Валютный рынок

Министерство образования  и науки Российской Федерации

 

Федеральное государственное бюджетное  образовательное

Учреждение высшего профессионального  образования

«Тульский государственный университет»

 

Кафедра Мировой экономики

 

 

 

Контрольно-курсовая работа

 

 

                                        

«Валютный рынок»

 

Выполнила _____________   ___гр.

^{(подпись)     (группа, И.О. Фамилия)}

 

Руководитель  работы __________     _______

     ^{(подпись)  ( ученая степень, звание И.О. Фамилия)}

 

 

                                                       

 

 

 

 

 

Тула 2012 
Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Все многообразие инструментов, представленных в настоящее время  на финансовом рынке, позволяет удовлетворить  цели и потребности практически всех категорий инвесторов. Наиболее консервативные инвесторы, нацеленные на надежный результат, предпочитают вкладывать денежные средства в государственные ценные бумаги, инвесторы, предпочитающие получать регулярные доходы в течение некоторого периода времени – в долговые ценные бумаги, другим интересна торговля драгоценными металлами и рынок кредитов. Инвесторы, для которых актуальна динамичная, рискованная круглосуточная торговля, результатом которой может явиться высокий доход, отдают предпочтение валютному рынку. Валютный рынок является неотъемлемой составляющей финансового рынка наряду с рынком ценных бумаг, рынком драгоценных металлов и рынком кредитов. Данная работа посвящена анализу основных вопросов, связанных с функционированием валютного рынка.

Целью данной работы является  рассмотрение валютного рынка как составляющую финансового рынка с определением основ его функционирования. Соответственно цели определим задачи исследования:

1. ввести понятие валютного рынка;
2. рассмотреть основные этапы становления современного валютного рынка;
3. перечислить функции валютного рынка;
4. ввести понятие валютного курса и конвертируемости валют;
5. показать структуру валютного рынка;
6. перечислить участников валютного рынка с указанием их основных функций;
7. проанализировать современного состояние валютного рынка в России и тенденции его развития.

Выбранная тема безусловна актуальна. Валютный рынок наибольший в мире, который действует на международной  основе. По данным Банка международных расчетов, который проводит мониторинг деятельности на валютном рынке, дневной объем операций на нем превышает 1,4 млрд. долларов США. Помимо этого, современный валютный рынок сформировался относительно недавно (в 1970-80-ые годы) и изучен не полностью, поэтому в настоящее время проводится все больше исследований и прогнозов в данной сфере. Анализ валютного рынка актуален как для крупных компаний и банков, связывающих свою деятельность с валютой, так и для обычных инвесторов - физических лиц, ведущих торговлю с валютой с целью получения дохода.

Структура работы определена вышеперечисленными задачами. В первых двух частях курсовой работы изложены теоретические аспекты выбранной темы, раскрытые с помощью нормативно-правовых актов Российской Федерации, актуальных статей печатных изданий, монографий и трудов различных авторов. В третьей части курсовой работы показано современное состояние валютного рынка в Российской Федерации, использованы статистические материалы для наглядного представления сложившейся ситуации в стране.

1. Становление  и основы функционирования современного  валютного рынка

Во все времена существования международной торговли возникала острая необходимость существования оптимального средства расчета для ее успешного функционирования. Валюты разных стран должны были быть выстроены в определенную систему, позволяющую вести международную торговлю, совершать валютные операции, развивать отечественное производство за пределами страны, вкладывать средства в иностранные корпорации и т.п. Между странами возникали международные валютные отношения, которые позволяли им обмениваться различными благами.

При этом международные  валютные отношения можно охарактеризовать как экономические общественные отношения между странами, которые  возникали при функционировании валюты в мировой торговле, а также обслуживали взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. В процессе роста производительных сил, создания мирового рынка (товаров, услуг, капитала), международного разделения труда, глобализации экономики видоизменялись и сами международные валютные отношения. Для их реализации была создана международная валютная система (далее МВС) — совокупность определенных правил, организаций и инструментов, позволяющая осуществлять валютные отношения между странами. С появлением МВС формировался валютный рынок. Отметим, что принципиальное отличие МВС от валютного рынка состоит в том, что МВС – это установленные правила, с помощью которых происходит обмен валютами, актуальными на текущий период времени, а валютный рынок представляет собой место и совокупность всех сделок с валютами.

В любой МВС должна быть действующая мировая валюта, которая должна удовлетворять следующим требованиям:

- она должна быть  привязана к какому-нибудь товару, поскольку физический объем любого товара конечен, следовательно, и объем эмиссии этой валюты будет ограничен;

- она не должна быть национальной валютой какого-либо государства, поскольку у финансовых властей любой страны всегда есть соблазн вбросить в экономику дополнительные денежные средства для покрытия бюджетного дефицита либо для стимулирования экономики.

Нужно отметить, что современная МВС сформировалась не сразу, и за последнее столетие видоизменялась несколько раз.

За все время существования  МВС (считая с периода существования  бумажных денег в 1870 году) можно выделить четыре основные их вида: период золотого стандарта, режимы плавающих валютных курсов, Генуэзская  и Бреттон-Вудская валютные системы.

В период золотого стандарта (1880-1914 и  частично 1925-1931 годы) золото, а точнее золотые монеты, служили средством обмена и расчетной единицей при внешней торговле. До определенного момента эта МВС функционировала исправно, но с появлением кредитных денег утратила свою актуальность и видоизменилась.

После первой мировой  войны был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото. Все валюты, которыми можно было рассчитываться, стали называться девизами. В 1922 году на Генуэзской международной конференции было оформлено международное соглашение, положившее начало новой МВС. Ее основой стали золото и девизы, сохранились золотые паритеты, восстановился режим свободно колеблющихся валютных курсов.  С 1922 года в мире наблюдалась валютная стабилизация, но уже к началу 1928 года она нарушилась. К концу 30-х годов Генуэзская валютная система утратила свою стабильность и ее сменила Бреттон-Вудская валютная система.

Суть Бреттон-Вудской  валютной системы состояла в стабильности валютных курсов, введении конвертируемости основных валют, в развитие многосторонних международных платежных оборотов. Здесь вновь функционирует золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов. При Бреттон-Вудской валютной системе создается Международный валютный фонд, который начал функционировать с 1 марта 1947 года и стал первым в истории международных экономических отношений органом валютного регулирования.

Бреттон-Вудская валютная система  действовала до 1973 года, когда возникла острая необходимость пересмотра основ послевоенного валютного устройства. В марте 1973 года ведущие капиталистические страны согласились перейти от фиксированных паритетов к «плавающим» валютным курсам, то есть к курсам, изменяющимся в зависимости от соотношения спроса и предложения на валюты.

Отказ от основных принципов  Бреттон-Вудской системы был закреплен  в январе 1976 года в Кингстонском соглашении по пересмотру устава МВФ (Ямайское соглашение). Система «плавающих» валютных курсов действует в мировых валютной системе и на сегодняшний день и образует основы функционирования современного валютного рынка.

Таким образом, валютный рынок в широком смысле можно определить как сферу экономических отношений, которые проявляются в осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и размещение временно свободных валютных средств, а также операций по инвестированию валютного капитала. Иными словами, валютный рынок представляет собой место, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу.

Современный валютный рынок  является составной частью финансового рынка. Товаром на валютном рынке является валюта какой-либо страны. Валюта обладает рядом особенностей, что отличает ее от других видов товаров: она не имеет материально-вещественной формы, ее цена на рынке привязана к цене другой валюты, уровень цены чувствителен к внешним факторам. 

Мировой валютный рынок представлен  рынком Forex (от англ. foreign exchange market)  - это самый масштабный финансовый рынок в мире. Среднедневной торговый оборот на Forex составляет более трех триллионов долларов в день, этот показатель превышает обороты всех бирж мира вместе взятых.

Forex не имеет определенного местоположения, он находится в так называемой всемирной паутине (Интернете). Отличительной его особенностью является то, что он работает круглосуточно (в отличии от фондового рынка) с 0:00 понедельника до 22:00 пятницы. В субботу и в воскресенье большинство банков не работает, поэтому на рынке наблюдается крайне низкая ликвидность. Также рынок не работает в дни официальных праздников той или иной страны.

Непрерывная работа валютного рынка основана на разнице в часовых поясах. Как только из рынка выходит один континент, начинает работу другой, тем самым и обеспечивается круглосуточная работа рынка. В рабочие дни Forex последовательно движется по следующим финансовым центрам: Новая Зеландия (Веллингтон) - Австралия (Сидней) - Япония (Токио) - Китай (Гонконг) - Сингапур (Сингапур) - Германия (Фанкфурт-на-Майне) и Швейцария (Цюрих) - Великобритания (Лондон) - США (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес).

В терминологии рынка  выделяют четыре основных региона: азиатский, европейский, американский и тихоокеанский. У каждого региона есть свои особенности.  Например, в период работы азиатского региона наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций доллара к японской иене (USD/JPY), доллара к евро (EUR/USD), евро к иене (EUR/JPY) и австралийского доллара к доллару США (AUD/USD).

После открытия лондонского  рынка существенно увеличивается волатильность основных валютных пар. В период работы европейского региона могут наблюдаться значительные движения курсов.

Самым оживленным временем на валютном рынке считается время  работы американского региона, с открытием торговой сессии в Нью-Йорке. Время работы тихоокеанского региона, напротив, отличается относительно спокойным периодом на рынке.

Необходимо отметить, что мировой валютный рынок выполняет  множество значимых функций как для мировой экономики в целом, так и для отдельных его участников. К числу основных функций валютного рынка относятся:

- осуществление международных  расчетов;

- регулирование валютных  курсов;

- диверсификация валютных  резервов;

- хеджирование валютных  рисков;

- получение участниками  валютного рынка прибыли в  виде разности курсов валют;

- проведение валютной  политики, направленной на государственное  регулирование национальной экономики и согласованной политики в пределах мирового хозяйства

Таким образом, самой  масштабной частью финансового рынка  является валютный рынок, который, в отличие от фондовых бирж, работает непрерывно. Валютный рынок имеет много особенностей, его инструменты многообразны, а  количество участников неограниченно. Далее мы проанализируем составляющие валютного рынка, дадим характеристики его участникам и разберем особенности инструментов валютной торговли.

2. Участники  и инструменты валютного рынка

Мировой валютный рынок  представляет собой место, где обмениваются валюты разных стран. Валюту можно охарактеризовать как денежную единицу какой-либо страны. На рынке Forex принято выделять основные валюты, то есть валюты, с которыми осуществляется наибольший объем сделок. К таким валютам относятся: доллар, евро, английский фунт стерлингов, швейцарский франк и японская йена.

Торговля валютой на рынке ведется по определенному курсу, который постоянно меняется под воздействием спроса и предложения на рынке. Валютный курс можно определить как цену одной валюты, выраженной в другой. Таким образом, сделки на рынке Forex совершаются на какой-либо паре валют (например, валютная пара EUR/USD = 1,1430). Слева в валютной паре записывается базовая валюта (торгуемая), а справа — валюта котировки или котируемая валюта. Значение или курс валютной пары означает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты, например, запись EUR/USD = 1,1430 означает, что за 1 евро дается 1,1430 доллара США. Отметим, что цифры, которые записываются после запятой, называются процентными пунктами или пипсами, и показывают минимальное изменение цены. Для большинства валютных пар один пункт равен одному десятитысячному знаку после запятой (0,0001). Для валютных пар, где валютой котировки (второй валютой) является японская йена (JPY), один пункт равен одной сотой после запятой (0,01).