Собственный капитал

Еще одним из источников в привлечении собственных средств  можно выделить дополнительную эмиссию  акций для акционерных обществ. Она осуществляется в основном для  привлечения средств для финансирования какого-либо крупного проекта. При этом всегда параметры проекта известны, и планировать эмиссию легко. Однако самым сильным тормозящим фактором является опять-таки зарегулированность процесса эмиссии государством, что  и привело к тому, что эмиссию осуществляет лишь несколько крупных предприятий в год по всей России. Хотя с целью изменения структуры собственников, такая эмиссия проходит чаще, но из-за «подвешенности» состояния предприятия при переделе собственности – эти средства в лучшем случае уходят на текущее финансирование.

Таким образом, получается, что самым стабильным и хорошо прогнозируемым источником становятся доходы от сдачи имущества в аренду. Но в подавляющем большинстве  случаев это идет во вред основному  производству. В погоне за «легкими»  деньгами и сиюминутной выгодой, а подчас и из корыстных побуждений, в качестве арендных площадей используют производственные площади с уникальным оборудованием, которое демонтируется, и практически после этого  никогда не используется.

Поэтому в российской практике для финансирования деятельности предприятия  за счет собственных средств, стабильных источников такого финансирования не существует. Но единственно желательным  источником все-таки является прибыль  предприятия.

 

Глава 2 Эффективность использования собственного капитала в ОАО «Лидер»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Лидер»

 

Открытое акционерное  общество «Лидер», официальная церемония  открытия которого состоялась в 1993 году, было создано на базе Болшевского машиностроительного завода в результате широкой модернизации, которая стала возможна благодаря крупным инвестициям в производство промышленным концерном «Лидер-М». Промышленный концерн «Лидер-М», является одним из ведущих мировых производителей технологий, оборудования и комплексных систем для десятков отраслей промышленности.

ОАО «Лидер» является полным правоприемником промышленного  концерна «Лидер-М», в соответствии с Постановлением Правительства  от 01.07.92 г. № 721 «Об организационных  мерах по преобразованию государственных  предприятий в акционерные общества», зарегистрированного Постановлением  Главы  Администрации  г.Калининграда, Калининградской области № 1389 от 22.07.92 г. Общество зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции РФ и осуществляет свою деятельность на основании Устава, Гражданского кодекса РФ, Закона «Об акционерных обществах», а также других законодательств и нормативных актов, действующих на территории РФ.

ОАО «Лидер» является юридическим  лицом по российскому законодательству и осуществляет свою деятельность на основании учредительных документов с целью извлечения прибыли. Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банковских учреждениях РФ, имеет свидетельство о регистрации в органах статистики, Государственной налоговой инспекции г.Королев М.О.

В соответствии с Уставом, основными видами деятельности Общества являются:

- проектирование, разработка  и производство, сборка, продвижение  на рынок и реализация промышленных  товаров;

- осуществление торгово-посреднической  деятельности, включая экспортно-импортные  операции и прочее.

Общество имеет филиал в г. Санкт-Петербург и представительство  в Республике Беларусь г. Минск, которые, не являются самостоятельными юридическими лицами.

Общество имеет в собственности  имущество, отражаемое на его самостоятельном  балансе, включая имущество, переданное ему акционерами в счет оплаты акций, а также может приобретать  и отчуждать обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом.         Среднесписочная численность  работников ОАО «Лидер» составляет 286 человек.

Уставный капитал Общества образуется за счет обыкновенных и  привилегированных акций, номинальной стоимостью 1 рубль каждая и составляет 31 093 100, 0 рублей.

ОАО «Лидер» - динамично и  успешно развивающееся предприятие  – гарантирует высокое качество своей продукции,  которое основывается на многолетнем опыте промышленного производства, а также на высоком профессионализме своих специалистов. Для поддержания высокого мирового уровня качества изготавливаемой на предприятии продукции, некоторые виды сырья и узлы, а иногда и полностью агрегаты или установки поставляются из-за рубежа. Маркетинговая служба предприятия выступает посредником между заказчиками России и стран СНГ и предприятиями концерна, производящими по единичным заказам уникальные технологические линии для пивоваренной и пищевой промышленности.

Прибыль, полученная Обществом  в результате хозяйственной деятельности после налогообложения остается в собственности Общества и используется для выплаты дивидендов по акциям, на финансирования представительства, на создание фондов, для покрытия непредвиденных убытков и др.

Оперативный, бухгалтерский  и статистический учет и отчетность Общества осуществляется в порядке, установленным законодательством  РФ.

 

2.2 Анализ динамики собственного капитала ОАО «Лидер»

 

Фактическая деятельность Общества в 2004г. и 2005 г. состояла в производстве и реализации промышленных товаров, предоставлении обслуживания для продаваемого оборудования, экспортно-импортные операции, что соответствует учредительным документам.

Ознакомление с собственными источниками  финансирования ОАО  «Лидер» началось c анализа динамики совокупного и собственного капитала (Таблица 1).

Таблица 1 – Динамика совокупного и собственного капитала

ОАО «Лидер» 2007-2009 г.г.

 

Показатели	Базисный период	%	n+1	Изменения, в %	n+2	Изменения, в %
	2007 г.		2008 г.		2009 г.
Совокупный капитал, в том числе: - собственный - привлеченный	160361   103206	100   100	259307   139944 119363	+ 61,7   + 35,6	329949   187311 142638	+ 105,7   + 81,5
Коэффициент накопления	64,4		54,0	- 10,4	56,8	- 7,6

В результате анализа установлено, что в течении 2007 г. по 2009 г. на предприятии происходило накопление собственного капитала и по отношению к базисному периоду рост составил  81,5 %. В то же время коэффициент накопления собственного капитала на 01.01.10г. составил по отношению к базисному периоду минус 7,6 %, т.к. у предприятия происходит значительный рост совокупного капитала на 105,7 % в результате привлечения заемного капитала.

В 2008г. совокупный капитал  на 54,0 % состоит из собственного капитала, а в 2009г. происходит рост собственного капитала и данный показатель возрос до 56,8 %. Рост собственного капитала произошло за счет полученной и неиспользованной в отчетном периоде прибыли, а также  увеличения фонда накопления.

Привлеченный капитал  увеличился в динамике за счет:

- долгосрочного займа;

- кредиторской задолженности.

Структуру пассивов характеризует  коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей  величине источников средств предприятия:

 

 

 

 

Показатели коэффициента автономии обозначают, что обязательства  предприятия покрываются собственными средствами. На конец года произошло  увеличения коэффициента, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости и уменьшении коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой независимости.

При расчете коэффициента автономии следует брать реальный собственный капитал, представленный в Таблице 2.

 

 

Таблица 2 - Реальный собственный капитал ОАО «Лидер»

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Капитал и резервы (итог  разд. III баланса)	139944	187311	+ 47367
2. Доходы будущих периодов (стр.640 разд.V баланса)	-	-	-
3. Фонды потребления (стр.650 разд.VI баланса)	-	-	-
4. Убытки (итог разд.III баланса)	-	-	-
5. Балансовая стоимость собственных  акций, выкупленных у акционеров (стр.252 разд.II баланса)	-	-	-
6. Задолженность участников (учредителей)  по взносам в уставный капитал (стр.244 разд.II баланса)	-	-	-
7. Целевые финансирование и поступления (стр.460 разд.III баланса)	-	-	-
8. Реальный собственный капитал  (п.1 + п.2 + п.3 – п.4 – п.5 – п.6 –  п.7)	139944	187311	+ 47367

 

Скорректированные  заемные средства  представлены в Таблице 3.

 

Таблица 3 – Скорректированные заемные средства ОАО «Лидер»

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Долгосрочные пассивы	-	-	-
2. Краткосрочные пассивы	119363	142638	+23275
3. Целевые финансирование и поступления	-	-	-
4. Доходы будущих периодов	-	-	-
5. Фонды потребления	-	-	-
6. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 – п.4 – п.5)	119363	142638	+23275

 

Отражение доли изменений  по каждому виду источников средств, собственных и заемных, в изменении  общей величины источников средств  ОАО «Лидер» представлено в Таблице  4.

 

Таблица 4 – Анализ структуры пассивов ОАО «Лидер»

 

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине пассивов		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	Изменение общей величины пассивов, в %
Реальный собственный капитал	139944	187311	54,0	56,8	+ 47367	+ 2,8	+ 67,1
Заемные средства	119363	142638	46,0	43,2	+ 23275	- 2,8	+ 32,9
Итого источников средств	259307	329949	100	100	+ 70642	0	100
Коэффициент автономии	0,54	0,568	-	-	+ 0,028	-	-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,46	0,43	-	-	- 0,03	-	-

 

Из анализа структуры  пассивов видно, что в ОАО «Лидер»  за отчетный год  произошло значительное увеличение собственного капитала и  снижение заемного капитала.  В его  структуре доля собственных средств  увеличилась на 2,8 %, а  заемных  соответственно уменьшилось. Наибольшее влияние на увеличение имущества  собственных средств свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, также о снижении степени финансовой зависимости предприятия свидетельствует уменьшение имущества заемных средств.

Для анализа состояния  и движения собственного капитала на 01.01.10 года в ОАО «Лидер» составлена аналитическая Таблица 5.