Теоретические аспекты управления рисками

Тактика – практические методы и приемы менеджмента для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и самых конструктивных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент выполнят следующие функции: 

объекта управления (организация разрешения риска; рисковых вложений капитала, работ по снижению величины риска, процесса страхования рисков, экономических отношений и связей между субъектами хозяйственных процессов); 

субъекта управления (прогнозирование, координация, регулирование, стимулирование, контроль, организация). [19, с.105]

Прогнозирование представляет собой разработку изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей, т.е. это предвидение определенных событий.

Организация – это объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил.

Регулирование – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости объекта при возникновении отклонений от заданных параметров.

Координация – обеспечение согласованности работы всех звеньев системы управления риском.

Стимулирование – побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль – проверка организации работы по снижению степени риска.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Первым этапом организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска – это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т.д. Цель рисковых вложений капитала – получение максимальной прибыли.

Следующим важным моментом в организации риск-менеджмента является получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, выявить степень риска и оценить его стоимость.

Управление риском означает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности. Для менеджера важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность. Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки, затраты на снижение величины убытков и затраты на возмещение этих убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объект возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения обеспечить их возмещение.

При выборе стратегии и приемов управления риском часто используется определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимально. При отсутствии типовых ситуаций менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных для себя рисковых решений.[27]

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

Многовариантность риск-менеджмента означает состояние стандарта и неординарности финансовых колебаний, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте – правильная постановка цели, отвечающая экономическим интересам объекта управления.[13, с. 111]

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайд.

Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса.

Инсайд – это осознанное решение некоторой проблемы. Субъективно инсайд переживают как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайда решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.

В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.

Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методологических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.[7, с. 127]

Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил для принятия решения в условиях риска:

1) Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный  капитал.

2) Надо думать о последствиях  риска.

3) Нельзя рисковать многим  ради малого.

4) Положительное решение  принимается лишь при отсутствии  сомнения.

5) При наличии сомнений  принимается отрицательное решение.

6) Нельзя думать, что всегда  существует только одно решение.

Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском, которым может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления.

Стратегия риск-менеджмента – это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Она включает правила, на основе которых принимаются поисковые решения, и способы выбора варианта решения.[4, с.78 ]

Риск-менеджмент располагает определенными возможностями управления риском. Они состоят из методов и приемов снижения степени риска, таких, как:

- избежание риска (уклонение  от мероприятия, связанного с  риском);

- удержание риска (оставление  риска за инвестором, т.е. на его  ответственность);

- передача риска (когда  инвестор передает ответственность  за риск кому-то другому);

- снижение степени риска (уменьшение вероятности и объема  потерь).[10, с. 52]

Можно выделить три подхода к организации риск-менеджмента.

Во-первых, управлением рисками в рамках своей компетенции могут заниматься подразделения компании. Например, с текущим и комплексными рисками работает отдел планирования и анализа, а финансовыми рисками занимается отдел, управляющий денежными потоками.

Второй подход можно назвать пассивным риск-менеджментом с привлечением внешних консультантов, которые проводят оценку рисков, готовят аналитический отчет со своими выводами и предложениями, выносимыми на уровень правления или совета директоров. При этом консультанты могут проанализировать риски как всей компании, так и отдельной сделки.

И, наконец, компании применяют активный риск-менеджмент, при котором всю работу по снижению рисков координирует специально созданное подразделение. В зависимости от потребностей компании его глава может входить в правление и подчиняться непосредственно генеральному директору компании – или подчиняться одному из других ключевых менеджеров, например финансовому или коммерческому директору.[15, с. 112]

Подразделения по риск-менеджменту обычно появляются в тех компаниях, где даже одно негативное событие может сильно повлиять на весь бизнес в целом.

Специалисты выделяют четыре основные стадии работы с риском: выявление риска; оценка и анализ; выбор метода снижения риска и запуск этого механизма; контроль результатов и последующая корректировка политики компании.

1. Выявление рисков. Перед  тем как уменьшить риск, надо  его найти. По результатам анализа  полученной информации выделяют  основные группы рисков. Скорее  всего, их список не будет совпадать  для предприятий, работающих в  разных отраслях.

2. Оценка и анализ рисков. Наступает время второго этапа  – оценки и анализа рисков. На предприятиях это проще  всего сделать двумя способами, которые достаточно просты и  строятся на экспертных оценках. Один из них – составление  карты рисков, позволяющей наглядно  расположить события по их  вероятности и серьезности последствий. Если же определить конкретную  частоту событий слишком сложно, то «легким движением руки»  карту можно превратить в матрицу  и проставить в ней более  расплывчатые градации, например  «незначительный», «умеренный» или  «высокий» риск. С помощью такой  карты или матрицы выделяются  наиболее и наименее важные  для компании риски. Другой распространенный  способ – интегрированная оценка  рисков. Для нее каждый риск  раскладывается по трем основным  показателям (вероятность наступления  рискового события, время его  воздействия и величина риска). Затем нужно сложить первые  два, а сумма умножить на третий. Каждая компания может устанавливать  свою шкалу для расчетов. Полученные  результаты заносятся в карту  или матрицу рисков.

3. Снижение рисков. Этот  этап включает как снижение  последствий уже случившегося  негативного события, так и уменьшение  вероятности того, что оно вообще  произойдет.

Для уменьшения вероятности наступления негативного события в мире давно придумали множество методов, но чаще всего они неприменимы к российским условиям.

Главным методом риск-менеджмента в России остается страхование. Главная задача риск-менеджмента определить, какие риски можно передать страховщику, а с какими разобраться самому.

4. Контроль и корректировка. На стадии снижения вероятности  наступления риска успокаиваться  рано. На последнем этапе менеджер, отвечающий за управление рисками, проверяет эффективность предпринятых  мер.

Чаще всего риском управляют в условиях неполной информации о возможных последствиях принятого решения, поэтому выбранные методы снижения риска могут оказаться неподходящими. Стратегия управления риском должна постоянно совершенствоваться с учетом свежих сведений и нового опыта.[28]

Управленческие риски приводят к оперативным и стратегическим приобретениям или потерям в деятельности организации. Позитивное действие управленческих рисков всеми работниками воспринимается как само собой разумеющееся, а негативное вызывает раздражение у руководителей и желание не допустить эти риски в дальнейшем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Исследования, проведенные в данной курсовой работе позволяют сделать следующие выводы:

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, это связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п. 

Были рассмотрены методы снижения рисков, приведена основная классификация методов:

- метод экспертных оценок;

- метод аналогий;

- метод оценки платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия;

- метод целесообразности  затрат;

- статистический метод.

Также были рассмотрены функции риск-менеджмента и подходы к организации риск менеджмента. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ответы на вопросы к контрольной работе:

 

1. Какой из элементов  оборотных средств является наименее  ликвидным?

А) производственные запасы;

Б) кредиторская задолженность;

В) незавершенное производство;

Г) средства на срочных депозитных счетах.

 

2. Из каких элементов  складываются оборотные средства  предприятия?

А) денежные средства и материальные запасы;

Б) оборотные производственные фонды и фонды обращения;

В) денежные средства, материальные запасы, незавершенное производство.

 

3. Каковы основные источники  формирования основных средств  предприятия?

А) средства учредителей, собственные ресурсы, кредиты;

Б) прибыль, амортизационные отчисления.

 

4. К какой части основных  фондов относятся инженерные  коммуникации?

А) к пассивной;

Б) к активной.

 

5. Охарактеризуйте амортизационную  политику вашего предприятия.

Амортизационная политика предприятия предусматривает следующие моменты, нацеленные на повышение эффективности работы:

- установить размер и  сроки использования для активов  амортизации; Грамотно проработанная  политика управления позволит  значительно повысить общую эффективность  распоряжения средствами, повысит  общую полезную составляющую.

- определить будущий размер  и общую выгоду от приобретения  активов. При должном управлении  это будет весьма существенный  приток капитала.

- методы расчета выплат  по амортизации. Будет это единовременный  платеж, отчисления на постоянной  основе.

- переоценка активов. При  росте благосостояния имеет место  их пересмотр, с целью выявления  наиболее эффективных методов  управления и оптимизации.

 

6. Дайте понятие и классификацию  финансовых рисков присущих вашему  предприятию.

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Основные финансовые риски моего предприятия:

• Риск снижения финансовой устойчивости(или риск нарушения равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. Природа этого риска и формы его проявления рассмотрены в процессе изложения действия финансового левериджа. В составе финансовых рисков о степени опасности (генерированные угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль.
• Риск неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.
• Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды финансовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности, относятся к так называемым "сложным рискам", подразделяющимся в свою очередь на отдельные их подвиды. Так, например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ; несвоевременного окончания строительно-монтажных работ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в связи с возможным снижением его эффективности и т.п. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.
• Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.
• Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях.
• Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Так, импортируя сырье и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной. Снижение же этого курса определяет потери предприятия при экспорте готовой продукции.
• Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия. Тем не менее случаи реализации депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.
• Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.
• Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.
• Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Высокий коэффициент операционного леверидж при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности генерирует значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности (механизм проявления этого вида риска подробно рассмотрен при изложении вопроса операционного левереджа).
• Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Значительные финансовые потери, которые в связи с этим несут предприятия на современном этапе, обуславливают выделение криминогенного риска в самостоятельный вид финансовых рисков.