Инвестиционная деятельность

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2013 в 08:53, контрольная работа

Краткое описание

Показатели социально-экономической эффективности инвестиционного проекта отражают эффективность данного проекта с точки зрения интересов всего общества, с тем обстоятельством, что оно несет все затраты, которые связаны с выполнением проекта. Эти показатели отражают целесообразность расходования ресурсов на осуществление конкретно данного проекта.

Скачать полностью (66.80 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

контрольная работа.doc

— 409.00 Кб (Скачать документ)

Недостатком данной модели является следующее: на практике трудно выяснить, какие конкретные факторы риска нужно включать в модель. В настоящее время в качестве таких факторов используют показатели: развития промышленного производства, изменений уровня банковских процентов, инфляции, риска неплатежеспособности конкретного предприятия и т.д.

Раздел 2. Расчетная часть контрольной работы

«Прогнозирование денежных потоков по инвестиционному проекту»

Таблица 2.1.

Исходная информация по проекту

Показатели	Товары
Цена единицы изделия, тыс. д.е.	60
Полная мощность или объем продаж, тыс. шт. в год	28
Капитальные вложения, млн. д.е.:
Земля и подготовка площадки	15
Здания и сооружения	34
Оборудование и лицензионная технология	175
Затраты по подготовке производства	15
Оборотный капитал	70
Производственные издержки, тыс. д.е.
Суммарные издержки распределяются:
Прямые издержки на материалы на изделие, тыс. д.е.	16
Прямые издержки на персонал на изделие, тыс. д.е.	18
Накладные или производственные расходы (без амортизации) в год на весь объем, млн. д.е.	142
Административные (управленческие) издержки в год, млн. д.е.	12
Издержки на сбыт и распределение (коммерче- ские) в год, млн.д.е.:
в первый год	12
в последующие годы	14
Амортизационные отчисления
здания и сооружения, %	4
оборудование, %	10
График реализации проекта, лет:
период сооружения (0 год жизни проекта)	1
общий период производства	5
Освоение мощности, %:
1-й год жизненного цикла проекта	75
2-й и последующие годы	100

Акционерный капитал, млн д.е.	140
Дивиденды, % годовых	20
Банковский кредит
% годовых	18
Прирост оборотного капитала:
в 0-ой год (на стадии строительства) составляет 75 % общей величины оборотных средств или
70*0,75=	52,5
в 1-ый год — остальные 25 %, то есть
70-52,5=	17,5

Исходим из того, что общие инвестиции были перекрыты за счёт источников.

Таблица 2.2.

Общие инвестиции, млн д.е.

Категория инвестиций	Годы расчётного периода						Итого
	Строительство	Освоение	Полная производственная мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
	0-й год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Первоначальные инвестиции							0
Земля	12						12
Подготовка площадки	3						3
Здания, сооружения	34						34
Технология	35						35
Машины, оборудование	140						140
Замещение основных фондов							0
Капитальные затраты на подготовку производства	15						15
Прирост оборотного капитала	52,5	17,5					70
Общие инвестиции	291,5	17,5	0	0	0	0	309

Источники финансирования, млн д.е.

Категория инвестиций	Годы расчётного периода						Итого
	Строительство	Освоение	Полная производственная мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
Учредители (акционерный капитал)	140						140
Коммерческие банки	202,8						202,8
Текущие пассивы							0
Итого по всем источникам	310	0	0	0	0	0	310
Берем банковский кредит, т.к. результирующая величина инвестиций больше величины акционерного капитала (в размере 170 д.е.).

Таблица 2.3.

Построение прогноза текущих издержек и отчёта о чистых доходах


Издержки на производство и реализацию продукции

Категория инвестиций	Годы расчётного периода													Итого
	освоение		полная производственная мощность
	75%		100%		100%		100%		100%		100%
1. Прямые издержки на материалы	336		448		448		448		448		448		2576
2. Прямые издержки на персонал	378		504		504		504		504		504		2898
3. Накладные расходы (производственные)	142		142		142		142		142		142		852
4. Затраты на производство													0
5. Управленческие расходы	12		12		12		12		12		12		72
6. Коммерческие расходы	12		14		14		14		14		14		82
7. Функционально- административные издержки ( строки 1+2+3+5+6)	880		1120		1120		1120		1120		1120		6480
8. Амортизационные отчисления	22,36		22,36		22,36		22,36		22,36		22,36		134,16
9. Общие издержки на производство и реализацию продукции	902,36		1142,36		1142,36		1142,36		1142,36		1142,36		6614,16

									Таблица		2.4.
Отчёт о прибылях и убытках, млн д.е.

Категория инвестиций		Годы расчётного периода
		освоение		полная производственная мощность
		75%		100%		100%		100%		100%		100%
1. Доход от продаж		1260,00		1680,00		1680,00		1680,00		1680,00		1680,00
2. Общие издержки на производство и реализацию продукции		902,36		1142,36		1142,36		1142,36		1142,36		1142,36
3. Прибыль к налогообложению		357,64		537,64		537,64		537,64		537,64		537,64
4. Налоги		71,53		107,53		107,53		107,53		107,53		107,53
5. Чистая прибыль		286,11		430,11		430,11		430,11		430,11		430,11
6. Дивиденды		28,00		28,00		28,00		28,00		28,00		28,00
7. Нераспределенная прибыль		258,11		402,11		402,11		402,11		402,11		402,11
8. Нераспределенная прибыль нарастающим итогом		258,11		660,22		1062,34		1464,45		1866,56		2268,67

Объём производства в первый год составит 75% от производственной мощности, а в последующие 100% производственной мощности.

Таблица 2.5.

Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности

Денежные потоки для финансового планирования

Категория инвестиций	Годы расчётного периода						Итого
	Строи- тельство	Освоение	Полная производственная мощность
	0%	75%	100%	100%	100%	100%
	0-й год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Приток наличности	0	0	0	0	0	0	0
2.Источники финансирования	310	0	0	0	0	0	310
3. Доход от продаж	0	1260,00	1680,00	1680,00	1680,00	1680,00	7980
4.Ликвидационная стоимость	0	0	0	0	0	179,2	179,2
5. Отток наличности	0	0	0	0	0	0	0
6. Общие активы	291,5	17,5	0	0	0	0	309
7.Функционально- административные издержки	0	880	1120	1120	1120	1120	5360
8. Возврат банковских кредитов	0	0	0	0	0	202,8	202,8
9. Проценты за кредит	0	30,6	30,6	30,6	30,6	30,6	153
10. Налоги	0	71,53	107,53	107,53	107,53	107,53	501,64
11. Дивиденды	0	28,00	28,00	28,00	28,00	28,00	140
12.Превышение/дефицит	18,5	232,372	393,872	393,872	393,872	403,072	1835,56
13.Кумулятивная наличность	18,5	250,872	644,744	1038,616	1432,488	1835,56

Таблица 2.6.

Расчёт показателей эффективности инвестиционного проекта (чистой текущей стоимости, индекса выгодности, внутренняя норма дохода)

Таблица денежных потоков, млн д.е.

	Годы расчётного периода							Итого
	0	1	2	3		4	5
1. Приток наличности:
1.1. Доход от продаж	0	1260,00	1680,00	1680,00	1680,00		1680,00	7980
1.2. Ликвидационная стоимость							179,2	179,2
2. Отток наличности:								0
2.1. Инвестиции в основной капитал	239							239
2.2. Инвестиции в оборотный капитал	52,5	17,5	0	0		0	0	70
2.4. Функционально- административные издержки	0	880	1120	1120		1120	1120	5360
2.6. Налоги	0,00	71,53	107,53	107,53		107,53	107,53	501,64
3. Чистый денежный поток (NCF)	-291,50	290,97	452,47	452,47		452,47	631,67	1988,56
Кумулятивный NCF	-291,50	-0,53	451,94	904,42		1356,89	1988,56	0,00
Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 0,10	1	0,9091	0,8264	0,7513		0,6830	0,6209
4. Текущая стоимость (PV)	-291,50	264,52	373,94	339,95		309,04	392,22	1388,18
5. NPV нарастающим итогом	-291,50	-26,98	346,96	686,91		995,96	1388,18

	-291,5	264,52	373,9438	339,9489		309,0445	392,219
ВНД (IRR)	123%

Срок окупаемости	2	года

Информация о работе Инвестиционная деятельность