Формирование финансовой политики предприятия в условиях инфляции

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Уфимский государственный  нефтяной технический университет»

 

Кафедра экономики и управления на предприятии нефтяной и газовой  промышленности

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Финансовый менеджмент»

на тему:

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

 

Выполнил: ст.гр. БЭГ-10                подпись, дата                               А.А.Хафизова

Принял: к.э.н., доцент                     подпись, дата                               М.А.Халикова

 

 

 

Уфа - 2013

 

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО Уфимский государственный  нефтяной технический университет

кафедра «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой  промышленности»

 

 

Задание на курсовую работу

по дисциплине

 

Финансовый  менеджмент

 

студенту _____Хафизовой  А.А. ________ группы_______БЭГ-10________

 

1. Тема курсовой  работы______Формирование финансовой  политики предприятия в условиях  инфляции_____

_________________________________________________________________

2. Содержание  расчетно-пояснительной записки  (примерный перечень вопросов  подлежащих разработке):

Введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

2.Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  ОАО «Татнефть»

3. Анализ  и оценка финансовой политики  ОАО «Татнефть»

Заключение

Список  использованных источников

 

 

Дата оформления: “_23_”___апреля___2013_г.

 

 

Задание к  исполнению принял	______________________________________ подпись студента
Руководитель	_______________/_________________/

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ 5

1.1.Понятия, состав и цели финансовой политики 8

1.2.Влияние  инфляционных процессов на финансовую  деятельность предприятия 8

2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВО  - ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «татнефть» 12

2.1.Экономическая  характеристика ОАО «ТАТНЕФТЬ» 12

2.2.Анализ  технико-экономических показателей 14

2.3.Анализ  финансового состояния предприятия 19

3.АНАЛИЗ И  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОАО«ТАТНЕФТЬ» 27

3.1.Влияние  инфляции на доходность инвестиций предприятия 27

3.2.Повышение  эффективности управления предприятием  в условиях инфляции 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 36

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………….37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Понятие временной стоимости  денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся  возможности приложения временно свободных  средств, снятие всевозможных ограничений  в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и  др.

Проблема «деньги-время» не нова, поэтому уже разработаны  удобные модели и алгоритмы, позволяющие  ориентироваться в истинной цене будущих поступлений с позиции  текущего момента. Влияние инфляции – один из факторов, которые всегда должны учитываться при финансовом планировании, даже если темпы роста  цен и невысоки.

Целью курсовой работы является анализ и оценка финансовой политики предприятия ОАО «Татнефть» в условиях инфляции и разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности в условиях инфляции.

Задачи:

• раскрытие сущности финансовой политики;
• анализ финансового состояния предприятия ОАО «Татнефть»;
• анализ основных технико-экономических показателей ОАО «Татнефть»;
• анализ и оценка финансовой политики предприятия ОАО «Татнефть».

Объект исследования  -  ОАО «Татнефть».

Предмет исследования –формирование финансовой политики предприятия в условиях инфляции ОАО «Татнефть».

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

 

1. Понятие, состав и цели финансовой политики

Экономическая политика фирмы  включает в себя производственную, коммерческую, инвестиционную, финансовую и другую политику.

Финансовая политика - это  форма реализации экономической  стратегии фирмы в сфере финансов. Отсюда следует, что финансовая политика подчинена задачам экономической  политики предприятия.

Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Финансовая политика должна отвечать определенным принципам и требованиям, быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач.

Целями финансовой политики могут являться:

- политические цели, т.е достижение целей в области внешней и внутренней политики;

- экономические цели, то есть достижение целей в области экономики на различном уровне;

- социальные цели, то есть достижения целей в сфере общественных отношений (общественные классы и слои населения, социальные блага, распределение социальных благ).

Структурными элементами финансовой политики фирмы выступают  амортизационная, кредитная, валютная, дивидендная, налоговая, заемная, инвестиционная, учетная политика, политика страхования  финансовых рисков, ценовая, политика в области оплаты труда, расчетов, операций с ценными бумагами и  др.

Финансовая стратегия - это  целевая функция финансовой политики, направленная на привлечение и эффективное  размещение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, определение форм, методов  и направлений их последующего использования, организацию финансовой работы с  контрагентами, клиентами и государством, осуществление аналитическо-контрольной  и других функций финансового  менеджмента, а также совокупность долговременных целей финансового  менеджмента.

Финансовая стратегия  есть одновременно главный элемент  финансовой политики предприятия и  элемент его общей экономической  стратегии. Она охватывает деятельность предприятия как минимум в  течение года и вырабатывается на основе анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия[7]. Если финансовая политика тесно связана с функциями финансового менеджмента, то финансовая стратегия - с его целями. Процесс выработки финансовой стратегии хозяйствующим субъектом включает:

- анализ предшествующей  финансовой стратегии;

- обоснование стратегических  целей финансовой политики;

- координацию финансовой  стратегии с другими элементами  экономической стратегии предприятия  на основе их непротиворечивости  друг другу;

- определение сроков действия  финансовой стратегии;

- конкретизацию стратегических  целей и периодов их выполнения;

- определение структурных  единиц и персоналий, ответственных  за ее выполнение.

Финансовое планирование. Разработка, доведение до исполнителей, осуществление и корректировка  совокупности финансовых планов предприятия  являются составными частями финансового  планирования. Его объект - финансовая деятельность предприятия. Финансовое планирование осуществляется в целях  реализации финансовой политики предприятия  и ее составных элементов. Содержание финансовых планов конкретизирует финансовую политику предприятия. Особенностью планирования в современных условиях являются отсутствие директивности плана (по отношению к предприятию в целом) и широкое использование его индикативного (вероятностного) характера.

Финансовые планы составляются на основе планируемой производственно-коммерческой программы, объемов инвестиционной деятельности, финансовых нормативов на предстоящий период, тенденций  развития финансового рынка и  его сегментов[4]. Одним из источников информации для составления финансовых планов выступает баланс ликвидности предприятия. Разработка финансовых планов осуществляется по следующим этапам:

- конкретизация финансовой  стратегии предприятия;

- установление взаимосвязи  финансовой стратегии с конкретными  направлениями деятельности;

- анализ финансового состояния  предприятия;

- определение предстоящих  объемов производственно-коммерческой  и инвестиционной деятельности;

- разработка смет, финансовых нормативов на планируемый период;

- составление бюджетов;

- выявление потребностей  в финансовых ресурсах;

- конкретизация источников  финансирования;

- корректировка планов;

- прогноз динамики финансовых  рынков.

Финансовые планы обычно включают в себя:

1) прогнозы положения  компании на рынке определенного товара;

2) прогнозы ее доходов  и расходов, а также другие  прогнозы;

3) политику управления  оборотным капиталом (финансирование  запасов, политика относительно  дебиторов, краткосрочных финансовых  вложений);

4) ценовую политику;

5) инвестиционную политику (финансирование внеоборотных активов,  осуществление долгосрочных финансовых  вложений);

6) политику в области  доходов, оплаты труда персонала;

7) учетную политику и  др.

В зависимости от сроков составления различают следующие  виды финансовых планов. Финансовое планирование может быть долгосрочным, стратегическим (на срок свыше 2 лет); среднесрочным (1-2 года); краткосрочным, или текущим (на срок до одного года), и оперативным (менее одного месяца).

В силу специфики российской экономики наиболее распространены краткосрочное и оперативное  финансовое планирование.

2. Влияние инфляционных процессов на финансовую деятельность предприятия

Инфляция - переполнение каналов  денежного обращения избыточной денежной массой, проявляемое в росте  товарных цен.

Влияние инфляционных процессов  на финансовую отчетность и учет. Умеренная  инфляция оказывает малозаметное влияние  на финансовую деятельность предприятия[6]. В этих условиях влияние инфляции может быть проигнорировано (особенно в краткосрочном аспекте). Но повышение темпов инфляции, галопирующая и гиперинфляция оказывают пагубное влияние на хозяйственную деятельность, предприятия. Бухгалтерская отчетность теряет объективность, а элементы актива и пассива баланса обесцениваются. Одни статьи актива баланса оцениваются ниже их действительной стоимости (в первую очередь основные средства), а другие (денежные невалютные счета, дебиторская задолженность) показываются по завышенной стоимости с учетом инфляционных процессов, приводя к негативным последствиям: понижению кредитоспособности, уменьшению амортизационных отчислений, снижению возможностей обновления производственного парка, завышению прибыли, переплате налогов и пр.

Анализируя отчетность в  период инфляции, пользователи искаженной информации могут принимать неадекватные экономической обстановке решения. Для устранения влияния инфляции на отчетность статьи последней могут  быть скорректированы при помощи общего индекса инфляции[4]. Это достигается и путем пересчета каждой статьи отчетности (статьи актива баланса) в текущих ценах. Кроме того, инфляция осложняет работу не только с собственной отчетностью, но и с отчетностью контрагентов, которую необходимо также «очищать» от влияния инфляции.

Влияние инфляции на рентабельность достаточно своеобразно. Если ценовая  динамика расходов и доходов предприятия  одинакова, то цены на готовую продукцию, работы и услуги, сырье, материалы, топливо  и другие показатели растут одинаково  и рентабельность остается без изменений. Если цены на поставляемые предприятию  товары растут опережающими темпами, то рентабельность падает. Негативное влияние  также оказывает рост процентов  по ссудам и займам, ценовое стимулирование потенциальных потребителей, рост стоимости  рабочей силы и пр. Осуществление  инвестиций в этих условиях еще более  снижает рентабельность (так как  вложения осуществляются в настоящее  время, а доходы по ним могут быть получены в будущем обесцененными  деньгами). Инфляция, занижая величину себестоимости, в то же время оказывает повышающее влияние на размеры прибыли, т.е. искусственно завышает ее.