Современные формы иностранного инвестирования

Введение

Тема данной курсовой «Современные формы иностранного инвестирования и его значение для развития национальной экономики».

Развитие общества требует постоянного  роста производительных сил в  количественном и качественном смысле. Воспроизводственный процесс поддерживается стабильным притоком новых основных и оборотных средств, использованием достижений научно-технического прогресса, дающих неуклонное возрастание эффективности  общественного производства. Благосостояние людей строится на создании и реализации социальных программ. Решение всего  комплекса таких задач невозможно без привлечения инвестиций. Этим самым и подчеркивается актуальность данной темы в наше время.

Основная задача курсовой работы - изучить современное состояние  инвестиционной деятельности Республики Беларусь, понять основные задачи и  направления инвестиционной политики.

В первой главе были раскрыты понятие  и сущность прямых и портфельных инвестиции, их роль в национальной экономике. Во второй главе были рассмотрены особенности вывоза капитала в ссудной форме, а также иностранные инвестиции и сотрудничество с транснациональными корпорациями. Далее освещены положительные и отрицательные эффекты привлечения иностранных инвестиций в развитии национальной экономики.

Под инвестициями понимаются любое  имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие  инвестору на праве собственности  или ином вещном праве, и имущественные  права, вкладываемые инвестором в объекты  инвестиционной деятельности в целях  получения прибыли и достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью  понимаются действия юридического лица или физического лица, или государства (административно-территориальной  единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для  получения прибыли достижения иного  значимого результата.

Инвестор имеет права, несет  обязанности и риски, связанные  с вложением инвестиций.

Инвесторы в целях определения  особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Иностранными инвесторами в  Республике Беларусь признаются:

1. иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;
2. международные организации;
3. иностранные юридические лица;
4. иностранные граждане;
5. физические лица, постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Источниками инвестиций могут считаться  как государственные вложения в  предприятия, так и частные вложения граждан РБ и иностранных инвесторов. В соответствии с Инвестиционным Кодексом РБ предприятия имею право  также привлекать инвестиции, создавать  инвестиционные банки и фонды.

Информационной базой написания  данной работы послужила учебная  и периодическая литература как  отечественных, так и зарубежных авторов. В частности такие книги  как: В.В. Ковалёва «Инвестиции», В.И. Поплыко "Инвестиционная политика Республики Беларусь". Использовались данные полученные из сети Интернет: информационного портала pravo.by и другие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Прямые и портфельные  инвестиции, их роль в национальной  экономике

В научной литературе существует немало определений инвестиций. Инвестиции - это вложения в любые экономические объекты и процессы: средства производства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги [19, c. 25]. В Республике Беларусь инвестиции - это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного значимого результата [16].

 Большинство авторов, определяя иностранные инвестиции сходятся на том, что они являются собственностью иностранных инвесторов, выступающей в различных формах и видах, вывезенной из одного государства и вложенной в какое-либо дело на территории другого государства, причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социального эффекта.

Субъектами иностранных инвестиций могут выступать:

1. иностранные государства;
2. международные организации;
3. иностранные юридические и физические лица;
4. граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей.

В качестве объектов иностранных инвестиций выделены: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Законодательными актами государства  обычно определяются объекты, находящиеся  только в государственной собственности, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов: акции, облигации, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги; предприятия и организации принимающей страны; здания, сооружения, имущество местных юридических и физических лиц; научно-техническая продукция; права на интеллектуальные ценности; права на использование земли, природных ресурсов и сама земля; иное имущество, а также имущественные и неимущественные права.

Выделяют две основные формы  иностранных частных инвестиций: прямую и портфельную.

Прямые инвестиции – инвестиции, вкладываемые непосредственно в производство и сбыт конкретного вида продукции; инвестиции, обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций. Прямые инвестиции – это капиталовложения в возведение хозяйственных объектов за рубежом. Они дают право полного контроля над собственностью. Форма получения дохода - предпринимательская прибыль. В данный момент преобладают над портфельными. Дают право создавать собственное производство за рубежом, включаться в экономику других стран, пользоваться льготами как иностранному собственнику. Прямые инвестиции – вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Прямые зарубежные инвестиции оказывают  существенное воздействие на всю  мировую экономику, также её сердцевину – международный бизнес. С экономической  точки зрения, с позиций фирм –  это: обеспечение для себя стабильного  рынка непосредственно или в  качестве трамплина для выхода на мировые рынки «третьих стран»; образование  своего «внутреннего рынка», то есть иные секторы которого расположены в отдельных странах; включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне. Прямые инвестиции подразумевают наличие контроля над 10 или более процентами обычных акций, либо «эффективного голоса» в управлении предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, долей в акционерном капитале, которую можно получить посредством: приобретения акций за рубежом; реинвестирования прибыли; внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности.

Существует и активно развивается, кроме того, и такие различные  не акционерные формы, как субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции  и другие.

Портфельные инвестиции – инвестиции в долгосрочные ценные бумаги, формируемые  в виде портфеля ценных бумаг;  небольшие  по размерам инвестиции, которые не могут обеспечить из владельцу контроль над предприятием. Портфельные инвестиции – это вложение в ценные бумаги, скупка акций предприятий другой страны. Преобладают в тех странах, где неустойчивая политическая экономическая  среда.  Они не дают права контроля над собственностью, а обеспечивают влияние на предприятие и получение  доходов в форме дивидендов. Портфельные  инвестиции – это практически  капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового  капитала тесным образом связаны  с функционированием реального ( то есть производительного) капитала.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

1. реальные инвестиции;
2. портфельные инвестиции;

Инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают их распределение  по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат.

 

По формам собственности инвестиции подразделяют на:

1. государственные;
2. муниципальные;
3. частные (вложение средств гражданами);
4. общественных объединений (потребительской кооперации);
5. смешанные формы;
6. иностранные;
7. смешанная форма с иностранным участием;

Портфельные зарубежные инвестиции –  это форма вывоза капитала путём  его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности  непосредственного контроля над  их деятельностью Доля портфельных  инвестиций в общем объёме иностранных  инвестиций в начале 2000-х годов  составила 35-40%. Общий размер портфельных  зарубежных инвестиций только в развивающиеся  страны в 2004 году составил 86, 6 миллиардов долларов [4, c. 165].

Портфельные инвестиции связаны с  формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг  и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных  инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут  входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и другие).

Надо отметить, что портфельные  инвестиции осуществляются как правило  в денежной форме, тогда как прямые осуществляются также в форме  поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого  опыта и тому подобное.

Инвестиции международных организаций  и иностранных правительств осуществляются обычно в виде займов и кредитов (как связанных, так и не связанных).

Привлекая иностранные инвестиции любое государство должно стараться  гармонично включить их в общий инвестиционный процесс так, чтобы они эффективно работали вместе с внутренними инвестициями, внутренним производственным потенциалом  страны. Этой цели служит инвестиционная политика государства. Она базируется на оптимизации производства для  удовлетворения человеческих потребностей и на минимизации использования  природных ресурсов и имеет как  внутренние, так и внешние источники.

Для нормального функционирования экономики необходим постоянный приток средств для осуществления  расширенного воспроизводства. Чтобы  обеспечить количественный и качественный рост инвестиций необходима соответствующая  инвестиционная политика. Количественный рост обеспечивается последовательной внутренней инвестиционной политикой (мобилизация средств за счет сокращения непроизводительных расходов). Качественный рост обеспечивается проведением как  внутренней (привлечение и использование  достижений науки и техники), так  и внешней инвестиционной политики (привлечение иностранных инвестиций высокого технического состава и  свойства). При этом привлекаются инвестиции различных форм, путем создания юридического лица; приобретения имущества или  имущественных прав: доли в уставном фонде юридического лица; недвижимости; ценных бумаг; прав на объекты интеллектуальной собственности; концессий; оборудования и из различных источников:

1. государственная собственность; 
2. частная собственность:     

• ссудная форма - в виде займов и кредитов;  
• предпринимательская форма - в виде прямых и портфельных инвестиций [14, с. 88].

Государственные инвестиции идут в  основном в инфраструктуру в широком  смысле слова. Осуществив капитальные  вложения в здравоохранение, образование, науку, экологию, производственную и  социально-бытовую инфраструктуру. Государство создает благоприятный  климат для вложения частного капитала в производство, т.е. государство  является непосредственным инициатором  и участником инвестиционного процесса.

Как уже отмечалось выше, иностранные  инвестиции рассматриваются как  собственность иностранных инвесторов. Чтобы привлечь инвестиции необходимо обеспечить инвесторам определенные гарантии по свободному владению, пользованию  и распоряжению своей собственностью. При этом важно найти разумный баланс между интересами государства, местных субъектов хозяйствования и иностранных инвесторов.

В понятие гарантий входит, прежде всего, налаживание нормальных рыночных отношений в стране, т.к. инвесторы-собственники смогут реализовать все свои правомочия только при условии существования  рынков капитала, товаров, услуг, рабочей  силы, как на национальном, так и  на международном уровнях, при наличии  субъектов хозяйствования различных  форм собственности на этих рынках. Во-вторых, это наличие определенной политической и социальной стабильности в обществе. В-третьих, это наличие  соответствующей правовой базы (национально-правовой и международно-правовой) и устойчивости законодательных актов [5, c. 32].