Политика управления финансовыми рисками

 

 

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финансовый университет)

Владимирский филиал

 

 

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант № 9

«Политика управления финансовыми рисками»

 

 

 

 

 

                                      Специальность: финансы и кредит

                                                     Специализация: налоги и налогообложение

                                    

 

              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Владимир  2013

 

Содержание

Стр.

 

Введение…………………………………………………………………..…............3

I. Риск: понятие и основные черты…..……………………………………………………………………………..5

1.1. Риск, сущность, функции……………………………...…………………………………………….…5

1.2. Классификация и виды рисков……………………………….…………………………………………….….7

II. Понятие «финансовый риск». Управление финансовыми рисками…………………………………………………………………………......10

2.1. Финансовый риск, понятие, виды.………………………….……………………………..…..……………….….10

2.2. Исторические аспекты понятия  финансовых рисков…………………………………………………………………….……...….14

2.3. Сущность управления финансовыми  рисками. Риск – менеджмент……....16

2.4. Процесс правление финансовыми рисками…………………….…………………………………………...………......26

2.5. Контроль и оценка эффективности мероприятий

по управлению финансовыми рисками…………………………………………………………………………......30

Заключение………………………………………………………………………....33

Практическая часть………………………………………………………………………………...34

Список использованной литературы……………………………………………………………………....…39

 

Введение

       Как известно, целью любой предпринимательской деятельности является получение прибыли. Наибольшую прибыль приносят наиболее рисковые операции. Однако, они крайне опасны и перед принятием решения о совершении той или иной рисковой сделки следует тщательно взвесить все «за и против». Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Именно по этой причине постоянно совершенствуются методы и способы минимизации затрат. Самой главной статьей затрат, и самой непредсказуемой, выступают именно риски. Поэтому так важно грамотно и наиболее четко рассчитать все возможные потери предприятия (финансовые, экономические, социальные и т.д.), чтобы дать возможность предупредить и как бы застраховать какую-либо долю предприятия на случай непредвиденных ситуаций. [15, стр. 239]

Риском, можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры  к снижению степени риска.

На каждом предприятии обязательно есть отдел, который непосредственно занимается изучением возможных рисковых для предприятия ситуаций, расчетом показателей для определения (отнесения) операции или сделки к категории рискованной. С этой целью разрабатывается соответствующая нормативная по каждому виду риска документация, в которой определяются параметры отнесения той или иной сделки к какой-либо категории риска, что дает предприятию возможность страховать свои себя от непредвиденных расходов.

Главная цель менеджмента, особенно  для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе  речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял  вопрос о банкротстве.

В рамках сегодняшнего мирового экономического кризиса проблема управления рисками стоит наиболее актуально, т.к. именно на примере кризисной ситуации можно проследить насколько явно обнажаются все некачественные стороны политики управления рисками на предприятии. Те предприятия, которые вовремя не смогли переориентировать свое производство, подошли с малой долей ответственности к политике управления рисками - стали банкротами, кому-то пришлось минимизировать свои доходы, кому-то пришлось потерять квалифицированные кадры из-за стремления удержаться «на плаву» и т.д. При этом те предприятия, которые своевременно отреагировали на быстро меняющиеся условия, вовремя подкорректировали свои бюджеты, свои финансовые стратегии – выстояли и сейчас занимают на рынке довольно крепкую позицию, по сравнению со своими конкурентами. Поэтому, следует сделать вывод о том, что политика управления рисками – крайне важна в деятельности предприятия.

Задачами изучения темы будет являться необходимость рассмотрения вопроса о необходимости применения различных методов и способов управления риском на предприятии, а так как основную долю в рисковых операциях занимает финансовая деятельность предприятия во всех ее ракурсах, поэтому и рассматривать, прежде всего, необходимо риски финансовой деятельности - финансовые риски. Данный вопрос будет рассмотрен во втором разделе настоящей курсовой работы.

Все многообразие существующих видов финансовых рисков будет рассмотрено в первом разделе настоящей курсовой работы.

 

I. Риск: понятие и основные черты.

 

1.1. Риск, сущность, функции.

Понятие «риск» неразрывно связано с жизнедеятельностью человека и насчитывает, сколько же лет, сколько существует цивилизация. Существование риска связано с невозможностью во многих случаях достоверно предвидеть наступление тех или иных событий, которые могут не зависеть от желаний, предпочтений и действий субъекта [4].

Риск – осознанная опасность получения отрицательных результатов в процессе жизнедеятельности.

Основными чертами риска можно выделить следующие:

Противоречивость - приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм;

Альтернативность - предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска;

Неопределенность - называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется под влиянием неопределенности внешней среды, множества переменных, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

 

 

Выделяют  следующие  функции  риска [4]:

Стимулирующая, проявляется в двух аспектах:

- конструктивный, который состоит  в исследовании источников риска  при проектировании операций  и систем, конструировании специальных  устройств, операций, форм сделок, исключающих  или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;

- деструктивный, который проявляется  в том, что реализация решений  с неисследованным или необоснованным  риском может приводить к реализации  объектов или операций, которые  относятся к авантюрным, волюнтаристским;

Защитная функция имеет так же два аспекта:

- историко–генетический аспект  состоит в том, что юридические  и физические лица вынуждены  искать средства и формы защиты  от нежелательной реализации  риска;

- социально–правовой аспект заключается  в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;

Компенсирующая функция может обеспечить компенсирующий эффект, т.е. дополнительную, по сравнению с плановой, прибыль, в случае благоприятного исхода;

Социально–экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск приемлем.

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Классификация и виды рисков

Так как риски являются неотъемлемой составляющей бизнеса, любая фирма независимо от видов и масштабов хозяйственной деятельности вынуждена осуществлять управление ими в целях создания стоимости. А в условиях проведения рыночных реформ и трансформации российской экономики умение адекватно оценивать возникающие риски и эффективно управлять ими приобретает особое значение. Поэтому менеджмент фирмы должен хорошо понимать сущность основных рисков, с которыми связана ее деятельность, прогнозировать возможные последствия, владеть соответствующими методами их анализа и нейтрализации  [4].  

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

Все риски  подразделяются на:

- чистые;

- предпринимательские.

Так как риск представляет собой событие, которое может произойти, или не произойти, в случае совершения такого события возможны следующие результаты [9]:

- результаты чистых рисков: отрицательный  и нулевой;

- результаты предпринимательских  рисков: положительный, нулевой, негативный.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких–то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

По сфере возникновения: чистые и предпринимательские.

По характеру учета:

- внешние риски. К ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия. Предприниматель не может оказывать на внешние риски влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности. К ним относятся: непредвиденные изменения законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивость политического режима в стране, деятельности и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго [6].

- внутренним рискам относятся  риски, обусловленные деятельностью  самого предприятия. На их уровень  влияет деловая активность руководства  предприятия, выбор оптимальной  маркетинговой стратегии, политики  и тактики техническое оснащение, уровень специализации и др. факторы.

По факторам возникновения риски подразделяются на:

- политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность.

- экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность, изменения уровня управления и др.

В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие виды рисков:

- производственные. Производственный  риск связан с невыполнением  предприятием своих планов и  обязательств по производству  продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Производственный риск возникает в результате снижения планируемого объема производства, сбоев в процессе производства, роста материальных и (или) трудовых затрат.

          - товарные. Товарный риск – риск потерь в результате неблагоприятного изменения динамики товарных цен,  волатильности товарных цен;  изменения в соотношениях цен на различные товары. Волатильность – неустойчивость, нестабильность, высокая степень изменчивости рыночной конъюнктуры, спроса, цен.

- транспортные риски связаны  с перевозками грузов различными  видами транспорта;

- коммерческие. Коммерческий риск  – риск потерь в процессе  финансово-хозяйственной деятельности, возникающий в процессе реализации  товаров и услуг, произведенных  или купленных предпринимателем; его причинами могут быть снижение  объемов реализации, повышение закупочной цены товара, повышение издержек обращения, потери товара в процессе обращения и др.

- финансовые. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Под финансовым риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности [4].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. Понятие «финансовый риск». Управление финансовыми рисками.

 

2.1. Финансовый риск, понятие, виды

Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности предприятия.

Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

- экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности.

- объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия, он появляется в не зависимости от нас и наших решений.