Кредитная политика Российского предприятия

 
По данным таблицы 3 видно следующее: возрастание доли долгосрочных финансовых вложений на 4,12% свидетельствует о  дальнейшем продвижении на ОАО «Продтовары» финансовой стратегии развития, что  расценивается положительно для  финансового состояния предприятия. Сумма текущих активов предприятия за отчетный период выросла на 83627 тыс. руб., при этом их доля увеличилась на 3,42%.  
 
На рост платежеспособности и ликвидности ОАО «Продтовары» оказывает влияние повышение величины денежных средств предприятия на 9356 тыс. руб. Отчетный период характеризуется дальнейшим снижением доли собственного капитала и финансовой устойчивости предприятия: доля капитала снизилась на 1,97% и составила на конец периода 3,78%. В структуре заемного капитала возросла доля займов и кредитов (13,9%), при этом доля кредиторской задолженности сократилась на 2,20%. Это может свидетельствовать о том, что ОАО «Продтовары» использовало займы и кредиты для погашения своей краткосрочной задолженности, что является недопустимым и негативно влияет на финансовое состояние предприятия. 
 
И так, изменения в структуре имущества предприятия в пользу роста оборотного капитала оказывает отрицательное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия, приобретение данного имущества за счет заемного капитала оказывает негативное влияние на снижение финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности. 
 
Относительным показателем, определяющим уровень доходности бизнеса предприятия, является рентабельность. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности; они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. 
 
Таблица 4 
 
Показатели рентабельности предприятия

 
 
 
По данным таблицы 4 видно следующее: в 2009 году происходит снижение показателей  рентабельности, характеризующих обычную  деятельность предприятия, что связано  со значительными затратами по реконструкции  магазинов. В ОАО «Продтовары» рентабельность капитала имеет низкое значение, что  свидетельствует о неэффективности  использования имущества предприятия. 
 
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.  
 
Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности в ОАО «Продтовары» направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное их использование. 
 
Отсюда основными задачами финансового анализа на предприятии являются: 
 
1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия; 
 
2. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия; 
 
3. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости; 
 
4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. [4] 
 
Экспресс-анализ финансового состояния предприятия происходит путем  оценки состояние и динамики собственных оборотных средств предприятия, а также показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. 
 
Для определения участия собственных средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели: 
 
1) Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами: 
 
R_wc =   или  ,                                (1)[5] 
 
где R_wc – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОС – собственные оборотные средства; ТА – текущие активы. 
 
Рекомендательная нижняя граница этого показателя – 10%. Если значение данного коэффициента меньше 10%, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. 
 
2) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами: 
 
К_ОБЗ =   или  .                              (2)[6] 
 
Считается, что коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т. е. 60 – 80% запасов предприятия должны формироваться за счет собственных источников. 
 
3) Коэффициент маневренности собственного капитала: 
 
К_М =   или  .                         (3) 
 
Этот коэффициент показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5 или 50%. 
 
Рассмотрим собственные оборотные средства ОАО «Продтовары» и их динамику за анализируемый период в таблице 5. 
 
Таблица 5 
 
Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами

 
Продолжение таблицы 5

 
 
 
Как видно из таблицы 5, собственные  оборотные средства ОАО «Продтовары» имеют отрицательное значение, что  свидетельствует о зависимости  предприятия от внешних источников финансирования его деятельности. Имущество  ОАО «Продтовары» приобретает исключительно  за счет заемного капитала (привлекает кредиты и займы под залог  недвижимости, товарной продукции), что  оказывает негативное влияние на снижение его финансового состояния. Для ОАО «Продтовары» важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности, в условиях рыночной экономики, являются платежеспособность и финансовая устойчивость. Если предприятие  финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед  другими предприятиями того же профиля  в привлечении инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и  в подборе квалифицированных  кадров. Наконец, оно не вступает в  конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим  и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат  кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.[7] 
 
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Для ее измерения рассчитывается три коэффициента: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности. Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине – сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).  
 
Рассмотрим платежеспособность ОАО «Продтовары» за отчетный период в таблице 6. 
 
Таблица 6 
 
Показатели ликвидности предприятия