Стратегія розвитку і дивідендна політика

в) Визначити  рентабельність власних коштів за допомогою формули (20).

г) Розрахувати нову норму розподілу прибутку за формулою (21).

д) Оцінити дії адміністрації по формулі (22).

 

Таблиця 2.5 ― Вихідні дані для оцінки дії адміністрації по стратегії розвитку і дивідендній політиці   

Показник, грн..	Номер форми звіту	Звітні лані, грн.
			Попередній  рік	Звітний рік
1	2	3	4
Балансовий  прибуток, грн. БП	2	1590	4040
Норма розподілу, НР	1	0,0	0,1
Власні кошти, грн.., ВК	1	1820	5020
Позикові  кошти, грн., ПК	1	2430	3890
Мобілізовані  засоби, грн., МЗ	1	2740	4090
Іммобілізовані  засоби, грн., ІМЗ	1	1540	4840
Податок на прибуток, % П	-	30	30
Економічна  рентабельність, % ЕР	-	68,47	68
Середня ставка % ССВ	-	20	30
Рентабельність  власних коштів, % РВК	-	92	68,6

 

Звітний рік:

а) розрахуємо величину ∆:

       

       (17)

б) За допомогою  ∆ визначимо нові значення величин ВК і ПК:

                                     ВК´=ВК±∆=5020 – 190,84 = 4829,16 (грн.);                                    (18)

                                    ПК´=ПК±∆=3890 + 190,84 = 4130,84 (грн.);                                     (19)

в) Визначимо  оптимальну рентабельність власних  коштів:

             

                (20)

г) Виходячи  з  даних  попереднього року про норму розподілу  і балансовий прибуток, визначимо  оптимальну НР:

                             

                                 (21)

Оскільки, згідно умов, НР=0―1, приймемо оптимальне значення НР у звітному році рівним 0,12:

НР=0,12.

д) Дамо оцінку діям адміністрації:

                                 

                                              (22)

Дії адміністрації кваліфікуються як задовільні, тому що відхилення фактичного значення ВК від оптимального склало 3,95 %, що знаходиться в межах припустимих 10 %.

Зведемо результати розрахунків у таблицю 2.6.

Таблиця 2.6 ― Результати оцінки стратегії розвитку і дивідендної політики

Показник	Фактичні дані		Оптимальне значення в звітному році	Відхи- лення, %
	Попередній рік	Звітний рік
Рентабельність  власних коштів, %	92	68,6	70,35	-1,75
Власні кошти, грн.	1820	5020	4829,16	+3,95
Позикові  кошти, грн.	2430	3890	4130,84	-5,83
Норма розподілу  прибутку	0,0	0,1	0,12	-16,67

Висновки: за результатами оцінки стратегії розвитку і дивідендної  політики підприємства можна відзначити, що за рік рентабельність власних коштів зменшилася з 92 до 68,6 %, сума власних коштів виявилися надлишковою на 3,95 %, а позикових засобів виявилося недостатньо на 5,83 %. Норма розподілу прибутку в звітному році була занижена на 16,67 %. Дії адміністрації оцінюються як майже задовільні, оскільки в звітному році необхідно було збільшити обсяг позикових засобів на 5,83 %, це необхідно будить зробити в майбутньому періоді.

ВИСНОВКИ

 

Оцінюючи стратегію управління позиковими коштами бачимо: політика залучення позикових коштів у попередньому році була незадовільною, що позначилося на рівні рентабельності власних коштів  і ефекті фінансового важеля. Залучення позикових коштів у звітному році була задовільною, що позначилося на рівні рентабельності власних коштів  і ефекті фінансового важеля. За звітний рік обсяг позикових коштів не змінився. У результаті дій адміністрації рентабельність власних засобів зменшилася, також зменшився і ефект фінансового важеля. Дії адміністрації можна оцінити, як незадовільні в зв'язку з тим, що в звітному році необхідно було обсяг позикових коштів збільшити. Підприємству необхідні уливання позикового капіталу (ДКК) в оптимальній сумі, згідно таблиці 2, для одержання додаткового прибутку на власний капітал, при дотриманні обмежень структури капіталу.

Із оцінки управління платоспроможністю суб'єкта господарювання      видно, що  за  звітний   рік вартість виробничих запасів збільшилася., а сума короткострокових кредитів не змінилася. У результаті дій адміністрації загальна платоспроможність підприємства збільшилася. Дії адміністрації оцінюються незадовільно, оскільки в звітному році необхідно було збільшити короткострокові кредити і виробничі запаси. У наступному році необхідно збільшити короткострокові кредити і виробничі запаси, що забезпечить ріст загальної платоспроможності.

За результатами оцінки стратегії розвитку і дивідендної політики підприємства можна відзначити, що за рік рентабельність власних коштів зменшилася, сума власних коштів виявилися надлишковою, а позикових засобів виявилося недостатньо. Норма розподілу прибутку в звітному році була занижена. Дії адміністрації оцінюються як майже задовільні, оскільки в звітному році необхідно було збільшити обсяг позикових засобів, це необхідно будить зробити в майбутньому періоді.

 

ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1.  Ареф’єва О.В. Фінансовий менеджмент: Навч-метод. посібник. – К.: Вид-во Європ. ун-ту, 2002. – 94с.
2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. –528с.
3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2000. – 656с.
4. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 2003. – 288с.
5. Крайник О.П., Клепикова З.В. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. –Львів: Державний університет “Львівська політехніка” (Інформаційно-видавничий центр “ІНТЕЛЕКТ+” Інституту підвищення кваліфікації та перепідготовки кадрів). Київ: “Дакор”, 2000 – 260с.
6. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учебн. пособие. – М.: Юристъ, 2000. –136с.
7. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник:/ За ред. проф. Г.Г.Кірейцева. – К.: ЦУЛ, 2002. – 496с.
8. Фінансовий менеджмент: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц./ А.М. Поддєрьогін, Л.Д. Буряк, Н.Ю. Калач та ін. – К.: КНЕУ, 2001 – 294с.
9. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М: ИД ФКБ-ПРЕСС, 2003. – 408с.