Шпаргалка по "Макроэкономике"

Основными компонентами фондового  рынка являются:

• эмитенты - лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг;
• дилеры и брокеры - их еще называют финансовыми посредниками, через них осуществляется перераспределение свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Брокерская деятельность заключается в совершении операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. За оказание своих услуг брокер получает вознаграждение в виде комиссионных. По договору поручения брокер заключает сделку от имени клиента и за его счет. Главная задача брокера - найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене. Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента.

Дилерская деятельность состоит в  купле-продаже ценных бумаг юридическим  лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен  покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам  по объявленным ценам. Доход дилера - разница между курсами купли  и продажи.

• инвесторы (лица, обладающие излишком денежных средств, и вкладывающие их в ценные бумаги) - частные (население), корпоративные инвесторы (предприятия, обладающие свободными излишками денежных средсв), институциональные инвесторы (предприятия, у которых излишки денежных средств, возникают в силу характера их деятельности). Институциональных инвесторов часто называют еще институтами контрактных сбережений. Это - инвестиционные фонды, страховые компании и т.п.
• биржевой, внебиржевой, околобиржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг;

- органы государственного регулирования и надзора (это может быть самостоятельная Комиссия по ценным бумагам, Минфин, Центральный банк, смешанные модели государсвенного регулирования и

т.д.);

- саморегулирующиеся организации - объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которым передана часть регулирующих функций государства.

 

19.Современные типы бирж

В настоящее время преобладают  фьючерсные биржи. Биржи реального  товара сохранились лишь в некоторых  странах и имеют незначительные обороты. Они являются одной из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления, или создаются  в развивающихся странах в  попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих стран товаров. Наиболее крупные  биржи реального товара действуют  сейчас именно в развивающихся странах, например в Индии — по джутовым изделиям, в Индонезии — по каучуку  и кофе, в Малайзии — по олову. В отдельные периоды при отсутствии других форм организации рынка биржи  реального товара могут играть заметную роль.

Но обратимся к фьючерсной торговле. Фьючерсная торговля — один из наиболее динамичных секторов мирового хозяйства. Особенно быстрыми темпами биржевая торговля росла в послевоенное время. Это нашло отражение в увеличении числа биржевых товаров, возникновении  новых фьючерсных бирж. Однако наиболее ярко расширение масштабов биржевых операций проявилось в росте среднегодовых  объемов сделок.

Таким образом, в неизменных ценах  биржевой оборот с товарами увеличился почти в 12 раз, что по темпам роста  значительно превосходит большинство  других показателей развития мировой  экономики (торговли, производства, денежной эмиссии и т.п.) .

Для биржевой торговли товарами в  послевоенные годы и особенно в последних  два десятилетия было характерно усиление ее концентрации по биржам, фьючерсным рынкам и странам. Это нашло отражение  в росте объема сделок, заключаемых  в среднем на одной бирже.

Усиление концентрации торговли по биржам и фьючерсным рынкам было связано  с закрытием мелких фирм, что привело  к абсолютному сокращению их числа, несмотря на постоянные попытки создания новых. Одной из основных причин этого  сокращения явилась тенденция к  образованию универсальных бирж, на которых торговля ведется сразу  несколькими разнородными товарами.

Помимо сосредоточения биржевой торговли товарами по биржам и фьючерсным рынкам существенно возросла ее концентрация по странам, ибо, как и любая другая сфера мирохозяйственных связей, биржевая торговля отражает соперничество  ведущих развитых стран.

На динамику биржевой торговли в  целом и отдельным товарам  в частности, а также на ее структурные  изменения важное влияние оказывают  такие факторы, как состояние  рыночной экономики и особенно валютно-финансовой системы, государственное вмешательство, фазы цикла, сдвиги в монополизации  рынков и формах осуществления торговли реальным товаром, положение на каждом конкретном товарном рынке, научно-технический  прогресс, степень товарности производства, тенденции в торговле сырьем, полуфабрикатами, использование заменителей, международные  товарные соглашения, совершенствование  техники биржевой торговли, появление  новых видов товаров и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20.Сущность и виды ценных бумаг

Ценные бумаги — это форма существования капитала. Она отличается от производительной, товарной и денежной форм. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, приносить доход, что является неотъемлемым свойством капитала.

При появлении ценной бумаги происходит как бы раздвоение капитала: существует реальный капитал, который функционирует  в процессе производства, и параллельно  с ним существует отражение капитала в виде ценных бумаг, которые совершают  самостоятельное движение на рынке. У владельца ценной бумаги самого капитала как бы нет, но есть все  права на него, зафиксированные в  форме ценной бумаги.

Ценные бумаги представляют собой форму фиксации определенных экономических отношений; собственности, займа, купли-продажи и др. Причем такая форма фиксации позволяет легко менять одну из сторон, участвующих в этих отношениях, путем смены владельца ценной бумаги. В тех случаях, когда стороны экономических отношений не допускают возможности смены участников этих отношений, они оформляют эти отношения при помощи других видов договоров, например, кредитного договора, договора залога и др. В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые значимые права, если они имеют денежную оценку.

Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть  дополнительные признаки, без которых  документ не может претендовать на статус ценой бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, которые  выражают имущественное право в  форме титула собственника (акции) или  имущественное право как отношение  займа владельца документа к  лицу, его выпустившему (облигации).

Во-вторых, ценные бумаги выступают  в качестве документов, которые свидетельствуют  об инвестировании средств. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты. Это особо важно для  понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Они выступают  как высшая форма инвестиций.

В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам.

В-четвертых, важным для понимания  экономической сущности ценных бумаг  является то обстоятельство, что они  приносят доход. Это делает их капиталом  для владельца.

В самой общей форме ценная бумага дает ее владельцу два вида прав, составляющих ее экономическую сущность: право на возврат ее номинала и  получение дохода с этого номинала, право на обращение, а точнее, право  передачи этой ценной бумаги другому  владельцу.

Поэтому в современных условиях все ценные бумаги - это в конечном счете представители определенных видов функционирующего капитала: товарного, денежного, производительного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений  использования капитала, который  получен взамен ее или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинации одновременно, а потому представлять этот капитал  в целом, во всех его формах.

Таким образом, ценная бумага - это  форма существования капитала, которая  отличается от его товарной, производительной и денежной форм и которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить  доход. Суть ее состоит в том, что  у владельца капитала сам капитал  отсутствует, но имеются все права, на него которые и зафиксированы  документально в форме ценной бумаги.

Рассмотрим наиболее распространенные виды ценных бумаг.

Акция — единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами. Бумага первичная, эмиссионная, долевая, бессрочная, негосударственная, обычно именная, перепродажа ее требует внесения изменения в реестр акционеров. Акции бывают как в документарной, так и в бездокументарной форме. Акция предусматривает доход, т. е. дает право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда. Большая часть акций — обыкновенные — дают право на участие в управлении акционерным обществом, привилегированные акции не дают такого права.

Облигация — единичное долговое обязательство на возврат отданной в долг денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Облигации, как правило, являются первичными, но могут быть и вторичными, основой для выпуска которых служат другие ценные бумаги, в частности закладные по ипотеке. Облигации могут быть государственными и негосударственными, наибольшую долю составляют облигации государственные. Они также могут быть доходными и бездоходными, документарными и бездокументарными. Доход по облигациям предусматривается процентным, в виде индексации номинала или дисконтным.

Банковский сертификат — свободно обращающихся свидетельство о депозитном или сберегательном вкладе в банк с обязательством выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок. Это бумага первичная, как правило, документарная, срочная, именная или на предъявителя, может быть рыночной и нерыночной, доходная, имеет доход в виде банковского процента, долговая, негосударственная, обычно неэмиссионная. Различают сертификаты депозитные и сберегательные. Владельцем сберегательного сертификата является физическое лицо.

Вексель — безусловное письменное денежное обязательство должника о возврате долга. Вексель относится к первичным ценным бумагам, имеет документарную форму, установленный срок, может быть именным или ордерным. Переводной вексель является рыночной ценной бумагой, предусматривает доход в виде процента или дисконта. По сроку обращения вексель относится к краткосрочным ценным бумагам, носит долговой характер. Он может быть как государственным, так и негосударственным. Вексель не относится к эмиссионным ценным бумагам. Форма и обращение его регулируются специальным законодательством - вексельным правом.

Опцион — договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией. Опцион относится к классу производных ценных бумаг, может быть как в документарной, так и бездокументарной форме, имеет четко определенный срок, является именным, относится к рыночным ценным бумагам, а точнее, к биржевым ценным бумагам. Опцион дохода не предусматривает, доход получается в виде выгодного исполнения той сделки, под которую он выпущен. По   форме   вложения   средств   опцион   относится   к   хеджевым   ценным   бумагам,   является негосударственным, может быть эмиссионным при массовом выпуске и неэмиссионным, единичным, ная гарантия со стороны биржи исполнения всех обязательств фьючерсного контракта и наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств.

Коносамент — это документ стандартной формы, который удостоверяет погрузку груза, перевозку и право на его получение. Коносамент принят в практике международных грузовых перевозок, он дает возможность смены владельца груза во время его перевозки, что ускоряет оборот капитала. Коносамент относится к первичным ценным бумагам, выпускается в документарной форме, имеет срок до его предъявления, может быть именным, на предъявителя или ордерным, является ценной бумагой с ограниченными условиями обращения, не предусматривает получения специально начисляемого дохода. Стоимость его напрямую зависит от стоимости груза, условий перевозки и времени прибытия груза к месту разгрузки, Коносамент является негосударственной ценной бумагой и неэмиссионной.

 

21.Безработица, как макроэкономическая  проблема

Современной рыночной экономике противопоказаны  как 100% занятость, так и большая  безработица.

Если предположить 100% занятость  населения, то будет проявляться  фактор неэффективного использования  рабочей силы.

На рынке труда должен обязательно  присутствовать определенный резерв рабочей  силы. Такой резерв называется естественным уровнем безработицы. 5-7% безработных  от числа трудоспособного населения.

Если высокий уровень безработицы: Неэффективное использование рабочей  силы и при высоком уровне безработицы  это чревато социальными взрывами.

Безработица измеряется двумя основными  показателями.

1. Уровень безработицы — определяется как доля официально зарегистрированных безработных от численности трудоспособного населения.

Этот индикатор не дает полного  представления о ситуациях в  сфере занятости. Исследование проблем  занятости, разработка правительственных  программ ведутся на основании уровня и продолжительности безработицы.