Расчет финансовых коэффициентов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Декабря 2014 в 16:30, практическая работа

Краткое описание

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.
Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.
Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность-«риск» потерь, объем который обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск-это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Прикрепленные файлы: 1 файл

Razhev.docx

— 3.43 Мб (Скачать документ)

- 2010 г. «Газпром нефть» активно расширяет свое присутствие на глобальном нефтегазовом рынке. Подписан контракт на разработку месторождения Бадра в Ираке, приобретена доля в геологоразведочном проекте на шельфе Кубы. Кроме того, в 2010 году «Газпром нефть» назначена компанией-лидером проекта «Хунин-6» в Венесуэле.

- 2011 г. «Газпром нефть» существенно увеличила производственные показатели за счет повышения эффективности разработки существующих месторождений и приобретения новых активов. Компания выкупила 5,15% акций сербской NIS, доведя свою долю в ней до 56,15%, стала единственным акционером Sibir Energy и приобрела первые активы в Оренбургской области — Царичанское и Капитоновское месторождения, а также Восточную часть Оренбургского месторождения. Было начато бурение на месторождении Бадрав Ираке

- 2012 г. «Газпром нефть» занимает лидирующие позиции в России по темпам роста добычи углеводородного сырья и переработки нефтепродуктов, а также лидирует по ряду показателей эффективности. Компания начала добычу нефти в рамках опытно-промышленной эксплуатации крупных новых месторождений на севере ЯНАО —Восточно-Мессояхском и Новопортовском. Введена в промышленную эксплуатацию первая очередь Самбургского НГКМ, принадлежащего российско-итальянской компании «СеверЭнергия», где «Газпром нефть» контролирует 25%. Продолжилось формирование и развитие нового добывающего кластера в Оренбургской области. Также компания вошла в новые проекты по разведке и разработке запасов углеводородов на территории Ирака.

 

Система управления компании ОАО «Газпром нефть» строится в соответствии с действующим российским законодательством, Уставом и внутренними документами, а также положениями Кодекса корпоративного поведения, рекомендованного к применению Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 1.Система управления компании ОАО «Газпром нефть»

ОБЩЕЕ СОБРАНИрИТУОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВРЕВИЗИОННАЯ КОМИССИЯВНЕШстАУДИТОР

КОМИТЕТ ПО АУДИТУСОВЕТ ДИРЕКТОРОВПРАВЛЕНИЕ

ДЕПАРТАМЕНТ ВНУТРЕННЕГО АУДИТА

 
 

Общее собрание акционеров — высший орган управления, к компетенции которого относятся наиболее существенные вопросы деятельности компании.

Совет директоров — орган управления, осуществляющий общее руководство деятельностью компании и ответственный за стратегическое управление, направленное на увеличение акционерной стоимости компании. Совет директоров обеспечивает эффективную деятельность исполнительных органов компании и контролирует ее.

Правление — коллегиальный исполнительный орган, осуществляющий руководство текущей деятельностью Компании.

Генеральный директор — единоличный исполнительный орган, осуществляющий функции Председателя Правления компании.

Ревизионная комиссия — контролирующий орган, осуществляющий контроль над финансово-хозяйственной деятельностью компании, избираемый Общим собранием акционеров. К компетенции Ревизионной комиссии отнесены проверка и анализ финансового состояния компании, функционирования систем внутреннего контроля и управления рисками, проверка законности хозяйственных операций.

Внешний аудитор — контролирующий орган, осуществляющий ежегодный аудит финансовой отчетности в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) и Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), утверждаемый Общим собранием акционеров по предложению Совета директоров компании.

Вопросы формирования, компетенции и организации деятельности органов управления и контроля предусмотрены Уставом ОАО «Газпром нефть», а также соответствующими внутренними документами компании.

 

Основные цели и виды деятельности предприятия:

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные

действующим законодательством Российской Федерации.

Основными видами деятельности Общества являются:

1)  разведка  нефтяных, газовых и иных месторождений;

2)  добыча, транспортировка и переработка  нефти, газа и иных полезных

ископаемых;

3)  хранение  нефти, газа, нефтепродуктов и иных  продуктов

углеводородного и другого сырья;

4)  производство  нефтепродуктов, нефтехимической и  другой продукции;

5)  поставка  и реализация нефти, нефтепродуктов, иных продуктов переработки углеводородного и иного сырья (включая продажу населению и на экспорт);

6)  выполнение  заказов для федеральных нужд  и региональных потребителей

продукции, производимой Обществом и его дочерними обществами;

7)  рекламно-издательская  деятельность, проведение выставок, выставок продаж, аукционов и т.д.;

8)  проведение  геолого-поисковых, геофизических и  геологоразведочных

работ с целью поисков месторождений нефти, газа и иных полезных ископаемых;

9)  применение  методов повышения нефтеотдачи  пластов и интенсификации

добычи нефти;

10)  разработка  проектной документации на стадии  технико-экономических предложений на строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение объектов и производств добычи нефти и газа;

11)  строительство  и эксплуатация объектов для  добычи, подготовки, транспортировки, переработки нефти и газа, а также объектов геофизического и геологоразведочного направления;

12)  строительство  и эксплуатация промышленных  взрывоопасных и горных

производств, магистральных газо - нефте- и продуктопроводов, подъемных

сооружений, а также котлов, сосудов и трубопроводов, работающих под давлением;

13)  строительство  скважин всех назначений;

14)  производство  строительных материалов и конструкций;

15)  оказание  инжиниринговых услуг (проектный, технологический  и строительный инжиниринг);

16)  разработка  тендерной документации для подрядных  торгов;

17)  топографо-геодезические, картографические и маркшейдерские  работы;

18)  проектно-изыскательские  работы, связанные с поиском, разработкой  и рекультивацией песчано-гравийных карьеров;

19)  проектно-изыскательские  работы, связанные с отводом земельных участков на строительство и оформление лесорубочных билетов;

20)  оказание  услуг радиорелейной и телефонной  связи, строительство линий связи и телемеханики;

21)  изготовление, монтаж и ремонт бурового, нефтегазопромыслового, геологоразведочного, взрывозащищенного электротехнического оборудования, аппаратуры и систем контроля, противоаварийной защиты и сигнализации, подъемных сооружений, а также котлов, сосудов и трубопроводов, работающих под давлением;[5. стр. 5]

В соответствии с уставом ОАО «Газпром нефть»: Уставный капитал Общества составляет 7 586 079,4224 (Семь миллионов пятьсот восемьдесят шесть тысяч семьдесят девять целых четыре тысячи двести двадцать четыре десятитысячных) рубля и состоит из 4 741 299 639 (Четырех миллиардов семисот сорока одного миллиона двухсот девяноста девяти тысяч шестисот тридцати девяти) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 0,0016 (Ноль целых шестнадцать десятитысячных) рубля каждая.[5,стр.6]

«Газпром нефть» ведет работу в крупнейших нефтегазоносных регионах России: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях. Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омской, Московской и Ярославской областях, а также в Сербии. Кроме того, «Газпром нефть» реализует проекты в области добычи за пределами России — в Ираке, Венесуэле и других странах.[3]

Продукция «Газпром нефти» экспортируется в более чем 50 стран мира и реализуется на всей территории РФ и за рубежом через разветвленную сеть собственных сбытовых предприятий. В настоящее время сеть АЗС компании насчитывает почти 1750  станций  в России, странах СНГ и Европы.[2]

2.2 Анализ структуры и динамики  доходов

 

Чистый оборотный капитал:

 

Вывод: Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.

Она у нас в обоих случаях больше нуля и это означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

 

Коэффициент срочной ликвидности:

Вывод: Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель ,тем лучше платежеспособность предприятия. Рекомендуемое значение должно быть больше 1.Нормальным считается значение коэффициента более 0,8.У нас в обоих случаях значение больше  0,8 и это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрыть текущие долги организации, если такие имеются.

 

Коэффициент финансового риска:

Вывод: Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.  Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента — менее либо равно 0,5.

 

Коэффициент финансовой зависимости:

 

Вывод: Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Слишком низкий коэффициент как в 2011 году говорит о слишком осторожном подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.

 

Собственные оборотные средства:

Вывод: Показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации.

 

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Вывод: Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в 2012 году упала на 552456011.

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Вывод: Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в 2012 году уменьшилась на 432884885по отношению к 2011 году.

 

Рентабельность основных средств на 2013 год:

 

 

 

 

2.3. Оценка финансовых рисков

 

 

В Компании разработан и формализован единый подход к процессу управления рисками в рамках стандарта «Интегрированная система управления рисками» (ИСУР).

ИСУР в ОАО «Газпром нефть» представляет собой системный непрерывный процесс выявления, оценки и управления рисками.

Ключевой подход ИСУР — распределение полномочий по уровням управления в Компании в зависимости от финансового влияния риска.

По состоянию на конец 2011 г. Компания внедрила базовые процессы ИСУР в большинстве существенных дочерних и зависимых обществ, что позволило сформировать детализированную Корпоративную карту рисков на 2011 г. посредством консолидации рисковых событий с уровня отдельных ДЗО до уровня Компании в целом.

Данный подход позволил сформировать зоны ответственности за управление рисками и мониторинг рисков на всех уровнях управления Компанией и обеспечить разработку целевых планов реагирования на существенные риски как в каждом ДЗО, так и по «Газпром нефти» в целом. Компания непрерывно совершенствует свой подход к базовым процессам ИСУР, в том числе особое значение уделяет совершенствованию подхода к оценке рисков и интеграции процесса управления рисками в такие ключевые процессы, как бизнес-планирование, управление проектами, M&A.

 

 

 

 

 

 

Рис 2. УРОВНИ ФИНАНСОВОГО ВЛИЯНИЯ РИСКА И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПОЛНОМОЧИЙ В РАМКАХ ИСУР

Рис 3. ПРИНЦИПИАЛЬНАЯ СХЕМА ПРОЦЕССА ИСУР В ГРУППЕ «ГАЗПРОМ НЕФТЬ»

 

 

Управление финансовыми рисками в Компании осуществляется работниками в соответствии со сферами их профессиональной деятельности.

Комитет по управлению финансовыми рисками определяет единый подход по управлению финансовыми рисками в Компании и дочерних обществах. Деятельность работников Компании и Комитета по управлению финансовыми рисками способствует снижению потенциального финансового ущерба и достижению намеченных целей.

 

 

 

Таблица 2. Финансовые риски ОАО «Газпром нефть»

Риски

Описание рисков

Меры по управлению рисками

Кредитный риск

Руководство Компании уделяет повышенное внимание процессу управления кредитным риском.

В «Газпром нефти» реализован ряд мероприятий, позволяющих осуществлять управление риском, в том числе: оценка кредитоспособности контрагентов, установка индивидуальных лимитов в зависимости от финансового состояния контрагента, контроль авансовых платежей, мероприятия по работе с дебиторской задолженностью по бизнес-направлениям и т. д.

Риск, связанный с привлечением кредитных средств

«Газпром нефть» эффективно управляет риском, связанным с привлечением кредитных средств.

Наряду с банковским кредитованием Компания активно использует альтернативные источники заемного финансирования. Кроме того, стабильное финансовое состояние Компании, подтвержденное международными рейтинговыми агентствами, позволяет достаточно свободно привлекать необходимые кредитные ресурсы у российских и зарубежных банков.

Валютный риск

Основную часть валовой выручки ОАО «Газпром нефть» формируют экспортные операции по реализации нефти и нефтепродуктов. Соответственно колебания обменных курсов валют к рублю оказывают воздействие на результат финансово-хозяйственной деятельности Компании.

Валютный риск Компании существенно снижается ввиду наличия обязательств, которые выражены в иностранной валюте. Значительную часть займов Компания привлекает на международном кредитном рынке в долларах. Текущие обязательства по обслуживанию этих займов также выражены в долларах.

Валютная структура выручки и обязательств действует как механизм хеджирования, где разнонаправленные факторы компенсируют друг друга. Сбалансированная структура требований и обязательств по валюте сводят к минимуму влияние факторов валютного риска на результат финансово-хозяйственной деятельности Компании.

Процентный риск

Являясь крупным заемщиком, Компания подвержена воздействию рисков, связанных с изменениями процентных ставок. Основным источником заимствований является международный финансовый рынок. Большая часть долгового портфеля — кредиты и займы, номинированные в долларах. Процентная ставка по обслуживанию части имеющихся кредитов (доля не зафиксирована и может меняться) базируется на ставках по межбанковским кредитам (LIBOR). Увеличение этих процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга Компании. Рост стоимости кредитов для Компании может негативно сказаться на показателях платежеспособности и ликвидности.

В настоящее время ставка LIBOR имеет небольшую тенденцию к росту, однако, учитывая потребность в стимулировании роста мировой экономики, вероятность существенного роста (свыше 1 %) является незначительной, что с учетом структуры текущего кредитного портфеля ОАО «Газпром нефть» позволяет говорить о низком уровне влияния процентного риска на Компанию.

Информация о работе Расчет финансовых коэффициентов