Финансовый анализ деятельности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным от 0,2 до 0,5. Определяется по формуле: Кал = А1 / (П1 + П2). Расчеты показателей ликвидности отражены в таблице 10.

Таблица 10

Показатели ликвидности ООО «Современные оконные технологии» в 2010-2012 гг.

Показатели	Норматив	2010 г.	2011г.	2012 г.	Отклонение (+, -)
					2010	2011	2012
1. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) 2.Коэффициент быстрой ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности	>2       0,8-1,5     0,2	1,44       0,9     0,001	1,74       1,0     0,052	1,18       0,9     0,022	-0,56       +0,1     -0,20	-0,26       +0,2     -0,15	-0,82       +0,1     -0,18

Как следует из данных таблицы 10, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0), значит предприятие не получило достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах норматива от 0,8 до 1,5. Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемый период был значительно ниже норматива (0,2). В целом же, на основе проведенного анализа ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Современные оконные технологии» находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

 

1.7 Анализ вероятности  банкротства

 

Рассчитаем вероятность наступления банкротства предприятия агропромышленного комплекса ООО «Современные оконные технологии» по пятифакторной модели Э.Альтмана. Для этого выделим необходимы для расчетов исходные балансовые данные в отдельную таблицу 11 в динамике за два года.

Таблица 11

Исходные данные, тыс. руб.

№	Показатель	2011 г.	2012 г.	Динамика
1	Собственный капитал	949	1440	793
2	Валюта баланса	3881	5328	1221
3	Оборотные активы	1390	1557	120
4	Собственный оборотный капитал (1-(2-3))	-1542	-2337	-314
5	Нераспределенная прибыль	939	1430	793
6	Прибыль до уплаты процентов	973	956	374
7	Заемный капитал	2232	3888	428
8	Выручка	64570	44570	-514

Далее рассчитаем значения Z-счета по пяти факторам, представив данные расчетов в таблице 12.

Таблица 12

Расчетные данные

х1	собственный оборотный капитал/ВБ	0,0956	0,0970	0,0360	-0,0595
х2	нераспределенная прибыль/ВБ	-0,0918	-0,0722	-0,0165	0,0753
х3	прибыль до уплаты процентов/ВБ	-0,0971	0,0124	0,0148	0,1119
х4	балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал	3,8790	1,9184	0,5105	-3,3685
х5	объем продаж (выручка)/сумма активов	0,5739	0,6593	0,4576	-0,1163
Z=0,717*х1 +0,847*х2 +3,107*х3 +0,42*х4 +0,995*х5		1,8892	1,5085	0,7275	-1,1617

Константа сравнения - 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

На основании рассчитанного Z-критерия можно сформулировать следующие выводы:

- в 2011 г. значение Z-счета по пятифакторной модели Альтмана составило 1,5085. Данное значение выше критериального 1,23, т.е. у предприятия ООО «Современные оконные технологии» вероятность банкротства была минимальной. Хотя следует отметить отрицательную динамику данного показателя;

- в 2012 г. значение Z-счета по пятифакторной модели Альтмана составило 0,7275. Данное значение значительно ниже критериального 1,23, т.е. у предприятия ООО «Современные оконные технологии» вероятность наступления банкротства была достаточно высокой.

Проведем тестирование вероятности банкротства ООО «Современные оконные технологии» по модели Аргенти, для этого заполним таблицу 3.3.

В разделе недостатки балл как и в модели Аргенти ставится во всех строках, кроме касающихся совета директоров по причине его отсутствия на предприятии. Во всем остальном указанные недостатки присутствуют на исследуемом предприятии, где совсем не ведется финансовой работы по планированию финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, по разделу «Недостатки» ООО «Современные оконные технологии» получает 35 баллов, т.е. недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам.

По разделу «Ошибки» предприятие ООО «Современные оконные технологии» получает максимальную сумму 45 баллов, т.к. негативные тенденции увеличения суммы заемного капитала особенно заметны к концу 2010 г., что говорит о нехватке собственных оборотных средств. Кроме того, в балансе предприятия присутствует такая статья, как «незавершенное строительство», что говорит о присутствии у предприятия крупного проекта. В данном случае, учитывая набранные баллы, предприятие подвергается определенному риску.

Таблица 13

 Диагностирование по  модели Аргенти

Индикаторы	Ваш балл	Балл Аргенти
НЕДОСТАТКИ
Директор-автократ	8	8
Председатель совета директоров является также директором	0	4
Пассивность совета директоров	0	2
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)	0	2
Слабый финансовый директор	2	2
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)	1	1
Недостатки системы учета:	9
- отсутствие бюджетного контроля	3	3
- отсутствие прогноза денежных  потоков	3	3
- отсутствие системы управленческого  учета затрат	3	3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)	15	15
Максимально возможная сумма баллов		43
Проходной балл	35	10
ОШИБКИ
Слишком высокая доля заемного капитала	15	15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса	15	15
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)	15	15
Максимально возможная сумма баллов		45
Проходной балл	45	15
СИМПТОМЫ
Ухудшение финансовых показателей	4	4
Использование «творческого бухучета»	0	4
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка)	0	4
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)	0	3
Максимально возможная сумма баллов	4	12
Максимально возможный А-счет	84	100
Проходной балл		25
Большинство успешных компаний		5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения		35-70

 

В разделе «Симптомы» баллы согласно Аргенти можно поставить только по признаку «Ухудшение финансовых показателей». Таким образом по третьему разделу предприятие ООО «Современные оконные технологии» получает 4 балла. Общая сумма баллов составила 84, что свидетельствует о реальной угрозе банкротства в ближайшие годы.

В результате диагностирования предприятия ООО «Современные оконные технологии» по пятифакторной модели Альтмана и качественной модели Аргенти, были получены однозначные результаты, свидетельствующие о реальной угрозе банкротства исследуемого предприятия.

Причинами, повлекшими такое ухудшение показателей являются:

- непокрытый убыток в  течение всего исследуемого периода;

- резкий рост в 2012 г. суммы заемного капитала, в результате получения предприятием еще одного кредита;

- убыток, как результат  финансовой деятельности в течение 2010 г.;

- недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена;

- отсутствие системы управленческого  учета затрат;

- отсутствие финансовой  политики в области управления  финансами.

Показателями уменьшающими угрозу банкротства в случае ООО «Современные оконные технологии» являются:

- отсутствия у предприятия  долгосрочных обязательств;

- рост общей величины  имущества предприятия;

- стабильное значение  собственного капитала;

- устойчивый рост выручки предприятия.

Для снижения угрозы банкротства предприятию прежде всего необходимо максимально возможно снизить сумму получаемых убытков, в идеальном варианте – прийти к результату «прибыль».

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

 

2.1 Анализ формирования  прибыли

 

Основной источник доходов ООО «Современные оконные технологии» – выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции. Поэтому важная задача ООО «Современные оконные технологии» – получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии и расходования средств и наиболее эффективного их использования. По данным отчета о прибылях и убытках проведем анализ финансовых результатов, которые представим в таблице 14.

Таблица 14

Анализ финансовых результатов ООО «Современные оконные технологии» за 2011-2012 г.г.

Показатель	2010г. тыс. руб.	2011г. тыс. руб.	2012г. тыс. руб.	Отношение 2012г. от 2010г.
				Абсолютное (+,-)	Относи-тельное
1	2	3	4	5	6
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	49711	64570	44572	-5139	0,90
Коммерческие расходы	3101	2620	4561	1460	1,47
Управленческие расходы	2320	2121	2780	460	1,19
Прибыль(убыток) от продажи продукции	13140	16981	17582	4442	1,34
Прибыль (убыток) до налогообложения	5821	9732	9561	3740	1,64
Чистая прибыль	4430	7400	5711	1281	1,29

 

Предприятие ООО «Современные оконные технологии» в 2012 г. получило выручку в размере 44572 тыс. руб., что значительно ниже полученной чистой прибыли 2011 г. на 47,8%, это отрицательно характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Современные оконные технологии». Однако, рост цен на рынке сбыта продукции способствовал росту прибыли от продажи продукции в 2012 году, в следствии чего она выросла на 4442 тыс.руб. А рост прибыли до налогообложения можно рассмотреть на рисунке  6.

 

 

 

Рис. 6.  Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг

Как видно из рисунка 4 прибыль с 2010 по 2012 гг. возросла на 9%. Это свидетельствует об эффективной работе всего предприятия, и рациональном использовании сырья и материалов, трудовых ресурсов. Значительное влияние на рост прибыли оказало снижение затрат на производство. Рост прибыли определяет увеличение потенциальных возможностей предприятия. Таким образом, исследуемое предприятие может повысить степень деловой активности, создать финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решить проблемы социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Рост коммерческих расходов в 2012 г. составил 14,7%, а управленческих 11,9%. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что производство является достаточно эффективным.

 

2.2 Анализ рентабельности

 

Эффективность производственной деятельности организации характеризуют такие показатели, как общий показатель рентабельности организации и показатель рентабельности продаж. Проанализируем рентабельность производственной деятельности ООО «Современные оконные технологии» за 2011-2012г.г. (таблица 15).

Таблица 15

 Показатели рентабельности производственной деятельности ООО «Современные оконные технологии» за 2011-2012 г.г. %

Показатель	2011 г.	2012 г.
Рентабельность продаж	8,984	20,844
Рентабельность организации	7,134	14,903
Рентабельность производственной деятельности	9,871	26,333

Как показывают вышеприведенные расчеты, в 2011-2012 годах продажи ООО «Современные оконные технологии» были рентабельными. Рентабельность продаж в 2012 году составила 20.844 %, что 11.860 процентных пункта больше аналогичного показателя прошлого года. В 2012году общая рентабельность предприятия составила 14.903 %, она увеличилась по сравнению с прошлым годом на 7.769 процентных пункта, по сравнению с 2011 годом – на 13.078 процентных пункта.