Современные инструменты рефинансирования дебиторской задолженности организации (предприятия)

- определения, предполагающие пассивную  роль мониторинга в управлении. Пассивная роль подразумевает  так называемый ситуационный  менеджмент, т.е. управление по «узким местам».

Экономический мониторинг обычно проводится для поиска тенденций и закономерностей, характерных для определенного периода деятельности организации, ситуации на рынках сбыта, технологического процесса. Мониторинг в хозяйственной деятельности любой коммерческой организации необходим, поскольку он позволяет выявить, насколько часто происходят нарушения в той или иной области. Для достижения достоверных результатов следует проводить наблюдение в течение длительного периода времени. Только в том случае, когда закономерности выявлены, возможен их анализ.

В системе управления дебиторской задолженностью, как и в любой другой системе, выделяют управляющую и управляемую подсистемы, которые соответственно представлены субъектами и объектами управления. К объектам управления следует отнести непосредственно расчеты с дебиторами по товарным операциям (МРДТ). Субъекты управления – службы и органы управления, которые используют единые приемы, характерные для управленческой деятельности в целом, и специфические методы целенаправленного воздействия на объект [16, с.93].

Стратегия управления дебиторской задолженностью по товарным операциям подразумевает общее направление развития ситуации с объектом и пороговые значения (правила и ограничения) по его величине и структуре, которые гарантировали бы достижение приемлемого уровня финансовой устойчивости на данном этапе развития организации. Тактика управления дебиторской задолженностью по товарным операциям – это конкретные методы и приемы достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации в определенной ситуации и в определенный момент времени. Задача тактики управления – выбор наиболее оптимального решения и способов его воплощения в сложившейся ситуации.

Сравнительный анализ литературы по вопросам мониторинга позволил сформулировать понятие МРДТ, под которым мы понимаем систему комплексного непрерывного наблюдения, анализа и представления информации о количественных и качественных параметрах дебиторской задолженности, обеспечивающую возможность оперативной подготовки достоверных прогнозов, а также придания дебиторской задолженности желаемых параметров (посредством своевременных управленческих решений).

Объектом этого мониторинга является вся совокупность реализуемых конкретным хозяйствующим субъектом взаимоотношений с покупателями и заказчиками. Данный объект можно отнести к категории сложных в силу большой подверженности влиянию внешних факторов и неоднородности этой группы дебиторов. Причем неясно, какой из факторов спровоцировал изменение, поэтому отличительной особенностью МРДТ является его комплексный характер, так как отслеживаются не только величина, но и структура, динамика, качественные характеристики объекта мониторинга, их взаимосвязи [16, с.94].

Объект МРДТ поддается измерению либо напрямую (с использованием системы общепринятых критериев или индикаторов), либо опосредованно (с привлечением технологий научного исследования). Поэтому для реализации задач мониторинга важная роль отводится обеспечению высокого качества инструментария, разработке критериев оценивания, индикаторов и показателей, процессу измерения, статистической обработке результатов и их адекватной интерпретации. Риск дебиторской задолженности, ее качество – это субъективные понятия, которые необходимо оценить количественно. Методики же, позволяющей дать достоверные результаты, пока не выработано.

Для того чтобы МРДТ успешно мог применяться в практике отечественных предприятий, необходимо разработать механизм мониторинга. По аналогии с финансовым механизмом можно выделить следующие элементы механизма мониторинга расчетов с дебиторами [16, с.95]:

- нормативно-правовое обеспечение (законы, указы Президента Российской  Федерации, постановления Правительства  Российской Федерации, приказы и  письма министерств и ведомств;

- информационное обеспечение (учетные и внеучетные данные о дебиторах и расчетах с ними);

- ресурсное обеспечение – субъекты  МРДТ (планово-экономический отдел, бухгалтерия, юридическая служба, отдел  маркетинга и ценообразования, служба  сбыта, служба внутреннего аудита, руководство), техническое обеспечение (компьютерное и программное) и финансовое обеспечение;

- организационно-экономическое обеспечение  – методическое (принципы учета  расчетов, приемы обработки информации, методики анализа дебиторской  задолженности, методы прогнозирования, способы контроля и т.д.) и инструментальное (формы расчетов, виды сделок, например факторинг, цессия и т.п., рабочий план счетов, графики документооборота, должностные инструкции, порядок взаимодействия субъектов, процедуры контроля, система показателей оценки дебиторской задолженности).

Изучение понятия МРДТ позволяет выделить его следующие функции [16, с.96]:

- познавательная, или информационная, функция позволяет получить документированные  знания о состоянии задолженности  дебиторов и произошедших в нем изменениях путем сбора, накопления, систематизации и обработки информации в рамках хозяйственного учета;

- контрольная функция дает возможность  проводить в ходе мониторинга  комплексный контроль за соблюдением  действующего законодательства, работой конкретного подразделения или службы организации, а также совместной работой всех отделов. МРДТ призван обеспечить правильную оценку ситуации. В рамках реализации этой функции в организации должна быть разработана и внедрена система раннего обнаружения отклонений в ходе хозяйственных процессов и выполнения управленческих решений, а также созданы методики проведения мероприятий, направленных на корректировку неблагоприятных явлений;

- аналитическая функция, с помощью  которой можно выявить влияние отдельных хозяйственных операций на финансовое состояние организации, провести глубокую и всестороннюю оценку результатов деятельности и предупредить финансовые риски. За осуществление этой функции отвечает анализ дебиторской задолженности.

Перечень этих функций может быть расширен, но наиболее значимыми, отражающими фундаментальные свойства системы являются указанные.

Таким образом, мониторинг представляет собой более высокую организационную систему по отношению к учету, анализу и контролю, которые носят дискретный характер, в то время как мониторинг предполагает непрерывность, возможность прогнозирования, нацеленность на предупреждение негативных изменений на основе оперативного отслеживания состояния объекта, что становится возможным только в результате взаимодействия учета, анализа и контроля во времени.

1.2 Системный подход к анализу и оценке дебиторской задолженности организации

В экономической литературе вопросам совершенствования и разработки алгоритма анализа дебиторской задолженности организации уделяется внимание многими авторами. Авторы Н. В. Войтоловский, Калинина А.П., Мазурова И.И. [8, с.115] рекомендуют при анализе структуры дебиторской задолженности рассчитывать и анализировать в динамике следующие показатели: доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, в том числе долгосрочной и краткосрочной задолженности и доля просроченной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, а также ее удельный вес в общем объеме оборотных активов. Рассмотренные показатели можно детализировать в разрезе просроченной долгосрочной дебиторской задолженности и просроченной краткосрочной дебиторской задолженности.

Также в ходе проведения анализа возникает проблема оценки реальной величины дебиторской задолженности. Различие номинальной и реальной величины дебиторской задолженности вызвано различными факторами и, прежде всего, инфляцией. Автор Н. А. Батурина [6, с.51] предлагает методику анализа дебиторской задолженности, делая акцент именно на влияние инфляции.

Автор А.С. Паларамчук [18, с.78] в своей методике делает акцент на основных показателях оборачиваемости оборотных средств: коэффициент оборачиваемости; продолжительность одного оборота; коэффициент загрузки оборотных средств. Автор предлагает для более обоснованного определения денежных поступлений рассчитывать возможные денежные притоки за не продолжительный период, например, за декаду или за каждые пять дней, либо ежемесячно. Такой подход позволяет организации, по мнению автора, более точно рассчитать денежные поступления.

Автор Л. Т. Снитко [22, с.60] предлагает ранжировать всех дебиторов по группам риска, связанного с возникновением несостоятельных и безнадежных долгов. При этом из списка дебиторов исключаются дебиторы с высоким уровнем риска. Незначительные клиенты условно разбиваются на пять категорий в зависимости от уровня риска. Далее дебиторы классифицируются в рамках выделенной группы риска по кредитным условиям, после чего для каждой группы дебиторов автор предлагает провести анализ дебиторской задолженности с расчетом следующих показателей: маржинальный доход; дополнительный доход при использовании товарного кредита; издержки финансирования; потери маржинального дохода в связи с предоставлением дисконта; убытки, связанные со списанием безнадежных долгов; издержки инкассационной политики; вложения в дебиторскую задолженность.

Автор Пузанкевич О. [20, с.41] рассматривает и классифицирует методы управления дебиторской задолженностью организации, выделяя при этом методы, позволяющие рефинансировать ее величину.

Для того чтобы минимизировать риски, связанные с дебиторской задолженностью, организации необходимо осуществлять систематический ее анализ, основанный на системном подходе, который позволяет своевременно выявить просроченную задолженность и оперативно принять меры по ее взысканию.

Системный подход к анализу и оценке дебиторской задолженности организации включает следующие основные направления [9, с.126]:

1. Определение круга ответственных лиц за работу с дебиторской задолженностью с целью обоснования создания отдельного структурного подразделения, устранения возможных конфликтов между отдельными подразделениями и обеспечения более скоординированной работы с потоковой дебиторской задолженностью.

2. Организация работы с дебиторской задолженностью предусматривает проектирование организационной структуры подразделения; разработку процедур по управлению дебиторской задолженностью; формирование системы сбалансированных показателей оценки деятельности подразделения; разработку должностных инструкций и обучение сотрудников; создание системы мотивации, контроля и оценки эффективности деятельности сотрудников.

3. Организация аналитической работы  по оценке и прогнозированию  дебиторской задолженности. Основной  задачей проведения данного анализа  является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, эффективности инвестированных в нее финансовых средств и прогнозирования ее величины. Результаты анализа предназначены для разработки отдельных параметров кредитной стратегии.

Особое внимание следует уделить анализу такого важнейшего вида дебиторской задолженности, как расчеты с покупателями и заказчиками, так как именно они, как правило, составляют наибольший удельный вес в общей сумме дебиторов. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями включает следующие этапы [15, с.48]:

1) оценка уровня дебиторской  задолженности организации и его динамики в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

2) определение среднего периода инкассации дебиторской задолженности и ее оборачиваемость в анализируемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода.

3) анализ состава дебиторской  задолженности организации по предусмотренным срокам ее инкассации;

4) углубленный анализ состава  просроченной дебиторской задолженности, определение сомнительной и безнадежной задолженности и оценка коэффициента просроченности дебиторской задолженности и среднего периода инкассации просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

5) определение абсолютной и относительной  величины эффекта, полученного от  инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Для расчета абсолютной суммы эффекта величину дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления товарного кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению данного кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями. Коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность определяется как отношение эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде к среднему остатку дебиторской задолженности по расчетам с покупателями за анализируемый период.

4. Выбор и обоснование методов  и способов работы с дебиторской задолженностью предполагает осуществление ряда действий [15, с.49]:

- разработку принципов кредитной  политики по отношению к контрагентам с целью повышения эффективности деятельности организации. При этом следует учитывать, что консервативный тип кредитной политики отрицательно влияет на рост объема текущей деятельности организации, в то время как агрессивный ее тип может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств и снизить уровень платежеспособности организации, привести к значительным расходам по взысканию долгов;