Шпаргалка по "Экономике"

депозитарная деятельность;

деятельность по ведению  реестров владельцев ценных бумаг;

деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг.

Осуществление этих видов  деятельности возможно только при наличии  соответствующих лицензий ФСФР.

Деятельность по доверительному управлению ценными  бумагами.

Если инвестор не может  самостоятельно осуществлять эффективное  управление своими активами, он может  поручить это профессионалам. Деятельность по доверительному управлению - осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока  доверительного управления переданными  во владение, но принадлежащим другому  лицу, в интересах этого лица (или  указанных этим лицом 3-их лиц):

1) ценных бумаг; 

2) денежными средствами, предназначенными  для инвестирования в ценные  бумаги;

3) денежными средствами  и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными  бумагами. Договор доверительного  управления регулирует все отношения  между учредителями доверительного  управления и доверенного управляющего.

Инвестиционная декларация (неотъемлемая часть договора) содержит:

1) цель доверительного  управления (получение прибыли);

2) структуру активов поддерживающего  в течении всего срока договора;

3) перечень объектов инвестирования;

4)срок действия.

Доверительный управляющий  несёт ответственность перед  учредителями управления и выгодоприобретателями. Законодательство («положение о доверительном  управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги») накладывает  ряд ограничений на действие управляющего в отношении цен бумаг (например: под запретом находятся сделки, в  результате которых ценные бумаги переходят  в собственность управляющего).

Билет 5.

Модели рынка ценных бумаг  

 

Рыночные экономики демонстрируют  различные модели рынка ценных бумаг.

. Англо-саксонская модель (биржевая) характеризуется большей значимостью рынка капиталов в финансовом секторе, нежели чем банков, аутсайдерским типом корпоративного управления.

. Европейско-континентальная (германская), или банковская, модель характеризуется доминированием кредитных учреждений и совершением операций в основном с государственными ценными бумагами, инсайдерской системой корпоративного управления и более консервативной корпоративной стратегией. 

Смешанная модель — посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Смешанная модель рынка ценных бумаг свойственна таким странам, как Россия и Япония. 

 

Современное состояние российского  рынка ценных бумаг и перспективы  его развития. 

ключевые проблемы развития российского фондового рынка:

1. Преодоление негативно  влияющих внешних факторов, т.е.  хозяйственного кризиса, политической  и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация  рынка ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов  государства и перераспределения  крупных пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных денежных ресурсов  на цели восстановления и развития  производства в России.

3. Улучшение законодательства  и контроль за выполнением  этого законодательства.

4. Повышение роли государства  на фондовом рынке, для чего  необходимо следующее:

-         создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка),

-         необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

-         ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

-         создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

-         гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

-         создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

-         государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

-         приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

. Клиринговая деятельность  на рынке ценных бумаг.

Клиринговая деятельность –  деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетов по ним.

Клиринговая организация  – профессиональный участник рынка, которому предоставляется право  учета сделок, осуществляемых участниками  операций с ценными бумагами, с  целью проведения взаиморасчетов.

Клиринговая организация  осуществляет свою деятельность на основании  лицензии и договора с участникам РЦБ. Клиринговой организации запрещено  заниматься иной профессиональной деятельностью  на РЦБ кроме деятельности в организации  торговли и депозитарной деятельностью. Клиринговая организация осуществляет расчеты по сделках с ценными  бумагами, обязана сформировать специальные  фонды для уменьшения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами (минимальный  размер специальных фондов устанавливается  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг (в настоящее время  Федеральной службой по финансовым рынкам) по согласованию с ЦБ РФ).

 

 

 

Билет 6

РЦБ – это совокупность экономических отношений его  участников по поводу выпуска и обращения  ЦБ, которая складывается между различными его участниками: эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками, государственными органами.

Признаки ценной бумаги

1. Обращаемость на рынке – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Данный признак указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.

2. Доступность для гражданского оборота, т. е. способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п.).

·  Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, стандартность формы самой бумаги и т. п.).

3. Серийность – возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами.

4. Документальность – ценная бумага как определенный документ должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

5. Регулируемость и признание государством – документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним.

6. Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для ее держателя.

7. Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

8. Обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой (за исключением случая, когда есть доказательства, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем).

 

Депозитарная деятельность - предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или  учету и переходу прав на ценные бумаги, т.е. депозитарии выполняют  по отношению к ценным бумагам  функции, аналогичные банковским по отношению к денежным средствам. Хранение и учет прав на ценные бумаги предполагает оказание и таких услуг, как инкассация и проверка подлинности  этих бумаг.

Собственный капитал депозитария  должен составлять не менее 75 тысяч  МРОТ. Лицензия на депозитарную деятельность выдается ФКЦБ РФ сроком на три года.

Депозитарием может быть только юридическое лицо, имеющее  лицензию профессионального участника  рынка ценных бумаг на осуществление  депозитарной деятельности и являющееся членом саморегулируемой организации  профессиональных участников рынка  ценных бумаг. Для учета и удостоверения  прав на ценные бумаги клиенту депозитария  открывается счет депо, т.е. система  записи всей информации  ценных бумагах клиента, принятых на хранение в депозитарий. 

 

 

Билет 7

Классификация:

1) В зависимости от того, какие имущественные права они  удостоверяют:

- долевые (обслуживают  отношения совладения: акция, пай  инвестиционного фонда);

- долговые (обслуживают отношения  займа: облигация, вексель, чек  и др.);

- производные (удостоверяют  право на приобретение другой  ценной бумаги в будущем).

2) По сроку обращения:  выпущена на срок (краткосрочные  (до 1 года), среднесрочные (больше  года), долгосрочные (20-30 лет)), бессрочно. 

3) По форме существования:  документарная (бумажная), бездокументарная (выпускаются в безналичной форме).

4) Национальной принадлежности: отечественная, иностранная.

5) По порядку фиксации  владельца: именная, на предъявителя.

6) По форме выпуска:  эмиссионная (выпускаются крупными  сериями), индивидувльная (поштучно).

7) По виду эмитента: государственная,  корпоративная, выпущенная частным  лицом, как вексель или чек

8) Степени обращаемости: свободное  или ограниченное обращение. 

9) Форме обращения: купля-продажа,  вручение, уступка прав

10) По рынку обращения:  обращающиеся на кассовом и  срочном рынках.

В ГК перечислены следующие  виды ценных бумаг:

1) акция (закрепляющая  права ее владельца на получение  части прибыли АО – дивидендов);

2) облигация (на получение  в предусмотренный в ней срок  её номинальной стоимости или  иного имущественного эквивалента  от эмитента);

3) государственная облигация  (эмитированная с целью покрытия  бюджетного дефицита);

4) вексель (уплатить по  наступлении срока определенную  денежную сумму);

5) чек; 

6) депозитные и сберегательные  сертификаты (удостоверяющие внесение  суммы депозита/вклада в банк);

7) банковская сберкнижка  на предъявителя;

8) коносамент – транспортная  накладная, подтверждающая заключение  договора перевозки грузоводным  путём; 9) приватизационные цен бумаги;

10) прочие ценные бумаги, разрешённые законодательством  РФ, к которым можно отнести:  складские свидетельства; производные  цен бумаги. 

 

. Деятельность  по ведению реестра владельцев  ценных бумаг.

Деятельность по ведению  реестра владельцев ценных бумаг - сбор, обработка их хранение и предоставление доказательств, составляющих  систему  ведения реестра владельцев ценных бумаг. Данным видом деятельности может  заниматься только юридические лица. Юридическое лицо, осуществляющее данный вид деятельности не в праве осуществлять сделки с ценными бумагами, зарегистрированными  в системе ведения реестра  владельцев ценных бумаг.

Система ведения реестра  - совокупность данных, зафиксированных  на бумажных или электронных носителях, обеспечив идентификацию зарегистрированных в системе владельцев ценных бумаг  и учёт их прав в отношении этих ценных бумаг. Реестр владельцев ценных бумаг  - часть системы ведения  реестра, предоставляющая собой  список зарегистрированных владельцев с указанием количества номинальной  стоимости и категории.

Держателем реестра может  быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра  на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг и  осуществляющая деятельность по ведению  реестра.

Билет 8.

Эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, которая  характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав, которые с соблюдением установленных  законом формы и порядка подлежат  удостоверению, уступке и безусловному  осуществлению,

- размещается выпусками,

- имеет равные объем  и сроки осуществления прав  внутри одного выпуска вне  зависимости от времени приобретения  ценной бумаги. 

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, опционы эмитента, российские депозитарные расписки.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.