных потоков условного предприятия за отчетный период, (млн. руб.)

Показатели	Сумма, млн. руб.
1. Денежные потоки от текущих операций предприятия: - чистая прибыль - корректировка чистой  прибыли	3000
а) амортизация	2000
б) дебиторская задолженность	(11000)
в) материально-производственные запасы	(8000)
г) краткосрочные финансовые вложения	(100)
д) краткосрочные кредиты  банка	(1000)
е) задолженность бюджету	1000
ж) задолженность поставщикам	2000
з) задолженность по заработной плате	3000
ИТОГО денежные потоки от текущих операций	(9100)
2. Денежные потоки от инвестиционных операций: - приобретение основных  средств - продажа краткосрочных  финансовых вложений	(17000) 3100
ИТОГО денежные потоки от инвестиционных операций	(13900)
3. Денежные потоки  от финансовых операций: - получение долгосрочного  кредита банка - эмиссия акций - выплата дивидендов	20000 8000 (1000)
ИТОГО денежные потоки от финансовых операций	27000
ИТОГО чистое изменение  денежных средств за период	4000

 

С помощью подобного документа  финансовый менеджер получает информацию о движении денежных средств по основным сферам деятельности.

Как следует из приведенных данных, основная часть денежных средств получена предприятием за счет его финансовой деятельности: получения долгосрочного кредита и эмиссии акций. В то время от основной деятельности у предприятия сложился дефицит денег в сумме 9 100 млн. руб. При прочих равных условиях такое положение вызовет тревогу у заинтересованных пользователей.

Таким образом, наиболее благополучной ситуацией, при прочих равных условиях, может считаться такая, при которой главным источником поступления денежных средств является основная деятельность организации. Следует, однако, отметить, что условием применения косвенного расчета движения денежных средств в России является составление отчетности по международным стандартам учета.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В заключении отразим наиболее важные выводы курсовой работы.

Денежный поток – это движение денежных средств организации, выраженное в разнице между полученными доходами и сделанными платежами в определенный промежуток времени.

Чистый денежный поток можно представить как результативный показатель изменения денежных потоков и оттоков по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.

Сущность денежного потока заключается  в том, что каждая хозяйственная  операция оценивается с точки зрения величины и к какой группе по видам деятельности относится.

Факторы влияющие на денежный поток  подразделяются на внешние и внутренние. Классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков на предприятиях различных сфер деятельности.

Управление денежными потоками – важнейший элемент финансовой политики предприятия, пронизывает всю систему управления. От качества и эффективности управления зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Политика организации в области наличия денежных средств должна основываться на поддержании оптимального уровня свободных денежных средств.

Существующие методы определения денежного потока дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств в организации за определенный период времени. Различают два основных метода расчета показателей денежного потока: прямой и косвенный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур, с помощью которых определяют величину потока денежных средств.

Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности. Анализ дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о финансовых результатах с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный период. Основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. Данный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств.

Способы оптимизации избыточного  денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности организации, направленной на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка. И должны быть направлены на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Таким образом, эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии организации.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб.-метод. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 217 с.
2. Бовыкин В.И. Новый менеджмент: (управление предприятиями на уровне высших стандартов; теория и практика эффективного управления). – М.: Экономика, 2009. – 368 с.
3. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 708 с.
4. Герасименко А. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2012. – 817 с.
5. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности // Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М. В. – М.: Омега-Л, 2011. – 451 с.
6. Касьянова Г.Ю. Годовой отчет: просто о сложном с учетом последних указаний Минфина России и требований налоговых органов // Под. ред. Г.Ю. Касьяновой. – М.: ИД «Аргумент», 2011. – 464 с.
7. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во Юрайт, 2012. – 428 с.
8. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 412 с.
9. Ковалев В.В. Управление финансами. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2008. – 397 с. (С. 21-34).
10. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 533 с.
11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учеб. – М.: ТК Велби, 2007. – 448 с.
12. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия. – М.: Инфра-М, 2010. – 192 с.
13. Лытнев О.Н. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и кредит, 2009. – 120 с.
14. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс. – М.: Юристъ, 2009. – 547 с.
15. Новодворский В.Д. Бухгалтерская отчетность организации. – М.: Бухгалтерский учет, 2009. – 389 с.
16. Остапенко В.В. Финансы предприятий. – М.: Омега-Л, 2009. – 311 с.
17. Песина Л.М. Финансовый учет, анализ и управление: Руководство по комплексному финансовому анализу. – Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 2009. – 472 с.
18. Попов А. И. Экономическая теория. Учебник для вузов. 5-е изд. – СПб.: Питер, 2010. – 480 с.
19. Сергеев И.В. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с.
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник. – М.: Перспектива, 2010. – 590 с.
21. Филатов O.K. Экономика предприятий (организаций): учеб. для вузов / O.K. Филатов, Т.Ф. Рябова, Е.В. Минаева. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 512 с.
22. Черников А.А., Стрелкова Л.В. Методы и модели стратегического управления предприятием. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 413 с.
23. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 456 с.
24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Финансы предприятий»: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 512 с.
25. Гаген А. Управление денежными потоками // Финансовый Юрист. – 2012. – № 4. – С. 17.
26. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2011. – № 4. – С. 38.
27. Егоров Д.В. Управление притоком и оттоком наличности // Финансовый менеджмент. – 2009. – № 11. – С. 29.
28. Мизиковский Е.А., Дружиловская Т.Ю. Изменение капитала и движение денежных средств // Аудиторские ведомости. – 2011. – № 9. – С. 18.
29. Нестеркина О.Н. Заполняем форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» // Российский налоговый курьер. – 2011. – № 11. – С. 25-27.
30. Суханов И. Требования и состав годовой бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. – 2012 // Электрон. дан. – URL: http://4dk.ru/process/consultations/2012/1/3127 / (дата обращения: 24.12.2012).

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

ПРИЛОЖЕНИЕ В