Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ЗАО Племенной завод «Николаевский»)

В качестве расчетной  цены элементов накопленной прибыли можно предложить стоимость акционерного капитала как источника финансирования (показатель дивидендного выхода или нормы дивиденда). Если определить данный показатель не представляется возможным, то в основу расчета цены накопленной прибыли можно заложить концепцию альтернативного вложения капитала, и использовать в качестве ее расчетной цены, например, ставку рефинансирования.

На стадии явной  финансовой неустойчивости основное внимание уделяется оценке структуры баланса, которая проводится на основе коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Два последних коэффициента до настоящего времени лежат в основе оценки неудовлетворительной структуры баланса.

Достоинствами этой система коэффициентов являются: простота расчетов; возможность их осуществления на базе внешней отчетности; наглядность получаемых результатов. Однако использование этих коэффициентов для  выявления финансовой неустойчивости и прогнозирования банкротства имеет множество недостатков:

1)отсутствие каких-либо различий в рекомендуемых значениях данных коэффициентов по отраслям;

2)наличие тесной взаимосвязи между показателями;

3)несовершенство алгоритма расчета самих коэффициентов;

4)статичный характер рассчитываемых показателей;

5)экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Для преодоления  этих недостатков используют оценку с помощью определенного набора изменений основных показателей  деятельности предприятия: на стадии финансовой неустойчивости, как правило, начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Рассмотренные выше методики и подходы к оценке финансовой устойчивости имеют свои достоинства и недостатки. В современных условиях кризиса неплатежей, целесообразно их дополнить показателями денежного потока, которые определяются на основе прогноза и отчета о движении денежных средств.

Можно выделить следующие основные направления использования информации о денежных потоках в рамках оценки финансовой устойчивости:

1. оценка способности предприятия выполнять все свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и т. п. по мере наступления сроков погашения;
2. определения потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
3. определение величины капиталовложений в основные средства и прочие необоротные активы;
4. расчет размеров финансирования, необходимый для увеличения инвестиций в долгосрочные активы или поддержание производственно-хозяйственной деятельности на настоящем уровне;
5. оценка эффективности операций по финансированию предприятия и инвестиционных сделок;
6. оценка способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем.

Что касается конкретно  ЗАО «Николаевский», и повышения его платежеспособности за счет влияния на внутренние факторы, возможна реализация ряда мероприятий. Во-первых, необходимо совершенствование его организационной структуры и структуры управления, создание службы, осуществляющей постоянный финансовый анализ деятельности предприятия, с целью управления финансовой устойчивостью и контроля за уровнем платежеспособности предприятия.

Наиболее крупные  потери в долгосрочной перспективе  ЗАО «Николаевский» несет из-за отсутствия четкой финансово-экономической стратегии (целей, критериев и путей достижения поставленных целей) и механизма ее реализации, осуществляемую с участием систем финансового планирования и контроля, управленческого учета.

Судя по проведенному в предыдущей главе анализу ликвидности и платежеспособности, на анализируемый период ЗАО «Николаевский» нарушило оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Так, можно заметить значительный рост краткосрочных обязательств ЗАО «Николаевский», в результате чего произошло увеличение финансового риска. В рамках данного аспекта анализа для повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Николаевский» представляется целесообразным сокращение кредиторской задолженности за счет нераспределенной прибыли. Таким образом, используя средства нераспределенной прибыли отчетного года возможно погасить более половины задолженности поставщикам и подрядчикам, частично – персоналу, а также – бюджету и внебюджетным фондам.

Кроме того, возможно привлечение ЗАО «Николаевский» долгосрочных кредитов и займов, в результате чего возрастет часть активов, формируемых за счет  устойчивых источников.

Финансовая  устойчивость и платежеспособность ЗАО «Николаевский» может быть также повышена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; усиления роли прибыли в формировании капиталов и резервов.

Заключение

Платежеспособность  является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность  – это «сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды».

ЗАО ПЗ «Николаевский» - это передовое предприятие в Республике Бурятия, которое хозяйствует прибыльно, внедряя современные технологии и совершенствуя научную базу. Главная цель деятельности предприятия -производство экологически чистого мяса с дальнейшей промышленной переработкой, создание конкурентоспособного продукта за счет внедрения новых технологий в процесс выращивания и откорма животных, освоение перспективных рынков Бурятии и соседних областей. В связи, с чем в дальнейшем планируется организация и расширение свиноводческой отрасли в районе, производство экологически чистой свинины, организация переработки мяса - изготовление различных мясных изделий.

ЗАО ПЗ «Николаевский» расположен на 10,56 га, что означает, что собственного производства кормов организация не имеет. В составе и структуре ОПФ значительный удельный вес занимает продуктивный скот и в течение 3-х лет данный показатель увеличивается. В 2008 г. количество свиней увеличилось по сравнению с 2006 г. на 3527 головы. Предприятие закупает племенной скот у Ачинского племенного завода.

Товарная продукция  в 2008 г. увеличилась в 1,5 раза по сравнению с 2006 г. Это обусловлено ростом поголовья и расширением производства.

На предприятии  в настоящее время работает 94 человека, в 2006 г. всего 82 человека. Увеличение численности работников обусловлено увеличением поголовья животных.

Просмотрев  все выше перечисленные достижения видно, что предприятие за последние годы работы получает прибыль от реализации продукции. В 2006 г. прибыль составила 9995 тыс. рублей, в 2007 г. - 2582 тыс. руб., а в 2008 г. - 5759 тыс. руб.

В данной работе был проведен анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО ПЗ «Николаевский» за период с 2006 по 2008 год. Отображены абсолютные показатели ликвидности предприятия, коэффициенты ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений.

Исходя из анализа абсолютных показателей ликвидности, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «Николаевский» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Положительным моментом является то, что за анализируемый период уменьшился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

Однако следует  отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение  года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Оценив ликвидность  баланса предприятия можно сделать  вывод о том, что предприятие не ликвидное, не платежеспособное, т.к. у предприятия не имеется достаточной величины собственных оборотных средств.

Из анализа  показателей ликвидности видно, что все коэффициенты ликвидности  не соответствуют нормативным значениям. Ктл свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии своевременно погасить свои текущие обязательства. Также это касается и остальных показателей ликвидности.

Таким образом, на основе анализа финансовых коэффициентов  платежеспособности можно сделать вывод о том, что на конец 2008 г. баланс ЗАО «Николаевский» является неудовлетворительным. Фирма не имеет денежных средств для оплаты краткосрочной задолженности в ближайшее время, и у нее не достаточно собственных оборотных средств для покрытия этих пассивов.

Судя по проведенному анализу ликвидности и платежеспособности, на анализируемый период ЗАО «Николаевский» нарушило оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Так, можно заметить значительный рост краткосрочных обязательств ЗАО «Николаевский», в результате чего произошло увеличение финансового риска. В рамках данного аспекта анализа для повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Николаевский» представляется целесообразным сокращение кредиторской задолженности за счет нераспределенной прибыли. Таким образом, используя средства нераспределенной прибыли отчетного года возможно погасить более половины задолженности поставщикам и подрядчикам, частично – персоналу, а также – бюджету и внебюджетным фондам.

Кроме того, возможно привлечение ЗАО «Николаевский» долгосрочных кредитов и займов в результате чего возрастет часть активов, формируемых за счет  устойчивых источников.

Финансовая  устойчивость и платежеспособность ЗАО «Николаевский» может быть также повышена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; усиления роли прибыли в формировании капиталов и резервов.

Список  использованных источников

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом МФ РФ от 29 июля 1998 года № 34н. (с изменениями и дополнениями от 24.03.00 № 31н).
4. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». (Утверждено приказом МФ РФ от 6 июля 1999 года № 43н).
5. Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,2006 .
6. Беркстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 268 с.
7. Бочаров В.В.Финансовый анализ.- СПб.: Издательство «Питер», 2007.
8. Бурцев В.В. Теоретические основы экономического анализа / В.В. Бурцев // Финансовый вестник. – 2006. - №12. – с.11-18
9. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка комплексных результатов операционной деятельности / Л.Т. Гиляровская, А.А. Спицын // Современный бухучет. – 2005. - №3. – с.3-9
10. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия. // Финансы. – 2008. - № 5. – с. 53-54.
11. Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях / Менеджмент в России и за рубежом.- 2006, № 5, с. 89-99
12. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 454 с.
13. Ендовицкий Д.А. Бухгалтерская отчетность как источник информации при стратегическом анализе деятельности коммерческой организации // Аудитор. – 2007 - №4 – с. 37-46
14. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2007.
15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.
16. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - М.: Новое знание, 2008.
17. Кушубакова Б.К. Финансы и кредит (схемы, комментарии). - Уфа:Китап, 2006. - 88 с.
18. Любушин Н. П. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004.
19. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – 2-е изд., перераб. и доп. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 304 с.
20. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник- М.: И<span class="dash041e_0431_044b_