Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Апреля 2014 в 20:16, реферат
Распределение различных рисков, связанных с проектом, осуществляется не только между участвующими в проекте фирмами, но и между заказчиками производимой продукции, поставщиками, государственными службами (предоставляющими различные разрешения, льготы, гарантии) или кредиторами.
Целью данной работы является рассмотрение основных положений проектного финансирования, а также особенностей проектного финансирования на примере развитых стран.
Введение 3
1. Понятие и особенности проектного финансирования 4
1.1 Общие понятие и критерии проектного финансирования 4
2.2. Разнообразие форм и моделей проектного финансирования 7
1.4 Преимущества и недостатки проектного финансирования 12
2. Проектное финансирование в развитых странах и перспективы его развития 15
2.1 Схемы проектного финансирования, принятые в развитых странах 15
2.2 Перспективы использования проектного финансирования 16
Заключение 19
Список используемой литературы 20
Расчетная часть
Погашение аннуитет 50%
Обозначение |
Показатель |
Ед. изм. |
Расчет |
Период | ||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||||
D |
Остаток кредита на конец периода |
т.р. |
1000 |
875,75 |
721,69 |
530,64 |
293,75 |
0,00 |
||||||
T |
Срок |
лет |
5 |
|||||||||||
k |
Ставка процента по кредиту |
% |
24,00% |
|||||||||||
PLTd |
Погашение основного долга |
т.р. |
124,25 |
154,07 |
191,04 |
236,89 |
293,75 |
|||||||
PLTp |
Погашение процентов |
т.р. |
240,00 |
210,18 |
173,20 |
127,35 |
70,50 |
821,24 |
||||||
ставка рефинансирования * 1,1 |
13,20% |
132,00 |
115,60 |
95,26 |
70,04 |
38,77 |
||||||||
более ст. рефинансирования * 1,1 |
108,00 |
94,58 |
77,94 |
57,31 |
31,72 |
|||||||||
PLT |
Общий платеж по кредиту |
т.р. |
364,25 |
364,25 |
364,25 |
364,25 |
364,25 |
1 821,24 |
||||||
Погашение шаровой 100%
Обозначение |
Показатель |
Ед. изм. |
Расчет |
Период | ||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||||
D |
Остаток кредита на конец периода |
т.р. |
2000 |
2 000,00 |
2 000,00 |
2 000,00 |
2 000,00 |
2 000,00 |
||||||
T |
Срок |
лет |
5 |
|||||||||||
k |
Ставка процента по кредиту |
% |
24,00% |
|||||||||||
PLTd |
Погашение основного долга |
т.р. |
2 000,00 |
|||||||||||
PLTp |
Погашение процентов |
т.р. |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
2 400,00 |
||||||
ставка рефинансирования * 1,1 |
13,20% |
|||||||||||||
более ст. рефинансирования * 1,1 |
||||||||||||||
PLT |
Общий платеж по кредиту |
т.р. |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
480,00 |
|||||||
Погашение шаровой 50%
Обозначение |
Показатель |
Ед. изм. |
Расчет |
Период | ||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||||
D |
Остаток кредита на конец периода |
т.р. |
1000 |
1 000,00 |
1 000,00 |
1 000,00 |
1 000,00 |
1 000,00 |
||||||
T |
Срок |
лет |
5 |
|||||||||||
k |
Ставка процента по кредиту |
% |
24,00% |
|||||||||||
PLTd |
Погашение основного долга |
т.р. |
1 000,00 |
|||||||||||
PLTp |
Погашение процентов |
т.р. |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
1 200,00 |
||||||
ставка рефинансирования * 1,1 |
13,20% |
|||||||||||||
более ст. рефинансирования * 1,1 |
||||||||||||||
PLT |
Общий платеж по кредиту |
т.р. |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
240,00 |
|||||||
Анализ эффективности при использовании кредита, составляющего 50% инвестиций по схеме аннуитета
Обозна-чение |
Показатель |
Ед. изм. |
Расчет |
Период | ||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||||
I |
Инвестиции |
т.р. |
дано |
2 000,00 |
||||||||||
Io |
стоимость оборудования |
т.р. |
50% |
1 000,00 |
||||||||||
Ib |
вложения в строительство |
т.р. |
1 000,00 |
|||||||||||
Q |
Объем реализации |
шт. |
30 |
30,60 |
31,21 |
31,84 |
32,47 |
33,12 |
33,78 |
34,46 |
35,15 |
35,85 | ||
P |
Цена реализации единицы товара |
т.р. |
80,00 |
80,80 |
81,61 |
82,42 |
83,25 |
84,08 |
84,92 |
85,77 |
86,63 |
87,49 | ||
Qp |
Выручка от реализации |
т.р. |
2400 |
2472,48 |
2547,149 |
2624,07 |
2703,32 |
2784,96 |
2869,07 |
2955,71 |
3044,97 |
3136,932 | ||
vc |
Переменные издержки на единицу |
т.р. |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 |
30,00 | ||
VC |
Переменные издержки на объем |
т.р. |
900 |
918 |
936,36 |
955,087 |
974,189 |
993,673 |
1013,55 |
1033,82 |
1054,49 |
1075,583 | ||
MD |
Валовая прибыль (марж. доход) |
т.р. |
1500 |
1554,48 |
1610,789 |
1668,99 |
1729,13 |
1791,29 |
1855,52 |
1921,89 |
1990,48 |
2061,349 | ||
FC |
Общие издержки (до налога на приб.): |
т.р. |
сумма |
900,00 |
900,00 |
900,00 |
900,00 |
900,00 |
700,00 |
700,00 |
700,00 |
700,00 |
700,00 | |
Ao |
Амортизация оборудования |
т.р. |
20% |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
||||||
Ab |
Амортизация зданий |
т.р. |
10% |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 | |
FCn |
Прочие постоянные издержки |
т.р. |
дано |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 |
600,00 | |
PLTp |
Проценты по кредиту (Rcb*1,1) |
расчет |
132,00 |
115,60 |
95,26 |
70,04 |
38,77 |
|||||||
Et |
Налогооблагаемая прибыль |
т.р. |
468,00 |
538,88 |
615,53 |
698,94 |
790,36 |
1 091,29 |
1 155,52 |
1 221,89 |
1 290,48 |
1 361,35 | ||
Tax |
Налог на прибыль |
т.р. |
24% |
112,32 |
129,33 |
147,73 |
167,75 |
189,69 |
261,91 |
277,32 |
293,25 |
309,72 |
326,72 | |
PLTd |
Погашение основного долга |
расчет |
124,25 |
154,07 |
191,04 |
236,89 |
293,75 |
|||||||
PLTp |
Проценты по кредиту (> Rcb*1,1) |
расчет |
108,00 |
94,58 |
77,94 |
57,31 |
31,72 |
|||||||
E |
Чистая прибыль |
т.р. |
123,43 |
160,90 |
198,81 |
236,99 |
275,20 |
829,38 |
878,19 |
928,64 |
980,77 |
1 034,63 | ||
L |
Ликвидационная стоимость |
т.р. |
дано |
500,00 | ||||||||||
0 |
Кредит (приток денежных средств) |
т.р. |
1000 |
|||||||||||
CF |
Денежный поток |
т.р. |
-1 000,00 |
423,43 |
460,90 |
498,81 |
536,99 |
575,20 |
929,38 |
978,19 |
1 028,64 |
1 080,77 |
1 634,63 | |
if |
Ставка дисконта (безрисковая) |
% |
дано |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
k |
Ставка по кредиту |
% |
дано |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
доля собственного капитала |
% |
расчет |
50,00% |
50,00% |
56,21% |
63,92% |
73,47% |
85,31% |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
100,00% | |
доля заемного капитала |
% |
расчет |
50,00% |
50,00% |
43,79% |
36,08% |
26,53% |
14,69% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% | |
i |
Ставка дисконтирования (WACC) |
% |
расчет |
19,12% |
19,12% |
19,23% |
19,36% |
19,53% |
19,74% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
kd |
Коэффициент дисконтирования |
1,000 |
0,839 |
0,703 |
0,588 |
0,490 |
0,406 |
0,335 |
0,279 |
0,233 |
0,194 |
0,162 | ||
PVcf |
Текущая ст-ть денежных потоков |
т.р. |
-1 000,00 |
355,47 |
324,22 |
293,30 |
263,04 |
233,66 |
311,25 |
273,00 |
239,23 |
209,46 |
264,00 | |
NPV |
Чистая текущая стоимость проекта |
т.р. |
1 766,62 |
|||||||||||
IRR |
Внутренняя доходность |
% |
52% |
|||||||||||
MIRR |
Модифицированная вн. доходность |
% |
34% |
|||||||||||
i |
Ставка дисконтирования |
% |
19,12% |
|||||||||||
r |
Ставка реинвестирования |
% |
22% |
|||||||||||
PI |
Индекс доходности |
2,77 |
||||||||||||
S PVcf |
Накопленное сальдо PVcf |
т.р. |
-1 000,00 |
-644,53 |
-320,31 |
-27,01 |
236,02 |
469,69 |
780,93 |
1 053,93 |
1 293,16 |
1 502,62 |
1 766,62 | |
DPP |
Дисконтированный срок окупаемости |
лет |
3,1 |
|||||||||||
3.Схема лизинга
Погашение лизинг
Обозна-чение |
Показатель |
Ед. изм. |
Расчет |
Период | ||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||||
D |
Сумма лизинга (остаток кредита) |
т.р. |
1 000,00 |
800,00 |
600,00 |
400,00 |
200,00 |
0,00 |
||||||
T |
Срок лизинга |
лет |
5 |
|||||||||||
k |
Ставка процента по кредиту |
% |
24% |
|||||||||||
l |
Лизинговая комиссия |
% |
2% |
|||||||||||
to |
Ставка налога на имущество |
% |
2,0% |
|||||||||||
а |
Ставка амортизации (оборудование) |
% |
20% |
|||||||||||
ka |
Коэффициент ускорения амортизации |
2 |
||||||||||||
Ао |
Амортизационные отчисления |
т.р. |
400,00 |
400,00 |
200,00 |
|||||||||
ОС |
Остаточная стоимость (на конец) |
т.р. |
1 000,00 |
600,00 |
200,00 |
0,00 |
||||||||
СГСИ |
Среднегодовая стоимость имущества |
т.р. |
800,00 |
400,00 |
100,00 |
|||||||||
То |
Налог на имущество |
т.р. |
16,00 |
8,00 |
2,00 |
|||||||||
Дифференцированный кредит: |
||||||||||||||
PLTd |
Погашение основного долга по кредиту |
т.р. |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
200,00 |
|||||||
PLTp |
Погашение процентов |
т.р. |
240,00 |
192,00 |
144,00 |
96,00 |
48,00 |
|||||||
PLT |
Общий платеж по кредиту |
т.р. |
440,00 |
392,00 |
344,00 |
296,00 |
248,00 |
|||||||
L |
Лизинговый платеж: |
т.р. |
797,68 |
731,60 |
431,88 |
136,88 |
80,24 |
|||||||
PLTp |
Погашение процентов |
т.р. |
240,00 |
192,00 |
144,00 |
96,00 |
48,00 |
|||||||
l |
Лизинговая комиссия |
т.р. |
20,00 |
20,00 |
20,00 |
20,00 |
20,00 |
|||||||
Ао |
Амортизационные отчисления |
т.р. |
400,00 |
400,00 |
200,00 |
0,00 |
0,00 |
|||||||
То |
Налог на имущество |
т.р. |
16,00 |
8,00 |
2,00 |
0,00 |
0,00 |
|||||||
НДС |
т.р. |
18% |
121,68 |
111,60 |
65,88 |
20,88 |
12,24 |
|||||||
Информация о работе Понятие и сущность проектного финансирования