Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финуниверситет) Архангельский филиал Финуниверситета

Кафедра финансов и кредита 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Вариант № 22

 

Студента	Цапаевой Любови Владимировны
Номер личного дела	10убд43292
Специальность/направление	Бух.учет, анализ и аудит
Курс	4
Руководитель	Ст.преподаватель Малыгина Т.К.

 

 

 

 

 

 

 

Архангельск 2012

 

Содержание

 

 

 

Введение

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

Регулирования рынка ценных бумаг в РФ - очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение долгого периода.

Рынок ценных бумаг привлекает в течение последнего десятилетия пристальное внимание, как профессиональных участников рынка, так и хозяйствующих субъектов (предприятий) и граждан. Развитие фондового рынка стало основой беспрецедентной в истории смены общественного строя. На первичном рынке ценных бумаг произошли обвальная приватизация и акционирование предприятий. В результате приватизации общество практически разделилось на различные группы – реальные и формальные, эффективные и неэффективные, крупные, средние и мелкие собственники и малоимущие. Развитие вторичного рынка ценных бумаг предоставляет возможность стать собственником любому физическому или юридическому лицу посредством приобретения ценных бумаг хозяйствующих субъектов. На фондовом рынке происходит раздел и передел собственности, растет круг участников и виды биржевых операций. Для правильного функционирования рынка ценных бумаг необходимо его регулировать. За счет деятельности контроля и надзора, соответствующей законодательно-правовой базы и отлаженного механизма непосредственного регулирования объекта можно отслеживать происходящие там процессы, поддерживать порядок и создавать оптимальные условия для работы участников рынка, а также защищать всех действующих лиц от недобросовестности и мошенничества.

 

Сущность и принципы регулирования рынка ценных бумаг в российской федерации.

Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Цель функционирования рынка ценных бумаг - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается  в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Классификация видов рынков ценных бумаг:

• международные национальные рынки ценных бумаг;
• национальные региональные рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций);
• рынки государственных и корпоративных ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг;

Функции рынка ценных бумаг:

Общерыночные функции:

1. коммерческая функция - т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
2. ценовая функция - т.е. рынок, обеспечивает складывание рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
3. информационная функция - т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
4. регулирующая функция - т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.;

Специфические функции:

Перераспределительная функция:

а)перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

б)перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

в)финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

По способам торговли рынок ценных бумаг разделяют на рынки:

• первичные и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• традиционный и компьютеризированный;
• кассовый и срочный;

Первичный рынок - это первое появление ценной бумаги на рынке обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок - обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил.

Биржевой рынок - торговля ценными бумагами на фондовых биржах; это организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и  только между биржевыми посредниками, которые тщательно выбираются всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок - может быть организованным и неорганизованным. Организованный  основывается  на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Компьютеризированный рынок - торговля ведется через компьютерные сети, полная автоматизация торговли и его обслуживания.

Кассовый рынок - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный рынок - это рынок, на котором  заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём:

- эмиссионные;

- посреднические;

- инвестиционные;

- спекулятивные;

- залоговые;

- трастовые и т.п.

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

• государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;
• регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка;
• общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение.

Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет следующие цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;
• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей.

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

• создание нормативной базы функционирования рынка, то есть разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;
• отбор профессиональных участников рынка; современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворить определённым требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;
• контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;
• систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка.

Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

Основные принципы:

1. Разделение подходов в регулировании  отношений между эмитентом и  инвестором, с одной стороны, и  отношений с участием профессиональных  участников рынка – с другой.;

2. Выделение из всех видов  ценных бумаг так называемых инвестиционных, то есть тех, которые выпускаются массово, сериями (траншами) и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован.;

3. Максимально широкое использование  процедур раскрытия информации  обо всех участниках рынка  – эмитентах, крупных инвесторах  и профессиональных участниках.;

4. Необходимость обеспечения конкуренции  как механизма объективного повышения  качества услуг и снижения  их стоимости. Все субъекты регулирования  имеют равные права перед регулирующими  органами;

5. При Разделении полномочий  между регулирующими органами  следует исходить из того, что  нормотворчество и нормоприменение не должны совмещаться одним лицом;

6. Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное обсуждение  путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает качество  нормотворчества и его объективность;

7. Соблюдение принципа преемственности российской системы регулирования рынка ценных бумаг, имеющей определённую историю и традиции.;

8. Оптимальное распределение функций  регулирования рынка ценных бумаг  между государственными и негосударственными  органами управления (коммерческими  организациями, общественными организациями).

 

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве [5]:

• инвестора - при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий;
• эмитента - при выпуске государственных ценных бумаг;
• профессионального участника - при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;
• регулятора - при написании законов и подзаконных актов;
• верховного арбитра в спорах между участниками рынка - через систему судебных органов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

Система государственного регулирования рынка включает:

• государственные и иные нормативные акты;
• государственные органы регулирования и контроля.

Государственное управление рынком имеет следующие формы [6]:

• прямое, или административное;
• косвенное, или экономическое.

Административное управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

- установления обязательных требований  ко всем участникам рынка ценных  бумаг;

- регистрации участников рынка  и ценных бумаг, эмитируемых ими;

- лицензирования профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг;

- обеспечения гласности и равной  информированности всех участников  рынка;

- поддержания правопорядка на  рынке.

Экономическое управление рынка ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы: