Федеральное казначейство и его функции

Классификации видов государственных займов:

 

1. По способу размещения: свободно  обращающиеся, размещаемые по подписке, принудительные. Облигации, предназначенные  для реализации основной суммы  займа, обычно размещаются через  банки, а для мобилизации сбережений  населения - через систему сберегательных  касс (банков). Основными подписчиками  по госзаймам выступают правительственные  учреждения, специальные доверительные  фонды, промышленные корпорации, банки, местные органы власти, частные  инвесторы и т.п.

2. Госзаймы бывают краткосрочные (срок погашения до 1 года) среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (5-30 лет).

3. По видам доходности подразделяются  на процентные (займодержатели получают  ежегодно равными долями твердый  доход по утвержденной ставке) и выигрышные, или лотерейные (доход  выплачивается при выходе облигации  в тираж погашения).

4. По месту размещения различаются  государственные займы внутренние (в национальной валюте) и внешние, реализуемые на иностранных денежных  рынках (в валюте страны-кредитора, государства-заемщика и третьей  страны).

5. Государственные займы подразделяются  на облигационные и безоблигационные. Внутренние государственные займы обычно оформляются облигациями на всю сумму займа. Безоблигационные займы правительства у сберкасс или внешние межправительственные займы (оформляются записями по счетам государственного долга).

6. Различают рыночные и нерыночные  облигации и специальные выпуски  займов. Рыночные облигации свободно  продаются и покупаются на  денежном рынке, не могут быть  предъявлены к оплате до установленного  срока. Нерыночные облигации не  продаются и не покупаются, могут  быть предъявлены к оплате  по желанию вкладчика до истечения  срока займа. Специальные выпуски  размещаются среди правительственных  фондов.

Государственные ценные бумаги представляют собой совокупность долговых обязательств, облигаций, казначейских векселей и т.д., которые эмитируются центральным правительством, местными органами власти, организациями и учреждениями, находящимися в государственной собственности и привлекают временно свободные денежные средства населения и субъектов хозяйствования. Наиболее распространенная форма - облигации.

Государственная облигация (ценная бумага, удостоверяющая долговое обязательство государства) дает ее держателю право получить при погашении в определенный срок основную сумму долга и проценты. Номинальная цена государственной облигации устанавливается эмитентом и выражает сумму, которую эмитент получил во временное пользование. Именно эта сумма подлежит возврату с начисленными на нее процентами в оговоренный срок.

Виды долговых обязательств Российской Федерации:

1. Первой рыночной государственной  ценной  бумагой  в  РФ,

получившей широкое распространение, стали государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), выпущенные в 1993 г. Основным недостатком этих ценных бумаг был исключительно короткий период их обращения - до одного года. Дальнейшее развитие рынка государственных ценных бумаг привело к увеличению доли долгосрочных ценных бумаг, а позже и отказу от выпуска краткосрочных. На рынке РФ все рыночные ценные бумаги представлены исключительно ОФЗ, наибольший удельный вес среди них занимают облигации с амортизацией долга.

2. Облигации федеральных займов (ОФЗ) впервые появились в 1995 г. Постановлением  Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458.

Эмитентом ОФЗ от имени РФ выступает Минфин РФ. Эмиссия осуществляется отдельными выпусками. Объем каждого выпуска определяется Минфином РФ исходя из предельного объема эмиссии этих облигаций, установленного Правительством РФ на соответствующий год. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федеральных займов является ЦБ РФ.

По срокам ОФЗ могут быть среднесрочными или долгосрочными. Владельцами ОФЗ могут быть российские и иностранные юридические и физические лица. Владелец облигаций имеет право на получение при их погашении суммы основного долга, а также дохода в соответствии с условиями выпуска в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигаций.

ОФЗ выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением (глобальный сертификат, реквизиты которого устанавливаются Минфином РФ). Владельцы ОФЗ не имеют права требовать выдачи их на руки.

Процентная ставка купонного дохода является постоянной для каждого отдельного выпуска. Размер купонного дохода по всем купонам отдельного выпуска облигаций определяется исходя из процентной ставки купонного дохода, установленной решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций.

ОФЗ с амортизацией долга впервые были выпущены в 2002 г.

Эти облигации являются именными купонными среднесрочными (от 1 до 5 лет) и долгосрочными (5-30 лет) государственными ценными бумагами. Однако в отличие от ранее выпущенных погашение их номинальной стоимости (амортизация долга) осуществляется частями в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций. Процентная ставка купонного дохода может быть фиксированной на каждый купонный период отдельного выпуска облигаций или переменной.

Внешние займы:

1) объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным РФ;

2) объем основного долга по  полученным РФ кредитам правительств  иностранных государств, кредитных  организаций, фирм и международных  финансовых организаций (ст. 98 БК  РФ).

Целевой иностранный кредит (заимствование) - это форма финансирования проектов, включенных в Программу государственных внешних заимствований РФ, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездных основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов.

Нефинансовые кредиты международных финансовых организаций - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет международных финансовых организаций.

Кредиты международных финансовых организаций представлены кредитами МБРР и ЕБРР.

МБРР предоставляет кредиты на такие проекты, как: техническое содействие реформе бюджетной системы на региональном уровне; модернизация казначейской системы; модернизация налоговой службы; развитие финансовых учреждений; развитие рынка капитала; модернизация информационной системы таможенных органов; управление окружающей средой; поддержка реформы в электроэнергетическом секторе; правовая реформа и др.

ЕБРР предоставляет кредиты на такие проекты, как: модернизация железнодорожного транспорта России; завершение строительства комплекса защитных сооружений г.Санкт-Петербурга .

Собственные долги России

Новый российский долг включает в себя: кредиты международных финансовых организаций, в т.ч. МБРР; прочие кредиты (включая кредиты стран - членов Парижского клуба кредиторов); ценные бумаги в иностранной валюте, в том числе еврооблигации, размещенные по открытой подписке, еврооблигации 2-й реструктуризации задолженности

перед Лондонским клубом кредиторов, облигации внутреннего государственного валютного займа, ценные бумаги в рублях (ГКО-ОФЗ). После вступления в МВФ в 1992 г. РФ стала активно использовать кредиты этой и других международных организаций.

Государственные кредиты:

БК РФ называет более десятка форм предоставления бюджетных средств (форм расходов бюджета) (ст. 69 БК РФ). Среди них:

·       бюджетные кредиты юридическим лицам (в виде налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей);

·       кредиты и займы внутри страны за счет государственных внешних заимствований;

·       кредиты иностранным государствам;

·       средства на обслуживание долговых обязательств, в том числе государственных и муниципальных гарантий.

Кредиты, предоставляемые за счет средств бюджета, отражаются в его расходной части. Возвращение полученных ранее из бюджета кредитов также фиксируется в расходах бюджета, но со знаком «минус», т.е. уменьшается расходная часть бюджета. В настоящее время РФ предоставляет в большей степени внутренние, чем внешние кредиты.

Внутренние кредиты. С начала 90-х гг. средства на возвратной основе в значительных суммах предоставлялись как предприятиям, так и субъектам РФ, в том числе и на поддержку предприятий, функционирующих на их территории.

Бюджетные кредиты - форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах (ст. 6 БК РФ).

С 2005 г. выделение кредитов юридическим лицам в связи с невозвратом ранее выданных кредитов и с началом активного кредитования предприятий коммерческими банками.

В настоящее время в сфере бюджетного кредитования:

1) кредиты выделяются на покрытие  кассовых разрывов;

2) предпринимаются существенные  шаги по упорядочению просроченной  задолженности и ее минимизации (Российский банк развития и  Российский сельскохозяйственный  банк).

Бюджетные кредиты не предоставляются бюджету субъектам РФ, имеющим просроченную задолженность по бюджетным ссудам и кредитам, полученным ранее из федерального бюджета. Решение о выдаче бюджетного кредита принимает Министр финансов РФ.

Внешние государственные кредиты:

·       задолженность иностранных государств (кроме стран СНГ);

·       задолженность стран СНГ;

·       задолженность иностранных коммерческих банков и фирм (перед СССР или РФ).

В настоящее время по кредитам, предоставленным Правительствами бывшего СССР и Правительством РФ, России остались должны почти полсотни государств. Среди наиболее крупных должников Индия, Куба, Судан, Сирия, Ирак, Афганистан. Среди должников есть Бенин, Бурунди, Гвинея-Бисау, Иордания, Мадагаскар, Марокко, Непал, Республика Сейшельские острова и многие другие. Всего долг иностранных государств более 83 млрд.

Минфин РФ осуществляет оперативное управление государственными внешними финансовыми активами. Учет и расчеты осуществляются через Внешэкономбанк.

Методы управления государственным долгом

1. Рефинансирование - выпуск новых  займов для погашения облигаций  старого займа.

2. Установление лимита (максимального  значения) долга.

3. Операции по управлению государственным  долгом тесно связаны с кассовым  исполнением бюджета и выполняются  обычно эмиссионными банками. Эти  банки участвуют в выпуске  займов, выплате процентов по  ним, а также производят оплату  облигаций, подлежащих выкупу.

 

4. Государство вправе уточнять  первоначальные условия займа. Изменение  первоначальных условий займа, касающихся  доходности, называется конверсией.

5. Государство, не изменяя доходность  облигаций, превращает краткосрочные  обязательства в средне- или долгосрочные. Изменения условий займа, касающиеся  его сроков, называются консолидацией  государственного долга. Консолидация  займов, как правило, проводится  одновременно с их унификацией, т.е. объединением нескольких займов  в один заем. В результате этой  операции образуется консолидированный (или фундированный) долг.

6. Выкуп займов, обращающихся на  рынке ссудного капитала, центральным  и коммерческими банками. Поддержание  курса государственных ценных  бумаг путем проведения определенной  финансово-кредитной политики.

7. Банкротство, когда государство  аннулирует заем или отказывается  от его уплаты из-за отсутствия  средств.

8. Достижение оптимальной временной  структуры внутреннего госдолга, которая определяется конъюнктурой  рынка государственных ценных  бумаг, динамикой доходности по  государственным ценным бумагам  с различными сроками погашения, предпочтениями инвесторов и  т.п.

Основы межбюджетных отношений

 

Межбюджетные отношения — это финансовые отношения между федеральными органами власти, органами власти субъектов Федерации и муниципальными образованиями по вопросам регулирования бюджетных правоотношений, организации и осуществления бюджетного процесса.

Наличие межбюджетных отношений определяется неодинаковым экономическим развитием конкретных территорий. Одни из них имеют богатые природные ресурсы, другие обладают важным стратегическим положением, определяющим их значение в государстве. Природные ресурсы принадлежат всем гражданам. Это предопределяет необходимость перераспределения в интересах государства в целом ренты, которую приносят эти ресурсы.

Кроме того, в одних регионах промышленность исторически развивалась быстрее, чем в других. В условиях экономического кризиса 1992-1998 гг., сопровождавшегося падением производства почти на 50%, неравномерность развития конкретных регионов значительно усилилась.

Финансовая помощь

Финансовая помощь из федерального бюджета на выравнивание минимальной бюджетной обеспеченности предоставляется субъектам Федерации при условии подписания соглашения об исполнении его бюджета через Федеральное казначейство.

Субъект Федерации, получающий финансовую помощь из федерального бюджета, не имеет права:

предоставлять бюджетные кредиты в размере, превышающем 3% расходов его бюджета;

предоставлять государственные гарантии в размере, превышающем 5% расходов его бюджета.

Размер финансовой помощи субъекту Федерации определяется на основе нормативов финансовых затрат на предоставление государственных услуг.

Эти нормативы должны разрабатываться с учетом государственных социальных стандартов, т. е. гарантированного государством объема услуг.

Субвенции бюджетам субъектов Федерации предоставляются на финансирование расходов, имеющих целевой характер, в частности:

расходов, передаваемых из бюджетов других уровней бюджетной системы;

расходов по федеральным целевым программам;