Финансовые ресурсы предприятия

 

    На основе данных таблицы можно  судить о том, что наибольший  удельный вес среди источников  финансирования, как на начало, так и на конец анализируемого периода приходится на заемные средства 52,27% и 70,84% соответственно.     

    Причем на конец анализируемого  периода доля заемных средств  увеличилась на 34%, что в абсолютном  выражении составило более 20 миллиардов  рублей.

    Коэффициент автономии «финансовой независимости», рассчитываемый как отношение собственных средств к общей сумме капитала, составил 47,73% и 29,16.  Данные значения являются ниже нормативного значения (0,5), что является негативным явлением в деятельности предприятия, так как снижает финансовую устойчивость.

     Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, рассчитываемый  как отношение заемных средств  к собственным, составил 1,1 и 2,43. Данный коэффициент показывает  сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств. Большое значение данного коэффициента и его увеличение на конец отчетного периода говорит о достаточно высоком объеме заемных средств, привлекаемых ЧТПЗ для осуществления своей деятельности.

     Как видно из таблицы изменение  доли заемного  капитала в анализируемом периоде в основном произошло за счет увеличении долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов.  Также существенно возросла доля кредиторской задолженности.

Таблица 5.

Источники заемных средств.

 

     Так же следует отметить увеличение  доли долгосрочных обязательств  в общей структуре заемных  средств, что является положительным  моментом в деятельности предприятия,  так как данный источник средств не требует  быстрого отвлечения больших сумм из оборота.

     Увеличение кредиторской задолженности  также можно считать положительным  явлением. Несмотря на то, что  ее необходимо погасить в короткие  сроки, данный источник средств,  в отличие от кредитов и займов, является бесплатным для предприятия.

     Одним из важнейших видов собственных  финансовых ресурсов является  прибыль, а источником ее формирования  выручка. Кроме того,  величина  прибыли позволяет рассчитать  рентабельность различных показателей,  что позволяет определить эффективность использования имеющихся финансовых ресурсов.

     Как видно из таблицы, рассчитанной  на основе «отчета о прибылях  и убытках» (Приложение 2), выручка  в 2008 году снизилась на 7 776 153 тыс. рублей, что привело к снижению прибыли на 3 196 559 тыс. рублей. Непропорциональность снижения прибыли объему выручки говорит о сильном влиянии на величину себестоимости продукции постоянных издержек.  

Таблица 6.

Результаты  финансовой деятельности. 

 
 
 
 
 
 

    

     Учитывая достаточно высокую  долю заемных средств и сильное  снижение прибыли (более чем  на 80%)  предприятию необходимо  оптимизировать величину постоянных  издержек. Также рекомендуется уменьшить  величину заемных средств, так как  все это ведет к снижению финансовой устойчивости предприятия.

    Для оценки эффективности использования  финансовых ресурсов ЧТПЗ необходимо  рассчитать показатели характеризующие  отдачу на вложенный капитал,  такие как рентабельность (продаж, продукции, собственного капитала и т. д.).

     Система показателей рентабельности  включает:

• рентабельность продаж – рассчитывается как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации;
• рентабельность активов – рассчитывается как отношение прибыли к стоимости имущества предприятия;
• рентабельность собственного капитала – отношение прибыли к величине собственного капитала:
• рентабельность заемного капитала – отношение прибыли к величине заемного капитала;
• фондоотдача внеоборотных активов – отношение выручки к стоимости внеоборотных активов.

     Все ключевые показатели эффективности  использования финансовых ресурсов  в анализируемом периоде снизились  по сравнению с предыдущим. Рентабельность  продаж составила 13,72 %, за аналогичный  период прошлого года 15,18%. Снижение  данного показателя произошло за счет существенного сокращения прибыли. Рентабельность активов уменьшилась более чем в 8 раз и составила 1,68%, в предыдущем периоде – 13,83%. Рентабельность собственного капитала снизилась более чем в 5 раз и составила 5,76%, в предыдущем периоде – 28,99%. Рентабельность заемного капитала уменьшилась более чем в 11 раз (2,37% и 26,46% соответственно).

     Фондоотдача внеоборотных активов  снизилась более чем в 2 раза (1,11 р/р и 2,88 р/р).

     В сложившейся ситуации предприятию необходимо максимально минимизировать себестоимость продукции. В целях повышения финансовой устойчивости проводить более умеренную политику привлечения заемных средств. Также рекомендуется проводить более эффективную политику управления краткосрочной дебиторской задолженностью, так как за анализируемый период этот показатель увеличился на 39%.

3.3 Направление повышения эффективности использования финансовых ресурсов. 

          Эффективность использования финансовых  ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение товара направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

     В качестве оборотного капитала на предприятии  используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для  покупки товаров и изделии; товары и изделия продаются в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

     Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала.

     Один  из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его  оборачиваемости заключается в  совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

     Экономический и операционный результаты от хранения определенного вида текущих активов  в том или ином объеме носят  специфический для данного вида активов характер. Большой запас  товаров на складе (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита товара при неожиданно высоком спросе.

     Повышение оборачиваемости оборотных средств  сводится к выявлению результатов  и затрат, связанных с хранением  запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

• планирование закупок необходимых товаров;
• использование современных складов;
• совершенствование прогнозирования спроса;
• быстрая доставка товаров покупателям (как оптовым, так и розничным).

     Второй  путь ускорения оборачиваемости  оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

     Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид товаров, емкость рынка, степень насыщенности рынка данными товарами, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

     Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.). [11, 304]

     Наиболее  употребительными способами воздействия  на дебиторов с целью погашения  задолженности являются направление  писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным  организациям (факторинг).

     Третий  путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

     Еще одним важным инструментом повышения  эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными  производственными фондами предприятия  и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.