Розробка інвестиційної програми ПАТ «Ужгородське АТП-12107»

Обсяг капітальних інвестицій прямим методом визначається в процесі  відбору прийнятних проектів для  забезпечення запланованого приросту доходів чи скорочення витрат. Відбір здійснюється за показниками ефективності й ризику проектів. Вартість прийнятих до реалізації проектів визначає обсяг капітальних інвестицій При цьому слід враховувати:

1. капітальні інвестиції здійснюються у першому кварталі планового року;
2. передбачається технічне переозброєння підприємства;
3. амортизація нових основних фондів починається з третього кварталу;
4. амортизація діючих і нових основних фондів нараховується прямолінійним методом;
5. у першому кварталі планується вибуття повністю зношених основних засобів, суму яких визначає відповідний коефіцієнт.

 

Таблиця 2.1.

Вихідні дані для розробки бюджету  інвестиційної програми

Показники	Один. вим.		Сталий
Коефіцієнт  зносу ОФ	-		0,177
Рентабельність нових ОФ	-		0, 28
Строк корисного використання нових основних засобів	роки		5,3
Коефіцієнт  вибуття основних засобів	-		0,03
Щоквартальний індекс інфляції	-		1,018
Частка  витрат на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи в межах прожиткового мінімуму	-		0,34
Річні ставки відсотка за кредитами: довгостроковими	%		22
короткостроковими	%		17
Частка  змінних витрат у собівартості реалізованої продукції (робіт, послуг)	-		0,69
Річні ставки за короткостроковими  депозитами	%		15,9
Борговими цінними паперами: короткостроковими	%	16
довгостроковими	%	17,1

 

Коефіцієнт зносу основних фондів на кінець планового року рахується за формулою:

                                             

, де                    (2.1.)                             

 

- знос діючих основних засобів  на початок року;

- знос діючих основних засобів  протягом року;

- знос вибулих основних засобів;

- знос нових основних засобів  протягом планового року;

- первісна вартість основних  засобів на початок року;

- первісна вартість вибулих  основних засобів;

- первісна вартість нових  основних засобів.

0,177 = (19020 + 4455 – 3219,03 + ПВн /10,6) / (107301-3219,03 + ПВв)

19020+4455-3219,03+ПВн/10,6=0,177(107301-3219,03+ПВн)

20255,97+ПВн/10,6=18422,51+0,177 ПВн

1833,46=0,177 ПВн-ПВн/10,6

1833,46=(10,6(0,177 ПВн)-ПВн)/10,6

1833,46=0,8762ПВн/10,6

ПВн = 22180,64

Отже, первісна вартість нових  ОФ = 22180,64

Оскільки рентабельність нових основних фондів становить 0,28, то від освоєння капітальних інвестицій підприємство щорічно може отримувати додатковий прибуток у сумі  3210,58 тис.грн.  (22180,64 × 0,28).

Проіндексуємо капітальні інвестиції:

22180,64*1,018=22579,89 тис. грн..

 

2. Порядок індексації доходів і витрат

 

При плануванні доходів основної діяльності, одноразових (капітальних) та поточних витрат необхідно врахувати інфляційні очікування, які характеризує індекс інфляції.

Щодо поточних витрат, то індексації підлягають не всі елементи витрат. Індексуються:

• матеріальні витрати;
• витрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи  в межах прожиткового мінімуму.

Не індексуються:

• витрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи понад прожитковий мінімум;
• амортизаційні відрахування;
• інші операційні витрати.

Таблиця 2.2.

Розрахунок частки індексованих матеріальних витрат і  витрат на оплату праці у загальному обсязі операційних витрат

 

	Код ряд.	За звітний  період
		у тис. грн.	Частка
Матеріальні витрати	230	2268	22648/64360=0,352
Витрати на оплату праці	240	14381
Відрахування на соціальні  заходи	250	5102
Усього витрати на оплату праці з відрахуваннями		14381+5102=19483
в т.ч. ті, що індексуються		19483*0,34=6624,22	6642,22/64360=0,103
Витрати, що не індексуються		64360-22648-6624,22=35087,78	1-0,352-0,103=0,545
Разом	280	64360	1

 

Поточні витрати як за елементами, так і статтями індексуються за допомогою скорегованого індексу інфляції, який для ПАТ «Ужгородське АТП-12107» становить (( 0,352 + 0,103) × 1,018 + 0,545 × 1) = 1,008.

2.3. Розрахунок внутрішніх  джерел фінансування капітальних  інвестицій на перший квартал

 

До основних внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій відносяться  амортизаційні відрахування та нерозподілений прибуток.

Амортизаційні відрахування на І квартал за діючими фондами складають:

А_в = 4455 / 4 = 1113,75 тис. грн.

Нерозподілений прибуток визначається у результаті розробки планового кошторису використання прибутку, що вимагає розрахунку очікуваної суми прибутку, тобто складання першого розділу планового звіту про фінансові результати. При цьому:

• передбачається зростання чистого доходу й витрат основної діяльності під впливом очікуваних інфляційних процесів;
• інші операційні доходи та витрати плануються на рівні звітних даних;
• якщо у звітному балансі на кінець року, що передує плановому, є заборгованість за кредитами (ряд. 440, 450, 470, 500), то передбачаються витрати на сплату відсотків у складі фінансових витрат;
• якщо ж підприємство має фінансові інвестиції (ряд. 045, 220 балансу ), то у складі інших фінансових доходів плануються суми, які підприємство очікує отримати від цих інвестицій.

Плановий звіт про фінансові  результати на І квартал планового року наведено в табл. 2.3.

Таблиця 2.3.

Плановий звіт про фінансові результати на І квартал прогнозного року

Стаття	Код ряд.	Тис. грн.
Чистий доход (виручка) від  реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	( 21685 / 4 ) × 1,018 = 55189,3
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	( 201713/ 4 ) × 1,008 = 50831,7
Валовий прибуток	50	55189,3-50831,7=4357,6
Інші операційні доходи	60	678 /4=1696,0
Адміністративні витрати	70	( 8244 / 4 ) × 1,008 = 2077,5
Витрати на збут	80	(6139 / 4) ×1,008=1547,0
Інші операційні витрати	90	4466 / 4 = 1116,5
Фінансові результати від  операційної діяльності: прибуток	100	4357,6+1696,0-2077,5-1547,0-1116,5=1312,6
Фінансові витрати	140	(10268*0,22)/4=564,74
Податок на прибуток від  звичайної діяльності	180	1312,6 × 0, 19 = 249,39
Фінансові результати від  звичайної діяльності: чистий прибуток	190	1312,6-249,39=1063,21

 

Для визначення нерозподіленого  прибутку складається плановий кошторис використання чистого прибутку (табл. 2.4.). При цьому слід мати на увазі, що відрахування до резервного капіталу повинні бути не меншими, ніж 5 % чистого прибутку. Сплату дивідендів у першому кварталі планувати недоцільно через брак власних коштів для фінансування капітальних витрат.

Таблиця 2.4.

Плановий кошторис використання чистого прибутку у І кварталі

Показник	Тис. грн.
Чистий  прибуток	1063,21
Резервний капітал	1063,21 × 0,05 = 53,16
Використання  прибутку на сплату дивідендів	-
Нерозподілений  прибуток	1063,21-53,16=1010,05

 

При формуванні першого його варіанта на 31 березня планового року слід врахувати наступне:

• у першому розділі активу балансу до кінця першого кварталу збільшиться стаття «Незавершене будівництво» (ряд. 020) на суму запланованих капітальних інвестицій, тобто на 22579,89 тис. грн.
• стаття «Знос основних засобів» (ряд. 032) зросте на суму амортизації 1113,75 тис. грн.;
• у другому розділі активу у зв’язку з інфляційними очікуваннями збільшаться такі статті: «Виробничі запаси» (ряд. 100) і «Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: чиста реалізаційна вартість» (ряд. 160) за індексом інфляції 1,018;
• індексацію основних засобів не передбачаємо;
• у першому розділі пасиву балансу зростуть статті «Резервний капітал» (ряд. 340) на 53,16 тис. грн. та «Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)» (ряд. 350) на суму 1010,05 тис. грн.
• у зв’язку з інфляційними очікуваннями необхідно збільшити такі статті у четвертому розділі пасиву: «Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги» (ряд. 530) і «Поточні зобов’язання за розрахунками зі страхування (ряд. 570) й оплати праці (ряд. 580)». При корегуванні останньої статті необхідно врахувати, що заробітна плата індексується виключно в частині прожиткового мінімуму, який на ПАТ «Ужгородське АТП-12107» становить 0,34. Тоді індекс корегування поточних зобов’язань з оплати праці і відрахувань на соціальні заходи становитиме: 0,34×1,018+0,66×1=1,006.

 

Таблиця 2.5.

Баланс на 31 березня  планового року, тис. грн.

Актив	Код ряд.	На 01.01	Зміна статті	На 31.03
1	2	3	4	5
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	010	147
Первісна вартість	011	366
Накопичена амортизація	012	(219)
Капітальні інвестиції	20	76	-76+22579,89=22503,89	76+22503,89=22579,89
Основні засоби:
залишкова вартість	030	88281		87243,25
первісна вартість	031	107301	+76	107301+76=107377
Знос	032	(19020)	-1113,75	(20133,75)
Усього за розділом 1	080	88504	+22503,89+76-1113,75=+21466,14	109970,14
II. Оборотні активи
Запаси: виробничі	100	476	476*0,018=+8,57	476+8,57=484,57
Товари	140	15047	15047*0,018=+270,85	15047+270,85=15317,85
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	3138	3138*0,018=+57,38	3188+57,38=3245,38
Первісна вартість	161	3304
Резерв сумнівних боргів	162	(116)
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	2533
-за виданими авансами	180	9552
інша поточна дебіторська заборгованість	210	434
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	3383
В іноземній валюті	240	191
Інші оборотні активи	250	3040
Усього за розділом ІІ	260	37844	8,57+270,85+57,38=+336,8	38180,8
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	19
Баланс	280	126367	2146614+336,8=+21802,94	148169,94