Теоретические аспекты управления рисками

 

7. Общее понятие и структура  основных средств предприятия.

Основные средства отражаются в 1-м разделе актива. Особенность первого раздела актива заключается в том, что в нем отражаются долговременные активы, то есть активы, способные приносить прибыль в течение нескольких лет.

Долгосрочные активы подразделяются на материальные активы, то есть активы, имеющие физическое состояние, и нематериальные активы (идея, патент, ноу-хау). Важнейшим элементом долговременных активов являются основные фонды предприятия.

Основные фонды - это материально-вещественные ценности (средства труда), которые многократно участвуют в производственном процессе, не изменяют своей натурально-вещественной формы и переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям по мере износа. По функциональному назначению основные фонды предприятия подразделяются на производственные и непроизводственные.

Производственные фонды прямо или косвенно связаны с производством продукции. Непроизводственные фонды служат для удовлетворения культурно-бытовых потребностей работников.

По использованию основные фонды подразделяются на находящиеся в эксплуатации и находящиеся в запасе, резерве, консервации и т.п.

По принадлежности основные средства подразделяются на собственные и арендованные.

Основные фонды можно подразделить на активные и пассивные. К активным относят такие основные фонды, которые непосредственно участвуют в производстве продукции и оказывают непосредственное прямое влияние на объем выпускаемой продукции. К активным, как правило, относят машины и оборудование, транспортные средства и инструменты.

 

8. Оборотные средства  предприятия. Их структура и динамика.

Оборотными средствами называется постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сферам оборота. Производственные оборотные фонды - это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Фонды обращения - это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товаров (например, готовая продукция).

По своей экономической природе оборотные средства - это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств - обеспечение непрерывности и ритмичности производства.

По  назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства можно подразделить на следующие группы.

А) Производственные запасы. Все элементы производственных запасов     (1-9) выступают в трех формах.

1.   Транспортный запас - со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад.

2.   Складской запас разделяется на подготовительный и текущий.

2.1. Подготовительный запас  создается в тех случаях, когда  данный вид сырья или материалов  нуждается в выдержке (время естественных  процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация  табака и т.п.).

2.2. Текущий запас создается  для обеспечения потребности  в материалах и сырье между  двумя поставками.

3.   Страховой запас создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

Б) Средства в затратах на производство.

10. Незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая  всех стадий, предусмотренных технологическим  процессом, а также изделия, неукомплектованные  или не прошедшие испытания  и технической приемки.

11. Полуфабрикаты собственного производства (отливки, поковки, штамповки и т.д.).

12. Расходы будущих периодов - это расходы, произведенные в  отчетном периоде, но относящиеся  к следующим отчетным периодам.

В) Готовая продукция - это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям. 

13. Готовая продукция на  складе предприятия.

14. Отгруженная, но не оплаченная  продукция.

Г) Денежные средства и расчеты (средства расчета):

15. Расчеты с дебиторами (средства в расчетах с дебиторами). Дебиторы - это юридические и физические  лица, которые имеют задолженность  данному предприятию (эта задолженность  называется дебиторской).

16. Доходные активы - это  краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в  ценные бумаги (рыночные высоколиквидные  ценные бумаги), а также предоставленные  другим хозяйствующим субъектам  займы.

17. Денежные средства - это  средства на расчетных счетах  и в кассе предприятия.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах.

 

9. Дайте оценку поэлементного  управления оборотными средствами  вашего предприятия

При выработке оптимальной политики управления запасами принимается во внимание следующие:

- уровень запасов, при  котором делается заказ;

- минимально допустимый  уровень запасов (страховой запас);

- оптимальная партия заказа.

Для оптимального управления запасами необходимо:

- оценить общую потребность  в сырье на планируемый период;

-  периодически уточнять  оптимальную партию заказа и  момент заказа сырья;

- периодически уточнять  и сопоставлять затраты по  заказу сырья и затраты по  хранению.

- регулярно контролировать  условия хранения запасов;

- иметь хорошую систему  учета.

Для анализа запасов используются показатели оборачиваемости и жестко детерминированные факторные модели.

Оптимальное управление незавершенным производством подразумевает учет следующих факторов:

а) размер незавершенного производства зависит от специфики и объемов производства;

б) в условиях стабильного повторяющегося производственного процесса для оценки незавершенного производства можно использовать стандартные показатели оборачиваемости;

в) себестоимость незавершенного производства состоит из трех компонентов: прямые затраты сырья и материалов, затраты живого труда и часть накладных расходов.

Оптимальное управление готовой продукцией подразумевает учет следующих факторов:

-  готовая продукция  возрастает по мере завершения  производственного цикла;

-  возможность ажиотажного  спроса;

- сезонные колебания;

-  залежалые и неходовые  товары.

Вложение средств в инвентарь всегда связано с риском двух видов:

а) изменение цен;

б) моральное и физическое устаревание.

Система поставки «точно в срок» (just-in time) может быть эффективной, если:

- имеется хорошая система  информационного обеспечения;

- поставщики располагают  хорошими системами контроля  качества и поставки;

- имеется отлаженная система  управления запасами в компании.

Эффективная система взаимоотношения с покупателями подразумевает:

а) качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;

б) определение оптимальных кредитных условий;

в) четкую процедуру предъявления претензий;

г) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

Эффективная система администрирования  подразумевает:

1)      регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

2) минимизацию временных  интервалов между моментами завершения  работ, отгрузки продукции, предъявления  платежных документов;

3) направление платежных  документов по надлежащим адресам;

4) аккуратное рассмотрение  запросов клиентов об условиях  оплаты;

5) четкую процедуру оплаты  счетов и получения платежей.

Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности без ущерба для сложившихся деловых отношений.

Значительность денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами:

а) рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций);

б) предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей);

в) спекулятивность (возможность участия в непредвиденном выгодном проекте).

Эффективное управление денежными средствами тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками. Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

 

Концепция стоимости денег во времени

 

Задача 1.

Банк выдал кредит в размере 12 млн. рублей под 20% годовых. Какую сумму получит банк если срок кредита - 1; 2; 5 лет?

Если начисление процентов раз в год, то сумма, полученная банком составит:

За 1 год   млн. руб.

За 2 года   млн. руб.

За 5 лет   млн. руб.

 

Задача 2.

Определить текущую стоимость платежей по аренде за 7 месяцев, если известно, что они поступают в начале каждого месяца размере 500 рублей. Ставка процента на рынке капитала равна 13%.

, где

PV - приведенная (текущая) стоимость;

A - величина равномерного  поступления, А = 500;

r - процентная ставка, r = 13%/12 = 1,08%;

n - количество месяцев, n = 7.

 

Задача 3.

Кредит 10 тыс. долларов взят под 12% годовых. При ежемесячном погашении на срок 8 лет. Какая часть кредита будет погашена к концу 4 года?

год	месяц	оплата суммы долга	оплата процентов	ежемесячный платеж	остаток долга
1	1	62,53	100,00	162,53	9 937,47
	2	63,15	99,37	162,53	9 874,32
	3	63,79	98,74	162,53	9 810,53
	4	64,42	98,11	162,53	9 746,11
	5	65,07	97,46	162,53	9 681,04
	6	65,72	96,81	162,53	9 615,32
	7	66,38	96,15	162,53	9 548,95
	8	67,04	95,49	162,53	9 481,91
	9	67,71	94,82	162,53	9 414,20
	10	68,39	94,14	162,53	9 345,81
	11	69,07	93,46	162,53	9 276,74
	12	69,76	92,77	162,53	9 206,98
погашено на конец года		793,02
2	13	70,46	92,07	162,53	9 136,52
	14	71,16	91,37	162,53	9 065,36
	15	71,87	90,65	162,53	8 993,49
	16	72,59	89,93	162,53	8 920,89
	17	73,32	89,21	162,53	8 847,57
	18	74,05	88,48	162,53	8 773,52
	19	74,79	87,74	162,53	8 698,73
	20	75,54	86,99	162,53	8 623,19
	21	76,30	86,23	162,53	8 546,89
	22	77,06	85,47	162,53	8 469,83
	23	77,83	84,70	162,53	8 392,00
	24	78,61	83,92	162,53	8 313,39
погашено на конец года		893,59
3	25	79,39	83,13	162,53	8 234,00
	26	80,19	82,34	162,53	8 153,81
	27	80,99	81,54	162,53	8 072,82
	28	81,80	80,73	162,53	7 991,02
	29	82,62	79,91	162,53	7 908,40
	30	83,44	79,08	162,53	7 824,96
	31	84,28	78,25	162,53	7 740,68
	32	85,12	77,41	162,53	7 655,56
	33	85,97	76,56	162,53	7 569,58
	34	86,83	75,70	162,53	7 482,75
	35	87,70	74,83	162,53	7 395,05
	36	88,58	73,95	162,53	7 306,47
погашено на конец года		1 006,92
4	37	89,46	73,06	162,53	7 217,01
	38	90,36	72,17	162,53	7 126,65
	39	91,26	71,27	162,53	7 035,39
	40	92,17	70,35	162,53	6 943,21
	41	93,10	69,43	162,53	6 850,12
	42	94,03	68,50	162,53	6 756,09
	43	94,97	67,56	162,53	6 661,12
	44	95,92	66,61	162,53	6 565,20
	45	96,88	65,65	162,53	6 468,33
	46	97,85	64,68	162,53	6 370,48
	47	98,82	63,70	162,53	6 271,66
	48	99,81	62,72	162,53	6 171,85
погашено на конец года		1 134,62