Теоретические аспекты рынка ценных бумаг и денежного рынка

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1. Сущность и функции финансового рынка……………………………...6
2. Государственное регулирование финансовых рынков…………….………………………………………………………13

ГЛАВА II. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Современное состояние  рынка ценных бумаг…………………………….22

2.2. Состояние финансового рынка в России………………………………….29

2.3. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года……………………………………………………………...40

Заключение……………………………………………………………………….43

Список  используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Экономическая наука всегда уделяла  большое внимание исследованию денег  как экономической категории, развивая теорию в ходе многочисленных дискуссий. Анализ денег как экономической  категории традиционно включает определение их сущности и функций.

Деньги и проблемы их использования  занимали и занимают важное место  в жизнедеятельности каждого  субъекта хозяйствования: начиная от государства до отдельного человека. Поэтому данной проблеме философы, историки, психологи, экономисты отводят  особое внимание. Из зарубежных экономистов  необходимо выделить прежде всего таких всемирно известных ученых как У. Пети, Д. Юма, Д. Рикардо, К. Маркса, Дж. Ст. Милля, А. Маршалла, Дж. Кейнса, М. Фридмана, А. Хайека.

Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседневного бытия. Современный человек не может  представить себе рыночную экономику  без денежного обращения. Однако, деньги – это продукт исторического  развития. Они возникли на определенном этапе хозяйственной жизни общества, и их развитие продолжается до сих  пор.

Формирование рынка ценных бумаг  в Российской Федерации – очень  сложный социально-экономический, политический, психологический и даже, можно  сказать, морально-этический процесс, который в наиболее ярком и  концентрированном виде показывает и раскрывает все сложности перехода российской экономической системы, ранее базировавшейся на командно-административных рычагах управления, к системе, построенной  на принципах рыночного хозяйства.

Рынок ценных бумаг как одна из важнейших составных частей финансового  рынка в этом процессе играет одну из ключевых ролей. Правильные действия на фондовом рынке могут и должны его облегчить, а неумелые, непрофессиональные могут усложнить процесс перехода и даже привести к катастрофическим последствиям. Наглядный пример последнего – ситуация, сложившаяся 17 августа 1998 г. (дефолт), ключевой причиной которой явились непрофессиональные действия на рынке государственных ценных бумаг с Государственными краткосрочными облигациями (ГКО) и Облигациями федерального займа (ОФЗ). Во многом это стало возможным в силу неразвитости научно-методологической базы отношений и отсутствия научно обоснованной концепции развития рынка ценных бумаг.

Актуальность данного исследование усиливается и тем, что процесс  формирования рынка ценных бумаг  в Российской Федерации оказался труднее и болезненнее, чем развитие других рыночных отношений. Это объясняется  отсутствием в период функционирования советской экономики до 1990 г. рынка  ценных бумаг, вследствие чего исследования, посвященные содержанию теоретической  базы фондовых отношений, никем из отечественных  специалистов в области экономической  теории не проводились. В 2008 г. в мире, и в частности в России разразился новый финансовый кризис. Возник ряд  новых проблем, в частности в  финансовой сфере. Поэтому среди  проблем, требующих немедленного решения  в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача стабилизации денежного обращения.

Цель курсовой работы состоит в  том, чтобы изучить особенности  функционирования денег и денежного  рынка РФ, а также рынка ценных бумаг. Объектом исследования является денежный рынок и рынок ценных бумаг Российской Федерации

Предметом исследования является экономические  отношения, складывающиеся в рамках взаимодействия субъектов финансовых сфер.

Для решения поставленной цели, решаются следующие задачи:

- рассмотреть определения категории  «денежного рынка»;

- рассмотреть структуру денежного  рынка;

- изучить финансовый рынок и  его части;

- выявить перспективы развития  денежного рынка и рынка ценных бумаг в России.

 

Теоретической основой написания  курсовой работы послужили работы таких  авторов как Абросимова П.Н., Белкина  В.Г., Воробьева М.С., Даутова В.Н., Игнатьева П.Н. и других. Также в работе использованы периодические издания, и ресурсы сети интернет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1. Сущность и функции финансового рынка

 

Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных средств физических и юридических лиц и их распределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Финансовые рынки - это общее  обозначение тех рынков, на которых  проявляется спрос и предложение  на различные платежные средства.

Термин finansia возник в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление - в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера.

Это основные признаки финансов, по которым  можно безошибочно выделить их изо  всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между  гражданами, между людьми и розничной  торговлей нельзя отнести к финансам. Таким образом, финансы - это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение - всегда финансовое отношение. Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач [5, с. 89]

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в  процессе создания фондов денежных средств  и субъектов государственной, частной, коллективной и других форм хозяйствования и государства и использования  их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные  взаимосвязанные сферы: финансы  хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты. Формируется финансовые ресурсы за счет таких источников: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и другие); мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами, поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение) Финансы – это продукт развития товарно-денежных отношений и государства. Финансы могут успешно функционировать, активно содействовать экономическому и социальному прогрессу только при активном вмешательстве в эти процессы государства». Можно выделить несколько основных признаков финансов:

1. Финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, которые принимают форму финансовых ресурсов;
2. Финансы практически всегда носят денежный характер;
3. Финансовые отношения носят распределительный характер;

Что касается формирования финансовых ресурсов, то они формируются  за счет следующих источников:

1. собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и другие);
2. мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами, поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение)

«Государственные финансы  являются средством перераспределения  стоимости общественного продукта и части национального богатства. В их основе лежит система бюджетов. Отдельным элементом в системе  государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансирования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости)». [9, с. 145]

Финансы – это один из важнейших инструментов, с помощью  которого возможно осуществление воздействия  на экономику любого хозяйствующего субъекта (например, страна, регион, предприятие). «Финансовый механизм представляет собой совокупность способов организации  финансовых 
отношений применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического развития» В состав финансового механизма входят:

1. финансовые инструменты;
2. финансовые приемы и методы;
3. обеспечение подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).

«Финансовый инструмент –  это договор, в результате которого возникает финансовый актив у  одного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другого.» Торговля финансовыми инструментами осуществляется на финансовых рынках. Примером финансовых инструментов могут служить: денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерсы, свопы.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, представление кредитов и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, которые направляют потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых ресурсов. Выделяют несколько основных видов финансового  рынка: денежный рынок и рынок  капиталов.

Денежный рынок обеспечивает механизм перераспределения денег  между кредиторами и заемщиками, который осуществляется при помощи посредников на основе спроса и предложения. Главной функцией денежного рынка  является трансформация бездействующих денежных средств в заемные средства.

Денежный рынок делится  на рынок краткосрочных кредитов и валютный рынок. На валютном рынке  совершаются валютные сделки через  банки и другие кредитно-финансовые учреждения. На рынке краткосрочных  кредитов происходит торговля таким  финансовым инструментом как «кредит».

В свою очередь рынок капиталов  делится на рынок среднесрочных  и долгосрочных кредитов и рынок  ценных бумаг. На рынке капиталов  аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового  рынка в условиях рыночной экономики, так как с помощью данного  рынка компании изыскивают источники  финансирования своей деятельности. На фондовом происходит торговля такими финансовыми инструментами как ценные бумаги, фьючерсы, опционы. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг. Первичное размещение бывает двух видов — частное и публичное (или IPO). В случае частного размещения пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц. Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Требования по раскрытию финансовой документации не предъявляются. Публичное размещение осуществляется с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры. Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является очень важным, поскольку дает возможность инвесторам, при необходимости, получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить определенный доход от операций с ними.

Биржевой рынок – это  рынок, на котором торговля ценными  бумагами осуществляется на фондовой бирже. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, которые  не получили допуск на фондовые биржи.

Таким образом, финансы представляют собой совокупность денежных отношений, которые возникают в процессе создания фондов денежных средств, субъектов  государственной, частной, коллективной и других форм собственности и  государства, и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.[2, с.67]

Что касается функций финансового  рынка, то «в ранних экономических теориях  финансовый рынок представлен как  структурный элемент экономики, основной функцией которого является посредничество в доступе к одному из важнейших производственных факторов – капиталу.

Функциональность современного финансового рынка значительно  шире и включает в себя следующие  составляющие: инвестиционную, инновационную, спекулятивную, а также функцию  управления рисками и ценообразования.»

Инвестиционная функция  является исходной функцией финансового  рынка. Финансовый рынок воспринимали как источник капитала, выделяя такие  его характеристики как процентная ставка и ее влияние на