Шпаргалка по "Экономике"

i – страна – торговый партнёр

P_n^e – индекс номинального валютного курса текущего года (Е₁) по сравнению с базовым годом (Е₀) каждой страны торгового партнёра

P_n^e = E₁ / E₀

4.W_i – удельный вес каждой страны в торговом обороте данной страны

E_r^e = S(P_r^e * W_i)

i – страна – торговый партнёр

P_r^e – индекс реального валютного курса текущего года (Е₁) по сравнению с базовым годом (Е₀) каждой страны торгового партнёра

P_r^e = E₁ / E₀ 

 

 

 

10.Виды валютного курса по степени гибкости.

Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него ±2,25 %. Способы фиксации:

1фиксация курса к одной наиболее значимой валюте;

2использование валюты других стран в качестве законного платёжного средства;

3валютное правление – фиксация курса национальной валюты к иностранной, причём выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной валюты;

Ограниченно гибкий валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее колебания валютного курса с установленными правилами.

Плавающий валютный курс – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на которое государство может при определённых условиях оказывать воздействие путём валютных интервенций. Разновидности:

1корректируемый валютный курс – курс, автоматически изменяемый в соответствии со сменой определённого набора экономических показателей;

2управляемо плавающий валютный курс – курс, установленный ЦБ, а не валютным рынком, но с частым его изменением. Изменение не носит автоматического характера3)независимо плавающий валютный курс – курс, определяемый на основе соотношения спроса и предложения на валюту на валютном рынке Различают 2 вида «плавания» (плавающих валютных курсов):

3«чистое» плавание – курсообразование без вмешательства ЦБ в валютный рынок;

4«грязное» плавание

 

 

 

 

 

11.Гибридные виды валютного курса.

Классификация гибридных видов валютного курса:

а) оптимальное  валютное пространство  – это поддержание фиксированного валютного курса между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами.

б) целевая зона 0 параметры валютного курса к  которому страна считает необходимым  стремится, определяется правительство  страны, т.е. на определенный момент для  сти стимулирования тех или иных сфер экономики, правительство сознательно поддерживает несколько заниженный курс национальной валюты в целях форсирования экспорта.

в) валютный коридор  – это установленные пределы  колебания валютного курса, которые  государство обязуется устанавливать  и поддерживать.

 

12.Спрос и предложение на иностранную валюту.

Рассмотрим  изменение валютного курса и  способы его фиксации при определенном объеме спроса и предложения на иностранную  валюту.

1. При фиксированном валютном курсе изменение спроса и предложения на иностранную валюту ведет к образованию излишка или дефицита валюты на рынке (рис. 1).

 

Рис. 1 - Равновесие на валютном рынке при фиксированном  валютном курсе: £', руб/долл. - валютный курс; S - расходы на импорт и доходы от экспорта; П - кривая предложения; С - кривая спроса; А - точка равновесия

 

Если курс повысится, предложение сократится и переместится в точку В1, а спрос возрастет  до С1. Линия В1С1 - дефицит предложения  иностранной валюты.

Если курс упадет, предложение повысится до точки 5„ а спрос сократится до С2. Линия  С2В2 - излишек предложения иностранной валюты.

И при дефиците, и при излишке предложения  денежные власти обязаны принять  адекватные меры денежно-кредитного регулирования.

2. При плавающем валютном курсе изменение объемов спроса и предложения ведет к изменению курса (рис. 2).

 

Рис. 2 - Равновесие на валютном рынке при плавающем  валютном курсе

 

Предложение валюты увеличилось при неизменном спросе. Кривая предложения переместилась  на П1, и равновесный курс перемещается в точку А1.

Если возрос спрос при неизменном предложении, кривая спроса перемещается на С1, точка равновесия - А2, валюта дорожает.

Рост предложения  иностранной валюты при равновесии или отсутствии движения капитала означает рост экспорта. Но одновременно это  означает и рост импорта в зарубежной стране, и спрос страны-контрагента на валюту данной страны. Дисбаланс во внешней торговле воздействует на обе стороны.

Внешнее равновесие - это не тождество поступлений  и платежей. Это баланс по текущим  операциям, который не настолько  отрицателен, что страна не в состоянии платить по внешним долгам, и не настолько положителен, чтобы другие государства не могли рассчитаться с данной страной.

Достижение  внешнего равновесия зависит от ряда факторов: режима валютного курса, нормы  сбережений, демографических факторов, темпов инфляции и т.д. Равновесие платежного баланса возможно при различных валютных курсах, причем равновесный курс не всегда отражает реальное экономическое состояние страны.

Однако существует оптимальный валютный курс, соответствующий  макроэкономическим показателям страны. Такой курс в наибольшей степени отражает реальное состояние экономики страны и не дает ни одной из стран односторонних преимуществ во внешнеэкономических отношениях.

Существует  несколько вариантов ответа на вопрос, какой курс считать оптимальным.

1. Равновесным является валютный курс, при котором достигается баланс счета текущих операций платежного баланса. Достоинства концепции заключаются в том, что равновесие счета текущих операций нередко рассматривается как целевой ориентир экономической политики.

Основной недостаток данной концепции - неточность оценки равновесия. Реакция платежного баланса  на изменение валютного курса  происходит неопределенно и через  неопределенное время. Нулевое сальдо платежного баланса бывает чрезвычайно  редко.

2. Фундаментальное равновесие валютного курса определяется через равновесие счета текущих операций платежного баланса с учетом естественного движения капитала.

Достоинства: уточняется первая концепция. Учитывается то, что  оптимальный валютный курс складывается не только под влиянием международной торговли, но и под воздействием вызванных структурными факторами потоков капитала.

Недостатки: основной недостаток тот же, что и в первом варианте. На практике невозможно не только измерить, но и определить само понятие «естественное движение капитала».

3. Абсолютный паритет покупательной способности: обменный курс между двумя странами равен соотношению уровней цен в этих странах.

Достоинства: четко  указывается способ укрепления валютного  курса - снижение инфляции и укрепление покупательной способности национальной валюты внутри страны.

Недостатки: трудно сопоставить корзины из совершенно одинаковых товаров, продаваемых в  разных странах: есть много товаров, не обращающихся на мировом рынке; государственные  ограничения и транспортные расходы делают международную конкуренцию несовершенной. 

4. Относительный паритет покупательной способности: изменение обменного курса между странами пропорционально изменению уровня цен в этих странах, т.е. индексам изменения цен.

Достоинства: возможно реальное прогнозирование поведения валютного курса в долгосрочной перспективе.

Недостатки: те же, что и в третьем варианте.

С учетом сказанного выше можно дать следующее определение  оптимального равновесного валютного  курса. Оптимальным, равновесным курсом считается валютный курс, обеспечивающий достижение равновесия платежного баланса, когда отсутствуют ограничения на международную торговлю, специальное стимулирование притока или оттока капитала и чрезмерная безработица.

Валютный курс оказывает значительное влияние на иены внутреннего рынка. Чем более открыта экономика, тем это влияние значительней.

Спрос и предложение  на иностранную валюту возникают  в результате необходимости обслуживать  международное движение товаров  и факторов производства. В основе спроса на валюту - соотношение цен на одинаковые товары в разных странах и цена самой валюты.

Капитал перемещается между странами в форме прямых и портфельных инвестиций. В основе движения капитала в форме портфельных  инвестиций - разница в процентных ставках, а прямых инвестиций - разница в уровне доходности вложений. Если доходность и процентные ставки в данной стране выше, чем в других, спрос на ее валюту растет и курс повышается.

Спрос на иностранную  валюту зависит и от относительного уровня доходов населения. Рост доходов ведет к росту покупательского спроса и опосредованно - к росту валютного курса.

 

 

 

 

 

 

13.Равновесный валютный курс.

Валютный курс определяется взаимодействием спроса и предложения  валюты. Спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты возникает вследствие необходимости оплаты импорта товаров, покупки иностранных ценных бумаг, приобретения собственности за рубежом и т. д. Спрос на национальную валюту и одновременно предложение иностранной валюты возникает в результате экспорта товаров, продажи национальных активов, собственности и т. д. Таким образом, экспортом и экспортоподобными операциями страна «зарабатывает» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта и осуществления других платежей.

При росте курса иностранной валюты спрос на нее сокращается, а предложение увеличивается, при падении курса спрос увеличивается, предложение сокращается.

Равновесный валютный курс – курс валюты, обеспечивающий достижение равновесия платежного баланса при  условии отсутствия ограничений на международную торговлю, специальных мотивов для притока или оттока капитала и чрезмерной безработицы.

Равновесный валютный курс национальной валюты (Е0) возникает  на пересечении кривых спроса на иностранную  валюту (D$) и ее предложения (S$).

 

Экономический смысл изменения валютного курса  при режиме плавающего и фиксированного валютного курса различен. Если страна придерживается режима плавающего валютного  курса, то его изменение происходит как результат простого взаимодействия рыночных сил спроса и предложения.

 

Рисунок 2 – Адаптация  плавающего валютного курса

В результате национальная валюта может либо обесцениться, что  означает одновременное подорожание  иностранной валюты, либо подорожать, что означает одновременное обесценение  иностранной валюты (рис. 2).

Если при постоянном предложении  валюты спрос на неё возрос, то кривая спроса сдвинется на уровень D´$. Возникший дефицит спроса на иностранную валюту в размере АВ сдвигает баланс спроса и предложения в точку A´, что означает рост её курса до Е´. Аналогичным образом падение спроса на иностранную валюту приводит к перемещению кривой спроса на уровень D´$. Возникает излишек предложения иностранной валюты в размере АС, баланс устанавливается на более низком уровне А´´, что означает падение валютного курса до Е´´. Аналогичные эффекты возникают при постоянном спросе на валюту, но при изменении предложения.

В случае фиксированного режима валютного курса его адаптация  происходит иначе (рис. 3).

 

 

Рисунок 3 –  Адаптация при фиксированном  валютном курсе

 

Например, при  росте спроса на иностранную валюту (кривая спроса сдвигается на уровень D´$) центральный банк продаёт иностранную валюту из своих резервов для удержания курса на прежнем уровне (кривая предложения смещается в сторону S´$). Одновременно происходит сокращение объема национальной валюты, находящейся в обращении. Уменьшение денежной массы означает сокращение расходов, в том числе и на импорт. Это уменьшает спрос на валюту. В результате кривая спроса D´$ постепенно смещается назад к уровню D´´$. Процесс адаптации происходит до тех пор, пока курс не восстановится на прежнем уровне Е.

 

14.Изменение стоимости валюты.

С изменением спроса и предложения изменяется и стоимость  валюты.

Обесценение валюты – снижение стоимости валюты при режиме плавающего валютного курса.

Подорожание валюты – увеличение стоимости валюты при режиме плавающего валютного курса.

В ситуации, когда  спрос на иностранную валюту в  течение длительного времени  превосходит её предложение, государство искусственно удерживает курс иностранной валюты путём продажи её из резервов.

Резервы не безграничны, и в данной ситуации на рынке начинается «спекулятивная атака» на валюту.

Спекулятивная атака на валюту – резкий рост предложения валюты на рынке в период ослабления её курса, приводящий к потере валютных резервов страны в случае попыток государства поддержать слабеющий валютный курс

 

 

15.Эластичность спроса и предложения.

ЭЛАСТИЧНОСТЬ  СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ — чувствительность величины спроса и предложения товаров к изменению цен на эти товары. Эластичность измеряется относительным (в процентах, долях) изменением величины спроса и предложения при изменении (как правило, увеличении) цены на 1%.

Эластичность  спроса и предложения – это  соотношение изменения в объёмах спроса и предложения с процентным изменением валютного курса.

В практических целях для измерения эластичности обычно используют арковую эластичность – изменение показателей в промежутке между двумя усреднёнными показателями объёмов спроса на валюту и её курса. Она находится по следующей формуле:

r = (DQ / [Q₁ + Q₂]) / 2) / (DP / [P₁ + P₂] / 2)

DQ – изменение спроса

DР – изменение курса валюты

виды эластичности:

1со стороны спроса:

2эластичность национального спроса на импорт из-за рубежа;

3со стороны предложения:

Спрос на валюту считается эластичным, если r > 1, т. е. процентное изменение в объёмах спроса на валюту превосходит процентное изменение курса.