Содержание дивидендной политике и возможности ее выбора. Основные теории дивидендной политики

Решение:

Определим сумму прибыли, предназначенную на выплату акционерам

6000,0 * 0,5 = 3000,0 тыс. руб.

Определим сумму дивиденда на одну акцию

3000000 / 300000 = 10 руб.

Определим рыночную стоимость акции  200 + 10 = 210 руб.

Определим количество собственных акций, которое может выкупить компания

3000000 / 210 = 14285,7 ≈ 14286 акций

Определим общее количество акций, находящихся в обращении

300000 – 14286 = 285714 акций

Определим доход на акцию   6000000 / 285714 = 21,0 руб.

Определим курсовую стоимость акции  21 * = 200,0 руб.

Т.о., с позиции акционеров оба варианта одинаковы. При этом вариант 2 имеет ряд преимуществ. Во-первых, повысилась привлекательность акций компании, так как повысился доход на акцию (с 20,0 руб. до 21,0 руб.). Во-вторых, акционеры получили косвенный доход, поскольку им не надо платить налог на дивиденды в случае их получения.

Библиографический список

1. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. – М.: Омега – Л, 2007.
2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М: Финансы и статистика, 2001.
3. Бабанин В.А. Совершенствование методов налогового планирования в организации: Дис. канд. экон. наук. — М., 2004.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2006.
5. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. – 368 с.
6. Воронина Н.В, Бабанин В.А. Налоговое планирование в системе финансового менеджмента //Финансовый менеджмент.- 2006. - №27.
7. Вылкова Е., Романовский М. Налоговое планирование. – СПб.: Питер, 2004.
8. Евстигнеев Е.Н. Основы налогового планирования. – СПб.: Питер, 2004.
9. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 400 с.
10. Ендовицкий Д.А., Сысоева Е.Ф., Коробейникова Л.С. Практикум по инвестиционному анализу: учебное пособие / Под ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: Финансы и стати-стика, 2008. – 240 с.
11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 511 с.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 728 с.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 560 с.
14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности/ В.В. Ковалев. –М.: Финансы и статистика, 2008. –511с.
15. Козенкова Т.А. Налоговое планирование на предприятии. – М.: АиН, 2001.
16. Пожидаева Т.А., Щербакова Н.Ф., Коробейникова Л.С. Практикум по анализу финансовой отчетности. – Воронеж: Изд-во Воронеж. гос. ун-та, 2008. – 136 с.
17. Рюмин С.М. Налоговое планирование: общие принципы и проблемы // Налоговый вестник.- 2005. - №2.
18. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ и управление финансами / Н.Н. Селезнева. - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006.
19. Финансовая политика организаций: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. М.И.Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 247 с.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2008.
21. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В.Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П.Павлова и др. Под ред. проф. Н.В.Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 447 с.
22. Экономический анализ: учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд. доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 615.

23. www.consultant.ru
24. www.fineaudit.ru
25. www.intelis-audit.ru