Производственная практика в лизинговой компании

 

Тем самым мы наблюдаем  рост доходов предприятия и увеличение объемов выручки. Рост заемных средств  и кредиторской задолженности в данном случае сигнализирует нам о положительных темпах роста анализируемого нами предприятия. Из этих показателей видно, что за промежуток времени с 3 квартала 2011 года по 3 квартал 2012 года ключевые показатели предприятия выросли, чуть ли не в два раза.

2.2. Показатели финансовой устойчивости.

Наряду с абсолютными  показателями, финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

• Коэффициент концентрации собственного капитала, 

, где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное ограничение K sk > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице  может говорить о сдерживании  темпов развития предприятия. Отказавшись  от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного  источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых  можно увеличить доходы. Вместе с  тем это уменьшает риски ухудшения  финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

• Коэффициент финансовой зависимости, 

, где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса.

Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Нормативное ограничение К_фн > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице  может говорить о сдерживании  темпов развития предприятия. Отказавшись  от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного  источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых  можно увеличить доходы. Вместе с  тем это уменьшает риски ухудшения  финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

• Коэффициент маневренности собственного капитала, 

, где SOS — собственные оборотные средства, Sk — собственный капитал.

Коэффициент маневренности  характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше.

• Коэффициент концентрации заемного капитала, 

, где Zk- заемный капитал, Vb — валюта баланса.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу  заемного капитала в общем размере  финансовых ресурсов предприятия. По сути, очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала. Рекомендуемое значение <=0.5

• Коэффициент структуры долгосрочных вложений, 

, где DP — долгосрочные пассивы, VOA — внеоборотные активы предприятия.

Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства  в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, 

, где DP — долгосрочные пассивы, Sk — собственный капитал предприятия.

Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств, в виде процентов за пользование кредитами. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, что означает снижение финансовой устойчивости (и наоборот).

• Коэффициент структуры заемного капитала, 

, где Dp — долгосрочные пассивы, Zk — заемный капитал.

Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный  капитал предприятия. В зависимости  от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод  о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

       , где Sk — собственный капитал предприятия, Zk — заемный капитал.

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия  от заемных средств. Допустимый уровень  часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных  средств. Поэтому дополнительно  необходимо определить скорость оборота  материальных оборотных средств  и дебиторской задолженности  за анализируемый период. Если дебиторская  задолженность оборачивается быстрее  оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность  поступления на предприятие денежных средств.

Анализ финансовой устойчивости по результатам 3 кварталов 2012 года.

K sk =0.061 и  K fz =16.36  Данные показатели сильно не вписываются в нормативное значение коэффициентов, что свидетельствует о слабом финансовом состоянии лизингополучателя. Но данное мнение может быть ошибочно, только лишь из-за того, что на момент подачи сведений в налоговый орган, в кассе предприятия и на расчетном счете не было денежных средств, которые представляют собой собственный капитал предприятия.  K kzk=0.27 ; K dpzs=0.47; K szk=0.2; K szss=4.38 Данные показатели коэффициентов находятся в пределах нормативно установленных для них значений и в целом показывают нам что выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств, в виде процентов за пользование кредитами не придется; также нам видно что на 1 потраченный рубль мы имеем 20 копеек заемных средств; K szss сильно превышает 1, но это определяется условиями работы каждого предприятия и скоростью оборота оборотных средств. К сожалению, не имеется возможным получить показатели  нескольких коэффициентов из-за отсутствия данных.

2.3. Показатели рентабельности.

Показатели рентабельности как основная характеристика доходности деятельности предприятия являются наиболее важным для инвесторов, так  как характеризуют эффективность  деятельности компании, а, следовательно, косвенно и осуществленных инвестиций.

• Рентабельность продукции (ROM).

    ROM = ((Чистая) прибыль/Себестоимость) * 100 %

Данный показатель характеризует  эффективность основной деятельности    компании и работ по сбыту продукции и позволяет оценить какой объем прибыли от реализации компания получает на 1 рубль затрат, связанных с производством и продажей продукции.

• Рентабельность основных средств (ROFA)

ROFA = ЧП/Основные средства * 100 %

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции чем выше фондоотдача  основных фондов и скорость оборота  оборотных средств, чем ниже затраты  на 1 тенге продукции и удельные затраты по экономическим элементам средств труда, материалов труда.

• Рентабельность продаж (ROS).

      ROS = EBIT/SALES= операционная прибыль/Выручка * 100 %

Рентабельность продаж характеризует  долю чистой прибыли в общей сумме  реализации доходов.

• Рентабельность персонала (ROL)

ROL = Чистая прибыль/Среднесписочная  численность * 100 %

• Коэффициент базовой прибыльности активов (BEP).

BEP = EBIT/Активы * 100 %

• Рентабельность активов (ROA).

      ROA = Чистая прибыль/Активы * 100 %

Данный показатель показывает, какой объем прибыли приносит 1 рубль суммарных активов предприятия. Целесообразность использования данного показателя при оценке инвестиционной привлекательности обусловлена тем, что он позволяет оценить эффективность использования всего имущества предприятия прибыльность суммарных активов. С помощью тех же активов предприятие будет получать доходы и в последующие периоды деятельности. Таким образом, рентабельность активов дает возможность оценить эффективность использования активов и их прибыльность, а, следовательно, оказывает влияние на инвестиционную привлекательность предприятия.

• Рентабельность собственного капитала (ROE)

 ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

Рентабельность собственного капитала, показывающая размер чистой прибыли, которая была создана собственным  капиталом предприятия, характеризуют  степень привлекательности объекта  для вложения средств потенциальными инвесторами. Чем выше данный коэффициент, тем выше прибыль, приходящаяся на 1 рубль вложенных средств. Показатель рентабельности собственного капитала учитывает как управляемость  предприятием, так и его рыночный потенциал. Этот показатель дает возможность  сравнивать выгодность вложения средств в различные предприятия или в какие либо финансовые операции.

• Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) 

ROIC = EBIT*(1-Ставка налога  на прибыль)/Инвестированный капитал  * 100 %. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT*(1-ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал + заемный капитал).

К сожалению, мы опять не сможем рассчитать все показатели рентабельности данного предприятия, из-за отсутствия некоторых показателей. ROM = 0.29 что позволяет нам понять, что на 1 потраченный рубль компания получает 29 копеек прибыли, связанных; ROS = 0.35 доля чистой прибыли в общей сумме реализации доходов; ROA = 2,3 данный показатель показывает, какой объем прибыли приносит 1 рубль суммарных активов предприятия.

 2.4. Показатели платежеспособности предприятия.

Ликвидность выражается в  степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными пассивами, и отражают способность компании вовремя выполнить обязательства.

Коэффициент текущей  ликвидности или коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО

где:       ОА — оборотные активы;

   ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;

   ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

   КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов. Чем показатель больше, тем  лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства.