Современная банковская система Российской Федерации: проблемы и перспективы развития

В 2007 году темпы прироста кредитов, выданных физическим лицам, так же как и в предшествующие годы, были более высокими по сравнению с темпами прироста кредитов нефинансовым организациям. В течение последних четырех лет кредиты населению в рублях и иностранной валюте увеличивались в среднем за год на 81,5%. Однако, начиная со второй половины 2006 года темпы прироста кредитов физическим лицам замедлялись и за 2007 год составили 57,0% против 75,1% годом ранее. Максимальное значение по объему выданных кредитов пришло на сентябрь –октябрь 2008 года см. Приложение7,8.

Совокупное влияние названных факторов нашло отражение в динамике денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования.

Прирост денежной базы в широком определении, которая характеризует объем денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за 2007 год составил 33,7% по сравнению с 41,5% в 2006 году.

В условиях сильного платежного баланса главным источником увеличения денежной базы был прирост международных резервов Российской Федерации, который за 2007 год по текущим кросс-курсам иностранных валют к доллару США достиг 172,7 млрд. долларов США, что превышает их прирост за 2006 год более чем в 1,4 раза. Чистые внутренние активы органов денежно-кредитного регулирования за 2007 год снизились на 2848 млрд. рублей (более 78% объема интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке).

В 2008 году при осуществлении регулирования денежного предложения Банк России использовал инструменты по стерилизации и предоставлению денежных средств кредитным организациям, включая как операции на открытом рынке, так и инструменты постоянного действия. Применение инструментов денежно-кредитной политики было направлено на сдерживание инфляционного давления в условиях рекордного притока иностранного капитала, а также ограничение негативного влияния международного кризиса ликвидности на внутренний денежный рынок.

В первом полугодии 2007 года, в период высокого уровня ликвидности, при проведении денежно-кредитной политики Банк России стремился минимизировать инфляционные последствия роста денежного предложения.

 

 

Рис. 3 Динамика обменного курса

 

Среднедневной общий объем задолженности Банка России по указанным операциям в 2007 году по сравнению с аналогичным показателем 2006 года возрос в 2,2 раза (с 288 до 638 млрд. рублей).

Депозитные операции в 2007 году проводились Банком России еженедельно на аукционной основе со сроками привлечения средств «4 недели» и «3 месяца» и ежедневно по фиксированным процентным ставкам. Общий объем заключенных Банком России депозитных сделок в 2007 году составил 45 096 млрд. рублей.

Совет директоров Банка России в 2007 году дважды принимал решение о повышении фиксированных процентных ставок по депозитным операциям. Одновременно с повышением фиксированных процентных ставок происходила корректировка процентных ставок по депозитным операциям, проводимым на аукционной основе.

В 2007 году Банк России осуществлял операции с собственными облигациями как на первичном рынке (на аукционной основе), так и на вторичном рынке. В 2007 году каждое ежеквартальное размещение выпуска ОБР сопровождалось предложением Банка России о выкупе уже обращающегося выпуска при условии использования полученных участниками рынка денежных средств на покупку вновь размещаемых облигаций. Данная схема позволяла участникам рынка обменять теряющий ликвидность выпуск ОБР на более ликвидный выпуск.

С целью снижения рисков на аукционах Банк России устанавливал процентные ставки исходя из уровня ставок на внутреннем и внешнем межбанковских рынках. Совокупный объем продажи облигаций Банка России в 2007 году составил 662,1 млрд. рублей по рыночной стоимости, из них 660,0 млрд. рублей в рамках аукционов.

При этом часть облигаций Банка России (101,3 млрд. рублей) была приобретена участниками рынка за счет обмена обращающихся выпусков ОБР в день проведения аукционов по размещению новых выпусков.

Основным рыночным инструментом по объему предоставленной ликвидности банковскому сектору в 2007 году являлись операции прямого РЕПО. Общий объем средств, предоставленных посредством операций прямого РЕПО на аукционной основе за 2007 год, составил 7731 млрд. рублей.

В конце ноября 2007 года в дополнение к аукционам прямого РЕПО начали проводиться операции прямого РЕПО по фиксированной ставке. Общий объем данных операций по итогам года составил 6,6 млрд. рублей.

С целью обеспечения возможности заключения сделок прямого РЕПО с ценными бумагами нерезидентов разработаны механизм и правовая основа проведения операций прямого внебиржевого РЕПО с Банком России.

В 2007 году для рефинансирования банки могли использовать как вну-ридневные кредиты, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты под залог ценных бумаг, так и кредиты под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций. Наиболее востребованными были внутридневные кредиты, объем которых составил 13 500 млрд. рублей и увеличился по сравнению с 2006 годом почти на 20%.

Объем предоставленных Банком России кредитов “овернайт” увеличился по сравнению с 2006 годом в 2,8 раза и составил 133,3 млрд. рублей. Кредиты “овернайт” предоставлялись по процентной ставке, равной ставке рефинансирования.Объем предоставленных ломбардных кредитов в 2007 году увеличился по сравнению с 2006 годом почти в 4 раза и составил 24,2 млрд. рублей.

В 2007 году началось заключение сделок ломбардного кредитования (по фиксированной процентной ставке и на аукционной основе) с использованием Системы электронных торгов ЗАО “Московская межбанковская валютная биржа”. Этот механизм позволяет кредитным организациям с одного рабочего места осуществлять весь спектр операций, проводимых Банком России в рамках реализации денежно-кредитной политики (кредиты, депозиты, сделки РЕПО).

С 28.11.2007 Банк России ввел новый инструмент рефинансирования кредитных организаций— ломбардный кредит Банка России по фиксированной процентной ставке на срок 1 календарный день.

В 2007 году Банк России активизировал работу по расширению круга активов (ценных бумаг), входящих в Ломбардный список Банка России, которые могут быть использованы кредитными организациями в качестве обеспечения при проведении операций с Банком России по предоставлению им денежных средств.

В целях расширения возможностей кредитных организаций по получению ликвидности Совет директоров Банка России в августе2007 года принял решение о снижении требований к минимально допустимому уровню международного рейтинга эмитента (выпуска) корпоративных и субфедеральных облигаций. Одновременно Совет директоров Банка России принял решение о снижении требований к уровню международного рейтинга организаций.

За 2007 год в Ломбардный список Банка России было включено 97 выпусков облигаций субъектов РФ и юридических лиц— резидентов РФ, а также 24 выпуска долговых эмиссионных ценных бумаг, выпущенных юр. Лицами — нерезидентами РФ за пределами РФ.

28 декабря 2007 года вступил в силу  нормативный акт Банка России, обеспечивающий действие нового  механизма предоставления Банком  России кредитным организациям  кредитов под обеспечение нерыночными  активами (векселями, правами требования  по кредитным договорам), а именно: внутридневных кредитов, кредитов  “овернайт” и кредитов по  фиксированной процентной ставке  на срок до 30 календарных дней.

Операции по покупке и продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля Банка России использовались в отдельных случаях как дополнительный инструмент регулирования объема банковской ликвидности. В сентябре 2007 года Банком России была осуществлена покупка ОФЗ на открытом рынке в объеме 51,1 млрд. рублей.

В октябре Банк России совершил покупку еврооблигаций Российской Федерации на сумму 51,0 млрд. рублей.

В условиях значительного притока краткосрочного капитала в Россию в первом полугодии 2007 года Банк России принял решение о повышении с 1.07.2007 нормативов обязательных резервов по обязательствам перед банками нерезидентами в валюте РФ и ин. валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте до 4,5%, по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте РФ — до 4,0%.

Кроме того, Банк России принял решение о повышении с 1.11.2007 коэффициента усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов с 0,3 до 0,4, с 1 октября 2008 -0,6.

В 2007 году в соответствии с “Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год” Банк России продолжал использовать режим управляемого плавающего валютного курса.

На протяжении большей части 2007 года ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалась превышением предложения иностранной валюты над спросом.

По итогам 2007 года совокупный объем покупки иностранной валюты Банком России составил 142,3 млрд. долларов США, увеличившись на 21,0%.

Результатом масштабного притока иностранной валюты по операциям с капиталом и внешнеторговым операциям в течение большей части 2007 года стал прирост золотовалютных резервов на 172,7 млрд. долларов США, или на 56,8%,— до 476,4 млрд. долларов США на 1.01.2008, на конец 2008 – 455,7 млрд. долларов США.Также, по итогам 2007 года номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам снизился на 0,9.

Целью управления резервными валютными активами Банка России являлось обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности. Для достижения оптимального сочетания уровня сохранности, ликвидности и доходности резервных валютных активов в их составе выделены операционный и инвестиционный портфели. Операционный портфель включает в себя краткосрочные инструменты денежного рынка (остатки на корреспондентских счетах, депозиты, сделки РЕПО, краткосрочные дисконтные ценные бумаги). Средства инвестиционного портфеля размещаются в долгосрочные и, соответственно, более рисковые и, как правило, более доходные инструменты международного рынка капиталов.

По итогам 2007 года величина операционного портфеля резервных валютных активов выросла с 213,1 до 281,2 млрд. долларов США.

С целью повышения дохода от размещения резервных валютных активов часть средств была направлена на приобретение облигаций, номинированных в долларах США, евро и фунтах стерлингов.

В результате доля операционного портфеля снизилась в 2007 году с 73,0 до 61,0%. Общая величина инвестиционного портфеля увеличилась с 78,4 до 180,1 млрд. долларов США.

По состоянию на 1.01.2008 резервные валютные активы Банка России были инвестированы в следующие классы инструментов : депозиты и остатки по корреспондентским счетам— 24,5%, сделки РЕПО— 15,6%, ценные бумаги иностранных эмитентов — 59,9%.

Управление резервными валютными активами связано с принятием Банком России финансовых рисков, основными видами которых являются рыночный (валютный и процентный) и кредитный риски. Процесс управления рисками при проведении операций с резервными валютными активами включает в себя процедуры выявления рисков, их оценки, установления лимитов и контроль за их соблюдением.

Резервные валютные активы Банка России в течение 2007 года были номинированы в долларах США, евро, фунтах стерлингов и иенах (далее — резервные валюты). У Банка России в рассматриваемый период имелись также обязательства, выраженные в резервных валютах (остатки на счетах клиентов, включая счета Федерального казначейства в указанных иностранных валютах представляет собой чистые резервные валютные активы), валютная структура которых является источником валютного риска.

Принимаемый Банком России уровень валютного риска ограничивается нормативной валютной структурой резервных валютных активов Банка России. Так как измерение величины валютных резервов осуществляется в долларах США, под валютным риском в процессе управления валютными резервами понимается вероятность снижения стоимости валютных резервов вследствие отклонения фактической валютной структуры от нормативной при неблагоприятных колебаниях курсов резервных валют к доллару США. Нормативная валютная структура валютных резервов Банка России была изменена в 2007 году следующим образом: была сокращена нормативная доля долларов США за счет увеличения нормативной доли иены.

Рис. 5. Распределение резервных активов по видам валют

 

В 2007 году на международном валютном рынке Банком России проводились конверсионные сделки с долларом США, евро, фунтом стерлингов и иеной(рис.5). В  основном заключались сделки продажи долларов США против других резервных валют с целью приведения их доли в величине чистых валютных активов к нормативной.

Кредитный риск ограничивался лимитами, установленными на контрагентов Банка России, и требованиями, предъявляемыми к кредитному качеству эмитентов ценных бумаг, входящих в состав резервных валютных активов Банка России.

Сделки, связанные с управлением резервными валютными активами, заключались с иностранными контрагентами, включенными в соответствующий перечень, в пределах установленных на них лимитов по кредитному риску.

Банком России в 2007, 2008 годах проводилась работа по регистрации вновь создаваемых кредитных организаций, лицензированию банковской деятельности, оценке финансового положения учредителей (участников) кредитных организаций, созданию оптимальных условий по консолидации банковского капитала.

В 2007 году количество действующих кредитных организаций, имеющих лицензию на осуществление банковских операций, по сравнению с 2006 годом уменьшилось (с учетом реорганизации) на 53 и составило 1136 на 1.01.2008 (рис. 6). Количество зарегистрированных кредитных организаций сократилось на 49, или на 3,6%, и на 1.01.2008 составило 1296 (в 2006 году — на 64, или на 4,5%, и на 1.01.2007 составило 1345). А на 1.01.2009 их число составляет 1108.