Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Марта 2013 в 05:55, курсовая работа
Целью данной работы являются изучение основных причин и факторов российского финансового кризиса 1998 года, рассмотрение хронологии кризиса финансовой системы, а также анализ особенностей посткризисного развития финансового и реального секторов российской экономики.
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты валютного кризиса 5
1.1. Понятие валютного регулирования 5
1.2. Сущность валютных кризисов и их характеристика 10
1.3. Хронология кризиса 15
Глава 2. Валютный кризис в России 1998 г 24
2.1. Валютный кризис 1998 г. и предпосылки его появления 24
2.2. Пути преодоления кризисных явлений на валютном рынке 33
Заключение 37
Список используемой литературы 38
Содержание
Валютные кризисы конца 90-х годов, в частности российский кризис августа 1998 года, являются одной из наиболее актуальных, интересных, но далеко не изученных тем в современной экономической теории и в прикладных экономических исследованиях. До настоящего времени среди экономистов не существует единого мнения относительно причин и характера развития мирового финансового кризиса 1997–1998 года. Различные взгляды высказаны и относительно факторов, определивших начало и характер развития кризисных явлений в России.
Финансовый кризис, резкое обострение которого произошло летом 1998 года, был вызван рядом фундаментальных факторов, определяющих слабость российской экономики. Среди них, в первую очередь, выделяются бюджетные проблемы, заключающиеся в неспособности российской власти в 1992–1998 годах привести расходы государства в соответствие с его доходами, и, как следствие, в большом бюджетном дефиците и быстром увеличении государственного долга. Важным фактором стало ухудшение состояния платежного баланса, вызванное увеличением расходов государства и частных заемщиков на платежи по внешнему долгу и неблагоприятными условиями внешней торговли России. Проблемы, связанные с уязвимостью российской банковской системы, также сыграли значительную роль в развитии финансового кризиса. Разумеется, заметным фактором, определившим сроки и форму выражения кризиса в России, стало развертывание мирового финансового кризиса, а также ряд ошибок в экономической политике, допущенных в 1997 – 1998 годах.
Российский кризис невозможно объяснить, рассматривая по отдельности кризис валютной политики, государственных финансов и банковской системы. Процессы в этих трех сферах составляют взаимосвязанную цепочку причин и следствий.
Необходимо адекватное понимание причин возникновения кризиса, механизмов его передачи и усиления. Понимание механизмов усиления финансовых кризисов позволит выработать направления эффективной антикризисной политики и создать условия для защищенности финансовой системы России от внешних кризисных шоков в будущем.
Целью данной работы являются
изучение основных причин и факторов
российского финансового
Прежде чем перейти к анализу содержания и форм осуществления валютного регулирования, необходимо раскрыть содержание самого понятия «регулирования».
Государственное регулирование – это одна из форм управления обществом. Оно осуществляется с помощью совокупности имеющихся в арсенале данного государства мер с целью создания и определенного правопорядка.
Валютное регулирование представляет собой комплекс осуществляемых государственными органами мер (законодательных, административных, экономических и организационных), направленных на:
- создание и обеспечение
функционирования
- установление и реализацию
определенного порядка
- установление порядка
перемещения валютных
- обеспечение и защиту
имущественных прав на
- регламентацию международных расчетов;
- поддержание стабильного
курса национальной валюты и
национального платежного
- обеспечение желательного (интеграционного или изоляционистского) режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком.
В учебнике «Финансовое право» под редакцией Н.И. Химичевой, 1995 года страница 455 данное понятие определяется как деятельность государственных органов, направленная на регламентирование порядка совершения валютных операций.
Объектом регулирования являются порядок и условия проведения:
- операций в валютах;
- операций и сделок
с другими валютными
- торговых и других экономических отношений с нерезидентами.
Субъектами, подвергающимися регулированию, являются:
- резиденты (юридические и/или физические лица);
- нерезиденты (юридические и/ или физические лица);
- эмиссионные (центральные) банки;
- правительства (исполнительные органы) – по вопросам возможности и объемам кредитования иностранными государствами или Центральным банком;
- девизные (уполномоченные) банки;
- экспортеры и импортеры;
- инвесторы (резиденты и/ или нерезиденты).
Методом валютного регулирования является установление и (или) изменение соотношения спроса и предложения на рынках.
В качестве предмета регулирования могут выступать:
- покупка - продажа
иностранных валют на
- расчеты между резидентами
и нерезидентами в
- расчеты между резидентами и нерезидентами в иностранной валюте;
- трансфертные перемещения
реальных и финансовых
- сроки расчетов по текущим операциям;
- обязанность и размеры
продажи экспортной выручки в
иностранной валюте на
- количество иностранной валюты и сроки ее нахождения в собственности юридических лиц – резидентов;
- размер ввоза и вывоза банкнот и монет валют;
- количество и виды
перемещаемых через границу
- размер импортных и (или) экспортных пошлин;
- размещение активов
(депозиты, участие в капитале, приобретение
недвижимости и др.) в иностранных
государствах резидентами и на
экономической территории
- возможность, виды
и размеры сделок с
- размер денежной массы
национальной валюты (операции на
открытом рынке, валютные
- бюджетный дефицит;
-значение обменного курса валют.
Инструменты (способы), используемые государством для обеспечения пропорций спроса и предложения валют, можно разделить на:
принудительно-властные,
обязывающие субъектов
экономические, предоставляющие субъектам, которые самостоятельно принимают решения, возможность участия или неучастия в сделке или проведении операции (диспозитивные).
Инструменты валютных ограничений представляют собой законодательный или административный запрет (лимитирование) и, кроме того, необоснованно и чрезмерно детализированное, а потому трудновыполнимое регламентирование операций с национальной и иностранными валютами. Эти ограничения являются частью валютного регулирования, которая обеспечивается мероприятиями по контролю государства за обеспечением соответствия проводимых валютных операций требованиям действующего валютного законодательства, по регистрации, статистическому учету и выдаче разрешений на такие операции.
Одним из главных инструментов реализации валютных ограничений является лицензирование валютных операций – требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля.
Валютные ограничения
характеризуются как
В сфере текущих операций применяются следующие виды ограничений:
1) блокирование выручки
иностранных экспортеров от
2) обязательная продажа
всей или части валютной
3) установление ограничения
на продажу иностранной валюты
импортерам-резидентам (только при
наличии соответствующего
4) ограничение права
импортеров-резидентов на
5) запрещение продажи
отечественных товаров за
6) запрещение оплаты
отдельных категорий импортных
товаров в иностранной валюте
(с принудительным проведением
расчетов через клиринговые
7) регулирование сроков платежей по экспортным и импортным операциям в связи с широким распространением в условиях дестабилизации курсов операций типа «leads and lags» («опережения и отставания»), заключающихся в ускорении или затягивании производства расчетов по внешнеторговым операциям в зависимости от ожидаемых изменений валютных курсов.
8) установление прямых
либо косвенных ограничений на
продажу иностранной валюты
9) множественность валютных
курсов, представляющая собой
Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. после отмены золотого стандарта и повсеместного введения валютных ограничений.
Смысл множественности курсов национальной валюты заключается в следующем. Завышение курса национальной валюты по отдельным ввозимым товарам или определенным операциям имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по внешнему долгу в какой-либо конкретной валюте, уменьшить экспорт определенных товаров. Соответственно занижение курса преследует противоположные цели. Курсовая разница при этом выступает как премия или дисконт по отношению к официальному курсу.
На практике за множественностью валютных курсов нередко маскируется фактическая девальвация (так, введение в Турции многоступенчатого курса лиры в июне 1979г. Реально привело к снижению ее курса к доллару на 43,6%).
Несмотря на рекомендации об отмене множественности валютных курсов, включаемые в стабилизационные программы Международного Валютного Фонда, некоторые развивающиеся страны продолжают использовать их для защиты национальной экономики.
Законодательство Российской Федерации не декларирует задач валютного регулирования в связи с их оперативными изменениями. Однако эти задачи можно определить, анализируя совокупность предусмотренных нормативно - правовыми актами ограничений по валютным операциям. Большинство таких актов издает Центральный банк РФ (Банк России) в соответствии с полномочиями, предоставленными ему законом. В настоящее время ограничиваются в основном операции всех резидентов по получению прибылей от участия в собственности на территориях других стран и операции (в российской валюте) нерезидентов по приобретению в собственность и последующей эксплуатации ресурсов на территории России.
Разговорами о кризисе
наполнились все офисные
Однако в настоящее время мы говорим о том, что это самый сильный со времен Первой мировой войны кризис. Оценкой глобальных потрясений заняты умы всего мира. А пока они оценивают высоту завалин после финансового краха, оставшиеся в живых компании сокращают персонал, чтобы уменьшить свои затраты. Сокращением рабочих мест сейчас занимаются даже крупнейшие международные компании. Уволить одного-трех сотрудников из расчета на десять человек — это один из немногих доступных способов спасти изрядно пошатнувшуюся финансовую систему компании.
В условиях замерзших кредитных рынков тяжело даже мировым гигантам, не говоря уже о малом и среднем бизнесе. Когда российские компании, крупнейшие в своей отрасли, начинают сокращать производство, становится, действительно, не до смеха. Экстренное урезание бюджетов и вынужденный отказ от перспективных проектов затронули все секторы экономики. Сокращение реальных доходов, поредевший ассортимент супермаркетов и изменение потребительского спроса, урезание бонусов, премий и увольнение сотрудников компании, обанкротившиеся предприятия и разорившиеся банки — хочется оставить в прошлом1.