Решение задач по "Корпоративным финансам"

Ws - доля обыкновенных  акций в структуре капитала  предприятия.

По условию задачи получаем:

WACC = 12% * (1 – 20%) * 50% + (1 – 20%) * (6% + 1,8 * (12% - 6%)) =

= 12% * 0,8 * 50% + 0,8 * (6% + 1,8 * 6%) = 4,8% + 0,8 * (6% + 10,8%) =

= 4,8% + 13,44% = 18,24%.

9. Выручка от реализации продукции составляет $20 000, постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия составляют $5 900, цена единицы изделия -  $4, переменные издержки на единицу изделия - $2. Определите эффект операционного рычага, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

РЕШЕНИЕ

Прд = (В * Зпост) / (В – Зперем)

Прн = Зпост / (Ц – Зспер)

N = В / Ц = 20 000 / 4 = 5 000 ед.

Прн = З пост / (Ц – З  пер) = 5 900 / (4-2) = 2 950

Запас финансовой прочности  рассчитывается следующим образом:

= Выручка – Порог рентабельности = 20 000 – 11 800 = 8 200 долл.

Операционный рычаг (леверидж) => Р ценовой = В / n

Прибыль = 20 000 – 5 900 – 5 900 = 8 200 долл.

Рц = (8 200 + 5 900 + 5 900) / 8 200 = 2,43

Р натур = (В – Зпер) / n, но так как В = П + Зпере + Зпост =>

• Р натур = (П + Зпост) / n = 1 + Зпост / n = 1 + 5900/8200 = 2

Таким образом, при увеличении цен на 1%, прибыль увеличится на 2%,

При увеличении объемов производства на 1%, прибыль увеличится на 2%.

И наоборот, при уменьшении цен на 1%, прибыль уменьшится на 2%,

При уменьшении объемов производства на 1%, прибыль уменьшится на 2%.