Собственный капитал предприятия

Выпуск акционерным обществом  дополнительных акций подлежит признанию  недействительным, если он осуществлен  до полной оплаты уставного капитала общества.

Той же нормой запрещается  увеличивать уставный капитал для  покрытия понесенных обществом убытков.

По мнению некоторых авторов, запрет на увеличение уставного капитала для покрытия понесенных обществом  убытков следовало бы снять в  отношении закрытого акционерного общества, в котором поддержание  платежеспособности общества за счет дополнительных взносов самих акционеров, круг которых ограничен, выглядит вполне естественным.

Гражданский кодекс относит  решение вопроса об увеличении размера  уставного капитала любым из вышеперечисленных  способов к компетенции общего собрания акционеров, не допуская при этом никаких  исключений (п. 1 ст. 100 ГК РФ)[1].

В то же время п. 2 ст. 48 ФЗ «Об акционерных обществах допускает» передачу в компетенцию совета директоров (наблюдательного совета) общества решения вопроса об увеличении уставного  капитала общества путем размещения дополнительных акций, если такая возможность  предусмотрена в уставе общества. Такое же правило изложено в п. 2 ст. 28 ФЗ «Об акционерных обществах»[2].

Противоречие между двумя  нормативными актами следует устранить, изложив п. 1 ст. 100 ГК РФ с учетом п. 2 ст. 48 и п. 2 ст. 28 ФЗ «Об акционерных  обществах»[2].

По мнению М. Г. Ионцева, более правильным было бы предоставление совету директоров (наблюдательному совету) общества права самостоятельно решать вопрос об увеличении уставного капитала путем повышения номинальной стоимости акций, поскольку акционеры только выигрывают оттого, что номинальная стоимость их акций растет[14, с. 411].

Увеличение же уставного  капитала путем выпуска дополнительных акций всегда ведет к затратам акционеров, вынужденных получать новые  ценные бумаги, поэтому следует оставлять  решение вопроса об увеличении уставного  капитала таким способом в компетенции  общего собрания.

По мнению И. Т. Тарасова, увеличение уставного капитала посредством  возвышения номинальной цены акций  не может быть допущено потому, что  этим нарушено было бы коренное начало ограниченной ответственности в  акционерных компаниях[8, с. 293].

С такой точкой зрения вряд ли можно согласиться по основаниям, изложенным ниже. Увеличение уставного  капитала путем увеличения номинальной  стоимости акций может осуществляться только за счет имущества общества, а именно:

1. нераспределенной прибыли по итогам хозяйственной деятельности за предыдущий год;

2. капитализации с согласия акционеров начисленных, но не выплаченных дивидендов;

3. дополнительных средств, полученных обществом от размещения приобретенных акций по цене, превышающей их номинальную стоимость (эмиссионный доход);

4. остатков фондов специального накопления;

5. средств от переоценки основных фондов.

При этом сумма, на которую  увеличивается уставный капитал  общества за счет имущества общества (в том числе и в случае увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций), не должна превышать  разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного  капитала и резервного фонда общества.

Самое главное, чтобы увеличение уставного капитала было реальным и размер увеличения соответствовал дополнительным средствам, появившимся у общества.

Увеличение уставного  капитала общества путем выпуска  дополнительных акций может осуществляться как за счет имущества общества, так и за счет дополнительно привлекаемых средств. В первом случае дополнительные акции распределяются только среди  акционеров общества.

Как уже отмечалось выше, решение об увеличении уставного  капитала общества принимается общим  собранием акционеров или советом  директоров (наблюдательным советом), если в соответствии с уставом  общества ему предоставлено право  принимать такое решение.

Количество выпускаемых  дополнительных акций не должно превышать  предусмотренное уставом общества число объявленных акций. При  отсутствии в уставе общества такого положения общество не вправе размещать  дополнительные акции.

В соответствии с п. 4 ст. 28 ФЗ «Об акционерных обществах» решением об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций  должно быть определено количество размещаемых  дополнительных обыкновенных акций  и привилегированных акций каждого  типа в пределах количества объявленных  акций этой категории (типа), способ размещения, цена акций, размещаемых  посредством подписки, или порядок  ее определения, в том числе цена дополнительных акций, размещаемых среди акционеров, имеющих преимущественное право приобретения, форма оплаты акций, а также могут быть определены и иные условия размещения[2].

Внесение в устав общества изменений, связанных с увеличением  уставного капитала при размещении дополнительных акций, должно производиться  лишь после утверждения в установленном  порядке итогов размещения указанных  акций.

Уставный капитал общества в этом случае увеличивается на сумму  номинальных стоимостей размещенных  дополнительных акций, количество объявленных акций определенных категорий и типов уменьшается на число размещенных дополнительных акций этих категорий и типов (п. 2 ст. 12 ФЗ «Об акционерных обществах»)[3].

ФЗ «Об акционерных  обществах» также устанавливает  требования к определению цены размещенных  акций общества (п. п. 1, 2 ст. 36)[]2.

Так, оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством  подписки, осуществляется по цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со ст. 77 ФЗ «Об акционерных обществах», то есть исходя из их рыночной стоимости[3].

Увеличить нераспределенную прибыль или снизить убытки можно  путем предоставления безвозмездной  помощи участников (акционеров). Однако такой вариант может повлечь  значительные налоговые издержки в  виде 20% налога на прибыль со всей суммы  безвозмездных вливаний (п. 8 ст. 250 НК РФ).

Избежать значительных налоговых  потерь возможно только в случаях, предусмотренных п. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ. В частности, к доходам, не учитываемым при определении налоговой базы, относят имущество, полученное российской организацией безвозмездно:

- от организации, если  уставный капитал получающей  стороны более чем на 50% состоит  из вклада (доли) передающей организации;

- от организации, если  уставный капитал передающей  стороны более чем на 50% состоит  из вклада (доли) получающей организации;

- от физического лица, если уставный капитал получающей  стороны более чем на 50% состоит  из вклада (доли) этого физического  лица.

Единственное ограничение - полученное имущество (за исключением  денежных средств) в течение одного года со дня его получения не передается третьим лицам. Кроме того, необходимо учитывать и пп. 4 п. 1 ст. 575 ГК РФ, согласно которому не допускается дарение, за исключением обычных подарков, стоимость которых не превышает 500 руб., в отношениях между коммерческими организациями.

Следует обратить внимание на способы улучшения такого показателя, как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), отражаемого по строке 470 бухгалтерского баланса. Этот показатель характеризует  успешность деятельности компании за ряд лет. Возникшие убытки можно  покрыть не только вливаниями извне, но и путем перераспределения  структуры собственного капитала и  резервов. Причем на итоговую величину чистых активов это не повлияет.

Увеличение уставного  капитала, несомненно, улучшает положение  не только акционеров общества, но и  его кредиторов. В то же время  законодатель, устанавливая жесткие  требования к порядку увеличения уставного капитала, заботится о  том, чтобы такое увеличение было реальным, а не фиктивным и предоставляло  реальные гарантии кредиторам общества.

Предложенные мероприятия  позволят ОАО «Газпром» решить ряд  проблем, связанных с финансовой политикой предприятия, найти новые  возможности получения прибыли. На основе полученной прибыли можно  сформировать более рациональную структуру  собственного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Финансовое состояние  является характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия  и его потенциал в целом  сотрудничестве, является гарантом эффективной  реализации экономических интересов  всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и  его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого просчитанного  управления всей совокупностью производственно- хозяйственных фактов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Собственный капитал, как  основной источник финансирования в  развития предприятия и как источник получения дохода, способствует достижению главной цели любого бизнеса –  получению прибыли и росту  благосостояния.

В результате анализа собственного капитала «Газпром» нами выявлено, что предприятие занимается производством и реализацией табачных изделий.

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие  капитала, так как при анализе  финансового состояния предприятия  четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности  его использования.

 В ходе настоящего  исследования была достигнута  цель – разработана рациональная  структура капитала ОАО «Газпром» на основе использования количественных методов и технологий.

Первая глава работы посвящена  теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного капитала. Собственный  капитал предприятия представлен  основными составляющими: уставный капитал, добавочным капиталом, резервным  капиталом и нераспределенной прибылью. Их наличие, размер, тактика использования  определяют эффективность работы предприятия  в целом.

Во второй главе дана экономическая  характеристика ОАЛ «Усмань-Табак», проведен анализ структуры собственного капитала предприятия, анализ эффективности  использования собственного капитала.

Было установлено, что  доля заемных средств в источниках финансирования составляет боле 20%. Это говорит о том, что предприятие получает прибыль за счет собственных средств.

В целом управляющему персоналу  следует внимательно следить  за финансовой деятельностью предприятия  и показателями финансовой устойчивости.

В третьей главе были даны рекомендации по совершенствованию  собственного капитала и увеличению его доходности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

 

1.   Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II. -М.: Проспект, 1998. - [Электронный ресурс] – СПС «Консультант плюс».
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть  II. - [Электронный ресурс] – СПС «Консультант плюс».
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. Фед. закона от 29.04.2008 № 58-ФЗ) - [Электронный ресурс] – СПС «Консультант плюс».
4. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 25.01.2007г. № 07-4/ пз-н (в ред. Приказа ФСФР РФ от 12.07.2007 №07-76/пз-н) - [Электронный ресурс] – СПС «Консультант плюс».
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. – 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2006
6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник/Л.Е. Басовский. – М.: Инфра – М, 2007
7. Бланк И.А. Управление формированием капитала. – К.: «Ника-Центр», 2006
8. Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): – М.: ИНФРА-М, 2008.
9. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. - 2006
10. Ковалев В.В.Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 352 с.
11. Колчин Н.В. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. – Москва: издательство Юнити – Дана, 2009
12. Крумкачева Н.В, Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. – Владивосток: Изд-во ТГЭУ, 2007
13. Лытнева Е.А., Лытнева Н.А., Малявкина Л.И. «Учет операций по формированию и увеличению уставного капитала», 2007
14. Ломакин Д.В. Увеличение уставного капитала акционерного общества. – М., 2006. – С. 221.
15. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – 2-е изд., перераб. и доп. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2007
16. Николаева Т.Н. Финансы предприятия: Учебное пособие.Т.Н. Николаева. – М.: ММИЭИФП, 2005
17. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала// Бухгалтерский учет. – 2007
18. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Современный экономический словарь. – М. ИНФРА-М, 2005
19. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: Учебное псобие для вузов. Изд.3-е, перераб., доп. – М: Юнити – Дана, 2008
20. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина. – М.: ИНФРА-М, 2006
21. Финансовый менеджмент Учеб. Для вузов (Гриф МО РФ)/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. доп.М.: Перспектива, 2005
22. Финансы организаций (предприятий): Учебник. 2 изд., испр. /под ред. Колпиной Л.Г. – М.: 2010
23. Шеремет А.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2005
24. [Электронный ресурс]  http://www.gazprom.ru/ - официальный сайт ОАО «Газпром».
25.      [Электронный ресурс] http://www.gks.ru – Росстат.