Финансовый менеджмент как
экономический орган управления хозяйствующего
субъекта представляет собой часть аппарата
управления, часть руководства этим хозяйствующим
субъектом.
Финансовый менеджмент как
система управления состоит из двух подсистем:
управляемая подсистема (объект управления),
управляющая подсистема (субъект управления).
Объект управления – это совокупность
условий осуществления денежного оборота,
кругооборота стоимости, движения финансовых
ресурсов и финансовых отношений между
предприятиями и их подразделениями в
хозяйственном процессе.
Субъект управления – это отдельная
группа специалистов (финансовая дирекция,
финансовый менеджер), которая посредством
различных форм управленческого воздействия
обеспечивает целенаправленное функционирование
объекта, т.е. финансов предприятия.
Функции субъекта управления
включают: планирование, прогнозирование,
организацию, регулирование, координирование,
стимулирование, контроль.
1.3 Процесс организации
финансового менеджмента
Любое предприятие или организация,
желающие увеличить прибыль, должны планировать
свою деятельность. В процессе планирования
производственной и коммерческой деятельности
предприятию требуется эффективная обратная
связь, в частности, получение количественных
данных о результатах своей работы, контроль
за состоянием имущества, капитала и прибыли.
При этом исключительное значение имеет
его финансовая стабильность.
Для поддержания финансовой
стабильности предприятия следует правильно
выбрать источник и направление использования
капитала, поддерживать высокую величину
рентабельности капитала и иметь хорошую
платежеспособность. Этим и определяется
цель финансового менеджмента.
Формирование бюджета является
очень важным моментом, включающим планирование
производственных затрат общих расходов
организации, ожидаемых доходов от реализации
товаров, продукции, работ и услуг. Бюджет
предприятия можно сравнить с картой дорог,
по которым можно уверенно двигаться к
успеху.
Прогнозируя деятельность предприятия,
необходимо знать, окупят ли новый вид
товара или новое предложение связанные
с ними затраты и как должным образом следует
распорядиться средствами для получения
наибольшей возможной прибыли, соразмерной
с приемлемым уровнем риска. Финансовый
менеджмент рассматривает способы манипулирования
и управления денежной наличностью, которые
помогают ускорить денежные поступления
и отсрочить платежи; определиться, стоит
ли предоставлять скидку за предварительную
оплату, продлевать ли кредит сомнительному
клиенту, и подсказывают, как распорядиться
имеющимися товарными.
Ha практике финансовый менеджмент
принимает решения по расчету рентабельности
возможных капиталовложении и выбора
проекта долгосрочных инвестиций. Возникает
потребность в определении общей стоимости
капитала для бизнеса. Стоимость капитала
складывается из стоимости финансирования,
определяемой с учетом средневзвешенной
стоимости займа, и стоимости акций и ценных
бумаг. Эта стоимость капитала является
основой для определения учетного курса,
используемого при расчетах текущей стоимости
будущего притока денежных средств и рентабельности
капиталовложений.
Финансовый менеджер обязан
уметь определить рациональную схему
финансирования организации, т. е. выбрать
соответствующие стратегические направления.
Финансовый менеджмент включает
процесс планирования решений, направленных
на максимизацию благосостояния предпринимателей.
Финансовые менеджеры решают задачи по
контролю и регулированию денежных операций,
приобретению фондов, мобилизации и распределению
финансового капитала, а также учету соотношения
между риском и прибылью: При исполнении
своих обязанностей финансовый менеджер
соприкасается с бухгалтерским учетом
и финансовой информацией.
Финансовый менеджмент можно
представить в виде структуры рационального
и эффективного использования денежных
средств или как слаженный механизм управления
движением финансовых потоков. В основном,
финансовый менеджмент имеет целью увеличение
финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания
оборотного капитала.
Элементами финансового менеджмента
являются: анализ финансового состояния
предприятия; анализ и принятие решений
по оценке инвестиций; управление активами
предприятий, бюджеты и прогнозы наличия
потока денежных средств, определение
точки безубыточности и доли постоянных
издержек в полных издержках и др.
Предприятия, имеющие свободные
денежные средства, вкладывают их в ценные
бумаги и другие инвестиционные программы.
При альтернативе риска и доходов инвестиционные
предложения оценивают, сравнивают и выбирают
оптимальный вариант. Управление активами
предполагает регулирование потребности
оборотного капитала, так как чем больше
размер текущих активов, тем больше надо
погасить задолженность предприятиям
и бюджету. Кроме того, необходимо контролировать
и регулировать денежные операции.
Целью предприятия является
не только безубыточность производства,
но и получение прибыли. Между безубыточной
работой предприятия и долей постоянных
издержек в полных издержках существует
взаимосвязь. Для определения этой взаимосвязи
необходимо знать точку критического
объема производства (точку безубыточности),
постоянные издержки, переменные издержки.
Точки критического объема производства
(точка безубыточности) – это уровень
деловой активности предприятия, при которой
общий доход равен общим издержкам (превышение
стоимости продаж над общими переменными
издержками совпадает с общими постоянными
издержками).
Стоимость сегодняшних рублей
и их стоимость в будущем различны. Поэтому
важно знать текущую и будущую стоимость
денег. Знание текущей и будущей стоимости
денег и ценных бумаг необходимо для определения
выгодности инвестиций.
Одно из важнейших условий успешного
управления предприятием – анализ его
финансового состояния, поскольку результаты
деятельности в любой сфере предпринимательской
деятельности зависят от наличия и эффективности
использования финансовых ресурсов. В
условиях рыночной экономики забота о
финансах является важным элементом деятельности
каждого предприятия. Именно для эффективного
управления финансами необходимо систематически
проводить финансовый анализ, основным
содержанием которого является комплексное
системное изучение финансового состояния
предприятия и факторов, на него влияющих,
и прогнозирование уровня доходности
капитала предприятия.
2 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА В МАЛОМ БИЗНЕСЕ
2.1. Риски в малом
бизнесе
Успех в мире бизнеса решающим
образом зависит от правильности и обоснованности
выбранной стратегии предпринимательской
деятельности. При этом должны учитываться
вероятности критических ситуаций. Было
бы в высшей степени наивным считать возможной
предпринимательскую деятельность без
риска.
Для любого бизнеса важным является
не избежание риска вообще, а предвидение
и снижение его до минимального уровня.
Под "риском" принято понимать
вероятность (угрозу) потери предприятием
части своих ресурсов, недополучения доходов
или появления дополнительных расходов
в результате осуществления определенной
производственной и финансовой деятельности. 4Современная рыночная среда
немыслима без риска. Принято различать
следующие основные виды рисков:
1.производственный риск, связанный
с возможностью невыполнения фирмой своих
обязательств по контракту или договору
с заказчиком;
2. финансовый (кредитный) риск,
связанный с возможностью невыполнения
фирмой своих финансовых обязательств
перед инвестором в результате использования
для финансирования деятельности фирмы
долга;
3. инвестиционный риск, связанный
с возможным обесцениванием инвестиционно-финансового
портфеля, состоящего как из собственных
ценных бумаг, так и приобретенных;
4. рыночный риск, связанный
с возможным колебанием рыночных процентных
ставок как собственной национальной
денежной единицы, так и зарубежных курсов
валют.
Все участники проекта заинтересованы
в том, чтобы исключить возможность полного
провала проекта или хотя бы избежать
убытка для себя. В условиях нестабильной,
быстро меняющиеся ситуации, участники, вынуждены учитывать
все возможные последствия от действия
своих конкурентов, а также изменение
рыночной ситуации.
Назначение анализа риска – дать потенциальным
партнерам необходимые данные для принятия
решений о целесообразности участия в
проекте и предусмотреть меры по защите
от возможных финансовых потерь.
Когда говорят о необходимости
учета риска при управлении проектами,
обычно имеют в виду основных его участников:
заказчика, инвестора, исполнителя (подрядчика)
или продавца, инвестора и покупателя,
а также страховую компанию.
Риск обычно подразделяется
на два типа – динамический и статический.
Динамический риск – это риск
непредвиденных изменений стоимости основного
капитала в следствии принятия управленческих
решений или непредвиденных изменений
рыночных или политических обстоятельств.
Такие изменения могут привести как к
потерям, так и к дополнительным доходам.
Статический риск – это
риск потерь реальных активов вследствие
нанесения ущерба собственности, а также
потерь дохода из-за недееспособности
организации. Этот риск может привести
только к потерям.
Анализ рисков можно подразделить
на два взаимно дополняющих друг друга
вида: качественный и количественный.
Качественный анализ может
быть сравнительно простым, его главная
задача – определить факторы риска, этапы
и работы, при выполнении которых риск
возникает и т. д., то есть, установить потенциальные
области риска, после чего – идентифицировать
все возможные риски.
Количественный анализ риска,
т.е. численное определение размеров отдельных
рисков и риска проекта в целом.
Все факторы, так или иначе влияющие
на рост степени риска в проекте, можно
условно разделить на две группы: объективные
и субъективные.
К объективным факторам относятся
факторы, независящие непосредственно
от самой фирмы. Это инфляция, конкуренция,
анархия, политические и экономические
кризисы, экология, таможенные пошлины,
наличия режима наибольшего благоприятствуя,
возможная работа в зонах свободного экономического
предпринимательства и т.д.
К субъективным факторам относятся
факторы, характеризующие непосредственно
данную фирму. Это производственный потенциал,
техническое оснащение, уровень предметной
и технологической специализации, организации
труда, уровень производительности, труда,
степень кооперированных связей, уровень
техники безопасности, выбор типа контрактов
с инвестором или заказчиком и т.д. Последний
фактор играет важную роль для фирмы, т.к.
от типа контракта зависит степень риска
и величина вознаграждения по окончании
проекта.
Высокая степень риска проекта
приводит к необходимости поиска путей
ее искусственного снижения.
2.2 Отличия финансового
менеджмента в малом бизнесе
от финансового менеджмента в
большом бизнесе
В соответствии со ст. 4 Закона № 209-ФЗ к малым предприятиям относятся
внесенные в ЕГРЮЛ (Единый государственный
реестр юридических лиц) потребительские
кооперативы и коммерческие оргагнизации,
а также физические лица, внесенные в ЕГРИП(Единый
государственный реестр индивидуальных
предпринимателей) и осуществляющие предпринимательскую
деятельность без образования юридического
лица, крестьянские (фермерские) хозяйства.
В уставном капитале доля участия
РФ, субъектов РФ, муниципальных образований,
иностранных юридических лиц, иностранных
граждан, общественных и религиозных организаций
(объединений), благотворительных и иных
фондов в уставном капитале указанных
юридических лиц не должна превышать 25%,
доля участия, принадлежащая одному или
нескольким юридическим лицам, не являющимся
субъектами малого, не должна быть выше
25%;
5Вторым условием является средняя
численность работников за отчетный период,
которая не должна превышать следующих
предельных уровней:
– микропредприятия – до 15
человек;
– малые предприятия – до 100
человек включительно;
Средняя за отчетный период
численность работников малого предприятия
определяется с учетом всех его работников,
в том числе работающих по договорам гражданско-правового
характера и по совместительству с учетом
реально отработанного времени, а также
работников представительств, филиалов
и других обособленных подразделений
указанного юридического лица.
При достаточном росте количества
малых предприятий в последнее время наблюдается
спад прибыльных предприятий малого бизнеса.
Такое снижение может быть обусловлено
рядом факторов:
– слабая поддержка малого
предпринимательства государством;
– неэффективная система налогообложения;
– низкие объемы инвестиций;
– ограниченный доступ к финансовым
ресурсам;
– трудности при выпуске ценных
бумаг;
– часть оборота находится
«в тени».
6Малые предприятия в своей работе
сталкиваются с различными проблемами
и угрозами, как то: возможность быстрого
разорения, ограниченность роста, небольшие
рынки, нехватка оборотных средств, высокая
конкуренция.
При управлении финансами на
малом предприятии может возникнуть ряд
факторов, способных повлиять на принимаемые
решения:
– особенности структуры капитала;
– специфичная иерархия рисков;
– высокие кредитные проценты;